Trái phiếu là gì?
Trái phiếu là một chứng khoán biểu thị khoản nợ của người phát hành đối với trái chủ và anh ta có trách nhiệm thanh toán phiếu mua hàng (lãi suất) tương tự hoặc hoàn trả số tiền thực tế trong tương lai và những khoản này cũng có thể thương lượng và ở đây có thể trả lãi hàng tháng, hàng quý, nửa năm hoặc thậm chí hàng năm.
Giá thị trường của trái phiếu
Giá thị trường của trái phiếu là giá trị hiện tại của tất cả các khoản thanh toán gốc và lãi dự kiến trong tương lai của trái phiếu được chiết khấu khi lợi tức trái phiếu đến ngày đáo hạn (tỷ suất sinh lợi). Cần lưu ý rằng lợi suất và giá cả của trái phiếu có quan hệ tỷ lệ nghịch với nhau do đó khi tỷ giá thị trường tăng, giá trái phiếu sẽ giảm và ngược lại.
Sự thành công của một trái phiếu được đo lường tùy thuộc vào lợi tức mà họ cung cấp. Lợi tức là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm kiếm được từ một chứng khoán.
Lợi tức hiện tại của trái phiếu được tính là Phiếu thưởng hàng năm / Giá trái phiếu hiện tại.
Ví dụ: nếu một trái phiếu được phát hành với giá 1.000 đô la với phiếu thưởng hàng năm là 100 đô la nhưng nếu nó đang được bán trên thị trường với giá 1.100 đô la, thì lợi tức sẽ là: 100/1100 = 9,09%
Các loại trái phiếu
Một số loại trái phiếu phổ biến là:
- Trái phiếu lãi suất cố định có các phiếu thưởng không đổi trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu.
- Ghi chú Lãi suất thả nổi là những ghi chú có phiếu giảm giá được liên kết với lãi suất tham chiếu, chẳng hạn như LIBOR. Vì chúng dễ bay hơi trong tự nhiên, chúng được phân loại là Nổi. Ví dụ, lãi suất có thể được định nghĩa là LIBOR + 0,25% và được tính toán lại định kỳ.
- Trái phiếu Công ty là một chứng khoán nợ được phát hành bởi các Tập đoàn khác nhau và được bán cho các nhà đầu tư khác nhau. Việc hỗ trợ cho các trái phiếu đó phụ thuộc vào khả năng thanh toán của công ty, do đó nó được liên kết với các khoản thu nhập có thể có trong tương lai của công ty từ hoạt động của nó. Đây là những khía cạnh được các tổ chức xếp hạng tín dụng xem xét trước khi đưa ra xác nhận của họ.
- Trái phiếu Chính phủ là trái phiếu do Chính phủ Quốc gia phát hành, hứa hẹn sẽ thanh toán đều đặn và hoàn trả mệnh giá khi đáo hạn. Các điều khoản mà chính phủ có thể đưa ra thị trường phụ thuộc vào mức độ tín nhiệm trên thị trường.
- Trái phiếu Zero-Coupon không trả lãi định kỳ. Chúng thường được phát hành với chiết khấu so với mệnh giá, khiến nó trở nên hấp dẫn. Khoản chênh lệch này sau đó được tổng hợp lại khi đáo hạn và toàn bộ số tiền gốc được thanh toán khi đáo hạn. Trái phiếu như vậy cũng có thể được phát hành bởi các tổ chức tài chính bằng cách tách các phiếu thưởng khỏi số tiền gốc.
- Trái phiếu có lợi suất cao là những trái phiếu được cơ quan xếp hạng tín nhiệm đánh giá thấp hơn mức đầu tư. Vì đây là những cấp thấp hơn, chúng được kỳ vọng sẽ mang lại năng suất lớn hơn và khiến chúng trở nên hấp dẫn. Đây cũng được gọi là Trái phiếu Rác.
- Trái phiếu có thể chuyển đổi cho phép người sở hữu trao đổi một trái phiếu với một số cổ phiếu vốn chủ sở hữu. Đây được coi là chứng khoán lai vì chúng kết hợp các đặc điểm của vốn chủ sở hữu cũng như nợ.
- Trái phiếu chỉ số lạm phát là trái phiếu trong đó số tiền gốc và lãi được liên kết với tình trạng lạm phát phổ biến trong nền kinh tế.
- Trái phiếu cấp dưới có mức ưu tiên thấp hơn các trái phiếu khác của tổ chức phát hành tại thời điểm thanh lý. Rủi ro cao hơn so với trái phiếu Cấp cao, và khi các chủ nợ và trái chủ cấp cao được thanh toán, trái chủ cấp dưới sẽ được ưu tiên. Tương tự, chúng có xếp hạng tín dụng thấp hơn và một số ví dụ là trái phiếu do ngân hàng phát hành, chứng khoán đảm bảo bằng tài sản, v.v.
- Trái phiếu nước ngoài được một tổ chức nước ngoài phát hành tại thị trường trong nước bằng đồng tiền của thị trường trong nước như một phương tiện huy động vốn. Vì hầu hết các nhà đầu tư đến từ thị trường trong nước, điều này có thể chứng minh được lợi ích vì họ sẽ có cơ hội đưa tiếp xúc nước ngoài vào danh mục đầu tư tương ứng của mình. Một số trường hợp của trái phiếu nước ngoài là:
- Bulldog Bond
- Trái phiếu Samurai
- Trái phiếu Yankee
- Trái phiếu Matilda
Các loại rủi ro
Trái phiếu có nhiều loại rủi ro khác nhau, chẳng hạn như:
- Rủi ro tín dụng
- Rủi ro thanh khoản
- Nguy cơ ngoại hối
- Rủi ro lạm phát
- Rủi ro chủ quyền / quốc gia
- Rủi ro biến động
- Rủi ro đường cong lợi nhuận
Những thay đổi về giá của trái phiếu có tác động ngay lập tức đến danh mục chứng khoán vì nó mang lại lợi nhuận tương đối ổn định. Ngoài ra, giá trái phiếu Chính phủ rất nhạy cảm vì nó sẽ phản ánh sự ổn định kinh tế của quốc gia tương ứng. Giá cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các cơ quan xếp hạng tín nhiệm nâng cấp hoặc hạ cấp.
Chỉ số trái phiếu
Một số chỉ số trái phiếu tồn tại để quản lý danh mục đầu tư và đo lường hiệu quả hoạt động như:
- Barclays Capital Aggregate
- Citigroup LỚN
- Thạc sĩ trong nước Merrill Lynch
Hầu hết các chỉ số là nhánh của các chỉ số khác để đo lường danh mục trái phiếu toàn cầu hoặc có thể được chia nhỏ hơn nữa để quản lý danh mục đầu tư tùy chỉnh tùy thuộc vào thời gian đáo hạn hoặc phân chia ngành.
Phần kết luận
Về mặt tài chính, trái phiếu là một công cụ nợ của người phát hành trái phiếu đối với trái chủ. Nó là chứng khoán xác nhận khoản nợ, trong đó người phát hành nợ người nắm giữ và có nghĩa vụ thanh toán số tiền lãi (lãi suất coupon) vào những khoảng thời gian xác định hoặc thanh toán toàn bộ số tiền gốc vào một ngày sau đó khi đáo hạn. Các khoản lãi này có thể được trả hàng năm, nửa năm hoặc thậm chí hàng tháng. Quyền sở hữu trái phiếu có thể chuyển nhượng trên thị trường thứ cấp, điều này làm cho trái phiếu trở nên thanh khoản hơn.
