Định nghĩa phân chia cổ phiếu ngược
Chia tách cổ phiếu ngược còn được gọi là sáp nhập cổ phiếu, là sự hợp nhất số lượng cổ phiếu hiện có của công ty thành ít cổ phiếu của cùng một công ty dẫn đến việc tăng giá trị trên mỗi cổ phiếu của số cổ phiếu đang lưu hành. Ví dụ: theo phương thức chia ngược cổ phiếu 1 cho 2, nhà đầu tư nhận được 1 cổ phiếu cho mỗi 2 cổ phiếu mà họ nắm giữ, do đó giảm số lượng cổ phiếu mà nhà đầu tư nắm giữ xuống còn một nửa.
Vì vậy, nếu một người có 100 cổ phiếu vào ngày, sau khi chia cổ phiếu, họ sẽ sở hữu 50 cổ phiếu. Giá trị vốn hóa thị trường của công ty được giữ nguyên nên không ảnh hưởng đến giá trị ròng giá trị cổ đông. Giá cổ phiếu được tăng và điều chỉnh sao cho giá trị vốn hóa thị trường của công ty không thay đổi sau khi chia cổ phiếu 1 ăn 2.
Ví dụ về cách hoạt động của việc phân chia cổ phiếu ngược lại
Các ví dụ về chia tách cổ phiếu ngược được đề cập dưới đây cung cấp phác thảo về cách thức hoạt động và lý do các công ty thực hiện các hành động chung như vậy.
Ví dụ 1
Samantha, một nhà đầu tư, hiện đang nắm giữ 500 cổ phiếu của XYZ giới hạn với giá trị 20 USD / cổ phiếu. Như vậy tổng đầu tư vào cổ phiếu của công ty là $ 10.000. XYZ Limited có tổng số 10.000.000 cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường và công ty dự định chia cổ phiếu 1 lấy 2. Như vậy cứ 2 cổ phiếu mà cổ đông sở hữu sẽ được chuyển đổi thành 1 cổ phiếu.
Việc chia cổ phiếu 1 lấy 2 sẽ ảnh hưởng như thế nào đến Samantha và XYZ limited?
Ảnh hưởng đến công ty TNHH XYZ:
- Hiện tại, XYZ Limited có 10.000.000 cổ phiếu đang lưu hành với mức giá 20 USD / cổ phiếu. Như vậy, tổng vốn hóa thị trường của công ty hiện tại là 200 triệu đô la.
- Với việc chia cổ phiếu 1 lấy 2, số lượng cổ phiếu đang lưu hành của công ty sẽ giảm xuống còn 5 Triệu (tức là 10.000.000 / 2)
- Như đã nêu trước đó, giá trị vốn hóa thị trường của công ty vẫn không bị ảnh hưởng bởi việc chia tách cổ phiếu ngược lại. Do đó, 5 Triệu cổ phiếu hiện đang lưu hành phải cộng lại để đạt được tổng vốn hóa thị trường là 200 Triệu USD. Do đó, giá cổ phiếu của cổ phiếu sẽ tăng lên, do đó thay đổi giá trị của mỗi cổ phiếu thành 40 đô la (200 triệu đô la / 5 triệu cổ phiếu đang lưu hành).
Ảnh hưởng đến vốn do Samantha nắm giữ:
- Samantha trước đó nắm giữ 500 cổ phiếu. Sau khi chia cổ phiếu, Samantha sẽ có 250 cổ phiếu trong con mèo của mình. Hơn nữa, như đã nêu trước đây, giá trị của mỗi cổ phiếu cũng sẽ được điều chỉnh thành 40 USD / cổ phiếu. Như vậy, tổng giá trị đầu tư cho Samantha sẽ không đổi ở mức 10.000 USD.
- Mặc dù giá trị đầu tư của Samantha không đổi về lý thuyết, nhưng trên thực tế, giá trị đầu tư có thể tăng hoặc giảm tâm lý thị trường cơ bản đối với hành động chia tách cổ phiếu của công ty.
