Các loại phái sinh
Công cụ phái sinh là một loại công cụ tài chính có cơ cấu hoàn vốn được lấy từ giá trị của các tài sản cơ sở. Nó cũng được coi là một sản phẩm có giá trị được quyết định dựa trên các yếu tố được gọi là tài sản cơ bản. Các tài sản cơ bản này có thể là vốn chủ sở hữu, hàng hóa hoặc Forex. Các công cụ phái sinh được coi là công cụ tài chính hiệu quả nhất. Chủ yếu có ba loại phái sinh - Hợp đồng kỳ hạn, Hợp đồng tương lai và Quyền chọn.
Hãy để chúng tôi thảo luận chi tiết từng người trong số họ.
3 loại sản phẩm phái sinh hàng đầu
Hãy để chúng tôi thảo luận chi tiết về từng loại sản phẩm phái sinh -
Loại # 1 - Hợp đồng kỳ hạn
Hợp đồng kỳ hạn là một loại cơ chế bảo hiểm rủi ro trong đó có hai bên tham gia. Đó là một thỏa thuận được thực hiện tại chỗ giữa họ về việc mua và bán một tài sản, nhưng hành động bắt buộc phải được thực hiện trong tương lai. Bây giờ, một bên sẽ mua, và bên kia sẽ bán bất kể giá thị trường hiện tại và tình trạng của thị trường chứng khoán vào một ngày cụ thể trong tương lai. Bên kia sẽ bị ràng buộc mua tài sản nếu việc đó không mang lại lợi nhuận vì họ bị ràng buộc bởi hợp đồng và bên thứ hai sẽ không chịu rủi ro trong toàn bộ giao dịch của mình. Đây là một cơ chế để phòng ngừa rủi ro ở một mức độ nhất định.
Loại # 2 - Hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai cũng là một cơ chế giảm thiểu rủi ro. Nó khá giống với hợp đồng giao nhận, nhưng điểm khác biệt duy nhất là hợp đồng tương lai có thể dễ dàng chuyển nhượng, và có sự đảm bảo thực hiện. Các hợp đồng kỳ hạn không có tính thanh khoản. Giả sử sau 15 ngày kể từ khi bạn quyết định mua và cuối cùng bạn quyết định quay trở lại. Bây giờ, bạn muốn thoát khỏi nghĩa vụ mua vì điều kiện thị trường. Do đó, ở đây nếu hợp đồng là hợp đồng tương lai thì việc chuyển đổi này có thể thực hiện được. Người mua bây giờ có thể giao kết hợp đồng thứ hai và anh ta có thể chuyển nghĩa vụ của mình cho người khác.
Loại # 3 - Tùy chọn
Một quyền chọn được coi là một hợp đồng không có trách nhiệm pháp lý. Lợi nhuận từ quyền chọn phụ thuộc vào sự xuất hiện hoặc không xảy ra của một số sự kiện nhất định trên thị trường chứng khoán. Vì vậy, nó cũng được coi như là một đội ngũ. Về cơ bản, trong quyền chọn, người nắm giữ quyền chọn được trao quyền mua hoặc bán tài sản mà không có bất kỳ nghĩa vụ nào. Nếu người nắm giữ quyền chọn mua một tài sản, nó được gọi là quyền chọn mua và nếu anh ta muốn bán, thì nó được gọi là quyền chọn bán. Giá thực hiện điều này được gọi là giá thực hiện hoặc giá thực hiện.
Ví dụ về các loại phái sinh
Một công ty có sẵn tiền mặt thặng dư trong kho bạc của họ và họ sẽ sử dụng để đầu tư. Công ty hiện kỳ vọng sẽ thu được lợi nhuận 20% từ khoản đầu tư. Các chuyên gia của công ty đã phát hiện ra một món hời ở Infosys, hiện đang báo giá 350 đô la, nhưng các chuyên gia của công ty tin rằng mức tăng sẽ là 385 đô la trong vòng sáu tháng tới. Bây giờ họ muốn làm cho thỏa thuận này không có rủi ro. Do đó, bằng cách chọn một loại hình phái sinh, công ty có thể tránh được một số rủi ro không chắc chắn.
