Phân tích danh mục đầu tư là gì?
Phân tích danh mục đầu tư là một trong những lĩnh vực quản lý đầu tư cho phép những người tham gia thị trường phân tích và đánh giá hoạt động của danh mục đầu tư (cổ phiếu, trái phiếu, các khoản đầu tư thay thế, v.v.) với mục tiêu đo lường hiệu quả hoạt động trên cơ sở tương đối và tuyệt đối cùng với các rủi ro liên quan của nó.
Các công cụ được sử dụng trong phân tích danh mục đầu tư
Một số tỷ lệ hàng đầu được sử dụng như sau:
1) Hoàn vốn giai đoạn giữ
Nó tính toán lợi nhuận tổng thể trong thời gian đầu tư nắm giữ
Lợi tức giai đoạn nắm giữ = ((Giá trị cuối kỳ-Giá trị đầu tiên) + Cổ tức nhận được) / Giá trị ban đầu
2) Trung bình số học
Nó tính toán lợi nhuận trung bình của danh mục đầu tư tổng thể
Trung bình số học = (R1 + R2 + R3 +… + Rn) / n
R - Lợi nhuận của từng tài sản riêng lẻ
3) Tỷ lệ Sharpe
Nó tính toán lợi nhuận vượt quá so với lợi nhuận phi rủi ro trên một đơn vị rủi ro danh mục đầu tư
Công thức Tỷ lệ Sharpe = (Lợi nhuận kỳ vọng - Tỷ lệ hoàn vốn phi rủi ro) / Độ lệch chuẩn (Biến động)
4) Alpha
Nó tính toán sự khác biệt giữa lợi nhuận danh mục đầu tư thực tế và lợi nhuận kỳ vọng
Alpha của danh mục đầu tư = Tỷ suất sinh lợi thực tế của danh mục đầu tư - Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng trên danh mục đầu tư
5) Lỗi theo dõi
Nó tính toán độ lệch chuẩn của lợi tức vượt trội so với tỷ lệ hoàn vốn chuẩn
Công thức lỗi theo dõi = Rp-Rb
Rp = Lợi tức của Danh mục đầu tư, Rb - Lợi tức trên Điểm chuẩn
6) Tỷ lệ thông tin
Nó tính toán sự thành công của chiến lược quản lý đầu tư tích cực bằng cách tính toán lợi nhuận vượt quá và chia nó cho lỗi theo dõi
Tỷ lệ thông tin Công thức = (R p - R b ) / Lỗi theo dõi
Rp = Lợi tức của Danh mục đầu tư, Rb - Lợi tức trên Điểm chuẩn
7) Tỷ lệ Sortino
Nó tính toán lợi nhuận vượt quá và cao hơn lợi nhuận phi rủi ro trên mỗi đơn vị lợi nhuận tài sản âm
Công thức Tỷ lệ Sortino = (Rp - Rf) / σd
Rp = Lợi tức của danh mục đầu tư, Rf - Tỷ suất phi rủi ro, σd = độ lệch chuẩn của lợi tức tài sản âm
Ví dụ về phân tích danh mục đầu tư
Hãy hiểu khái niệm này chi tiết hơn với sự trợ giúp của một số ví dụ bằng cách sử dụng các công cụ phổ biến này như đã thảo luận.
Ví dụ 1
Ryan đã đầu tư vào một danh mục cổ phiếu như được thảo luận dưới đây. Dựa trên thông tin, hãy tính lợi tức thời gian nắm giữ của danh mục đầu tư:
Dưới đây là công thức trả về thời gian giữ sử dụng.
Ví dụ số 2
- Đầu tư sao Kim đang cố gắng thực hiện phân tích danh mục đầu tư của một trong những quỹ của nó, cụ thể là tăng trưởng 500 bằng cách sử dụng các biện pháp hiệu suất nhất định. Quỹ có tỷ lệ thông tin là 0,2 và rủi ro hoạt động là 9%. Các quỹ được so sánh với S&P 500 và có tỷ lệ Sharpe là 0,4 với độ lệch chuẩn là 12%.
