Kỹ năng Nghiên cứu Cổ phiếu - 5 kỹ năng hàng đầu của nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu

Các kỹ năng cần thiết cho Nghiên cứu vốn chủ sở hữu

Đã bảy năm kể từ khi tôi rời bỏ công việc phân tích nghiên cứu của mình tại CLSA Ấn Độ. Tôi đồng sáng lập eduCBA để đào tạo sinh viên về Nghiên cứu Ngân hàng Đầu tư & Cổ phiếu. Kể từ đó, chúng tôi đã đào tạo hơn 10.000 sinh viên về các chủ đề nghiên cứu khác nhau. Tuy nhiên, mỗi khi chúng ta thấy cùng một nhóm câu hỏi, một câu hỏi phổ biến là, “ Những kỹ năng Nghiên cứu Công bằng Hàng đầu mà một người nên có để thành công trong Nghiên cứu”.

Dưới đây là 5 kỹ năng nghiên cứu cổ phần hàng đầu -

  1. Kỹ năng Excel
  2. Mô hình tài chính
  3. Kỹ năng kế toán
  4. Định giá
  5. Kỹ năng viết

Hãy để chúng tôi thảo luận chi tiết về từng người trong số chúng -

# 5 - Kỹ năng Viết

Kỹ năng Viết ở vị trí số 5. Báo cáo nghiên cứu vốn chủ sở hữu là thông tin liên lạc quan trọng nhất từ ​​một công ty chứng khoán tới khách hàng của mình. Báo cáo này có một mục đích cụ thể; tức là, nó nhằm giúp một nhà đầu tư đưa ra quyết định về việc phân bổ các nguồn lực.

  • Điều đầu tiên Thứ nhất - Một khía cạnh quan trọng là báo cáo nghiên cứu không giống với tiểu thuyết của Dan Brown, trong đó những gì hay nhất được lưu lại cho đến cuối cùng !. Trong một báo cáo nghiên cứu, mục tiêu cổ phiếu và các khuyến nghị về giá được ưu tiên hàng đầu.
  • Nguyên tắc KISS - “Giữ cho nó đơn giản một cách ngớ ngẩn” là nguyên tắc vàng. Điều cần thiết là phải đi vào trọng điểm và chính xác.
  • Ít hơn là Nhiều hơn - Một khía cạnh thiết yếu khác cần lưu ý ở đây là bạn không bắt buộc phải viết bằng Tiến sĩ đầy đủ. luận án tại đây; một ghi chú trang đơn hoặc một vài trang báo cáo sẽ rất tuyệt. Người đọc hầu như không có 1-2 phút để đọc toàn bộ báo cáo của bạn. Họ thậm chí có thể không quét cho đến trang thứ hai.

# 4 - Kỹ năng Kế toán (Nhiều hơn Con số!)

Số 4 là Kế toán! Kế toán ở đây không phải là về Nợ và Tín dụng. Nó là nhiều hơn thế.

  • Thành thạo Phân tích Báo cáo Tài chính - Từ khóa ở đây là Phân tích Báo cáo Tài chính. Nó có nghĩa là bạn phải thành thạo trong phân tích dọc, phân tích ngang, phân tích tỷ lệ, chu kỳ chuyển đổi tiền mặt, ROE, ROCE, v.v.
  • Tìm nguồn cung cấp dữ liệu phù hợp - Một khía cạnh khác mà tôi thấy nhiều thách thức là tìm nguồn cung cấp dữ liệu phù hợp. Ví dụ: nếu bạn yêu cầu Báo cáo thường niên của một công ty, bạn sẽ truy cập trang web của công ty hoặc trang web của SEC. Bên cạnh đó, bạn sẽ tham khảo tài liệu nào khác để rút ra kết luận cho mình. Các nguồn chính điển hình để tìm kiếm thông tin là Thông cáo Báo chí, Cuộc gọi Hội nghị, Phim của SEC, v.v. Phân tích Báo cáo Tài chính được thực hiện trên một bộ số sai sẽ dẫn đến kết quả sẽ làm sai lệch phân tích. Do đó, với tư cách là một nhà phân tích, thách thức chính là tìm nạp dữ liệu phù hợp.
  • “Xác định những điều tai quái” - Trọng tâm chính của chúng tôi trong Kế toán cụ thể dành cho nhà phân tích là xác định và dự đoán những sai sót kế toán của các công ty. Chúng thường được ẩn đi. Bạn có thể xem bên dưới những lời thú nhận trong Trường hợp gian lận Satyam

# 3 - Định giá (Nằm trong mắt người xem!)

Kỹ năng Định giá là Số 3. Định giá vốn chủ sở hữu là quá trình ước tính giá trị thị trường tiềm năng của một tài sản tài chính hoặc nợ phải trả. Định giá được yêu cầu trong nhiều bối cảnh, bao gồm phân tích đầu tư, lập ngân sách vốn, giao dịch mua bán và sáp nhập, báo cáo tài chính, các sự kiện chịu thuế để xác định nghĩa vụ thuế thích hợp và kiện tụng. Bạn nên biết những điều sau:

  • Phương pháp định giá nội tại - Phương pháp định giá nội tại (DCF) có nghĩa là chủ yếu xác định giá trị bằng cách ước tính thu nhập dự kiến ​​trong tương lai từ việc sở hữu tài sản được chiết khấu về giá trị hiện tại của chúng
  • Phương pháp định giá ngoại lai - Mô hình giá trị tương đối xác định giá trị dựa trên giá thị trường của các tài sản tương tự. Nó bao gồm các tỷ lệ định giá như PE Ratio, P / CF, P / BV, và nhiều chỉ số khác.
  • Chìa khóa là xác định phương pháp định giá đúng - Có hơn 15 cách tiếp cận định giá, bao gồm DCF, Phương pháp định giá doanh nghiệp và Phương pháp định giá vốn chủ sở hữu. Điều quan trọng cần biết là tại sao một Phương pháp định giá cụ thể được sử dụng trong một lĩnh vực cụ thể. Ví dụ, các ngân hàng được định giá bằng Giá / Giá trị sổ sách; tuy nhiên, các lĩnh vực khác không được sử dụng Giá / Giá trị sổ sách làm thước đo định giá chính.

