Các ví dụ hàng đầu về lợi tức trên vốn chủ sở hữu
Ví dụ về Lợi tức vốn chủ sở hữu sau đây cung cấp một phác thảo về các tính toán ROE cơ bản và nâng cao nhất. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu đề cập đến một thước đo được sử dụng để tính toán lợi nhuận của một công ty liên quan đến lợi nhuận của vốn chủ sở hữu hoặc vốn cổ phần của nó. Nó được tính bằng cách chia thu nhập ròng mà một công ty kiếm được cho vốn chủ sở hữu của cổ đông. Mỗi ví dụ về ROE được thảo luận ở đây nêu chủ đề, lý do có liên quan và nhận xét bổ sung nếu cần
Công thức
Công thức ROE được đưa ra bên dưới
ROE = Thu nhập ròng / Vốn chủ sở hữu của cổ đông
Ví dụ tính toán về lợi tức trên vốn chủ sở hữu
Ví dụ # 1 - Tính toán lợi tức cơ bản trên vốn chủ sở hữu
Hãy xem xét ví dụ sau đây về 2 công ty có cùng thu nhập ròng nhưng khác nhau về thành phần vốn chủ sở hữu của cổ đông.
| Chi tiết | Công ty A | Công ty B |
| Thu nhập ròng | $ 5.000 | $ 5.000 |
| Vốn chủ sở hữu của cổ đông | 20.000 đô la | $ 12.000 |
ROE đến sau khi áp dụng công thức được đưa ra như sau
Nếu để ý, chúng ta có thể thấy rằng thu nhập ròng mà các công ty kiếm được là như nhau. Tuy nhiên, chúng khác nhau về thành phần vốn chủ sở hữu.
Do đó, bằng cách xem xét ví dụ, chúng ta có thể hiểu rằng ROE cao hơn luôn được ưu tiên vì nó cho thấy hiệu quả từ phía quản lý trong việc tạo ra lợi nhuận cao hơn từ số vốn nhất định.
Ví dụ # 2 - Tính toán ROE sử dụng Vốn chủ sở hữu trung bình của cổ đông
Hãy xem xét các chi tiết sau đây.
Ông Smith điều hành một doanh nghiệp phân phối FMCG có tên là Smith and Sons. Dưới đây là một số chi tiết tài chính của công ty vào ngày 31 tháng 3 năm 2019. Tính ROE.
- Thu nhập: $ 36,000.00
- Chi phí: $ 25,500,00
- Tổng tài sản: $ 58,000.00
- Tổng Nợ phải trả: $ 39.600,00
- Vốn chủ sở hữu của cổ đông bắt đầu (ngày 31 tháng 3 năm 2017): $ 20.000,00
Giải pháp:
Thu nhập ròng trong kỳ đến bằng cách trừ các chi phí khỏi thu nhập
($ 36000- $ 25500 = $ 10500)
Giá trị ròng hoặc thành phần vốn chủ sở hữu của một công ty được tính bằng cách trừ đi các khoản nợ phải trả trong tổng tài sản của nó.
($ 58000- $ 39600 = $ 18400)
Trong câu hỏi, thông tin về vốn chủ sở hữu cổ phần ban đầu được cung cấp. Do đó, thực tế phổ biến là lấy mức trung bình giống như bất kỳ thu nhập nào tạo ra được thực hiện bằng cách sử dụng các khoản đầu tư trong quá khứ. Do đó, vốn chủ sở hữu trung bình của cổ đông lên đến $ 19200 (Trung bình $ 18400 và $ 20000).
Do đó, ROE cuối cùng tính theo thu nhập ròng / Vốn chủ sở hữu của cổ đông lên tới 54,69% ($ 10500 / $ 19200).
Ví dụ # 3 - So sánh ROE ngang hàng
Là một phần của phân tích báo cáo tài chính, ROE được sử dụng như một thước đo khả năng sinh lời bằng cách so sánh giống nhau giữa các công ty tương tự và sau đó xác định xem nó có nằm trong phạm vi hoạt động của ngành hay không.
Hãy xem xét ví dụ sau.
| Chi tiết (Số tiền tính bằng Crores) | ABC Co | XYZ Co | LMN Co |
| Thu nhập ròng | 17,5 | 8.6 | 16.0 |
| Vốn chủ sở hữu trung bình của cổ đông | 590,5 | 425,5 | 498,6 |
ROE của mỗi công ty được tính toán và được trình bày cùng với mức trung bình của ngành trong ảnh chụp nhanh như dưới đây.
