Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại là gì?
Một mô hình đầu tư như lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại hoặc MPT cho phép các nhà đầu tư lựa chọn từ nhiều phương án đầu tư bao gồm một danh mục đầu tư duy nhất để kiếm được lợi ích tối đa và rủi ro thị trường cũng thấp hơn nhiều so với các khoản đầu tư hoặc tài sản cơ bản khác nhau.
Giải trình
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) là một mô hình đầu tư trong đó các nhà đầu tư đầu tư với động cơ chấp nhận mức rủi ro tối thiểu và kiếm được số tiền hoàn vốn tối đa cho mức rủi ro mắc phải đó. Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại là một công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư vì nó giúp họ lựa chọn các loại hình đầu tư khác nhau nhằm mục đích đa dạng hóa đầu tư và sau đó tạo một danh mục đầu tư bằng cách xem xét tất cả các khoản đầu tư.
Theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, tất cả các khoản đầu tư được lựa chọn được kết hợp với nhau theo cách giảm thiểu rủi ro trên thị trường thông qua các phương thức đa dạng hóa và đồng thời tạo ra lợi nhuận tốt trong dài hạn cho các nhà đầu tư. .
Ví dụ về Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT)
Có một cá nhân muốn đầu tư vào một danh mục đầu tư. Anh ấy có một lựa chọn gồm hai danh mục đầu tư, như sau:
- Danh mục đầu tư đầu tiên bao gồm sự kết hợp giữa trái phiếu và các cổ phiếu khác nhau, mang lại lợi nhuận trung bình 10% hàng năm, nhưng đồng thời chênh lệch với phạm vi lên tới 15% hàng năm (lợi nhuận, trong trường hợp này, thường là khác nhau từ -5% đến + 25%).
- Mặt khác, danh mục đầu tư thứ hai bao gồm sự kết hợp của trái phiếu và các cổ phiếu khác nhau mang lại lợi nhuận trung bình 10% hàng năm, nhưng đồng thời chỉ khác nhau khoảng 3% hàng năm (lợi nhuận, trong trường hợp này , thường chênh lệch giữa 7% và 13%)
Theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, một người nên xem xét danh mục đầu tư nào?
Phân tích
- Trong cả hai kịch bản, lợi tức đầu tư kỳ vọng trung bình là 10%. Tuy nhiên, trong danh mục đầu tư đầu tiên, người ta có thể nhận được lợi nhuận lên tới 25%, điều này nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng đồng thời, có rủi ro lớn là người ta có thể mất 5% vì phạm vi thường khác nhau giữa -5 % và + 25%.
- Mặt khác, trong trường hợp của danh mục đầu tư thứ hai, phạm vi lợi nhuận ít hơn từ 7% đến 13% có thể kém hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư, nhưng trong trường hợp đó, người ta kỳ vọng sẽ không bị mất tiền, điều này khiến khoản đầu tư ít rủi ro hơn danh mục đầu tư đầu tiên.
- Theo danh mục đầu tư Hiện đại, nhà đầu tư lý thuyết đầu tư với động cơ chấp nhận mức độ rủi ro tối thiểu và kiếm được số tiền hoàn vốn tối đa với mức rủi ro tối thiểu đó, vì vậy trong trường hợp hiện tại, người ta nên chọn danh mục đầu tư thứ hai vì anh ta đang nhận được như nhau lợi nhuận kỳ vọng trung bình với mức độ rủi ro thấp hơn.
Các giả định của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại có một giả định nhất định được xem xét khi đưa ra bất kỳ quyết định nào để đi đến kết luận rằng các mối quan hệ rủi ro, lợi nhuận và đa dạng hóa là đúng. Các giả định khác nhau của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại như sau:
- Lợi nhuận từ tài sản được phân phối bình thường.
- Nhà đầu tư thực hiện đầu tư hợp lý và sẽ tránh được tất cả các rủi ro không đáng có liên quan.
- Các nhà đầu tư sẽ cố gắng hết sức để tối đa hóa lợi nhuận cho tất cả các tình huống duy nhất được cung cấp.
- Tất cả các nhà đầu tư đều có quyền truy cập vào cùng một thông tin.
