Định nghĩa Raider Doanh nghiệp
Corporate Raider là kiểu nhà đầu tư hưởng lợi bằng cách mua một lượng lớn cổ phần trong một công ty bị định giá thấp với động cơ ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định của công ty hoặc bán nó để kiếm lời. Ví dụ phổ biến nhất là sự thay đổi của ban giám đốc, điều này sẽ giúp họ ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng của công ty.
Động cơ của nhà đột kích doanh nghiệp
Động cơ cơ bản của người đánh giá công ty là thực hiện những thay đổi quan trọng như vậy trong công ty để danh tiếng chung của công ty được cải thiện, từ đó tác động tích cực đến giá cổ phiếu của công ty trên thị trường chứng khoán. Khi cổ phiếu được bán với giá cao hơn, họ kiếm được một khoản lợi nhuận lớn cho mình. Người đánh giá công ty tích lũy được hơn 5% số cổ phiếu đang lưu hành của công ty phải đăng ký với SEC.
Ví dụ về Corporate Raider
Để minh họa, chúng ta có thể giả định rằng một công ty có cổ phiếu đang giao dịch ở mức 3 đô la, nhưng công ty có 5 đô la một cổ phiếu bằng tiền mặt mà không có nợ. Trong trường hợp này, kẻ tấn công công ty sẽ mua số lượng lớn cổ phiếu để nắm quyền kiểm soát đối với thực thể. Một khi có cổ phần chính, nó sẽ phân phối 5 đô la tiền mặt, mỗi cổ phiếu, cho tất cả các cổ đông của mình. Họ có thể kiếm được lợi nhuận kha khá bằng cách tìm kiếm các công ty như vậy được tận dụng để mua lại và mang lại lợi ích tốt cho người raider.
Một trong những ví dụ điển hình nhất về một kẻ đột phá doanh nghiệp là Carl Celian Icahn, người sáng lập và cổ đông kiểm soát của Icahn Enterprises. Năm 1980, Carl Icahn hưởng lợi từ sự tiếp quản thù địch của hãng hàng không Mỹ TWA. Ông mua 20% cổ phần của Trans World Airline và kiếm được 469 triệu USD. Ông đã chuyển đổi công ty TWA thành công ty tư nhân, thay đổi ban giám đốc và cuối cùng kêu gọi thu hồi tài sản. Thỏa thuận này đã khiến các hãng hàng không phá sản, nhưng gã cướp công ty đã làm giàu cho mình với những khoản lợi cá nhân kha khá.
Một ví dụ khác là Victor Posner, người đã mua lại cổ phần chính của DWG Corporation và sử dụng nó như một phương tiện đầu tư thực hiện việc tiếp quản các tập đoàn khác (như Sharon Steel Corporation).
Làm thế nào để giữ chân những người đột nhập doanh nghiệp?
Nhìn thấy tác động xấu đối với công ty bởi những hành động thiếu quyết đoán của những người đột nhập công ty, các công ty quyết định tuân theo một số đối trọng nghiêm ngặt. Một số kỹ thuật để chống lại các mối đe dọa đối với các tập đoàn là:
- Thuốc độc: Thuốc độc làm cho cổ phiếu đắt hơn hoặc bán cổ phiếu cho các cổ đông hiện hữu với giá chiết khấu.
- Bỏ phiếu siêu đa số.
- Hội đồng quản trị hỗn loạn: Các giám đốc được chia thành một tầng lớp khác nhau với thời hạn phục vụ khác nhau, nhằm gây xáo trộn các cuộc bầu cử
- Greenmail: Mua lại cổ phần từ kẻ cướp với giá ưu đãi, để bảo vệ lợi ích của các cổ đông.
- Tăng Nợ - Sự gia tăng đáng kể số nợ trên bảng cân đối kế toán của công ty.
- Hiệp sĩ trắng - Hợp nhất chiến lược với hiệp sĩ trắng (hiệp sĩ trắng có nghĩa là một cá nhân hoặc công ty tiếp quản 'thân thiện' với sự cân nhắc công bằng để cứu công ty khỏi sự thô lỗ của những người đấu thầu vô đạo đức)
- ESOP: Đây là một kế hoạch hưu trí đủ tiêu chuẩn về thuế, giúp tiết kiệm thuế cho công ty và các cổ đông của công ty. Bằng cách thiết lập ESOP, nhân viên nắm giữ quyền sở hữu công ty.
