Ý nghĩa thâm hụt doanh thu
Thâm hụt doanh thu là tình huống mà thu nhập ròng thực tế của công ty trong một quý hoặc năm tài chính cụ thể nhỏ hơn thu nhập ròng dự kiến vào đầu kỳ và có thể là kết quả của sự thay đổi trong hoạt động kinh doanh đã ảnh hưởng đến công ty theo hướng tiêu cực và đó là nguyên nhân gây ra độ trễ trong thu nhập ròng thực tế.
Thâm hụt Doanh thu ngụ ý gì?
Khi một công ty lâm vào tình trạng thâm hụt doanh thu, điều đó có nghĩa là họ đã không kinh doanh đủ để trang trải chi phí trong khoảng thời gian sắp tới. Thu nhập ròng của quý đó không đủ để hoạt động trong một quý nữa. Trong điều kiện đó, công ty phải vay một số tiền cần thiết từ một nguồn bên ngoài: trong hầu hết các trường hợp, đó sẽ là nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Khi công ty vay nợ, công ty phải trả lãi vay, điều này làm tăng đòn bẩy tài chính của công ty. Nhưng nếu công ty huy động tiền thông qua vốn chủ sở hữu, công ty không cần phải trả thêm bất kỳ khoản lãi nào. Tuy nhiên, vốn chủ sở hữu là một quan hệ đối tác trong công ty, và trong tình hình thâm hụt doanh thu, việc tăng vốn chủ sở hữu nhìn chung được coi là một tín hiệu xấu cho công ty.
Ví dụ về thâm hụt doanh thu
Chúng ta hãy lấy một ví dụ về một công ty ô tô hư cấu, Edison: một nhà sản xuất ô tô chạy bằng pin nhiên liệu. Để sản xuất ô tô, họ nhập khẩu pin và động cơ, sau đó họ thêm các phụ kiện bổ sung và tạo thành chiếc xe. Mỗi chiếc xe được bán với giá một trăm nghìn đô la, và họ dự đoán rằng họ sẽ bán được mười nghìn chiếc. Tuy nhiên, để nhập khẩu nguyên liệu, họ có hai trăm triệu đô la cho nhà cung cấp pin và 600 triệu đô la cho nhà cung cấp động cơ. Vì vậy, công ty dự kiến doanh thu là một tỷ (hoặc nghìn triệu đô la), từ đó họ phải trả 800 triệu đô la và giữ phần còn lại là thu nhập ròng.
Nếu công ty không bán được 10.000 xe như mong đợi và họ chỉ bán được 8500 xe thì thu nhập ròng của họ sẽ thiếu 150 triệu đô la.
Giải pháp:
- Xe đã bán: 85.000
- Doanh thu: 850.000.000
- Chi phí Hoạt động: Điều này không thay đổi vì công ty đã trả trước cho động cơ và pin. Do đó, con số này sẽ vẫn ở mức 800.000.000.
- Thu nhập ròng = 850.000.000 - 800.000.000
- Thu nhập ròng = 50.000.000
Đây là 150 triệu thiếu so với 200 triệu dự kiến.
Nó có thể ảnh hưởng tiêu cực đến công ty. Nếu công ty là một công ty tăng trưởng, công ty có thể cần phải có thêm vốn để duy trì hàng tồn kho. Nếu công ty đã vay một khoản vay mà chi phí lãi vay cao hơn thu nhập ròng hiện tại, thì công ty không có đủ vốn lưu động để trang trải chi phí lãi vay. Trong những trường hợp như vậy, công ty phải bán bớt tài sản của mình để đảm bảo trang trải các chi phí. Đó là giai đoạn bắt đầu của sự phá sản.
Thâm hụt doanh thu không có nghĩa là công ty bắt đầu thua lỗ. Tuy nhiên, nó có những tác động vượt xa một con số duy nhất. Từ ước tính của nhà phân tích cho các công ty đang hoạt động, thâm hụt doanh thu là một con số đáng kể được sử dụng để đánh giá hoạt động của một công ty và cách nó có thể hoạt động trong tương lai sắp tới.
Nhược điểm
- Cách rõ ràng nhất là các nhà phân tích sẽ xem xét doanh thu trong khoảng thời gian sắp tới như thế nào. Trong hầu hết các trường hợp, các nhà phân tích sử dụng các dự đoán để phân tích giá cổ phiếu. Thu nhập ròng là một trong những yếu tố cần thiết trong việc dự đoán giá cổ phiếu. Một sự thay đổi trong dự đoán như vậy sẽ ảnh hưởng xấu đến giá trị cổ phiếu của nhà phân tích và đến lượt nó, rất có thể là giá trị thị trường.
- Việc thâm hụt doanh thu sẽ ảnh hưởng xấu đến tình hình hoạt động của công ty trong thời gian tới. Quy mô thâm hụt doanh thu cho chúng ta biết chi tiết về việc liệu một công ty có còn đủ tiền để trả lãi suất hay không. Hoặc liệu nó có đủ số lượng để có tốc độ tăng trưởng mà nó dự đoán.
- Nhiều doanh nghiệp được vay với lãi suất được xác định bởi xếp hạng tín dụng của họ. Trong một hệ thống như vậy, xếp hạng tín dụng là một trong những thước đo quan trọng nhất đối với một công ty. Quy trình xếp hạng tín dụng là công ty đưa ra các chi tiết về cách họ có thể quản lý các khoản cho vay của mình và cơ quan xếp hạng tín dụng sẽ xem xét điều đó trong khi đưa ra xếp hạng tín dụng. Thâm hụt doanh thu có thể báo hiệu cho các cơ quan xếp hạng tín dụng rằng công ty không đủ tốt và không có nhiều hoạt động kinh doanh hoặc thị phần hoặc hiệu quả hoạt động như cơ quan đã mong đợi. Tín hiệu này có thể buộc các tổ chức xếp hạng tín dụng phải giảm xếp hạng tín nhiệm của công ty. Nó làm tăng rủi ro tài chính của công ty.
Không có lý do gì cho rằng thâm hụt doanh thu là xấu. Vấn đề là để kiểm tra xem liệu công ty có đang đi sai đường hay phân tích đang đi sai hướng. Một công ty có thể tự điều chỉnh bằng cách tích hợp theo chiều dọc, hoạt động hiệu quả hơn hoặc tạo ra một cấu trúc tài chính tốt hơn. Ban lãnh đạo cấp cao hơn trong công ty cần xác định xem đây là lỗi hoạt động hay thất bại tài chính hay rủi ro thị trường có hệ thống. Quyết định về cách kiểm soát thâm hụt thu phụ thuộc vào cơ sở của nguyên nhân gốc rễ là gì.
