Ý nghĩa chuyên đăng quảng cáo
Kinh doanh chênh lệch tài chính có nghĩa là mua và bán đồng thời một chứng khoán trên các thị trường khác nhau hoặc trong một thị trường trên các sàn giao dịch khác nhau để tạo ra lợi nhuận phi rủi ro từ sự khác biệt về giá của chứng khoán. Nó bao gồm việc khai thác sự kém hiệu quả của thị trường để tạo ra lợi nhuận dẫn đến các mức giá khác nhau đến mức không còn cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Có thể suy ra chừng nào sự kém hiệu quả của thị trường còn tồn tại thì luôn có chỗ cho Chuyên gia kinh doanh chuyên nghiệp.
Ví dụ về Chuyên đăng quảng cáo
Ví dụ 1
Cổ phiếu ABC đang giao dịch trên hai sàn giao dịch chứng khoán khác nhau và định giá ở mức giá sau:
- Đổi 1: $ 17,80
- Đổi 2: $ 18,00
Giả sử không có thuế và chi phí giao dịch và không hạn chế việc mua và bán đồng thời cổ phiếu ABC, thì cơ hội kinh doanh chênh lệch giá sẽ tồn tại. Theo đó, một nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể mua cổ phiếu ABC trên Exchange 1 @ 17,80 mỗi đơn vị và bán trên Exchange 2 @ 18,00 mỗi đơn vị, do đó tạo ra lợi nhuận phi rủi ro là 0,20 đô la cho mỗi đơn vị.
Ví dụ số 2
Một lĩnh vực cổ điển nơi có nhiều cơ hội chênh lệch giá là trong các giao dịch Tiền tệ chéo nơi giao dịch có thể xảy ra trong các cặp tiền tệ khác nhau (GBP / USD) và (USD / INR) để có được mức giá tốt hơn so với giao dịch hoàn toàn bằng GBP / INR.
Hãy hiểu khái niệm này với các con số giả thuyết:
Dưới đây là giá niêm yết của ba cặp tiền vào ngày 01.01.2020:
Trong trường hợp trên, giá xuất phát của GBP / INR là 96,39, thu được bằng cách nhân với tỷ giá tiền tệ chéo của GBP / USD và USD / INR
Trường hợp trên cung cấp cơ hội kinh doanh chênh lệch giá để tạo ra lợi nhuận không có rủi ro và bao gồm các bước sau:
- Quy đổi Bảng Anh (GBP) thành đô la với tỷ lệ chuyển đổi 1,29 $;
- Chuyển đô la sang INR với tỷ giá 74,72 mỗi đô la;
- Do đó, chuyển đổi một GBP thành 96,39 INR và sau đó bán tương tự với giá 95,83 INR được báo giá để chuyển đổi trở lại thành GBP, do đó tạo ra lợi nhuận chênh lệch giá là 0,56 INR trên mỗi đơn vị bảng Anh (GBP)
Các loại kinh doanh chênh lệch
- Cổ tức: Theo loại hình này, các nhà giao dịch mua cổ phiếu ngay trước ngày không hưởng cổ tức và cũng mua quyền chọn mua đối với cổ phiếu cơ sở. Khi cổ phiếu không còn cổ tức, giá cổ phiếu giảm để điều chỉnh cho cổ tức tăng theo giá quyền chọn bán, do đó có lợi cho nhà giao dịch. Ngoài ra, việc giảm giá cổ phiếu được điều chỉnh bằng cách nhận cổ tức.
- Hợp đồng tương lai: Theo chiến lược này, cổ phiếu được mua bằng tiền mặt và được bán trong phân khúc hợp đồng tương lai. Thông thường, giá kỳ hạn cao hơn giá tiền mặt để tính vào phí bảo hiểm trong tương lai; tuy nhiên, khi hết hạn, cả hai giá sẽ hội tụ, dẫn đến lợi nhuận chênh lệch giá cho nhà giao dịch.
Nhà giao dịch sử dụng cơ hội kinh doanh chênh lệch giá như thế nào?
Các nhà giao dịch tạo ra lợi nhuận phi rủi ro theo hai cách:
- Bán với giá cao hơn tại một sở giao dịch chứng khoán và mua chứng khoán tương tự từ một sở giao dịch chứng khoán khác với giá thấp hơn trên cơ sở thời gian thực để hưởng lợi từ chênh lệch giá.
- Tương tự, mua chứng khoán với giá thấp hơn từ một Sở giao dịch chứng khoán và bán chứng khoán tương tự với giá cao hơn trên một sở giao dịch chứng khoán khác trên cơ sở thời gian thực để hưởng lợi từ chênh lệch giá.
Rủi ro của kinh doanh chênh lệch giá
Mặc dù nó được coi là một giao dịch lợi nhuận không có rủi ro; tuy nhiên, nó cũng phải chịu một số rủi ro nhất định được liệt kê dưới đây:
- Rủi ro tín dụng đối tác vỡ nợ là một trong những rủi ro đáng kể phải đối mặt trong Chuyên đăng quảng cáo mà theo đó một trong những hoạt động mà người mua hoặc người bán không trả được dẫn đến thua lỗ trong giao dịch chênh lệch giá.
- Một rủi ro khác liên quan đến thanh khoản, đôi khi do thanh khoản kém hơn, cả mua và bán ở các mức giá khác nhau không xảy ra dẫn đến giảm chênh lệch (chênh lệch giữa giá mua và giá bán) hoặc có thời điểm chênh lệch âm.
Hạn chế
- Trong thế giới thực, sự kém hiệu quả của giá vẫn tiếp diễn mặc dù có kinh doanh chênh lệch giá vì có khái niệm về chi phí giao dịch, đôi khi chi phí này cao hơn mức chênh lệch mà một nhà giao dịch có thể kiếm được trên các sàn giao dịch khác nhau.
- Đây là một việc tốn kém và đòi hỏi nhiều lợi nhuận để thực hiện các giao dịch chênh lệch giá, điều này hạn chế các nhà đầu tư bán lẻ được hưởng lợi từ nó.
- Họ coi thường việc được gọi là không có rủi ro phải chịu rủi ro tín dụng đối tác theo cách nói kỹ thuật.
- Kinh doanh chênh lệch chỉ giới hạn ở các chứng khoán có tính thanh khoản cao vì các chứng khoán được giao dịch mỏng chịu mức chênh lệch giá mua cao.