- Công ty đầu tư Sao Kim đã quyết định tạo một danh mục đầu tư mới bằng cách kết hợp mức tăng trưởng 500 và điểm chuẩn S&P 500. Tiêu chí là đảm bảo tỷ lệ Sharpe từ 0,35 trở lên như một phần của phân tích. Sao Kim đã quyết định thực hiện phân tích danh mục đầu tư của danh mục đầu tư mới được tạo bằng cách sử dụng thước đo rủi ro sau:
Tỷ lệ Sharpe
Rủi ro Hoạt động Tối ưu của Danh mục Đầu tư Mới = (Tỷ lệ Thông tin / Tỷ lệ Sharpe) * Độ lệch Chuẩn của Điểm chuẩn S&P 500
Theo đó Tỷ lệ Sharpe của Danh mục đầu tư Mới = (Tỷ lệ Thông tin 2 + Tỷ lệ Sharpe 2)
Do đó, tỷ lệ thanh khoản nhỏ hơn 0,35 và venus không thể đầu tư vào quỹ nói trên.
Ví dụ # 3
Các khoản đầu tư của Raven đang cố gắng phân tích hiệu suất danh mục đầu tư của hai nhà quản lý quỹ là ông A và ông B.
Đầu tư Raven đang tiến hành phân tích danh mục đầu tư bằng cách sử dụng tỷ lệ thông tin của hai nhà quản lý quỹ có tỷ lệ thông tin cao hơn hoạt động như một thước đo hiệu suất vượt trội.
Các chi tiết sau đây được liệt kê dưới đây được sử dụng để đo lường tỷ lệ thông tin cho mục đích phân tích danh mục đầu tư:
Với tỷ lệ thông tin cao hơn, nhà quản lý quỹ B đã mang lại hiệu quả vượt trội.
Các bước phân tích danh mục đầu tư
- # 1 - Tìm hiểu Kỳ vọng của Nhà đầu tư và Đặc điểm Thị trường - Bước đầu tiên trước khi phân tích danh mục đầu tư là đồng bộ hóa kỳ vọng của nhà đầu tư và thị trường mà Tài sản đó sẽ được đầu tư. Sự đồng bộ phù hợp giữa kỳ vọng của nhà đầu tư so với rủi ro và lợi nhuận và các yếu tố thị trường giúp đáp ứng mục tiêu danh mục đầu tư một cách lâu dài.
- # 2 - Xác định Chiến lược Triển khai và Phân bổ Tài sản - Đây là một quy trình khoa học có thành kiến chủ quan và bắt buộc phải xác định loại tài sản nào mà danh mục đầu tư sẽ đầu tư, công cụ nào sẽ được sử dụng để phân tích danh mục đầu tư, loại chuẩn mực nào cho danh mục đầu tư được so sánh với, tần suất của phép đo hiệu suất đó, v.v.
- # 3 - Đánh giá Hiệu suất và Thực hiện Thay đổi nếu Cần - Sau một khoảng thời gian đã nêu như được xác định trong bước trước, hiệu suất của danh mục đầu tư sẽ được phân tích và đánh giá để xác định xem danh mục đầu tư có đạt được các mục tiêu đã nêu hay không và các hành động khắc phục, nếu có, được yêu cầu. Ngoài ra, bất kỳ thay đổi nào trong mục tiêu của nhà đầu tư cũng được kết hợp để đảm bảo phân tích danh mục đầu tư được cập nhật và kiểm tra kỳ vọng của nhà đầu tư.
Ưu điểm
- Nó giúp các nhà đầu tư đánh giá hiệu quả hoạt động theo định kỳ và thực hiện các thay đổi đối với chiến lược Đầu tư của họ nếu phân tích đó đảm bảo.
- Điều này giúp so sánh không chỉ danh mục đầu tư với điểm chuẩn cho quan điểm sinh lợi mà còn để hiểu rủi ro thực hiện để kiếm được lợi tức đó, điều này cho phép các nhà đầu tư thu được lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro.
- Nó giúp thiết kế lại các chiến lược đầu tư với mục tiêu đầu tư đang thay đổi của nhà đầu tư.
- Nó giúp tách biệt hoạt động kém hiệu quả và hoạt động tốt hơn và theo đó, các khoản đầu tư có thể được phân bổ.
Phần kết luận
Phân tích danh mục đầu tư là một phần không thể thiếu trong quản lý đầu tư và cần được thực hiện định kỳ để xác định và ứng phó với bất kỳ sai lệch nào quan sát được so với mục tiêu đầu tư. Một mục tiêu quan trọng khác mà nó dự định đạt được là xác định tổng rủi ro được thực hiện để đạt được lợi nhuận mong muốn và liệu rủi ro đó có tương xứng với lợi nhuận mà nhà đầu tư đạt được hay không. Nói tóm lại, đây là một nhiệm vụ phức tạp và cần có chuyên môn và hướng dẫn chuyên nghiệp để làm cho nó có tác động.
