Chính sách tiền tệ mở rộng là gì?
Chúng ta hãy thảo luận về chính sách tiền tệ mở rộng có ý nghĩa như thế nào trong kinh tế vĩ mô. Chính sách mở rộng giúp khuyến khích tăng trưởng kinh tế bằng cách tăng cung tiền, hạ lãi suất, tăng tổng cầu. Một trong những hình thức của chính sách mở rộng là chính sách tiền tệ.
Chính sách tiền tệ đề cập đến các hành động của các ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến số lượng tiền và tín dụng trong nền kinh tế nhằm tác động đến hoạt động kinh tế. Khi tốc độ tăng cung tiền tăng lên, các ngân hàng có nhiều vốn hơn để cho vay, điều này gây áp lực giảm lãi suất. Lãi suất giảm làm tăng đầu tư vào nhà máy và thiết bị do chi phí tài trợ cho các khoản đầu tư này giảm. Lãi suất thấp hơn và khả năng cung cấp tín dụng lớn hơn cũng sẽ làm tăng chi tiêu của người tiêu dùng đối với các mặt hàng tiêu dùng (ô tô, thiết bị lớn) thường được mua bằng tín dụng. Do đó, tác dụng của chính sách tiền tệ mở rộng là làm tăng tổng cầu (C = tiêu dùng và I = tăng đầu tư).
Ảnh hưởng đến GDP
Đó là một chính sách mà ngân hàng trung ương sử dụng các công cụ của mình để giúp kích thích nền kinh tế. Chính sách này đóng vai trò là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế được đo bằng GDP tức là Tổng sản phẩm quốc nội. Chính sách này hầu hết được các ngân hàng trung ương sử dụng, trong thời kỳ suy thoái, khi lãi suất giảm và cung tiền tăng, dẫn đến tăng tiêu dùng và đầu tư.
Nếu nền kinh tế ở mức GDP tiềm năng do việc thực hiện mở rộng tiền tệ, thì sự gia tăng sản lượng thực tế sẽ chỉ là trong ngắn hạn.
Xây dựng chính sách tiền tệ mở rộng
Trong tình huống lãi suất cao, ngân hàng trung ương tập trung vào việc giảm lãi suất chiết khấu. Với việc giảm tỷ lệ chiết khấu, người tiêu dùng và doanh nghiệp có thể vay rất rẻ. Lãi suất giảm dần này làm cho trái phiếu chính phủ và tài khoản tiết kiệm ít lựa chọn hấp dẫn hơn, do đó khuyến khích các nhà đầu tư và người tiết kiệm hướng tới các tài sản rủi ro. Nhưng nếu lãi suất đã ở mức thấp thì ngân hàng trung ương có rất ít lựa chọn để cắt giảm lãi suất chiết khấu. Sau đó, ngân hàng trung ương mua chứng khoán của chính phủ được gọi là nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng giúp kích thích nền kinh tế bằng cách giảm số lượng chứng khoán chính phủ đang lưu hành.
Chính sách tiền tệ mở rộng hoạt động theo những cách sau
- Lãi suất thấp hơn giúp dễ dàng vay vốn, khuyến khích các công ty đầu tư và người tiêu dùng chi tiêu.
- Lãi suất thấp hơn liên quan trực tiếp đến chi phí trả nợ lãi thế chấp thấp hơn. Điều này giúp các hộ gia đình có thêm thu nhập khả dụng và khuyến khích chi tiêu.
- Lãi suất thấp hơn cho phép lựa chọn tiết kiệm ít hơn.
- Lãi suất trái phiếu giảm giúp đầu tư.
Mục tiêu của Chính sách Tiền tệ Mở rộng
- Chính sách mở rộng được các ngân hàng trung ương thực hiện trong thời kỳ suy thoái nhằm thúc đẩy tăng trưởng. Với việc sử dụng phương pháp này, lãi suất được hạ xuống và lượng tiền cung ứng được tăng lên. Những điều này cuối cùng dẫn đến sự gia tăng tổng cầu (C = tiêu dùng và I = tăng đầu tư). Người tiêu dùng và các công ty có thể dễ dàng vay tiền, giúp họ cuối cùng tiêu nhiều tiền hơn.
