Nợ đau khổ là gì?
Nợ đau khổ là chứng khoán đã vỡ nợ hoặc đang trong quá trình phá sản hoặc đối mặt với các tình huống có thể dẫn đến phá sản và thường được giao dịch với mức chiết khấu lớn so với mệnh giá của chúng. Có rất nhiều rủi ro liên quan đến việc mua hoặc bán các chứng khoán này vì tình trạng kiệt quệ tài chính hoặc phá sản có thể dẫn đến việc các chứng khoán này trở nên vô giá trị hoặc bằng không.
Giải trình
- Các chứng khoán này có mức xếp hạng đầu tư thấp hơn. Xếp hạng cấp độ đầu tư được cung cấp bởi các cơ quan rủi ro tín dụng, biểu thị rủi ro liên quan đến chứng khoán hoặc trái phiếu cụ thể. Và vì những chứng khoán này được coi là có xếp hạng đầu tư thấp hơn, do đó mức độ rủi ro cao liên quan đến việc mua và bán của nó.
- Các nhà đầu tư mua hoặc đầu tư vào các chứng khoán này dựa trên chiến lược rằng nếu công ty không lâm vào tình trạng phá sản, họ sẽ nhận thấy lợi nhuận cao từ việc mua chứng khoán hiện tại với mức chiết khấu đáng kể. Hầu hết, các nhà đầu tư tổ chức lớn đầu tư vào các loại chứng khoán này như quỹ đầu cơ, quỹ cổ phần tư nhân, v.v.
Đặc điểm của Nợ đau khổ
- Họ thuộc về những công ty đang gặp khó khăn về tài chính hoặc đang trên đà phá sản.
- Chúng được phát hành với chiết khấu cao so với mệnh giá hoặc mệnh giá của chúng.
- Cơ quan xếp hạng tín dụng phân bổ dưới mức xếp hạng đầu tư cho các chứng khoán nợ khó khăn.
- Các nhà đầu tư tổ chức lớn đầu tư vào các công cụ nợ hoặc trái phiếu này, hoặc để thu được lợi nhuận đáng kể nếu công ty không phá sản hoặc có quyền kiểm soát doanh nghiệp trong trường hợp công ty bị phá sản.
Làm thế nào nó hoạt động?
- Các chứng khoán này được phát hành với mức chiết khấu đáng kể so với mệnh giá của nó bởi các công ty đang gặp khó khăn về tài chính. Các nhà đầu tư tổ chức lớn xác định các loại công ty này và cố tình mua chứng khoán nợ như trái phiếu thay vì cổ phiếu hoặc cổ phiếu.
- Các nhà đầu tư này, còn được gọi là “quỹ kền kền”, quan điểm rằng nếu công ty thoát khỏi khó khăn tài chính, họ sẽ thu được lợi nhuận cao. Và nếu nó phá sản, họ vẫn sẽ nhận được các khoản thanh toán đến hạn vì họ là chủ sở hữu chứng khoán nợ, do đó sẽ được ưu tiên hơn các cổ đông.
Ví dụ
- Vào cuối những năm 1980, Martin Whitman, một nhà đầu tư người Mỹ, đã mua chứng khoán nợ của một công ty dịch vụ dầu mỏ đang gặp khó khăn về tài chính, giành quyền kiểm soát công ty và thực hiện các giao dịch nợ với các chủ nợ khác. Công ty thoát khỏi tình trạng phá sản, và Whitman đã kiếm được lợi nhuận đáng kể.
- Vào giữa những năm 1990, quỹ tương hỗ của Franklin đã mua các khoản nợ khó đòi từ các Công ty bất động sản Canada, những người đã xây dựng khu phức hợp văn phòng Canary Wharf, London. Franklin Investment đã thu về một khoản lợi nhuận đáng kể khi công ty mẹ bị phá sản.
