EV đến Tài sản - Công thức - Tính toán EV / Tài sản - Ví dụ hàng đầu

Mục lục

EV để định giá tài sản

Tỷ lệ EV trên tài sản là một thước đo định giá quan trọng được sử dụng để đo lường giá trị của công ty so với tổng tài sản của nó và rất hữu ích trong việc so sánh định giá của các công ty trên các cổ phiếu tương tự trong ngành; Được tính bằng cách chia giá trị doanh nghiệp (Vốn hóa thị trường hiện tại + Nợ + Lãi của người thiểu số + cổ phiếu ưu đãi - tiền mặt) cho Tổng tài sản của công ty.

EV để định giá tài sản

EV hay Giá trị doanh nghiệp, chia cho Tài sản, là một trong những tỷ lệ định giá quan trọng trong cách nói tài chính, giúp đo lường giá trị của một công ty. Có một số tỷ lệ khác được đưa ra bằng cách chia các số liệu tài chính khác nhau cho EV và đây có lẽ là một trong những tỷ lệ quan trọng nhất trong số các tỷ lệ này.

Ở trên, chúng tôi lưu ý rằng Amazon và Facebook có EV đến Tài sản lần lượt là 4,06x và 4,66x. Tuy nhiên, Exxon có EV thấp hơn so với Tài sản là 1,27 lần.

Giống như hầu hết các tỷ số tài chính khác, EV trên Tài sản có những ưu điểm và nhược điểm riêng khi tiết lộ thông tin có giá trị về giá trị của một công ty. Tuy nhiên, trước tiên, điều cần thiết là phải xác định một số khái niệm chính trước khi tiếp tục.

Giá trị doanh nghiệp (EV) là gì?

Giá trị Doanh nghiệp được coi là đại diện cho giá trị thực tế của công ty, có tính đến cả vốn chủ sở hữu và nợ để đưa ra con số thực tế về giá trị thực sự của một công ty. Không giống như vốn hóa thị trường, chỉ xem xét riêng lẻ vốn chủ sở hữu, EV giúp vẽ nên bức tranh thực tế hơn về giá trị của một doanh nghiệp bằng cách thêm nợ vào con số.

Đây là lý do tại sao EV thường được đối chiếu với Vốn hóa thị trường vì sự khác biệt của chúng trong cách tiếp cận được áp dụng để đánh giá một công ty. EV cũng có thể được coi là "giá tiếp quản" của một doanh nghiệp, đó là lý do tại sao tiền và các khoản tương đương của nó được khấu trừ khỏi tổng nợ để đưa ra ý tưởng về khoản nợ ròng cần phải trả sau khi mua lại doanh nghiệp.

Công thức giá trị doanh nghiệp = Vốn hóa thị trường + Nợ + Lãi của người thiểu số + Cổ phiếu ưu đãi - Tiền và các khoản tương đương tiền

Tài sản là gì?

Điều quan trọng ở đây là phải hiểu điều gì tạo nên tài sản của một công ty ngay từ đầu. Chúng bao gồm cả tài sản kinh doanh dài hạn, chẳng hạn như bất động sản và tài sản lưu động, chẳng hạn như các khoản phải thu. Chúng cũng có thể được định nghĩa là tài sản cốt lõi, có thể có vai trò trực tiếp trong hoạt động kinh doanh và tài sản ngoài cốt lõi, có vai trò trực tiếp nhỏ trong hoạt động kinh doanh. Tùy thuộc vào cách xác định tài sản trong một bối cảnh cụ thể, có thể đo lường tiện ích của bội số định giá này không?

Công thức EV thành tài sản

EV / Tài sản = Giá trị Doanh nghiệp (Vốn hóa Thị trường + Nợ + Lợi tức Thiểu số + Cổ phiếu Ưu đãi - Tiền và Các khoản tương đương tiền) / Tài sản

EV to Assets Ví dụ

Chúng ta hãy xem cách tính EV trên Tài sản dưới đây.

Công ty ABC: Giá trị Doanh nghiệp (31 Triệu) / Tài sản (22 Triệu) = 1,409 (EV trên Tài sản)
Công ty XYZ: Giá trị Doanh nghiệp (23 Triệu) / Tài sản (20 Triệu) = 1,15 (EV so với Tài sản)

Ở đây có thể thấy rằng công ty có giá trị EV trên tài sản thấp hơn, tức là Công ty XYZ là lựa chọn tốt hơn nhiều so với Công ty ABC vì tỷ trọng tài sản cao hơn so với giá trị doanh nghiệp.