Ví dụ số 2
Một công ty TNHH ABC đang giao dịch trên sàn chứng khoán với mức giá $ 10 một cổ phiếu với 500.000 cổ phiếu đang lưu hành. Do đó, vốn hóa thị trường của công ty sẽ là 5.000.000 đô la. Do một số thay đổi gần đây trong ngành hoạt động của ABC Limited, công ty phải đối mặt với những lo ngại về thanh khoản. Thị trường tiêu thụ sản phẩm của công ty cũng đi xuống. Tất cả những sự kiện này dẫn đến sự sụt giảm dần dần của giá cổ phiếu ABC, giới hạn ở mức 1,5 USD / cổ phiếu trong khoảng thời gian một năm.
Nếu giá của cổ phiếu giảm xuống dưới 1 đô la, có rủi ro là các sàn giao dịch chứng khoán với tiêu chí giá tối thiểu có thể hủy niêm yết cổ phiếu. Tương tự, công ty lo ngại về việc giá cổ phiếu sẽ tiếp tục giảm, có thể dẫn đến việc cổ phiếu bị hủy niêm yết. Do đó, như một biện pháp phòng ngừa, công ty quyết định chia cổ phiếu 1 lấy 50 cổ phiếu .
Do đó, những thay đổi sau đây sẽ xảy ra đối với công ty sau khi chia tách cổ phiếu:
- Số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường là 10.000 cổ phiếu
- Do đó, để duy trì giá trị vốn hóa thị trường của công ty, giá cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu sẽ là
Giá cổ phiếu sau khi tách cổ phiếu = Vốn hóa thị trường / số lượng cổ phiếu đang lưu hành sau khi tách cổ phiếu
= $ 5.000.000 / 10.000 = $ 500 mỗi cổ phiếu
Điều này sẽ giúp công ty TNHH XYZ theo những cách sau:
- Nó sẽ cải thiện giá cổ phiếu của cổ phiếu, do đó làm giảm bớt lo ngại hủy niêm yết của công ty.
- Nếu giá cổ phiếu giảm đột ngột và cổ phiếu có giá cổ phiếu ở mức một con số được coi là cổ phiếu rủi ro. Cổ phiếu có giá trị nhỏ hơn 1 đô la được gọi là cổ phiếu penny. Có một sự kỳ thị gắn liền với một cổ phiếu penny, và do đó không có nhiều nhà đầu tư đầu tư vào những cổ phiếu như vậy. Do đó, để ngăn công ty rơi vào danh mục cổ phiếu penny và do đó tránh được tâm lý thị trường tiêu cực, công ty có thể lựa chọn tách cổ phiếu.
- Hơn nữa, giá cổ phiếu cao hơn sẽ giúp công ty nhận được sự chú ý từ các nhà phân tích thị trường. Các nhà phân tích có xu hướng quan tâm nhiều hơn đến các cổ phiếu có giá cao hơn so với các cổ phiếu penny. Do đó, sự chú ý nhiều hơn từ các nhà phân tích thị trường có xu hướng tạo ra nhiều nhà đầu tư quan tâm hơn đến cổ phiếu.
Các bài viết trong tạp chí để chia ngược cổ phiếu
Công ty không cần phải thông qua các bút toán chính để thực hiện chia tách cổ phiếu ngược lại vì giá trị tổng vốn của công ty không đổi. Tuy nhiên, chỉ có một mục được thông qua trong bản ghi nhớ của công ty cho thấy số lượng cổ phiếu lưu hành đã giảm.
Phần kết luận
Như đã nêu ở trên, có thể có nhiều động cơ đằng sau một công ty thực hiện chia tách cổ phiếu ngược lại, mỗi người có một mục tiêu khác nhau để đạt được. Nói chung, loại hành động này của công ty được coi là tiêu cực trên thị trường. Phải nói rằng, việc chia tách cổ phiếu ngược là một hành động tích cực hay tiêu cực chủ yếu phụ thuộc vào loại hình công ty và tình huống mà quyết định như vậy được thực hiện. Do đó, các nhà đầu tư nên phân tích tình hình kinh doanh và những thay đổi hiện tại trong công ty và ngành hoạt động của công ty trước khi đầu tư vào cổ phiếu của công ty vừa chia tách 1 lấy 2.
