Quy tắc Taylor là gì?
Quy tắc Taylor giúp Ngân hàng Trung ương ấn định lãi suất ngắn hạn khi tỷ lệ lạm phát không khớp với tỷ lệ lạm phát dự kiến và gợi ý rằng khi lạm phát gia tăng trên mức mục tiêu hoặc tăng trưởng GDP quá cao so với dự kiến, thì Ngân hàng Trung ương nên tăng lãi suất.
Nó được đặt tên là Quy tắc của Taylor do John đưa ra. B.Taylor cùng với Dale W Henderson và Warwick Mckibbin vào năm 1993. Đây là một thuật ngữ hoặc một công cụ được các Ngân hàng Trung ương sử dụng phổ biến để đánh giá lãi suất ngắn hạn lý tưởng khi tỷ lệ lạm phát không khớp với tỷ lệ lạm phát dự kiến.
Ngân hàng Trung ương là một ngân hàng quốc gia trông coi hệ thống Ngân hàng Thương mại hoặc Ngân hàng Chính phủ của một quốc gia được gọi là Hệ thống Dự trữ Liên bang.
Công thức quy tắc Taylor
Tỷ lệ mục tiêu = Tỷ lệ trung lập + 0,5 (Chênh lệch về tỷ lệ GDP) + 0,5 (Chênh lệch về tỷ lệ lạm phát)
Giải trình
Một công thức đơn giản được sử dụng để tính lãi suất đơn giản theo Quy tắc Taylor:
Lãi suất Mục tiêu = Tỷ lệ Trung lập +0,5 (Chênh lệch Tỷ lệ GDP) +0,5 (Chênh lệch Tỷ lệ Lạm phát)
Bây giờ chúng ta hãy hiểu thuật ngữ được sử dụng trong công thức trên:
Lãi suất mục tiêu : Lãi suất mục tiêu là lãi suất mà Ngân hàng Trung ương nhắm mục tiêu là Ngắn hạn. Nó thường liên quan đến lãi suất Phi rủi ro trong nền kinh tế. Nó còn được gọi là lãi suất huy động của Fed hoặc lãi suất qua đêm / lãi suất cho vay liên ngân hàng giữa các ngân hàng trong thời gian ngắn hạn.
Lãi suất trung lập : Là Lãi suất ngắn hạn hiện tại, trong đó chênh lệch giữa Tỷ lệ lạm phát thực tế và tỷ lệ lạm phát mục tiêu và tỷ lệ GDP dự kiến và tốc độ tăng trưởng GDP dài hạn đều bằng không.
Sự khác biệt về tỷ lệ GDP là (GDPe-GDPt)
Ở đâu;
- GDPe- tốc độ tăng trưởng dự kiến của GPP
- GDPt- tỷ lệ tăng trưởng mục tiêu của GDP
Sự khác biệt về Tỷ lệ lạm phát là (Ie-It)
Ở đâu;
- Tức là - Tỷ lệ lạm phát kỳ vọng
- Nó- Tỷ lệ lạm phát mục tiêu
Hệ số nhân trước sự khác biệt về GDP và Khoảng cách lạm phát có thể là bất kỳ con số nào nhưng Taylor đã đề xuất nó là 0,5.
Ở đây, câu hỏi quan trọng được đặt ra liên quan đến sự thay đổi năng động trong phát triển kinh tế vĩ mô sẽ làm thay đổi giá trị “trung tính” của tỷ giá. Tỷ lệ này không được điều chỉnh hoặc mở rộng, có nghĩa là do đó nó sẽ không có xu hướng đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên trên mục tiêu và không phải tác động của nó sẽ đẩy lạm phát lên trên mục tiêu.
Nếu sự phát triển kinh tế vĩ mô dẫn đến tăng tổng cầu thì sẽ làm tăng lạm phát và giảm tỷ lệ thất nghiệp, cuối cùng là tăng lãi suất trung lập và ngược lại.
Ví dụ về Công thức Quy tắc Taylor (với Mẫu Excel)
Dưới đây là các ví dụ về Phương trình Quy tắc Taylor để hiểu rõ hơn.
Ví dụ 1
Dưới đây là một số ví dụ sẽ giúp chúng ta hiểu rõ hơn:
Giải pháp
a) Chỉ trong trường hợp nếu hộ gia đình muốn tiết kiệm nhiều hơn do tuổi thọ ngày càng tăng, họ có xu hướng tìm kiếm thời gian nghỉ hưu dài hơn, điều này cuối cùng làm giảm tổng cầu ở bất kỳ mức lãi suất nhất định nào và tỷ lệ thần kinh giảm.
b) Theo cách tương tự nếu do chính sách tài khóa của chính phủ. trở nên rộng rãi hơn, khi việc cắt giảm thuế kéo dài đột ngột, chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và công nghệ nhiều hơn sẽ làm tăng tổng cầu dẫn đến tỷ giá trung lập tăng.