Nhận xét chung:
Có thể nhận thấy ở đây rằng mặc dù công ty LMN Co có lợi nhuận thấp hơn so với công ty ABC, nhưng ROE hóa ra lại tốt hơn với mức vốn thấp hơn. Do đó, đó là một dấu hiệu cho thấy trong cả 3 công ty mà LMN Co hoạt động hiệu quả nhất trong việc tạo ra lợi nhuận cho các cổ đông của mình.
Và do đó, một nhà phân tích cũng có thể xem xét LMN Co để đầu tư vì nó cũng đã đánh bại mức trung bình của ngành.
Ví dụ # 4 - Phân tích ROE & DuPont
Một ứng dụng rộng rãi của tỷ lệ ROE là phân tích DuPont hoặc mô hình 5 nhân tố. Phương pháp này đề cập đến việc phân tách ROE bằng cách thể hiện chúng thành các tỷ lệ thành phần, do đó giúp chúng tôi đánh giá cẩn thận xem các khía cạnh khác nhau trong hoạt động của công ty đã ảnh hưởng đến lợi nhuận của nó như thế nào.
Nó được đặt theo tên, DuPont là công ty đầu tiên phát triển giống như vậy. Sự phân tích của công thức được đưa ra dưới đây.
Thu nhập ròng / Vốn chủ sở hữu trung bình của cổ đông =
(Thu nhập ròng / LNTT) * (LNTT / EBIT) * (EBIT / Doanh thu) * (Doanh thu / Tổng tài sản) * (Tổng tài sản / Vốn chủ sở hữu bình quân)
Nó có thể được hiểu là
ROE = Gánh nặng thuế x Gánh nặng lãi vay x Biên EBIT x Vòng quay tổng tài sản x Đòn bẩy
Hãy xem xét bảng sau. Nó liên quan đến sự phá vỡ ROE của Fictional Co trong 3 năm
| Chi tiết | Năm 1 | Năm 2 | Năm 3 |
| ROE | 9,83% | 8,41% | 7,67% |
| Gánh nặng thuế | 61% | 59,96% | 6,53% |
| Gánh nặng lãi suất | 98,00% | 99,51% | 97,83% |
| LÃI SUẤT | 13% | 10,90% | 7,85% |
| Doanh thu tai sản | 1.56 | 1,44 | 1.51 |
| Tận dụng | 2.1 | 2,17 | 2,14 |
Phân tích và diễn giải
ROE đã giảm qua các năm. Hãy cố gắng tìm hiểu xem thành phần nào đang gây ra điều này
- Gánh nặng thuế đã phần nào phù hợp, cho thấy rằng thuế không gây ra nhiều biến động
- Gánh nặng lãi vay hầu như không thay đổi, cho thấy công ty đang duy trì cơ cấu vốn không đổi
- Chúng tôi nhận thấy rằng tỷ suất lợi nhuận EBIT hoặc tỷ suất lợi nhuận hoạt động đã giảm trong các năm. Có khả năng chi phí hoạt động đã tăng qua các năm.
- Hiệu quả của công ty (hệ số luân chuyển tài sản) cũng giảm dần qua các năm.
- Đòn bẩy cũng vẫn phù hợp với gánh nặng lãi vay, một lần nữa được thể hiện rõ bởi cơ cấu vốn không đổi mà công ty đã duy trì.
Do đó, bằng cách sử dụng phân tích DuPont, một nhà phân tích sẽ ở một vị trí tốt để hiểu chính xác điều gì thúc đẩy ROE của một công ty do sự cố.
Mô hình 3 yếu tố được sử dụng được đưa ra bởi
ROE = (Lợi nhuận ròng / Doanh thu) * (Doanh thu / Tài sản) * (Tài sản / Vốn cổ đông)
Phần kết luận
Bằng cách sử dụng các ví dụ khác nhau, chúng tôi đã thấy cách một số liệu như Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu có thể được sử dụng để đánh giá hiệu suất hoặc lợi nhuận của một công ty. Chỉ số này đóng vai trò là thước đo phù hợp như một tiêu chí quyết định trong việc lựa chọn giữa các công ty để đầu tư / mua cùng với một số tỷ lệ khác mà các nhà phân tích sử dụng như một phần của phân tích báo cáo tài chính.
