Rủi ro đối tác là gì?
Rủi ro đối tác được gọi là rủi ro về những tổn thất dự kiến tiềm ẩn có thể phát sinh đối với một đối tác do không trả được nợ vào hoặc trước thời hạn hợp đồng phái sinh của một đối tác khác đối với hợp đồng phái sinh đó. Nó phổ biến trong tất cả các loại giao dịch khi chúng được thực hiện thông qua một đối tác tập trung hoặc nếu các giao dịch được thực hiện trên thị trường mua bán tự do (OTC); tuy nhiên, lượng rủi ro tương đối cao trong trường hợp các hợp đồng phái sinh OTC.
Ví dụ về rủi ro đối tác
ví dụ 1
Ngân hàng ABC đã đầu tư vào các khoản nợ không chuyển đổi của tài chính nhà ở ray, có kỳ hạn thanh toán là 10 năm và trả một khoản lãi nửa năm là 5% mỗi năm. Nếu tài chính nhà ở ray không thanh toán được số tiền lãi và tiền gốc, rủi ro phát sinh từ đó đối với Ngân hàng ABC là rủi ro đối tác.
Ví dụ 2
Ngân hàng Alpha đã tham gia thỏa thuận hoán đổi lãi suất (IRS) với ngân hàng beta để trả lãi suất cố định 5% trên số tiền 25 triệu đô la Mỹ phải trả nửa năm một lần và nhận lãi suất thả nổi dựa trên LIBOR 6 tháng.
Để giải quyết rủi ro phát sinh từ một hợp đồng IRS như vậy, ngân hàng Alpha được yêu cầu tính toán rủi ro vỡ nợ thông qua một phương pháp được gọi là phương pháp rủi ro hiện tại, dựa trên thời hạn đáo hạn của hợp đồng phái sinh, loại hợp đồng (lãi suất hoặc ngoại hối hợp đồng) và xếp hạng tín dụng của đối tác, tức là ngân hàng Beta và theo đó cần phải giữ một lượng vốn nhất định để dự phòng cho các khoản vỡ nợ phát sinh từ rủi ro đối tác đó.
Hãy tính toán dựa trên một số dữ liệu giả định.
Do đó, 0,38 triệu đô la là số tiền dự phòng mà ngân hàng alpha sẽ tính cho rủi ro đối tác phát sinh khi ký kết thỏa thuận hoán đổi lãi suất với ngân hàng beta.
Làm thế nào để giảm nó?
- Một trong những cách hiệu quả nhất để giảm rủi ro đối tác là chỉ giao dịch với các đối tác chất lượng cao có xếp hạng tín dụng cao như AAA, v.v. Điều này sẽ đảm bảo CRM tốt hơn và giảm nguy cơ thua lỗ trong tương lai.
- Lưới là một công cụ hữu ích khác để giảm rủi ro này. Thông thường, có nhiều giao dịch được thực hiện bởi tài chính giữa họ, chẳng hạn như giữa hai đối tác. Có thể có nhiều; một số sẽ có giá trị dương (tăng MTM), và một số sẽ có giá trị âm (mất MTM). Bằng cách thu hút các vị thế như vậy, tổn thất có thể được giảm đáng kể và rủi ro đối tác có thể được giảm đáng kể.
- Thế chấp là một công cụ hữu ích khác để giảm rủi ro này và liên quan đến việc đặt tài sản thế chấp chất lượng cao như tiền mặt hoặc chứng khoán thanh khoản, giảm tỷ lệ rủi ro ròng.
- Đa dạng hóa là một công cụ hữu ích khác để giảm thiểu nếu không nhất thiết là để loại bỏ rủi ro. Bằng cách giao dịch với nhiều đối tác, sẽ không có một đối tác nào có khả năng tiếp xúc đáng kể, điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho một đối tác duy nhất.
- Rủi ro này là chuyển từ giao dịch song phương sang giao dịch tập trung. Tất cả các giao dịch được thực hiện với một đối tác tập trung (chẳng hạn như sàn giao dịch và cơ sở thanh toán bù trừ), điều này loại bỏ rủi ro cụ thể nhưng làm phát sinh rủi ro hệ thống.
Tầm quan trọng
Điều này rất quan trọng và vượt xa rủi ro tín dụng và phổ biến trong hầu hết các giao dịch được thực hiện.
# 1 - Giao dịch Repo
Đây là các thỏa thuận thương mại ngắn hạn giữa các tổ chức tài chính, thường được bảo đảm bằng chứng khoán thế chấp có tính thanh khoản, trên đó việc cắt tóc được áp dụng để giảm thiểu rủi ro đối tác.
# 2 - Phái sinh OTC
Như đã đề cập ở trên, đây là các giao dịch song phương giữa hai đối tác và chủ yếu dưới hình thức hoán đổi lãi suất (IRS).
# 3 - Chuyển tiếp Forex
Những hợp đồng như vậy thường kéo dài trong thời gian dài hơn và liên quan đến việc trao đổi số tiền không đáng kể và mang lại một lượng rủi ro đối tác cao.
So sánh giữa rủi ro đối tác và rủi ro tín dụng
| Chi tiết | Rủi ro đối tác | Rủi ro tín dụng | ||
| Ý nghĩa | Điều này cũng bắt nguồn từ việc không có khả năng hoặc không thanh toán được; tuy nhiên, lượng tiếp xúc không được xác định trước. | Rủi ro tín dụng là khả năng xảy ra tổn thất do vỡ nợ do người đi vay không có khả năng hoặc không sẵn sàng đáp ứng trách nhiệm của mình. Trong trường hợp này, số tiền tổn thất được xác định trước. | ||
| Phạm vi | Nó phù hợp nhất trong các thị trường phái sinh và đặc biệt là các giao dịch OTC. | Rủi ro tín dụng thể hiện sự liên quan của nó trong các khoản cho vay và ứng trước của các ngân hàng và tổ chức tài chính. | ||
| Tập hợp con | Đây là một tập hợp con của rủi ro tín dụng. | Nó cũng bao gồm rủi ro đối tác. | ||
| Sự phơi nhiễm | Mức độ rủi ro trên tài khoản thay đổi tùy theo vị trí MTM vào ngày mặc định. | Rủi ro tín dụng chủ yếu được xác định trước và không thay đổi. |
Phần kết luận
Đây là một rủi ro đáng kể cần được giám sát tốt và liên quan đến tính toán phức tạp do tính phức tạp vốn có của nó và nhiều yếu tố. Nó có thể quan sát được trong các công cụ phái sinh, bản thân nó luôn phát triển, làm tăng thêm độ phức tạp của nó. Các tổ chức tài chính, bao gồm cả các ngân hàng, có một vị thế lớn trong việc tiếp xúc phái sinh, điều này thu hút rủi ro đối tác và cần quản lý nó một cách hiệu quả. Các sự kiện trong quá khứ đã cho thấy rủi ro này có tác động thảm khốc đến thị trường tài chính toàn cầu.
