Cổ phiếu Pink Sheets là gì?
Tờ giấy màu hồng là cổ phiếu không thể được giao dịch trên các sàn giao dịch như NYSE / NASDAQ, vì lý do này có thể có nhiều lý do - họ không có đủ vốn để niêm yết trên sàn giao dịch công khai hoặc không có ý nghĩa gì khi họ ra công chúng với số vốn nhỏ có ý định tăng, hoặc họ đã đưa ra quyết định chiến lược không công khai vì bị các hội đồng quản lý giám sát chặt chẽ.
Có một cuộc tranh luận lớn về việc liệu chúng có nên được phép hay không. Để xem chúng ảnh hưởng như thế nào đến đầu tư và nền kinh tế nói chung, chúng ta sẽ đi chi tiết để xem chúng là gì, cách chúng hoạt động và cách chúng hành động.
Họ làm việc như thế nào?
Các tờ giấy màu hồng hoạt động dựa trên các nguyên tắc giống hoặc tương tự như các nguyên tắc chung. Ý tưởng cốt lõi là cầu gặp cung và giá cả tự thay đổi theo. Cổ phiếu bắt đầu giao dịch ở một mức giá nhất định, và nhu cầu thấp hoặc cung cao sẽ di chuyển giá theo hướng đi xuống theo từng tích tắc nhỏ (tích tắc là số tiền tối thiểu mà giá cổ phiếu có thể di chuyển). Nhu cầu cao và nguồn cung thấp đẩy giá theo hướng tăng. Một giao dịch xảy ra khi giá bán bằng giá đặt mua. Tuy nhiên, có một số khác biệt chính giữa cách thức hoạt động của cổ phiếu được quản lý và tờ giấy màu hồng.
- Chúng không được kiểm soát và không bao gồm sự bảo đảm của chính phủ hoặc các cuộc kiểm toán đối với các công ty thương mại dựa trên IPO.
- Thị trường cổ phiếu tờ màu hồng nhỏ so với thị trường cổ phiếu dựa trên IPO.
- Phí giao dịch khá cao so với thị trường chứng khoán, đặc biệt là do cung cầu thấp và chi phí vận hành cao.
- Không có tiêu chuẩn tài chính nào phải tuân theo và công ty không phải tiết lộ bất cứ điều gì. Mọi tiết lộ vẫn là một chủ sở hữu chi tiết dự định đưa ra.
- Nói chung, các công ty phạm pháp, đau khổ và phá sản là những công ty được giao dịch trong những tờ giấy màu hồng.
Ví dụ về cổ phiếu tờ màu hồng
Đối với những ai đã xem bộ phim “Sói già phố Wall” năm 2013, những tờ giấy màu hồng chắc chắn sẽ không phải là một thuật ngữ mới. Từ những ngày của những năm 1980, các tờ giấy màu hồng đã thay đổi về cách chúng được giao dịch và cách chúng được định giá. Phí giao dịch đã giảm khá nhiều so với 20 năm qua. Với sự phát triển của Internet, các công ty như Thị trường OTC đã tạo ra một nền tảng nơi mọi người có thể giao dịch cổ phiếu penny. Trước khi những công ty như vậy tồn tại, mọi người sẽ phải gọi cho các nhà môi giới và xem họ có muốn đầu tư vào bất kỳ cổ phiếu xu nào hay không.
OTCmarkets.com cung cấp thông tin về cổ phiếu mà họ giao dịch. Và họ trích dẫn rằng họ giao dịch khoảng 10.000 cổ phiếu và khoảng 60% trong số đó là một xu. Trong trang web của họ, họ gọi các cổ phiếu penny như penny stock - đó là một thuật ngữ được sử dụng rộng rãi ở Mỹ. Vì vậy, việc đưa ra các ví dụ và lãng phí thời gian cho chúng sẽ là vô nghĩa vì một tìm kiếm nhỏ trên google có thể tiết lộ hàng trăm ví dụ, nếu không phải là hàng nghìn ví dụ.
nguồn: OTCmarkets.com
Vì vậy, thay vì nhìn vào chúng, chúng ta hãy nhìn vào một cổ phiếu penny để giải thích cho chúng ta cách cổ phiếu penny có thể hữu ích. Tencent, một công ty Trung Quốc, là một trong những công ty phần mềm lớn nhất thế giới và được định giá hơn 200 tỷ đô la Mỹ. Nhưng những người muốn mua những cổ phiếu này ở Mỹ không có cơ hội làm như vậy. Các quy định của Trung Quốc đối với đầu tư nước ngoài khá nghiêm ngặt. Vì vậy, các công ty như OTCmarkets tiếp tục và bán ADR chưa được kiểm duyệt của Tencent ở Hoa Kỳ. Mã của Tencent là TCEHY (OTCmarkets.com).