Ưu điểm
Sau đây là những lợi thế khi trở thành người lái xe Doanh nghiệp.
- Những vụ tiếp quản thù địch như vậy tạo cơ hội để họ suy nghĩ lại về chiến lược kinh doanh để có thể cải thiện bảng cân đối kế toán và cạnh tranh với các đối thủ trên thị trường.
- Lợi ích tổng hợp hoặc tổng hợp dẫn đến tính kinh tế theo quy mô và hiệu quả trong quản lý tiền mặt, để công ty, nói chung, thu được lợi ích tối đa từ việc mua lại như vậy.
- Việc mua lại bởi một người đánh giá công ty mang lại cơ hội thay thế những người quản lý không đủ năng lực. Đó là vì họ có được cơ hội tạo ra sự thay đổi đáng kể trong Hội đồng quản trị, những người đưa ra các quyết định hợp lý cho công ty.
- Việc mua lại dẫn đến lợi nhuận đầu cơ cho Corporate Raider, do đó cung cấp cho họ phần thưởng tâm linh hoặc khoản bồi thường bằng tiền bổ sung.
- Việc mua lại có thể được tìm kiếm vì lợi ích về thuế vì việc mua lại như vậy có thể làm tăng lá chắn thuế bằng cách tạo cơ hội giảm giá tài sản ở mức cao hơn. Đôi khi, những vụ tiếp quản như vậy cũng có thể được tài trợ bằng nợ.
Nhược điểm
Dưới đây là những nhược điểm của công ty lái xe.
- Các chiến lược của Corporate raider như vậy không phải là chiến lược dài hạn. Các phân khu bị đóng cửa hoặc bị bán đi, mọi người bị sa thải, và sự phát triển bị đình trệ.
- Việc tiếp quản như vậy đương nhiên gây ra sự đau khổ trong giới quản lý vì nó là kết quả của sự cạnh tranh gay gắt.
- Họ có cơ hội lật tẩy ban lãnh đạo tập đoàn có thể sử dụng những quyền hạn như vậy để trục lợi cá nhân, điều này có thể làm hoen ố hình ảnh của công ty.
- Việc giá cổ phiếu của công ty tăng đột ngột và sau đó đặt lợi nhuận sau đó sẽ dẫn đến việc giảm mạnh, không theo thời gian, ảnh hưởng đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
- Việc thay thế các giám đốc điều hành cấp cao có kinh nghiệm, bằng những nhà đầu cơ ăn xin thảm hại hoặc những người xây dựng đế chế không có kiến thức về doanh nghiệp mà họ đang phát triển, sẽ phá hủy hoạt động lâu dài của công ty.
- Corporate raider mang theo anh ta để thu hoạch, thoái vốn và gánh nợ cho công ty. Các công ty, trước khi mua lại, loại bỏ các khoản đầu tư, bán bớt các công ty con có giá trị và gánh một khoản nợ đáng kể trước khi có người cầm lái.
Phần kết luận
Để kết luận, người ta có thể nói rằng những kẻ cướp công ty có thể chơi những con bài theo cách của họ bởi vì vận mệnh cuối cùng của công ty nằm trong tay họ. Kẻ tấn công công ty, người sở hữu một cổ phần khổng lồ trong tập đoàn, có thể kiếm lợi cho cá nhân hoặc nghĩ cho lợi ích của công ty nói chung. Lịch sử đã chứng kiến những tấm gương như Nelson Peltz, Saul Steinberg, Asher Edelman, v.v. Một số người trong số họ đã làm việc cho hình ảnh doanh nghiệp của tập đoàn trong khi một số ít kiếm được lợi nhuận kha khá. Các luật và quy tắc đạo đức về Quản trị công ty đã cố gắng hạn chế vai trò của người đánh giá công ty.
Cuối cùng, chúng ta có thể nói rằng họ có thể là một lợi ích cũng như một chướng ngại vật đối với công ty, tùy thuộc vào sự quan tâm của người chơi.
