Biên lai tiền gửi là gì?
Biên lai lưu ký là một công cụ tài chính mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội đầu tư vào vốn chủ sở hữu của các công ty nước ngoài và các biên lai lưu ký này có thể được giao dịch trên thị trường chứng khoán đại diện cho cổ phần cơ bản của các công ty nước ngoài. Nó giúp các công ty huy động vốn từ thị trường quốc tế, các trung gian tài chính như ngân hàng giám sát trong nước và ngân hàng lưu ký ở nước ngoài giúp công ty trong nước huy động vốn từ các nhà đầu tư nước ngoài.
Làm thế nào để một công ty huy động vốn thông qua Biên nhận tiền gửi?
Giả sử một công ty Ấn Độ - Infosys, được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bombay muốn huy động thêm vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh của mình nhưng từ các nhà đầu tư nước ngoài ở Nhật Bản. Vì vậy, trước tiên Infosys sẽ đến ngân hàng lưu ký tại Nhật Bản và yêu cầu họ giúp đỡ trong việc huy động vốn từ các nhà đầu tư Nhật Bản. Infosys phải cung cấp cho ngân hàng lưu ký các báo cáo tài chính chi tiết, giúp ngân hàng lưu ký dễ dàng đánh giá tình hình tài chính của công ty phát hành.
Ngân hàng lưu ký sẽ mua cổ phiếu hoặc có thể liên hệ với đối tác kinh doanh ở Ấn Độ để mua số lượng cổ phiếu cụ thể và cung cấp biên nhận lưu ký của Infosys cho các nhà đầu tư Nhật Bản và biên nhận tiền gửi này có thể được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Tokyo và cũng có thể được giao dịch trên thị trường Giao dịch tại quầy. Thông thường, một đơn vị biên nhận lưu ký nắm giữ khoảng 10 cổ phiếu của các công ty cơ sở.
Các loại biên nhận tiền gửi
Có hai loại phổ biến nhất mà mọi người trên thế giới biết đến, đó là biên lai của Người gửi tiền Mỹ và Biên lai của người gửi tiền toàn cầu. Hãy thảo luận chi tiết hơn về vấn đề này.
# 1 - ADR- Biên lai lưu ký của Mỹ
Biên lai lưu ký của Hoa Kỳ là một công cụ tài chính đại diện cho một số cổ phần nhất định trong công ty nằm bên ngoài Hoa Kỳ. ADR do ngân hàng lưu ký của Hoa Kỳ phát hành cho các nhà đầu tư. ADR này được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán ở Hoa Kỳ & giao dịch giống như các cổ phiếu khác trên sàn giao dịch. ADR mang lại lợi ích cho công ty nước ngoài trong việc thu hút và huy động vốn từ nhà đầu tư mà không cần niêm yết cổ phiếu vốn chủ sở hữu của mình ở các bang thống nhất với chi phí thấp hơn so với nếu công ty chọn niêm yết cổ phiếu tại Hoa Kỳ.
Ngân hàng lưu ký nắm giữ chứng khoán cơ bản của công ty nước ngoài, được cung cấp cho nhà đầu tư là 'ADR' được tính bằng Đô la Mỹ & được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán được công nhận ở Hoa Kỳ, ví dụ như NYSE, NASDAQ, v.v. hoặc cũng được giao dịch trên thị trường truy cập. Các nhà đầu tư Mỹ nắm giữ ADR nhận ra bất kỳ khoản lãi cổ tức hoặc vốn nào bằng USD nhưng sau khi trừ chi phí ngoại hối và thuế.
Tại thời điểm này, bạn hiểu rằng ADR đại diện cho an ninh nước ngoài cơ bản trong một số tỷ lệ, chẳng hạn như một ADR bao gồm 10 cổ phiếu hoặc có thể một cổ phiếu. Ngân hàng ký quỹ đảm bảo giá trị hoặc giá của ADR phù hợp với tỷ lệ chuyển đổi này.
