Ý nghĩa giao ước
Giao ước là các nghĩa vụ hoặc điều khoản do người cho vay áp đặt đối với Người phát hành trái phiếu, bao gồm các ràng buộc pháp lý và nếu người cho vay có thể không trả được nợ thì người cho vay có thể yêu cầu người vay hoàn trả trái phiếu ngay lập tức.
Giải trình
Mối quan tâm quan trọng nhất đối với người cho vay là thu hồi đầy đủ tiền của mình. Các Công ty Phát hành Trái phiếu thường mắc nợ nhiều đến mức họ không trả được lãi và chậm trả gốc. Trước đây, người ta đã quan sát thấy rằng nếu không có các hạn chế áp đặt, ban quản lý của công ty phát hành trái phiếu có xu hướng hoạt động tự do đến mức họ hoàn toàn phớt lờ lợi ích của trái chủ và bắt đầu mở rộng quy mô nhằm sử dụng tiền mặt để trả lãi. Vì vậy, nó chuyển quyền lực từ người phát hành trái phiếu sang trái chủ. Đây là những nghĩa vụ pháp lý mà trái chủ sẽ phải tuân theo, nếu không sẽ bị phá sản.
Làm thế nào để các hạn chế trong giao ước hoạt động?
- Chúng là các điều khoản pháp lý áp đặt cho các công ty phát hành trái phiếu bởi những người cho vay. Công ty cần tiền để đáp ứng nhu cầu hàng ngày hoặc để mở rộng. Vì vậy, họ phát hành một trái phiếu để huy động tiền và đề nghị trả lãi cho khoản vay. Mặt khác, những người cho vay đang đưa tiền vì họ được người vay hứa trả lãi. Vì vậy người cho vay sẽ phải bảo vệ tiền của họ.
- Đây là những thỏa thuận pháp lý giữa người đi vay và người cho vay được áp dụng trước khi phát hành trái phiếu. Nếu người vay đồng ý với các điều khoản mà người cho vay đã áp đặt, thì chỉ có người cho vay mới được cho vay tiền. Xếp hạng được cung cấp trên trái phiếu. Có một số đợt trái phiếu mà một tổ chức có thể phát hành. Giả sử một tổ chức đã phát hành đợt bảo đảm nhất, nói rằng lãi suất của họ sẽ được trả trước tiên từ EBIT, sau đó phần còn lại của các đợt sẽ được trả. Vì vậy, nó đang bổ sung bảo vệ bổ sung cho giai đoạn an toàn nhất.
- Nếu bằng cách nào đó, tổ chức trả lãi cho các đợt cấp thấp hơn và họ không trả lãi trong đợt được bảo đảm, thì đó là hành vi vi phạm giao ước và sẽ dẫn đến vỡ nợ. Xếp hạng riêng biệt được cung cấp cho các giai đoạn cụ thể và nó sẽ dẫn đến việc giảm xếp hạng cho giai đoạn cụ thể. Khi một đợt giảm giá, thì việc huy động tiền của người đi vay sẽ trở nên đắt đỏ vì họ sẽ phải tăng lãi suất để thu hút người cho vay. Vì vậy, chúng rất quan trọng, và chúng phải được hoàn thành.
Chức năng
Chúng là những biện pháp bảo vệ pháp lý được áp dụng đối với những người đi vay từ những người cho vay. Chúng hoạt động như một lá chắn để bảo vệ tiền của người cho vay. Nếu ban quản lý của tổ chức biết rằng có các giao ước về các vấn đề trái phiếu của họ, thì họ sẽ hành động cẩn thận hơn để không vi phạm. Nó buộc một tổ chức phải làm việc hiệu quả hơn và tuân theo các thông lệ thích hợp để tăng thu nhập của họ để các trái chủ được thanh toán đúng hạn. Vì vậy, chức năng chính của những điều này là áp đặt kỷ luật đối với công ty phát hành trái phiếu.
