Cổ đông âm Vốn chủ sở hữu là số dư âm của vốn chủ sở hữu cổ đông của công ty phát sinh khi tổng nợ phải trả của công ty lớn hơn giá trị tổng tài sản của công ty trong một thời điểm cụ thể và lý do của số dư âm đó bao gồm lỗ lũy kế, lớn chi trả cổ tức, vay nợ lớn để bù lỗ lũy kế, v.v.
Cổ đông âm Vốn chủ sở hữu
Hãy xem Vốn chủ sở hữu cổ đông của Colgate. Vốn chủ sở hữu của Cổ đông là Âm.
Vốn chủ sở hữu của Cổ đông âm có phải là dấu hiệu nguy hiểm, ám chỉ nhà đầu tư tránh xa cổ phiếu này? Trong hầu hết các trường hợp, vốn chủ sở hữu của Cổ đông bị âm là do công ty bị lỗ lũy kế trong nhiều năm.
Trong bài viết này, chúng tôi xem xét chi tiết vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm -
- Vốn chủ sở hữu của cổ đông âm là gì?
- Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm xảy ra như thế nào?
- Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm - Revlon
- Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm - Colgate
- Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm - HP
- Hệ quả của vốn chủ sở hữu cổ đông âm
- Cổ đông âm Vốn chủ sở hữu có hàm ý giá trị thị trường bằng không?
- Phần kết luận
Vốn chủ sở hữu của cổ đông âm là gì?
Đầu tiên chúng ta hãy quay lại phương trình kế toán cơ bản. Vốn chủ sở hữu của cổ đông chỉ đơn giản là sự khác biệt giữa Tài sản và Nợ phải trả.
Nói cách khác, nó là số vốn mà chủ sở hữu mang lại khi bắt đầu kinh doanh. Trong trường hợp công ty, đó là số vốn mà các cổ đông đăng ký mua.
Như đã trình bày ở trên, vốn chủ sở hữu là phần chênh lệch giữa tài sản và nợ phải trả. Nó cũng bao gồm các khoản dự trữ được tích lũy trong một thời gian thông qua lợi nhuận.
Nếu bạn chưa quen với kế toán, bạn có thể xem qua phần tài chính này cho các sổ phi tài chính.
Mặt khác, Vốn chủ sở hữu âm là số dư âm của vốn cổ phần trong bảng cân đối kế toán. Tình huống này thường xảy ra khi công ty phát sinh các khoản lỗ liên tục để bù đắp các khoản dự trữ và vốn chủ sở hữu xuất hiện trên bảng cân đối kế toán.
Nó có thể xảy ra vì một số lý do khác. Sau đây là những lý do chính dẫn đến âm vốn chủ sở hữu.
- Công ty đang sử dụng quá mức đòn bẩy, có nghĩa là có một lượng nợ lớn. Khi một công ty thua lỗ, điều này dẫn đến dòng tiền chảy ra. Vì vậy, công ty thường vay để ở và hoạt động. Vòng tròn này tiếp tục diễn ra, thường dẫn đến nợ chồng chất lớn và công ty đang phải chịu lỗ. Ngoài ra, một khi một công ty bước vào giai đoạn âm vốn chủ sở hữu này, nó sẽ dẫn đến việc hạ xếp hạng tín dụng, điều này dẫn đến lãi suất cao hơn.
- Mua lại cổ phiếu quỹ - Theo kế hoạch mua lại cổ phiếu của công ty, công ty có thể mua cổ phiếu phổ thông của mình. Nó dẫn đến việc giảm Vốn chủ sở hữu. Nếu một lượng lớn cổ phiếu phổ thông được mua lại, thì có thể dẫn đến âm vốn chủ sở hữu của cổ đông.
- Chi trả cổ tức - Nếu công ty đã trả số tiền cổ tức bằng tiền mặt nhiều hơn lợi nhuận thu được, điều đó có thể dẫn đến âm vốn chủ sở hữu của cổ đông.
- Tạo Dự phòng - Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm cũng có thể xảy ra khi công ty đã trích lập các khoản dự phòng lớn cho Nợ phải trả tài chính dự kiến trong tương lai.
Ngoài ra, lưu ý rằng lợi nhuận giữ lại âm không nhất thiết có nghĩa là cổ đông phải đưa tiền cho công ty. Theo luật công ty, các cổ đông chỉ chịu trách nhiệm trong phạm vi số tiền họ đã đầu tư vào doanh nghiệp.
