Golden Shares - Định nghĩa, Ví dụ và Cách thức hoạt động?

Golden Shares là gì?

Cổ phiếu vàng là cổ phiếu cung cấp quyền lực đặc biệt dưới dạng quyền phủ quyết cho người nắm giữ cổ phiếu. Nó cung cấp các quyền biểu quyết cụ thể hoạt động như một cơ quan quyết định. Đây là những cổ phiếu phổ thông bình thường, những người nắm giữ sẽ tham gia vào lợi nhuận và trong việc biểu quyết giống như các cổ đông khác, điều bổ sung duy nhất mà họ nhận được là quyền biểu quyết đặc biệt trong thời gian kết thúc biểu quyết và để chặn sự tiếp quản thù địch của công ty .

Giải trình

• Cổ đông của những cổ phần đó có quyền phủ quyết cụ thể trong cuộc biểu quyết.
• Nói chung, điều này có thể kiểm soát 51% quyền sở hữu của công ty. Những cổ phần đó sẽ được sở hữu bởi chính phủ hoặc chủ sở hữu chính phủ các công ty hoặc tổ chức được thành lập đặc biệt cho các mục đích cụ thể.
• Khái niệm này rất nổi tiếng ở các quốc gia như Brazil, Anh, v.v., nhằm duy trì quyền kiểm soát đối với các thực thể do nhà nước quản lý.
• Nói chung, người nắm giữ sẽ có quyền phủ quyết, khả năng chặn chuyển động lớn của cổ phiếu phổ thông và khả năng chặn việc tiếp quản.

Chính phủ thường duy trì lượng cổ phần đáng kể dưới dạng cổ phiếu vàng trong thời gian thoái vốn đầu tư. Trong những năm 80, hệ thống này rất nổi tiếng trên thị trường; tuy nhiên, sau đó, Liên minh Châu Âu cấm thực hành này.

Phương thức như vậy cũng được các công ty tư nhân sử dụng để đảm bảo quyền kiểm soát đối với các công ty thuộc nhóm của họ và ngăn chặn sự tiếp quản thù địch của bên thứ ba. Nhiều lần việc nắm giữ như vậy được duy trì để đảm bảo rằng đơn vị có thể thực hiện mục đích và cam kết mà đơn vị đó đang được thành lập.

Ví dụ về cổ phiếu Golden

Ví dụ 1

ABC Limited, một công ty của Anh, cung cấp dịch vụ hàng không và chế tạo máy bay thương mại, quân sự và nông nghiệp. Công ty là một công ty tư nhân và nhà nước ngay từ khi thành lập, và vào năm 2016, công ty bắt đầu chào bán cổ phiếu ra công chúng bằng cách chỉ phát hành 49%. Chính phủ duy trì 51% cổ phần của công ty. 51% cổ phần này không là gì khác ngoài cổ phần vàng về bản chất thực sự của nó.

Ví dụ số 2

• PQR Limited là một công ty nhà nước ở Anh được thành lập vào năm 1990. Theo các bài báo, cổ đông vàng có thể ngăn cản bất kỳ cổ đông nào nắm giữ hơn 15% quyền kiểm soát công ty.
• Năm 2010, cổ phần vàng đã được nhà nước bán như một phần của quá trình tư nhân hóa. Với điều này, cuộc đua bắt đầu để mua lại phần lớn cổ phần của công ty. Sau hai năm tiếp quản, phần lớn cổ phần đã được nắm giữ bởi 12 đơn vị khác nhau thuộc cùng một công ty mẹ. Nó dẫn đến một cuộc tiếp quản thù địch.

Ảnh hưởng của cổ phiếu Golden

1. Giới hạn quyền biểu quyết tối đa: Do đó, có tác động đến sự hiện diện của cổ đông đa số trong cuộc họp. Hơn nữa, sẽ có một người nắm giữ đa số duy nhất, người sẽ quyết định đâu là động thái được thông qua và động thái nào bị từ chối.
2. Nghị quyết của Đại hội đồng yêu cầu 80% quyền biểu quyết: Nói chung, đối với các doanh nghiệp cụ thể, cần 75% đa số để thông qua nghị quyết. Tuy nhiên, cổ phần vàng trao quyền quyết định cho đa số và sẽ cố gắng kiềm chế tiếng nói của lợi ích thiểu số.
3. Vi phạm Quyền Tự do Thành lập: Doanh nghiệp tư nhân được thành lập để quản lý hoạt động kinh doanh với sự tự do khỏi sự can thiệp của chính phủ. Tuy nhiên, cổ phần vàng sẽ phá vỡ sự tự do đó và sẽ không cho phép ban quản lý tự do can thiệp.
4. Di chuyển vốn bị hạn chế: Nói chung, trong nền kinh tế tự do, vốn phải được di chuyển tự do mà không có bất kỳ hạn chế và giới hạn nào. Tuy nhiên, cổ phần vàng sẽ không cho phép cổ phần tự do di chuyển và sẽ cố gắng duy trì phần lớn cổ phần trong công ty.