Với điều này, chúng ta hãy xem một ví dụ từ lĩnh vực Dầu khí.

nguồn: ycharts

Chúng tôi lưu ý rằng EV so với Tài sản của Exxon Mobil, Royal Dutch Shell và BP là 1,27x, 0,72x và 0,59x. Nếu chúng ta không xem xét bất kỳ thông số định giá nào khác và chỉ tính theo EV cho Tài sản, thì BP là lựa chọn tốt hơn vì nó có tỷ trọng Tài sản cao hơn so với giá trị doanh nghiệp.

Ưu điểm & Nhược điểm của EV để Định giá Tài sản Nhiều:

EV so với Tài sản là một bội số định giá chính, như chúng ta đã thảo luận ở trên. Nó đặc biệt hữu ích nếu doanh nghiệp hoạt động dựa trên tài sản và Tỷ lệ hoàn vốn trên tài sản (ROA) ít nhiều không đổi. Điều này cũng sẽ làm cho tài sản trở thành chỉ số hoàn hảo của Dòng tiền trong tương lai (FCF).
Bội số EV so với Tài sản cao sẽ cho thấy doanh nghiệp được định giá quá cao so với giá trị tài sản của nó và nếu ở mức thấp hơn, doanh nghiệp đang bị định giá thấp.
Bội số định giá này giúp xem xét một khoản đầu tư từ quan điểm cấu trúc vốn của nó. Lưu ý đến tổng giá trị cơ cấu vốn của một doanh nghiệp, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn liệu mệnh giá có được định giá hấp dẫn để mua nợ của doanh nghiệp hay không. Điều này đưa ra ý tưởng cơ bản về giá trị của một khoản đầu tư, đặc biệt là trong các ngành công nghiệp định hướng tài sản.
Tài sản là một trong những yếu tố quan trọng quyết định giá trị của một công ty, có thể có ích rất lớn trong việc giúp hiểu giá trị thực tế của một doanh nghiệp. Tuy nhiên, giá trị của một số loại tài sản, ví dụ, tài sản vô hình, thường chỉ đứng trên các giả định đơn thuần. Mặt khác, ngay cả tài sản cố định cũng có thể vướng vào những vấn đề có thể ảnh hưởng đến giá trị thực tế của chúng.
Cần phải luôn nhớ rằng tài sản có thể được xác định và phân loại theo nhiều cách khác nhau, có thể ảnh hưởng đến con số này và dẫn đến ấn tượng sai lầm về những gì một doanh nghiệp có thể thực sự có giá trị về cơ cấu vốn của nó.

Kết luận: EV đến tài sản

Không cần phải nói rằng bội số định giá này có những hạn chế và nhược điểm riêng, nhưng nó cung cấp một góc nhìn độc đáo về giá trị của công ty bằng cách tính đến tổng tài sản của nó so với giá trị thực tế của nó, được đo bằng EV hoặc giá trị doanh nghiệp. Nó cũng có thể được sử dụng với một lợi thế đáng kể trong phân tích công ty có thể so sánh, điều này sẽ đưa ra một ý tưởng công bằng khi một công ty đứng so với các công ty cùng ngành về cấu trúc vốn của nó.

Các vấn đề với số liệu này là khá rõ ràng đối với bất kỳ ai có ý tưởng thực tế về cách tài sản có thể bị phóng đại trên bảng cân đối kế toán hoặc bốc hơi trong không khí loãng ngay tại thời điểm giá trị thực của chúng được ước tính, như thường xuyên xảy ra với tài sản vô hình. Khấu hao giá trị tài sản là một yếu tố khác cùng với rất nhiều vấn đề pháp lý và các vấn đề khác, thậm chí đôi khi có thể đặt dấu chấm hỏi về giá trị thực của tài sản cố định. Lưu ý những hạn chế của nó, EV so với Tài sản có thể là một thước đo tài chính hữu ích cho bất kỳ ai sẵn sàng đầu tư vào một doanh nghiệp, cùng với các bội số định giá doanh nghiệp khác.

Video trên EV thành Assets

Các bài báo được đề xuất -

Bài viết này là một hướng dẫn về EV đến Tài sản, công thức, tính toán, ưu điểm và nhược điểm của nó. Bạn cũng có thể xem các bài báo định giá dưới đây để nâng cao kiến thức của mình -