Long Put là gì?
Bán thỏa thuận có thể được định nghĩa là một chiến lược được các nhà đầu tư sử dụng trong giao dịch quyền chọn khi mua một quyền chọn bán với niềm tin chung rằng giá của một chứng khoán cụ thể sẽ thấp hơn giá ấn tượng của nó trước hoặc tại thời điểm ngày hết hạn.
Dưới đây là sơ đồ hoàn vốn trong trường hợp quyền chọn Mua dài hạn. Trong sơ đồ, có thể thấy rằng trong trường hợp giá của tài sản cơ sở cao hơn giá thực hiện của quyền chọn, thì người nắm giữ quyền chọn bán sẽ rơi vào tình trạng lỗ, và sẽ mất tiền, nhưng cùng ý chí. tương đương và bị hạn chế với số phí bảo hiểm mà chủ sở hữu trả cho quyền chọn đó.
Bây giờ, nếu giá của tài sản cơ sở giảm liên tục so với giá thực hiện, thì khoản lỗ của người nắm giữ sẽ giảm cho đến khi giá trị thời gian của tài sản cơ sở đạt đến điểm hòa vốn. Sau khi đạt đến điểm hòa vốn, nếu giá của tài sản cơ sở tiếp tục giảm thì sẽ có lợi nhuận cho người nắm giữ quyền chọn bán.
Nét đặc trưng
- Đặc điểm suy giảm: Theo đặc điểm này, thời gian càng trôi qua, giá trị của vị trí sẽ giảm khi cùng di chuyển về phía giá trị hết hạn.
- Đặc điểm lỗ: Đây là một chiến lược giao dịch quyền chọn nói rằng khoản lỗ được giới hạn trong số tiền được trả cho quyền chọn dưới dạng phí bảo hiểm. Nếu thị trường kết thúc trên mức giá đình công, thì sẽ có một khoản lỗ.
- Đặc điểm lợi nhuận: Trong chiến lược này, giá cả có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với thị trường. Nói cách khác, nếu thị trường giảm, lợi nhuận sẽ tăng và ngược lại. Vào ngày hết hạn, mức hòa vốn thậm chí sẽ là số phí bảo hiểm được trả cho quyền chọn. Lợi nhuận có xu hướng tăng theo số tiền bổ sung cho mỗi khoản và mỗi khoản giảm xuống dưới điểm chẵn hòa vốn.
Chiến lược giao dịch dài hạn
- Khi nhà đầu tư kỳ vọng thị trường ở trạng thái giảm giá, thì chiến lược có thể được sử dụng để tạo ra lợi nhuận là chiến lược Long Put. Chiến lược này ngược lại với chiến lược Long Call, phù hợp khi nhà đầu tư kỳ vọng thị trường ở trạng thái tăng giá. Trong trường hợp của chiến lược giao dịch này, nhà đầu tư cố gắng giữ vị thế mà họ có thể được hưởng lợi từ việc giảm giá của tài sản cơ bản. Chiến lược này trao quyền bán tài sản cơ bản cho người mua quyền chọn trong đó mức rủi ro liên quan được giới hạn ở số phí bảo hiểm được trả để mua quyền chọn, trong khi phần thưởng có thể kiếm được là không giới hạn.
- Điều này tương tự với việc bán khống cổ phiếu, nhưng chiến lược bán dài hạn có thể thuận lợi hơn bán khống vì lượng rủi ro liên quan được giới hạn ở mức phí bảo hiểm được trả bao gồm cả khoản đầu tư thấp hơn. Tuy nhiên, có một số thách thức phổ biến như nó có hạn sử dụng, vì vậy nó không thể được giữ trong thời gian vô thời hạn như cổ phiếu.
Ví dụ về Long put
Cổ phiếu của công ty ABC đang giao dịch trên thị trường $ 100. Có một nhà đầu tư đang có 300 đô la với anh ta, mong đợi xu hướng giảm giá trên thị trường và giá cổ phiếu của công ty ABC giảm. Tại thời điểm đặt tiền của cổ phiếu của công ty, ABC với giá thực hiện là 100 đô la hiện đang giao dịch trên thị trường với tỷ giá 3 đô la, và hợp đồng của quyền chọn bán 1 bao gồm 100 cổ phiếu. Vì vậy, các nhà đầu tư đầu tư 300 đô la của anh ta để mua hợp đồng quyền chọn bán một lần. Bây giờ, giá cổ phiếu giảm xuống còn 80 đô la khi hết hạn và giá của quyền chọn bán tăng lên 6 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Tính lãi / lỗ của nhà đầu tư.
Giải pháp:
Tổng số tiền nhà đầu tư đầu tư = $ 300
Tổng giá của quyền chọn bán tại thời điểm hết hạn = Giá quyền chọn bán trên mỗi cổ phiếu * Số lượng cổ phiếu- = $ 6 * 100
- Tổng giá của các quyền chọn bán tại thời điểm hết hạn = $ 600
- Lợi nhuận = $ 600 - $ 300
- Lợi nhuận = $ 300
Khi nào sử dụng?
Một nhà đầu tư phải thực hiện chiến lược quyền chọn bán dài hạn khi họ có triển vọng giảm giá và dự kiến giá trị của tài sản cơ bản sẽ giảm đáng kể trong thời gian tới. Các nhà đầu tư cũng có thể sử dụng chiến lược này cho các mục đích bảo hiểm rủi ro nếu họ đang tìm cách bảo vệ một tài sản cơ bản được sở hữu trước sự giảm giá có thể xảy ra của nó.
Sự khác biệt giữa Đặt dài và Đặt ngắn
- Quan điểm thị trường: Quan điểm thị trường trong trường hợp giao dịch thỏa thuận dài là giảm giá, trong trường hợp giao dịch bán khống là tăng giá.
- Hồ sơ rủi ro: Hồ sơ rủi ro trong trường hợp bán thỏa thuận dài là có giới hạn, trong khi trong trường hợp bán khống là không giới hạn.
- Hồ sơ phần thưởng: Hồ sơ phần thưởng trong trường hợp đặt lệnh dài là không giới hạn, trong khi trong trường hợp đặt cược ngắn là có giới hạn.
- Hành động: Hành động trong trường hợp giao dịch thỏa thuận dài là “mua một quyền chọn bán”, trong khi trong trường hợp bán lệnh bán khống là “bán một quyền chọn bán”.
Những lợi ích
- Rủi ro có giới hạn: Quyền chọn này là thực tế là các rủi ro trong quyền chọn này được giới hạn trong phạm vi phí bảo hiểm được trả cho quyền chọn bán.
- Lợi nhuận không giới hạn: Đây là thực tế là các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận không giới hạn bằng cách sử dụng tùy chọn này với rủi ro xác định.
Hạn chế
Nhà đầu tư không được cung cấp bất kỳ hình thức bảo vệ nào nếu tài sản cơ bản của họ tăng giá và họ có thể phải chịu toàn bộ số tiền phí bảo hiểm nếu giá tài sản cơ bản của họ tăng lên vì họ sẽ không thể thực hiện tùy chọn này .
Phần kết luận
Chiến lược Đặt dài là tốt cho các nhà đầu tư đang kỳ vọng giá tài sản giảm đáng kể. Đây là một chiến lược đơn giản và lý tưởng cho các nhà đầu tư mới cung cấp rủi ro hạn chế và lợi nhuận không giới hạn cho các nhà đầu tư.