Mục đích

1. Để duy trì quyền kiểm soát của công ty.
2. Nó giúp đóng một vai trò quan trọng trong việc thực hiện các quyết định quan trọng.
3. Để đảm bảo rằng mục đích mà pháp nhân được hợp nhất đang hoàn thành.
4. Tất cả các quyết định quan trọng liên quan đến đơn vị sẽ được thông qua nhà đầu tư chính, người có toàn quyền kiểm soát hoạt động.
5. Nó sẽ đảm bảo rằng công ty sẽ không bị bất kỳ bên thứ ba không mong muốn nào chọn một cách thù địch.

Ưu điểm

• Khả năng ảnh hưởng đến quá trình thực hiện quyết định chiến lược: Một cổ đông vàng có thể ảnh hưởng đến tất cả các quá trình ra quyết định chính để đảm bảo rằng các quyết định chính xác được đưa ra vào đúng thời điểm dựa trên sự chấp thuận của người phù hợp.
• Quyền Kiểm soát Thay đổi Quyền sở hữu: Việc sở hữu cổ phần như vậy sẽ đảm bảo rằng sẽ không có những thay đổi không liên quan và trọng yếu về quyền sở hữu do việc di chuyển cổ phiếu của công ty một cách không cần thiết. Để hoạt động kinh doanh suôn sẻ, điều tối quan trọng là phải có quyền sở hữu nhất quán với tầm nhìn đúng đắn về doanh nghiệp.
• Caps Hạn chế Giao dịch Bock đáng kể: Trên thị trường, các yếu tố khác nhau đóng vai trò của chúng trong việc phá vỡ quyền sở hữu và cố gắng giành được phần lớn cổ phần của công ty. Golden share đảm bảo rằng các giao dịch khối như vậy trong cổ phiếu của công ty.
• Yêu cầu đối với việc Chính phủ phê duyệt, hoặc quyền phủ quyết, thay đổi quyền sở hữu: Đối với các ngành công nghiệp như quốc phòng, đường sắt, v.v., điều quan trọng nhất là lợi ích của công chúng luôn là trung tâm. Vì vậy, đối với một công ty như vậy, điều rất cần thiết là bất kỳ thay đổi quan trọng nào cũng phải được thông qua chính phủ. Sự đảm bảo như vậy chỉ có thể đạt được bằng cổ phiếu vàng.

Nhược điểm

• Nhà nước can thiệp vào việc quản lý các công ty tư nhân: Khi nhà nước sở hữu cổ phần vàng, họ sẽ can thiệp vào việc quản lý công ty. Nó sẽ ảnh hưởng đến hoạt động của công ty. Nhiều học giả đã ủng hộ quan điểm này rằng nên có sự can thiệp không đáng kể hoặc tối thiểu của nhà nước vào doanh nghiệp tư nhân.
• Công chúng sẽ bị hạn chế đầu tư vào công ty tư nhân: Cổ đông vàng có quyền xác định giới hạn đối với bất kỳ loại đầu tư nào do cổ đông cá nhân hoặc nhóm cổ đông nắm giữ. Việc hạn chế đó có thể ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động quản lý và điều hành của công ty, đây không phải là dấu hiệu tốt cho sự phát triển của công ty.
• Bỏ qua sự khôn ngoan của các cổ đông khác: Điều này là không công bằng bởi vì họ có thể cho phép người nắm giữ bỏ qua hoặc làm quá mức hoặc đi khỏi mong muốn hoặc lời khuyên khôn ngoan của tất cả các cổ đông khác. Quan điểm như vậy cản trở sự phát triển của tập đoàn.

Phần kết luận

Cổ phiếu vàng đóng một vai trò quan trọng trong việc giữ cho công ty nắm giữ ở chế độ hạn chế, do đó chỉ giữ quyền quyết định cho các cổ đông cụ thể và cũng đảm bảo rằng công ty có thể hoàn thành mục đích mà nó được thành lập. Mặt khác, nó ngăn cản tiếng nói của cổ phần thiểu số và khiến công ty tránh xa sự khôn ngoan của lợi ích thiểu số.