Sự sụp đổ của Thị trường Chứng khoán năm 1987 là gì?
Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán vào năm 1987, còn được gọi là Thứ Hai Đen, là một sự cố mà DJIA (Trung bình Công nghiệp Dow Jones) giảm 22% (508 điểm) trong một ngày duy nhất (19 tháng 10 năm 1987) và có tác động lây lan theo nghĩa là sự sụt giảm không chỉ ảnh hưởng đến Hoa Kỳ, nhưng toàn thế giới.
Thị trường Chứng khoán sụp đổ năm 1987 như thế nào?
Đầu những năm 1980, cả thế giới đi vào suy thoái, ảnh hưởng chủ yếu đến các nền kinh tế phát triển. Mỹ, sau cuộc suy thoái, đã tăng trưởng nhanh chóng cho đến năm 1985, sau đó nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ chậm hơn. Nhưng thị trường chứng khoán, mặc dù nền kinh tế đang chậm lại, đã có một đợt tăng giá từ cuối năm 1985 đến tháng 8 năm 1987. Lạm phát đang gia tăng và tỷ lệ giá trên thu nhập của thị trường chứng khoán cao hơn PE lịch sử của nó. Đây là những dấu hiệu đáng ngại cho những điều sắp xảy ra, và vụ tai nạn có vẻ sắp xảy ra.
Đã có những cuộc thảo luận về sự suy thoái và thị trường giá xuống, và điều đó dẫn đến sự sụt giảm của thị trường chứng khoán Mỹ trong một tuần trước ngày thứ Hai đen tối. Mọi người giao dịch trên sàn chứng khoán với tâm lý e ngại và lo sợ ngày càng tăng. Trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa vào ngày 19 tháng 10, thị trường chứng khoán của châu Á và Anh đã có sự sụt giảm nghiêm trọng. Nỗi sợ hãi tích lũy này dẫn đến việc chồng chất các lệnh bán vào ngày thứ Hai đen tối, tức là ngày 19 tháng 10 năm 1987, và sự sụt giảm ở Châu Á và Vương quốc Anh đã đóng vai trò như nhiên liệu châm lửa và dịch thị trường vốn đã đi xuống thành một sự sụp đổ trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Nguyên nhân của sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987
Đã có nhiều lời giải thích cho nguyên nhân của vụ tai nạn năm 1987. Sau đây là một số trong số họ.
# 1 - Đô la giảm và thâm hụt thương mại
Nhiều người tin rằng thông báo của bộ thương mại liên quan đến thâm hụt thương mại ngày càng gia tăng là nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ vào ngày định mệnh đó. Thông báo này đã khiến người nước ngoài lo lắng và tạo ra sự sợ hãi cho những người tham gia thị trường khác khi dự đoán đồng đô la suy yếu. Do đó, người nước ngoài rút tiền của họ ra khỏi các tài sản bằng đô la, điều này càng gây ra áp lực trên thị trường.
# 2 - Lợi tức hấp dẫn trên trái phiếu
Đồng đô la giảm do thâm hụt thương mại gia tăng và những người tham gia thị trường rút tiền của họ bằng các tài sản bằng đô la đã dẫn đến việc tăng lãi suất và do đó làm cho lợi suất trái phiếu trở nên hấp dẫn. Những người vốn đã hoài nghi về thị trường chứng khoán, lợi tức hấp dẫn của trái phiếu đã cung cấp cho họ một giải pháp thay thế tốt.
# 3 - Thị trường định giá quá cao
Thị trường chứng khoán có dấu hiệu tiếp tục xấu đi khi chúng giao dịch trên giá trị hợp lý. Thị trường chứng khoán đóng vai trò như một phong vũ biểu của một nền kinh tế, nhưng có thể thấy được sự khác biệt giữa nền kinh tế và thị trường chứng khoán. Những lo ngại về diễn biến tương lai của thị trường do nền kinh tế tăng trưởng chậm lại và hiện tượng bong bóng rõ ràng trên thị trường đã dẫn đến việc bán tháo hoảng loạn.