Hợp đồng kỳ hạn
Giả sử hôm nay (01 Tháng 1) Tôi tham gia vào một hợp đồng để mua đô la @INR 62 trên ngày trong tương lai nhất định (nói 1 tháng 7) không phụ thuộc vào những gì mà giá thực tế là trên 1 st tháng bảy, bạn đã có thể làm một việc cho công ty của bạn. Ví dụ, nếu có dấu ngoặc kép đôla INR 63 trên 1 st tháng bảy, bạn sẽ đã đạt được INR 1 (63-62). Nếu thay vào đó, đồng đô la báo giá 61 INR, bạn sẽ mất 1 INR (62-61). Dù thắng hay thua trong cả hai trường hợp và bạn sẽ mua được sự an tâm bằng cách ấn định giá.
Hợp đồng tương lai
Trong hợp đồng kỳ hạn, có nguy cơ vỡ nợ. Trong hợp đồng tương lai, có một sự đảm bảo. Ví dụ, nếu ai đó muốn mua một hợp đồng tương lai của một công ty gạo và hiện anh ta đã mua 1.000 kg gạo từ một người bán với giá đó mà họ sẽ trả trong hợp đồng tương lai, thì đây là hợp đồng tương lai. Rủi ro được đảm bảo giảm thiểu đến mức nhất định.
Lựa chọn
Giả sử có một quyền chọn mua với giá thực hiện là 200 đô la, giá thị trường cũng là 200 đô la vào cùng ngày. Một hợp đồng tương đương với 100 cổ phiếu. Giá cổ phiếu tăng từ $ 200 lên $ 250; điều này đặt người nắm giữ quyền chọn vào một bản sửa lỗi. Do đó, anh ta được yêu cầu đặt 50 đô la / cổ phiếu hoặc 5000 đô la trong trường hợp này với cơ quan thanh toán bù trừ. Giá thực hiện của quyền chọn hiện là $ 250. Vào ngày thứ hai, giá chuyển sang $ 280, khiến người nắm giữ quyền chọn gặp nhiều rủi ro hơn. Người nắm giữ quyền chọn bây giờ sẽ phải mang lại 30 đô la (280-250) cho mỗi cổ phiếu như một khoản ký quỹ bổ sung và giá ghi sổ sẽ chuyển sang 280 đô la. Đây là cơ chế của phái sinh quyền chọn.
Hạn chế của Phái sinh
Sau đây là những hạn chế của công cụ phái sinh.
- Hợp đồng kỳ hạn: Không có tiêu chuẩn hóa trong hợp đồng kỳ hạn. Giá cả được thỏa thuận giữa người mua và người bán; do đó, nó ít lỏng hơn. Không có tỷ suất lợi nhuận trong hợp đồng kỳ hạn. Không có đảm bảo về hiệu suất.
- Hợp đồng tương lai: Vì nó phụ thuộc vào các sự kiện xảy ra trong tương lai, hạn chế là hợp đồng không độc lập. Việc giảm giá hiệu quả của hàng hóa cản trở lợi thế của hợp đồng tương lai.
- Tùy chọn: Trong các tùy chọn, tỷ lệ hoa hồng tương đối cao hơn. Các tùy chọn cũng rất phức tạp để hiểu đối với người bình thường. Người chọn lựa chọn phải có kiến thức về chủ đề này. Các tùy chọn không có sẵn rộng rãi. Các tùy chọn không có sẵn trên nhiều cổ phiếu.
Phần kết luận
Thị trường phái sinh là thị trường dành cho các công cụ tài chính. Có nhiều người chơi khác nhau trên thị trường phái sinh. Hedgers muốn tự bảo vệ mình trước rủi ro về giá. Một nhà đầu cơ muốn kiếm lợi nhuận từ sự biến động trong khi một nhà kinh doanh chênh lệch giá tìm kiếm cơ hội phát sinh từ việc sản phẩm được định giá khác nhau trên hai thị trường, đó là thị trường giao ngay và thị trường phái sinh.