- ADR chưa được kiểm duyệt: Ngân hàng Đầu tư hoặc Công ty môi giới, với sự trợ giúp của các ngân hàng lưu ký, tạo và phát hành ADR chưa được kiểm duyệt cho nhà đầu tư bằng cách nắm giữ cổ phần của công ty nước ngoài. ADR không được kiểm duyệt không thể được niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ vì ADR này chưa đăng ký với cơ quan quản lý và cũng không có sự tham gia của công ty nước ngoài. ADR không được kiểm duyệt chỉ giao dịch trên Không cần quầy.
- ADR được tài trợ: Theo ADR này, các công ty nước ngoài, với sự trợ giúp của các ngân hàng lưu ký, tạo và phát hành ADR cho nhà đầu tư đã đăng ký với cơ quan quản lý & có thể được giao dịch trên sàn chứng khoán.
Hơn nữa, ADR được phân loại thành 3 cấp độ khi đáp ứng yêu cầu niêm yết cổ phiếu của mình trên thị trường chứng khoán.
- Cấp độ 1: Loại ADR này thường được giao dịch trên thị trường Giao dịch tại quầy vì công ty này không đáp ứng các tiêu chí của tiêu chuẩn báo cáo (US GAAP) hoặc đăng ký với cơ quan quản lý (SEC) để cổ phiếu của mình được niêm yết trên sàn chứng khoán. ADR này được coi là rủi ro đối với các nhà đầu tư.
- Cấp độ 2 & 3: Công ty phải đăng ký ADR của mình với cơ quan quản lý (SEC) và cũng phải nộp báo cáo tài chính của công ty, báo cáo này phải tuân thủ GAAP của Hoa Kỳ. ADR đã đăng ký cấp 2 không thể được sử dụng để gây quỹ trên thị trường. Nhưng ADR Cấp 3 được coi là một trong những ADR hiệu quả nhất trong số các cấp và có thể được sử dụng để gây quỹ cho công ty. ADR cấp 3 có thể được niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, chẳng hạn như NYSE hoặc NASDAQ.
# 2 - CHDC Đức - Biên lai lưu ký toàn cầu
GDR là một loại biên lai lưu ký khác có thể được phát hành cho các nhà đầu tư ở hầu hết các quốc gia nước ngoài trên thế giới. Bằng cách phát hành GDR, Công ty có thể huy động vốn từ thị trường tài chính của nhiều quốc gia và có thể được giao dịch trên nhiều sở giao dịch chứng khoán cùng một lúc. GDR cũng phục vụ mục đích tương tự như ADR, nhưng bằng cách phát hành GDR, công ty có những lợi ích nhất định so với ADR.
Ưu điểm
Sau đây là những ưu điểm của Phiếu thu tiền gửi.
- Giảm chi phí : Huy động vốn thông qua biên lai lưu ký ở thị trường nước ngoài có thể giảm chi phí cho công ty so với huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu trực tiếp trên thị trường sơ cấp ở nước ngoài.
- Thanh khoản cho nhà đầu tư : Do Biên lai lưu ký này được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán có thể cung cấp tính thanh khoản cho nhà đầu tư nước ngoài.
Nhược điểm
Dưới đây là những nhược điểm của Biên nhận tiền gửi.
- Rủi ro về tỷ giá hối đoái : Như bạn đã biết, các biên lai lưu ký có rủi ro về tỷ giá hối đoái đối với nhà đầu tư muốn đầu tư vào các công ty nước ngoài.
- Rủi ro quy định: Doanh nghiệp huy động vốn bằng cách phát hành biên lai lưu ký tại thị trường nước ngoài phải tuân thủ quy định của nhiều quốc gia;
Phần kết luận
Biên lai lưu ký là công cụ tài chính phục vụ mục đích cho cả nhà đầu tư và công ty phát hành. Điều này cung cấp một nền tảng nơi một công ty có thể huy động vốn từ nước ngoài và nhà đầu tư có cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình bằng cách đầu tư vào các khoản thu từ các công ty nước ngoài.
Điểm quan trọng cần nhớ
Biên lai lưu ký của Hoa Kỳ chỉ được cấp cho nhà đầu tư ở Hoa Kỳ & Biên lai lưu ký toàn cầu được cấp cho tất cả các nhà đầu tư trên thế giới ngoại trừ các nhà đầu tư ở Hoa Kỳ.
