IRR gia tăng là gì?
IRR gia tăng hoặc tỷ suất hoàn vốn nội bộ gia tăng là một phân tích về lợi tức đầu tư được thực hiện với mục đích tìm ra cơ hội đầu tư tốt nhất trong số hai cơ hội đầu tư cạnh tranh có cấu trúc chi phí khác nhau. Do chi phí của hai khoản đầu tư là khác nhau, một phân tích được thực hiện trên số tiền chênh lệch.
Phân tích IRR gia tăng
IRR là tỷ suất hoàn vốn nội bộ; nó là một công cụ để tính toán lợi nhuận của một khoản đầu tư.
- Phân tích IRR gia tăng là một kỹ thuật được sử dụng để xác định xem có nên thực hiện chi tiêu gia tăng hay không. Phân tích gia tăng cũng có thể được sử dụng khi một người đã phát sinh một khoản chi phí và anh ta muốn xác định xem việc chi thêm tiền có phải là một quyết định đúng đắn hay không.
- Khi các nhà đầu tư phân tích hai khoản đầu tư tiềm năng, trong đó một khoản đầu tư đắt và một khoản đầu tư rẻ, IRR cho một dự án đắt tiền sẽ được tính toán để tìm ra tiềm năng bổ sung của khoản đầu tư và giúp nhà đầu tư phân tích rằng việc đầu tư thêm số tiền sẽ sinh lời hay không. Nó cũng hỗ trợ nhà đầu tư tính toán rủi ro và thông qua đó, nhà đầu tư quyết định nơi đầu tư đắt tiền sẽ mang lại lợi nhuận tiềm năng hay không xem xét thêm chi phí và rủi ro. Ở đây, IRR về cơ bản tính toán khoản đầu tư tiềm năng và lợi nhuận, khoản đầu tư đắt tiền có thể thực hiện. Nếu IRR cao hơn tỷ suất sinh lợi tối thiểu có thể chấp nhận được, thì khoản đầu tư đắt hơn được coi là tốt hơn.
- Theo phân tích, người ta cần chọn cơ hội đầu tư tốt nhất và tốt nhất là nó phải là cơ hội đắt tiền nếu IRR gia tăng cao hơn lợi tức vượt rào. Tuy nhiên, một điều cần được xem xét là các vấn đề định tính dẫn đến sự gia tăng rủi ro. Do đó, nhà đầu tư phải xem xét nhiều loại yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến IRR và trước khi quyết định đầu tư.
- Tỷ suất sinh lợi này có thể là yếu tố quyết định trong việc đưa ra quyết định đầu tư vì luôn có rủi ro đi kèm. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào, tỷ suất lợi nhuận và rủi ro là hai thành phần, giúp người ta phân tích khoản đầu tư tiềm năng. Có thể một nhà đầu tư mang lại tỷ suất sinh lợi trung bình và rủi ro thấp và một khoản đầu tư khác có tỷ suất sinh lợi cao và rủi ro cao ở đây; nhà đầu tư có thể điều chỉnh rủi ro này bằng cách tăng lợi tức tối thiểu được chấp nhận đáng kể.
Làm thế nào để tính IRR tăng dần ?
Ví dụ 1
Có hai dự án với mức đầu tư khác nhau. Chúng ta hãy xem xét một dự án có dòng tiền cho cả hai dự án đầu tư. Bạn đang giả định mức chiết khấu 10%.
IRR / NPV có thể được tính toán trong Excel bằng cách sử dụng hàm IRR & NPV, trong khi NPV là giá trị hiện tại ròng.
Đầu tư Một dự án có dòng tiền dưới đây: -
IRR cho dòng tiền này là 14%
Và NPV là 193.10.
Dự án đầu tư B có dòng tiền dưới đây: -
IRR cho dòng tiền này là 13%
và NPV là 1210.
Vì dự án đầu tư B có chi phí cao hơn A, nên chúng ta nên tính IRR gia tăng. Nó được định nghĩa là tỷ suất hoàn vốn nội bộ của các dòng tiền gia tăng.
Dòng tiền gia tăng là phần chênh lệch giữa dòng tiền của hai dự án.
IRR cho dòng tiền gia tăng là 11%
và NPV là 310.
- Do đó, IRR gia tăng là một cách để phân tích lợi nhuận tài chính khi có hai cơ hội đầu tư cạnh tranh liên quan đến số tiền đầu tư ban đầu khác nhau.
- Nếu IRR đầu tư cao hơn lợi tức tối thiểu, thì người ta nên chọn dự án có mức đầu tư cao hơn (trong trường hợp này là Dự án B)
- Tuy nhiên, một vấn đề định tính phải được xem xét trước khi quyết định đầu tư. Có thể có rủi ro gia tăng liên quan đến tùy chọn đầu tư đắt tiền hơn.
Ví dụ số 2
Các bản in của ACME đang xem xét việc mua một máy in màu và nó có thể làm được điều này khi thuê hoặc mua. Việc thuê hoặc cho thuê một sản phẩm như vậy bao gồm một khoản thanh toán hàng năm cho thời gian hữu dụng ba năm của máy in. Ngược lại, tùy chọn mua liên quan đến việc tiếp tục bảo trì và chi phí mua, nhưng một điều cần xem xét là nó là một tài sản và nó cũng có giá trị bán lại.
Phân tích sau đây về sự khác biệt gia tăng giữa hai lựa chọn có sẵn là mua hoặc thuê. Nếu chúng ta phân tích, cùng một quyền chọn mua có IRR gia tăng dương. Tùy chọn mua này là tốt nhất sau đó là tùy chọn thuê.
Ở đây, khi phân tích hai phương án đầu tư (một phương án đắt hơn phương án kia), tỷ suất sinh lợi của chi phí bổ sung. Nó được tính bằng tỷ suất hoàn vốn nội bộ trên dòng tiền gia tăng. Trong phân tích này, giải pháp thay thế có tỷ suất sinh lợi nội bộ gia tăng cao hơn tỷ suất sinh lợi tối thiểu có thể chấp nhận được được coi là lựa chọn tốt hơn.
Do đó, IRR gia tăng là một cách để phân tích lợi tức tài chính khi có hai cơ hội đầu tư cạnh tranh liên quan đến số tiền đầu tư khác nhau.