- Khi người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn doanh nghiệp có doanh thu và lợi nhuận tăng lên. Điều này giúp các doanh nghiệp cập nhật nhà máy và tài sản thiết bị cũng như tuyển dụng nhân viên mới. Vì các công ty dễ dàng vay tiền hơn nên họ mở rộng hoạt động, do đó giảm tỷ lệ thất nghiệp. Khi nhiều người được tuyển dụng hơn, khả năng chi tiêu của họ tăng lên, làm tăng doanh thu cho doanh nghiệp, dẫn đến nhiều việc làm hơn.
- Nếu nền kinh tế quá phát triển và có nhiều tiền hơn thì nó có thể dẫn đến lạm phát. Có thể xảy ra tình trạng dư thừa tiền trong nền kinh tế đối với hàng hoá và dịch vụ sẵn có, tiền mất giá trị so với sản phẩm đã mua. Kết quả của việc này là một mức giá cao đối với sản phẩm giới hạn vì có sự cạnh tranh giữa những người mua và người trả giá cao nhất là người chiến thắng. Chính sách tiền tệ mở rộng cũng hạn chế giảm phát xảy ra trong thời kỳ suy thoái khi thiếu tiền lưu thông và các công ty giảm giá để kinh doanh nhiều hơn.
Nhược điểm của Chính sách Tiền tệ Mở rộng
Sau đây là những nhược điểm của chính sách tiền tệ mở rộng:
- Tiêu dùng và đầu tư không chỉ phụ thuộc vào lãi suất.
- Nếu lãi suất rất thấp thì không thể giảm nhiều hơn nữa, do đó làm cho công cụ này không hiệu quả.
- Vấn đề chính của chính sách tiền tệ là độ trễ thời gian có hiệu lực sau vài tháng.
- Nếu tỷ giá hối đoái cố định thì lãi suất thay đổi sẽ tạo ra áp lực lên tỷ giá hối đoái.
- Nếu sự tự tin rất thấp, mọi người sẽ không đầu tư hoặc chi tiêu mặc dù lãi suất thấp hơn.
- Trong giai đoạn khủng hoảng tín dụng, ngân hàng có thể không có đủ tiền để cho vay ngay cả khi ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất cơ bản, do đó làm cho việc vay vốn trở nên khó khăn.
- Các ngân hàng thương mại có thể không tuân theo việc cắt giảm lãi suất cơ bản.
- Tỷ giá hối đoái chuẩn của các ngân hàng không giảm nhiều như lãi suất cơ bản.
Ví dụ về Chính sách tiền tệ mở rộng
Một ví dụ rất gần đây về chính sách tiền tệ mở rộng là trong cuộc Đại suy thoái ở Hoa Kỳ. Khi giá nhà đất giảm và nền kinh tế suy thoái đáng kể, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm tỷ lệ chiết khấu từ 5,25 vào tháng 6 năm 2007 xuống 0% vào cuối năm 2008. Nền kinh tế vẫn còn yếu, nó bắt đầu mua chứng khoán chính phủ từ tháng 1 năm 2009 để tổng giá trị 3,7 nghìn tỷ đô la.
Phần kết luận
Khi tỷ giá chính sách thấp hơn tỷ giá trung lập, chính sách tiền tệ có tính mở rộng. Chính sách tiền tệ mở rộng thành công vì mọi người và các tập đoàn cố gắng thu được lợi nhuận tốt hơn bằng cách chi tiền của họ vào thiết bị, nhà mới, tài sản, xe hơi và đầu tư vào các doanh nghiệp cùng với các khoản chi khác giúp chuyển tiền trong toàn hệ thống, do đó tăng hoạt động kinh tế .