- Chi phí liên quan đến thuế và giao dịch không được xem xét trong khi đưa ra quyết định.
- Tất cả các nhà đầu tư đều có cùng quan điểm về tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng.
- Các nhà đầu tư đơn lẻ không đủ lớn và đủ khả năng để tác động đến giá cả trên thị trường.
- Có thể vay không giới hạn vốn với tỷ suất sinh lợi phi rủi ro.
Ưu điểm của Lý thuyết Danh mục Đầu tư Hiện đại (MPT)
Có một số lợi thế khác nhau của Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại tạo cơ hội cho các nhà đầu tư đầu tư tiền của họ vào thị trường. Một số ưu điểm của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại như sau:
- Nó giúp đánh giá và quản lý rủi ro và lợi nhuận liên quan đến các khoản đầu tư. Với sự trợ giúp của phân tích, các tài sản có hiệu suất kém và tài sản có rủi ro quá mức về lợi nhuận có thể được xem xét kỹ lưỡng và sau đó thay thế bằng tài sản mới.
- Lý thuyết là một công cụ quan trọng để tránh hủy hoại tài chính bởi vì theo những lý thuyết này, các nhà giao dịch không chỉ dựa vào một khoản đầu tư để ổn định tài chính của họ; thay vào đó, họ đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình để thu được lợi nhuận tối đa với rủi ro tối thiểu.
Nhược điểm của Lý thuyết Danh mục Đầu tư Hiện đại (MPT)
Cùng với những ưu điểm khác nhau, lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại cũng tồn tại những hạn chế và nhược điểm, bao gồm những điều sau:
- Trong trường hợp của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, kết quả hoạt động trong quá khứ của công ty đang được xem xét được xem xét. Kết quả của quá khứ không bao giờ đảm bảo cho kết quả có thể phát sinh trong tương lai. Việc chỉ xem xét các màn trình diễn trong quá khứ đôi khi dẫn đến việc bỏ qua các tình huống mới hơn, điều này có thể không có khi dữ liệu lịch sử được xem xét nhưng có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc đưa ra quyết định.
- Lý thuyết này giả định rằng có sự phân phối bình thường của tỷ suất sinh lợi trên một tài sản trong một loại tài sản, điều này được chứng minh là sai đối với các cổ phiếu riêng lẻ vì mối tương quan của các loại tài sản có thể thay đổi theo thời gian.
- Trong lý thuyết này, có một giả định rằng chứng khoán ở bất kỳ kích thước nào đều có thể được mua và bán, điều này không đúng vì một số chứng khoán có kích thước đặt hàng tối thiểu, không thể được xử lý trong một phần nhỏ.
- Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại mặc dù đã được chấp nhận rộng rãi trên toàn thế giới và cũng được áp dụng bởi các tổ chức đầu tư khác nhau, nhưng đồng thời nó cũng bị chỉ trích bởi những người khác nhau, đặc biệt là các đại diện của kinh tế học hành vi, những người thách thức các giả định của Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại về các tham số về tính hợp lý của nhà đầu tư và kỳ vọng thu được lợi nhuận.
Phần kết luận
Ý tưởng chính hoặc mục đích của Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại nói rằng rủi ro được thực hiện và lợi nhuận kỳ vọng được liên kết trực tiếp, có nghĩa là để đạt được tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng lớn hơn, nhà đầu tư phải chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn. Ngoài ra, lý thuyết nói rằng rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư có chứng khoán có thể được giảm bớt thông qua các phương tiện đa dạng hóa. Trong trường hợp hai danh mục đầu tư khác nhau được trao cho nhà đầu tư có cùng mức lợi nhuận kỳ vọng, thì quyết định hợp lý sẽ là chọn danh mục đầu tư có tổng rủi ro thấp hơn.
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, mặc dù nó được chấp nhận rộng rãi trên toàn thế giới và cũng được áp dụng bởi các tổ chức đầu tư khác nhau, nhưng đồng thời, nó cũng bị nhiều người chỉ trích. Tuy nhiên, bất kể những lời chỉ trích khác nhau, Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại là một chiến lược hoạt động có đầu tư đa dạng được thực hiện bởi các nhà quản lý rủi ro, tổ chức đầu tư và những người có liên quan khác nhau.