# 4 - Bảo hiểm danh mục đầu tư
Nó được coi là một trong những lý do lớn nhất dẫn đến sự sụp đổ của năm 1987. Bảo hiểm Danh mục đầu tư đề cập đến chiến lược phòng ngừa hoặc hạn chế tổn thất bằng cách mua và bán cổ phiếu và hợp đồng tương lai. Mọi người có xu hướng mua vào một thị trường tăng giá, điều này có thể tạo ra bong bóng và bán trong một thị trường giảm giá, có thể dẫn đến sụp đổ, điều mà họ đã làm. Họ bán khống các hợp đồng tương lai với kỳ vọng thị trường giảm, và nếu thị trường giảm sâu hơn nữa, họ bán khống nhiều hơn, do đó gây bất ổn thị trường.
Khi thị trường mở cửa thấp hơn ngày này qua ngày khác, các mô hình máy tính báo hiệu bán cổ phiếu / chỉ số trong tương lai, điều này càng tạo ra áp lực giảm. Sau khi sụt giảm thêm, các mô hình lại khuyến nghị bán, dẫn đến việc chồng chất các lệnh bán, cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ.
# 5 - Giao dịch Máy tính
Giao dịch trên máy tính là một thủ phạm khác gây ra sự cố. Giao dịch trên máy tính được sử dụng để cho phép những người tham gia thị trường và nhà môi giới đặt và thực hiện các lệnh lớn một cách nhanh chóng. Hơn nữa, các chương trình và phần mềm đã được phát triển theo cách mà chúng tự động thực hiện các lệnh cắt lỗ nếu chúng giảm xuống dưới một tỷ lệ nhất định và bán chúng mà không cần bất kỳ sự cho phép nào. Khi thị trường giảm, lệnh cắt lỗ bị ảnh hưởng, và chương trình thực hiện các lệnh cắt lỗ lớn và thanh lý các vị thế đó. Do đó, nó đã tạo ra một hiệu ứng domino trên thị trường vốn đang lộn xộn.
# 6 - Lệnh ký quỹ & Tính thanh khoản
Khi thị trường giảm, các cuộc gọi ký quỹ được kích hoạt, yêu cầu những người nắm giữ vị thế tương lai phải ký quỹ, nhưng thất bại, dẫn đến việc bán vị thế trong tương lai. Do thị trường chứng khoán giảm mạnh và đột ngột, nhiều người nắm giữ vị thế tương lai không thể ký quỹ, dẫn đến việc thanh lý số lượng cổ phiếu nắm giữ.
# 7 - Bảo mật phái sinh
Các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn thu được giá trị của chúng từ cổ phiếu cơ sở trên thị trường giao ngay. Nhưng vào ngày 19 tháng 10 năm 1987, hợp đồng tương lai được giao dịch chiết khấu trong khi hợp đồng tương lai được giao dịch ở mức phí bảo hiểm cho cơ sở của chúng. Do áp lực bán trên toàn thế giới vào ngày hôm đó, các lệnh bán lớn đã được đặt trên thị trường chứng khoán ở Mỹ. Nhưng các lệnh bán quá lớn khiến lệnh mua không thể lấp đầy, và thị trường đóng cửa trong một thời gian. Trong khi đó, thị trường kỳ hạn mở cửa và do lượng lệnh bán lớn, giá đã giảm trong thị trường tương lai.
Khi thị trường chứng khoán mở cửa, sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai và thị trường là rất lớn. Các hợp đồng tương lai được cho là giao dịch ở mức cao đã được giao dịch với mức chiết khấu rất lớn. Nó tạo ra sự hoảng loạn trong giới đầu tư và họ bắt đầu thay đổi vị thế của mình. Nhiều nhà kinh doanh chênh lệch giá cũng tận dụng cơ hội này để kiếm lợi nhuận không rủi ro từ tình huống này bằng cách mua hợp đồng tương lai và điểm bán. Do cả hai yếu tố này, khoảng cách giữa hợp đồng tương lai và giao ngay thu hẹp lại, nhưng nó đã gây ra sự sụp đổ của thị trường chứng khoán.