Các loại
- Gây khó khăn cho các khoản đầu tư nợ trong đó các nhà đầu tư đang mua các khoản nợ với mức chiết khấu đáng kể và tìm cách kiếm được lợi nhuận đáng kể trong trường hợp bảng quay vòng.
- Một khoản đầu tư mà các nhà đầu tư đang tìm cách giành quyền kiểm soát hoặc quyền sở hữu công ty bị vỡ nợ thông qua thương lượng tại tòa án nếu công ty phá sản.
- Một chiến lược chủ động không kiểm soát trong đó các nhà đầu tư này tham gia vào quá trình tái cấu trúc công ty để họ có thể thương lượng và tối đa hóa và bảo vệ quyền lợi của loại chứng khoán mà họ nắm giữ.
Ai là người gánh khoản nợ đau khổ?
- Các nhà đầu tư cá nhân rất khó đi vào đầu tư nợ khó khăn do rủi ro cao kèm theo một số phức tạp khác. Nhưng họ có thể chọn làm như vậy bằng cách đầu tư vào các quỹ đầu cơ hoặc quỹ tương hỗ, những người đang mua các khoản nợ như vậy.
- Do đó, các nhà đầu tư có nhu cầu quản lý rủi ro lớn có thể đầu tư vào chứng khoán nợ như vậy. Các công ty cổ phần tư nhân, quỹ đầu cơ, quỹ tương hỗ, quỹ nợ chuyên biệt là những nhà đầu tư chính trên thị trường đầu tư vào các khoản nợ khó khăn vì họ có quyền tiếp cận các chiến lược quản lý rủi ro cao mà một nhà đầu tư cá nhân có thể không phải làm.
Ưu điểm
- Việc mua các khoản nợ hoặc trái phiếu với mức chiết khấu cao so với mệnh giá của nó sẽ tạo ra khả năng nhận thưởng cao.
- Trong trường hợp công ty phá sản, các nhà đầu tư mắc nợ có thể có được quyền sở hữu hoặc quyền kiểm soát công ty đang gặp khó khăn thông qua thương lượng.
- Đó là một trong những rủi ro cao, do đó, thỏa thuận phần thưởng cao, như chúng ta đều biết, "rủi ro càng cao, phần thưởng càng cao."
Nhược điểm
- Thị trường quỹ nợ khó đoán về bản chất là rất khó lường; nó cần một nhà đầu tư có kinh nghiệm với khả năng tiếp cận với các kỹ thuật quản lý rủi ro đa dạng để tham gia vào thị trường này.
- Sự cạnh tranh cao giữa các công ty dẫn đến khó khăn trong đàm phán vào thời điểm công ty phá sản.
- Cần phải nghiên cứu và phân tích rất nhiều trước khi đầu tư vào các loại quỹ này; do đó, nó không phải là tối ưu cho một nhà đầu tư cá nhân.
- Rủi ro liên quan đến loại hình đầu tư này là rất cao.
Điểm quan trọng
- Các nhà đầu tư nên xem xét khẩu vị rủi ro và khả năng tiếp cận các chiến lược quản lý rủi ro.
- Nghiên cứu và phân tích công ty mà các nhà đầu tư quỹ gặp khó khăn sẽ mua để biết liệu công ty có thể thoát khỏi khó khăn tài chính hay không.
- Khả năng nhận ra lợi ích từ mọi cơ hội đầu tư sẽ đến khi đầu tư vào các quỹ nợ khó khăn.
- Phân tích rủi ro liên quan đến khoản đầu tư vào công ty gặp khó khăn.
Các bài báo được đề xuất
Đây là một hướng dẫn về Nợ đau khổ là gì và Định nghĩa của nó. Ở đây chúng tôi thảo luận về các đặc điểm của nợ khó khăn, các ví dụ và cách thức hoạt động cùng với các loại, ưu điểm và nhược điểm. Bạn có thể tìm hiểu thêm từ các bài viết sau -
- Hợp nhất Nợ
- Truy đòi Nợ
- Nợ có thể chuyển đổi
- Nợ nhà nước