Các loại giao ước
# 1 - Tích cực hoặc Khẳng định
- Các giao ước tích cực yêu cầu người vay thực hiện một số việc sẽ hữu ích trong việc tạo ra nhiều lợi nhuận hơn hoặc cho hoạt động kinh doanh lành mạnh. Người cho vay có thể yêu cầu người đi vay duy trì tỷ lệ bao phủ lãi suất là 2. Điều đó có nghĩa là Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) phải gấp hai lần lãi suất mà một tổ chức cần phải trả trong một năm.
- Bên cho vay cũng có thể yêu cầu bên vay công bố phù hợp tất cả các báo cáo tài chính và có chế độ quản trị công ty tốt nhất và cũng chỉ định công ty kiểm toán tốt nhất để xem xét. Vì vậy, tất cả đều là những điều tích cực mà người đi vay sẽ phải tuân theo nếu nó được đề cập trong các giao ước.
- Đây là những phương pháp hay nhất mà bất kỳ tổ chức nào cũng phải tuân theo. Vì vậy, nếu một tổ chức buộc phải tuân theo những điều này, thì đây là một may mắn được ngụy trang cho tổ chức và các cổ đông của nó.
# 2 - Tiêu cực
Đây là những hạn chế do người cho vay áp đặt đối với người đi vay và được gọi là giao ước tiêu cực vì chúng cắt giảm luồng hoạt động bình thường của người đi vay. Nó có thể áp đặt các hạn chế như người đi vay không thể vay thêm hoặc họ không thể phát hành thêm vốn chủ sở hữu. Vì vậy, những loại hạn chế này mặc dù bảo vệ tiền của người cho vay nhưng chúng tạo ra vấn đề trong hoạt động bình thường của tổ chức
Mục đích của Giao ước
Chúng được áp đặt để bảo vệ người cho vay nếu ban quản lý tổ chức của người đi vay bắt đầu hành động chống lại trái chủ. Người nắm giữ trái phiếu nhờ sự trợ giúp của các giao ước để áp đặt các hạn chế đối với người đi vay, vì vậy người đi vay bây giờ buộc phải suy nghĩ cho lợi ích của người cho vay. Mối quan tâm chính của trái chủ là sự vỡ nợ từ người đi vay, vì vậy tất cả các giao ước đều là những hạn chế do người cho vay áp đặt đối với người đi vay để bảo vệ tài sản của người cho vay.
Ví dụ về giao ước
FFC Ltd đang có kế hoạch phát hành trái phiếu trị giá 10 triệu đô la. FFC đã tiếp cận một vài công ty cho vay và đề nghị trả lãi suất 8%. Người cho vay, sau khi đánh giá đúng mức độ tin cậy của FFC, đã quyết định đưa ra một vài giao ước trước khi mua trái phiếu.
- FFC không thể phát hành bất kỳ trái phiếu nào khác có cùng thâm niên sau đợt phát hành này
- FFC không thể phát hành cổ phiếu
- FFC sẽ phải duy trì Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất là 3
Vì vậy, tất cả những điều đã đề cập ở trên sẽ phải được FFC tuân theo để họ huy động được 10 triệu đô la.
Phần kết luận
Những điều này rất quan trọng đối với người cho vay để bảo vệ sự giàu có của họ. Tích cực hoạt động như một sự thúc đẩy để tối đa hóa lợi nhuận cho tổ chức. Vì vậy, đó là một cách tốt để áp đặt kỷ luật trong một tổ chức, nhưng quá nhiều giao ước sẽ khiến tổ chức mất đi những cơ hội dẫn đến lợi nhuận bị xói mòn.
Bài báo được đề xuất
Đây là một hướng dẫn về Giao ước là gì và Ý nghĩa của nó. Ở đây chúng tôi thảo luận về các loại hạn chế giao ước và cách nó hoạt động cùng với mục đích, ví dụ và chức năng. Bạn có thể tìm hiểu thêm từ các bài viết sau -
- Chi phí vốn hóa
- Tái cấp vốn Ý nghĩa
- Ý nghĩa tín dụng ngân hàng
- Trái phiếu có lợi suất cao