ADR là biên lai lưu ký của Mỹ và về cơ bản là một cách để mua cổ phiếu của một công ty quốc tế. ADR được tài trợ là các ADR được ngân hàng mua lại được giao dịch chính thức và vì các ngân hàng không thích giao dịch với một số công ty, nên các tờ màu hồng cung cấp nền tảng để họ huy động thêm tiền nếu cần. Và việc mở cửa thị trường thực sự có lợi là có nhiều luồng thông tin hơn vào thị trường.
Ưu điểm
Một số ưu điểm như sau:
- Những cổ phiếu này cung cấp một phương tiện bổ sung để giao dịch. Và càng nhiều phương tiện giao dịch, số lượng người tiếp tục giao dịch càng cao. Nó làm tăng tính thanh khoản của cổ phiếu và có thể dễ dàng nhận ra giá thực của cổ phiếu.
- Đối với các công ty, các tờ giấy màu hồng đưa ra yêu cầu 'không có yêu cầu tối thiểu' đối với doanh thu hoặc lợi nhuận hoặc hoạt động kinh doanh của họ. Các công ty không cần phải thể hiện mối quan tâm liên tục hoặc không cần phải hoạt động trong 3-4 năm, điều này là bắt buộc đối với các công ty phải niêm yết cổ phiếu. Các công ty được giao dịch theo điều này sẽ không được kiểm toán như các công ty thông thường.
- Không có giới hạn về giá cổ phiếu tối thiểu hoặc số lượng cổ đông. Một số ít hơn các cơ quan quản lý cũng chi phối chúng, và chúng thậm chí không yêu cầu họp cổ đông thường niên hoặc một nhóm thành viên hội đồng quản trị chính thức. Từ quan điểm của một công ty, huy động tiền thông qua các tờ giấy màu hồng là một niềm vui tuyệt đối về sự tự do mà họ có khi so sánh với việc IPO.
- Ở góc độ nhà đầu tư, chúng dễ bay hơi. Vì vậy, đối với những ai đang cố gắng giao dịch, thay vì đầu tư dài hạn, tờ giấy màu hồng có thể là một lựa chọn tuyệt vời. Chúng có sẵn với giá ít hơn một đô la và tỷ giá cổ phiếu là một xu. Vì vậy, ngay cả một biến động của một xu trong giá cổ phiếu cũng thay đổi lợi nhuận theo một tỷ lệ phần trăm tốt.
Nhược điểm
Một số nhược điểm như sau:
- Lợi ích cho các công ty đều là rắc rối cho các nhà đầu tư. Đầu tư vào một công ty không được quản lý, không mở có thể là một rủi ro đáng kể.
- Số lượng nghiên cứu ít hơn sẽ có sẵn để đầu tư vào các tờ giấy màu hồng.
- SEC nói rằng những cổ phiếu này là một khoản đầu tư rất rủi ro.
- Chúng rất dễ bay hơi, gần như dễ bay hơi như giá quyền chọn.
- Người bán sẽ phải có thể bán cổ phiếu của mình với giá rất thấp trong trường hợp thanh lý khẩn cấp.
Phần kết luận
Không có gì phải bàn cãi khi cho rằng tờ giấy màu hồng không phải là khoản đầu tư thường xuyên. Cuộc tranh luận xoay quanh việc liệu chúng có được phép hay không, và đạo luật gần đây của Sarbanes Oxley năm 2002 đã khiến các công ty gặp khó khăn hơn trong việc huy động vốn thông qua phương thức này. Tuy nhiên, ngay cả ngày nay, đây vẫn là một trong những cách dễ nhất để các công ty huy động vốn và là bước đầu tiên để nhiều công ty niêm yết cổ phiếu. Nhiều công ty huy động tiền thông qua tờ giấy màu hồng, bắt đầu và sau đó được niêm yết chính thức.