Trong trường hợp công ty âm vốn chủ sở hữu, nếu họ thanh lý hoặc giải thể, các cổ đông có thể không nhận được gì để đổi lấy khoản đầu tư mà họ đã đầu tư ban đầu. Tuy nhiên, nếu công ty nhận được nhiều khoản hơn bằng cách bán tài sản của mình, nó có thể trả cho cổ đông mặc dù có âm vốn chủ sở hữu.
Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm xảy ra như thế nào?
Hãy để tôi giải thích khái niệm này cho bạn với sự trợ giúp của một ví dụ.
Mr.X muốn bắt đầu kinh doanh thép cuộn. Anh ấy đã mua $ 1,00,000 từ ngân hàng dưới dạng cho vay và $ 50,000 là tiền đóng góp của mình. Giờ đây, anh ấy đã mua tài sản để thành lập doanh nghiệp 25.000 đô la Mỹ để mua một tòa nhà và sân thượng và 5.000 đô la cho đồ nội thất, 60.000 đô la Mỹ để mua kho thép (hàng tồn kho). Phần còn lại US $ là tiền mặt. Bây giờ, tất cả đã sẵn sàng, vì vậy anh ấy bắt đầu kinh doanh. Bảng cân đối kế toán đầu kỳ của anh ta xuất hiện như sau.
Vì vậy, cuối cùng ông đã bắt đầu kinh doanh, bắt đầu bán thép. Do môi trường kinh doanh khó khăn, giá thép bắt đầu giảm, và anh ta có thể bán hàng tồn kho trị giá 60.000 đô la với giá 35.000 đô la, chịu lỗ 25.000 đô la.
Ngoài ra, anh ta vay thêm 40.000 đô la và mua một cổ phiếu trị giá 80.000 đô la.
Số dư tiền mặt = 60.000 đô la (mở cửa) + 35.000 đô la (bán thép tồn kho) - 80.000 đô la (cổ phiếu mới) = 55.000 đô la
Bảng cân đối kế toán như sau.
Trong trường hợp trên, Tài sản - Nợ phải trả là 1.65.000-1.40.000 là 25.000 USD trong khi Vốn chủ sở hữu của Cổ đông là 25.000
Bây giờ chúng ta hãy tiếp tục.
Trong năm tiếp theo 2017, giá còn giảm hơn nữa. Cổ phiếu trị giá 60.000 USD chỉ được bán với giá 25.000 USD, lỗ 35.000 USD.
Dự trữ và thặng dư = - $ 25000 - $ 35000 = - $ 60000
Trong trường hợp này, tổng tài sản là 1.30.000 USD, trong khi nợ phải trả là 1.40.000 USD, khiến vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm.
Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm - Revlon
Xem bảng cân đối kế toán sau đây của công ty mỹ phẩm Đa quốc gia của Mỹ, công ty Revlon 2013.
nguồn: Revlon SEC Filings
Như bạn thấy trong ảnh chụp nhanh ở trên, có một lượng lớn lợi nhuận giữ lại âm (thâm hụt lũy kế) trong bảng cân đối kế toán của Revlon, dẫn đến tổng vốn chủ sở hữu âm. Lợi nhuận giữ lại âm chủ yếu là do công ty bị lỗ liên tục từ hoạt động kinh doanh, đặc biệt là do thị trường Trung Quốc tăng trưởng chậm lại.
Tổng tài sản của Revlon là 3023 triệu USD, trong khi nợ phải trả khoảng 3.638 triệu USD, dẫn đến thâm hụt vốn chủ sở hữu của Cổ đông là 614,8 triệu USD.
Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm - Colgate
Bây giờ chúng ta hãy xem phần Vốn chủ sở hữu của Cổ đông của Colgate. Xin lưu ý rằng Colgate là một công ty có lãi với lợi nhuận giữ lại là 19,9 tỷ đô la trong năm 2016.
Tuy nhiên, vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm do hai lý do:
- Cổ phiếu Kho bạc - Theo kế hoạch mua lại cổ phiếu, Colgate mua lại cổ phiếu của mình mỗi năm. Chúng tôi lưu ý rằng Colgate đã mua 19,13 tỷ USD cổ phiếu phổ thông cho đến năm 2016.