Ảnh hưởng của sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987
- Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987 có tác động lan truyền ảnh hưởng đến toàn thế giới. Nhiều quốc gia đã phải đưa ra các biện pháp chính sách tiền tệ tự do để bơm thanh khoản vào hệ thống và đóng vai trò là người cho vay đối với một số công ty môi giới phải gửi tiền ký quỹ sau khi sụp đổ. Nó ngăn chặn sự sụp đổ của toàn bộ hệ thống tài chính.
- Nó cũng dạy nhiều bài học về giao dịch máy tính và các chương trình và phần mềm tự động. Quá trình thanh toán bù trừ giao dịch đã được kiểm tra và các quy tắc như bộ ngắt mạch được đưa ra để ngừng giao dịch trong trường hợp sụt giảm lớn.
- Sau đợt giảm kỷ lục, thị trường đã phục hồi nhanh chóng và mang lại lợi nhuận cao trong những năm tới. Ảnh hưởng tổng thể của vụ tai nạn tương đối ít hơn những gì dự kiến.
Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 so với ngày thứ Hai đen tối năm 1987
Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 là một chuỗi sự cố xảy ra vào ngày thứ Năm (còn được gọi là ngày thứ Năm đen tối), trong đó thị trường chứng khoán giảm 11%. Vào thứ Hai, thứ Năm tuần sau, thị trường giảm thêm 13%, và sau đó lại giảm vào thứ Ba. Trong khi đó vào năm 1987, thị trường sụp đổ vào một ngày duy nhất.1929 đã dẫn đến cuộc đại suy thoái kinh tế, đây là cuộc suy thoái kinh tế tồi tệ nhất mà thế giới từng chứng kiến. Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, các ngân hàng vỡ nợ, các công ty phá sản và những người cho ăn đã không hành động nhanh chóng để bơm tiền vào hệ thống. Năm 1987, thị trường chứng khoán sụp đổ, nhưng cuộc suy thoái không tiếp theo sụp đổ do lượng tiền được bơm vào hệ thống, và các lý do cũng mang tính chất kỹ thuật hơn là cơ bản.
Phải mất gần 10 năm thế giới mới thoát ra khỏi cuộc đại suy thoái năm 1929. Cuộc suy thoái đã ảnh hưởng đến toàn thế giới và cần rất nhiều thời gian để phục hồi sau cuộc suy thoái. Thị trường vào năm 1987 đã phục hồi trong 2 năm mà không đi vào suy thoái và đã mang lại lợi nhuận cao sau đó. Hiệu quả của nó thấp hơn nhiều so với dự đoán. Mặc dù vụ tai nạn năm 1987 chứng kiến mức giảm mạnh nhất từng có trên thị trường, nhưng ảnh hưởng của nó bị hạn chế so với vụ tai nạn năm 1929, dẫn đến một trong những tỷ lệ thất nghiệp cao nhất từ trước đến nay và đóng cửa các ngân hàng.
Phần kết luận
Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987 đã có một tác động toàn cầu. Mặc dù nó đã bị giảm kỷ lục, nhưng nó đã phục hồi nhanh chóng và đạt mức cao mới trong 2 năm. Không có cuộc suy thoái nào theo sau sự sụp đổ như dự đoán cho đến khi các cuộc khủng hoảng dầu mỏ vào những năm 1990. Vụ tai nạn năm 1987, được nhiều người tin tưởng và nghiên cứu, nhiều hơn là do kỹ thuật và ít hơn do các lý do cơ bản. Các lý do kỹ thuật và sai sót trong hệ thống giao dịch đã được đại tu để ngăn chặn bất kỳ tình huống nào như vậy xảy ra lần nữa.