# 2 - Mô hình tài chính (Cliffhanger!)

Ở vị trí số 2 là Mô hình tài chính. Mô hình tài chính có nghĩa là dự báo tương lai của công ty hoặc tài sản bằng Mô hình Excel dễ hiểu và dễ thực hiện phân tích kịch bản. Trong khuôn khổ cuộc thảo luận của chúng ta ở đây, Lập mô hình Tài chính dựa trên Excel bao gồm dự báo chuyên nghiệp các báo cáo tài chính trong tương lai như Báo cáo thu nhập, Bảng cân đối và Dòng tiền. Thật không may, khi tốt nghiệp và sau khi tốt nghiệp, mọi môn học khác đều được giảng dạy ngoại trừ Mô hình tài chính và Excel.

  • Mô hình Tài chính tuân theo Phương pháp Tiếp cận Mô hình - Phương pháp tiếp cận chính được thực hiện là Phương pháp Mô hình . Phương pháp mô-đun về cơ bản có nghĩa là chúng tôi xây dựng các báo cáo cốt lõi như Báo cáo thu nhập, Bảng cân đối kế toán và Dòng tiền bằng cách sử dụng các mô-đun / lịch trình khác nhau.
  • Cung cấp Lịch trình bổ sung để rõ ràng - Các lịch trình bổ sung là lịch khấu hao, lịch trình vốn lưu động, lịch trình vô hình, lịch trình vốn chủ sở hữu của cổ đông, lịch trình các khoản mục dài hạn khác, lịch trình nợ, v.v. Các lịch trình bổ sung được liên kết với các báo cáo cốt lõi sau khi hoàn thành.
  • Đào tạo Mô hình Tài chính Miễn phí - Nếu bạn muốn tìm hiểu Mô hình Tài chính từ cơ sở, bạn có thể tham khảo Khóa học Lập mô hình Tài chính Miễn phí. Xin lưu ý rằng kỹ năng Lập mô hình Tài chính có thể không dễ dàng có được. Nó đòi hỏi thời gian và sự kiên nhẫn để thành thạo bộ kỹ năng này.

# 1 - Kỹ năng Excel (Rõ ràng nhất là Nguy hiểm nhất!)

Ở vị trí số 1 là Kỹ năng Microsoft Excel! Tôi không nói đùa, cũng không say. Nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu dành khoảng 10-12-14-16 giờ mỗi ngày để làm việc trên excel để làm mô hình tài chính, định giá và phân tích báo cáo tài chính. Các điểm quan trọng cần lưu ý trong Excel là

  • Định dạng là quan trọng nhất - Một nhà phân tích cần tạo ra một đầu ra không có lỗi và gọn gàng. Có rất nhiều tiền dựa trên các báo cáo nghiên cứu được công bố bởi các nhà phân tích và điều cuối cùng người ta cần là mất khách hàng do các bảng và mô hình excel được định dạng lỏng lẻo.
  • Tốc độ & Độ chính xác - Việc cung cấp báo cáo kịp thời, các mô hình được yêu cầu trong Ngành Nghiên cứu Vốn chủ sở hữu. MS Excel là nơi duy nhất tôi có thể nói nơi có " Lối tắt để thành công"! Tôi hầu như không thấy nghiên cứu nào sử dụng chuột, và phần lớn trong số họ là những bậc thầy về Excel.
  • Phân tích - Một người sẽ có thể sử dụng các công cụ Excel như Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP trong Excel, Hàm HLOOKUP, v.v. để phân tích dữ liệu phức tạp và các yêu cầu của khách hàng.
  • Xây dựng kịch bản - Điều quan trọng là phải tạo các kịch bản khác nhau để Lập mô hình như Lạc quan, Bi quan và Kỳ vọng nhất. Ngoài ra, khách hàng của bạn có thể muốn thay đổi một số giả định để xem chúng ảnh hưởng như thế nào đến giá mục tiêu, tìm giá trị đầu cuối, bản beta giới hạn, v.v. Do đó, bạn cần biết rõ về Bảng dữ liệu, Tìm kiếm mục tiêu trong Excel, v.v. để cung cấp các tính năng này cho khách hàng của bạn.
  • Đồ thị & Biểu đồ - Một bức tranh nói hơn một nghìn từ! Bạn sẽ thấy phần lớn các báo cáo nghiên cứu chứa các biểu đồ và biểu đồ ngân hàng đầu tư gọn gàng và đầy đủ thông tin và ít tài liệu viết hơn. Bạn nên thử và thành thạo kỹ thuật biểu diễn dữ liệu này.

Các bài viết hữu ích khác -

Bài viết này là một hướng dẫn về Kỹ năng Nghiên cứu Cổ phiếu. Nếu bạn học được điều gì đó mới hoặc thích bài viết, vui lòng để lại bình luận bên dưới. Cho tôi biết bạn nghĩ gì. Cảm ơn rất nhiều và chăm sóc. Chúc bạn học vui vẻ!

  • Nhà phân tích nghiên cứu vốn chủ sở hữu

thú vị bài viết...