- Thu nhập tổng hợp khác lũy kế - Đây là một lý do khác khiến vốn chủ sở hữu của Colgate bị âm. Mỗi năm, các khoản lỗ toàn diện khác lại làm tăng thêm các khoản lỗ. (Để biết chi tiết, hãy xem Thu nhập tổng hợp tích lũy khác)
Báo cáo Hợp nhất về Thay đổi vốn chủ sở hữu của Cổ đông cung cấp cho chúng tôi thông tin chi tiết toàn diện về phần Vốn chủ sở hữu cổ đông. Vui lòng xem bên dưới Tuyên bố Hợp nhất về Thay đổi Vốn chủ sở hữu của Colgate.
Chúng tôi lưu ý rằng vào năm 2016, Colgate đã mua lại số cổ phiếu phổ thông trị giá 1,55 tỷ USD. Ngoài ra, các khoản lỗ toàn diện khác về thuế là - 230 triệu đô la trong năm 2016.
nguồn: Colgate SEC Filings
Vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm - HP
Bây giờ chúng ta hãy xem xét phần vốn chủ sở hữu của cổ đông HP. Chúng tôi lưu ý rằng năm 2015, vốn chủ sở hữu của cổ đông HP là 27,76 tỷ USD, trong khi năm 2016, con số này âm xuống - 3,88 tỷ USD. Tại sao?
nguồn: Hồ sơ HP 10K
Lý do chính khiến Vốn chủ sở hữu của cổ đông HP bị âm là do thay đổi về Thu nhập giữ lại. Xin lưu ý rằng những thay đổi trong thu nhập giữ lại của HP không phải do HP thua lỗ. HP có lãi và báo cáo Thu nhập ròng là 2,49 tỷ đô la trong năm 2016.
Vốn chủ sở hữu của Cổ đông HP chuyển sang âm do việc Tách Doanh nghiệp HP dẫn đến việc giảm vốn chủ sở hữu của cổ đông xuống - 37,2 tỷ USD. Ngoài ra, vốn chủ sở hữu của cổ đông bị âm còn được cộng thêm bởi khoản cổ tức tiền mặt 858 triệu đô la.
Hệ quả của vốn chủ sở hữu cổ đông âm
- Lãi suất ngân hàng tăng
- Khó khăn trong việc kiếm thêm tiền thông qua các khoản vay hoặc vốn chủ sở hữu
- Giảm thời hạn tín dụng do các chủ nợ đưa ra, hoặc họ có thể từ chối việc bán tín dụng.
- Giảm định giá doanh nghiệp và xếp hạng tín dụng
- Giảm đơn đặt hàng do khách hàng lo sợ công ty tôn trọng hợp đồng
- Không thể trả cổ tức cho cổ đông
- Giá cổ phiếu công ty giảm
- Công ty có thể được phân loại theo luật là công ty ốm yếu
- Có thể dẫn đến việc nhân viên bị sa thải, có thể dẫn đến sự xuống cấp của tên công ty, danh tiếng và tinh thần của nhân viên.
Cổ đông âm Vốn chủ sở hữu có hàm ý giá trị thị trường bằng không?
Chỉ vì vốn chủ sở hữu trong sổ sách của công ty là số âm, điều đó không có nghĩa là giá cổ phiếu của công ty trên thị trường bằng 0 hoặc có sẵn miễn phí. Giá thị trường luôn khả quan. Họ có thể đang hoạt động tốt về giá cổ phiếu và các cổ đông có thể đang mua chúng rất tốt. Đó là bởi vì giá thị trường của cổ phiếu không chỉ phụ thuộc vào giá trị sổ sách của công ty mà nó phụ thuộc vào số lượng các yếu tố như triển vọng công ty, dòng tiền hoạt động, giá trị có thể thực hiện được của tài sản, hồ sơ công ty trong quá khứ.
Video về vốn chủ sở hữu cổ đông tiêu cực
Phần kết luận
Vì giá trị ròng của công ty đại diện cho sức khỏe tài chính của công ty, nó có thể là một tín hiệu cảnh báo cho nhà đầu tư để thoát khỏi khoản đầu tư trong trường hợp giá trị ròng âm. Tuy nhiên, đây không phải là yếu tố duy nhất cần được xem xét khi đánh giá quyết định mua hoặc bán.
Bài viết hữu ích
- Máy tính dòng tiền hoạt động
- Báo cáo Vốn chủ sở hữu
- Mua lại Chia sẻ là gì?