Ví dụ số 2
Một số biến số mà chúng tôi sẽ sử dụng và bằng cách đặt biến số đã nói vào công thức trên, chúng tôi sẽ có thể tính Tỷ lệ mục tiêu của mình:
Giải pháp
- Tỷ lệ lạm phát mục tiêu = 1%
- Tốc độ tăng trưởng GDP dài hạn = 3%
- Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm 3,5% trong 2 tháng đầu năm
- Tỷ lệ lạm phát kỳ vọng = 2%
Cách tính Lãi suất Mục tiêu như sau:
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Lãi suất Mục tiêu sẽ là -
- Lãi suất mục tiêu = 2,75%
Bây giờ khi tỷ lệ mục tiêu tăng thêm 0,75% là do tỷ lệ Lạm phát tăng và tăng trưởng GDP dự kiến để nền kinh tế có thể được điều tiết tốt hơn.
Ví dụ # 3
Giả sử ông Noah và ông Kite đang làm việc trong bộ phận tài chính trong một tổ chức nổi tiếng về ngành thể dục và thể thao và đóng vai trò nhà phân tích tài chính. Họ được giao công việc để đạt được chuyên môn trong nghiên cứu chứng khoán nợ tại một trong những bộ phận của nó, nơi sẽ đầu tư một khoản tiền lớn hơn như Bộ phận GYM. Bây giờ trong một năm nhất định, ví dụ như 20XX, nền kinh tế bắt đầu tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng dài hạn và tỷ lệ lạm phát được đặt ở mức mục tiêu là 3%. Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang đã đặt lãi suất ngắn hạn là 5%. Bây giờ vào ngày 05.02.20XX, giả sử cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ được tổ chức trong tuần để quyết định liệu có tăng lãi suất hay không? Ông Noah hiện đang tìm kiếm những gợi ý nhất định để dự đoán quyết định và khả năng ảnh hưởng của quyết định do FOMC đưa ra.Vì vậy, anh ấy đã tiếp cận Mr Kite với thông tin cần thiết ở đây:
Tỷ lệ Lạm phát dự kiến 4,00% Tốc độ tăng trưởng GDP dài hạn 2,8% Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm trong 2 tháng đầu năm sẽ tiếp tục 2,00% Bây giờ bạn muốn biết về kết quả của cuộc họp FOMC:
Giải pháp
Sử dụng dữ liệu được cung cấp dưới đây để tính toán lãi suất ngắn hạn mục tiêu
Cách tính lãi suất mục tiêu ngắn hạn như sau:
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
Lãi suất Ngắn hạn Mục tiêu sẽ là -
- Tỷ lệ Mục tiêu Ngắn hạn = 5,60%
Dựa trên dữ liệu mới này, FOMC sẽ điều chỉnh lãi suất ngắn hạn thêm 1,25% lên lãi suất mục tiêu mới là 5,25%. Tỷ lệ tăng trưởng GDP kỳ vọng và Tỷ lệ lạm phát kỳ vọng tương ứng với mục tiêu đã khiến cần phải tăng lãi suất để đạt được sự cân bằng trong nền kinh tế và hạ nhiệt.
Ví dụ # 4
Một ví dụ thực tế khác về ngành sẽ được hiểu đối với các ngân hàng:
Quy tắc Taylor là một công cụ để các Ngân hàng Trung ương xác định Lãi suất của nó. Nó có thể được sử dụng để dự đoán Lãi suất dựa trên các yếu tố đầu vào sau:
1) Đầu ra tiềm năng v / s Đầu ra thực
2) Lạm phát mục tiêu v / s Lạm phát thực tế
Điều đó đơn giản có nghĩa là các Ngân hàng nên tăng lãi suất ngắn hạn khi lạm phát trên mục tiêu hoặc
Tốc độ tăng trưởng GDP cao và cần hạ lãi suất khi lạm phát dưới mục tiêu hoặc tốc độ tăng trưởng GDP thấp. Đây có thể là một công cụ cơ bản để ổn định nền kinh tế trong ngắn hạn và ổn định lạm phát trong dài hạn. Tóm lại, Quy tắc Taylor có ảnh hưởng trực tiếp cũng như gián tiếp đến các Ngân hàng Cộng đồng.
Liên quan và Sử dụng
Quy tắc của Taylor nhấn mạnh rằng trong khi xây dựng Chính sách tiền tệ, Tỷ giá thực đóng vai trò quan trọng, có nghĩa là Lãi suất thực sẽ vượt qua trạng thái cân bằng khi Tỷ lệ lạm phát được đặt cao hơn tỷ lệ mục tiêu và sản lượng cao hơn tiềm năng. Nó có thể được sử dụng trong Chính sách tiền tệ của Chính phủ, Ngân hàng, v.v.
Quy tắc này được chứng minh là một chuẩn mực cho các Nhà hoạch định chính sách, nơi nó giúp thiết lập chính sách trong nền kinh tế thông qua cách tiếp cận có hệ thống theo thời gian mà cuối cùng giúp tạo ra kết quả trung bình tốt.
Quy tắc này cũng giúp những người tham gia thị trường tài chính hình thành cơ sở cho những kỳ vọng của họ về quá trình điều hành chính sách tiền tệ trong tương lai.
Với sự trợ giúp của quy tắc này, Ngân hàng Trung ương có thể dễ dàng giao tiếp với Công chúng, vốn là một cơ chế truyền tải quan trọng của chính sách tiền tệ.
Tóm lại, mấu chốt của quy tắc Taylor nằm ở thực tế là bất cứ khi nào lạm phát cao hoặc việc làm ở mức đầy đủ nhất thì Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất. Ngược lại, nếu mức độ việc làm, cũng như tỷ lệ lạm phát thấp, thì lãi suất nên được giảm xuống.
