Đầu tư cơ bản là gì?
Cơ bản là một chiến lược đầu tư được sử dụng phổ biến bởi các quỹ đầu cơ trong đó các nhà giao dịch là con người sử dụng kết quả được tạo ra bởi trí tuệ nhân tạo và máy học để cải thiện hiệu suất của quỹ của họ và điều tương tự đã được xuất hiện bằng cách kết hợp cơ bản và phương pháp định lượng hoặc các phương pháp tiếp cận để mua các công cụ tài chính khác nhau như cổ phiếu, trái phiếu, các công cụ phái sinh, v.v.
Điều gì làm cho đầu tư cơ bản trở nên khác biệt?
Qua nhiều năm, các nhà đầu tư đã theo đuổi các kỹ thuật mới để đầu tư vào các công ty và xây dựng danh mục đầu tư. Warren Buffet, nhà đầu tư tỷ phú, là một trong những người thúc đẩy đầu tư cơ bản và là nhà đầu tư thành công nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, trong vòng 3-4 năm qua, Buffet đã hoạt động kém hiệu quả trên thị trường S&P. Chúng ta sẽ xem xét cách thức và lý do tại sao điều này xảy ra, nhưng chúng ta hãy xem đầu tư cơ bản và đầu tư định lượng là gì.
Cơ bản = Định lượng + Cơ bảnCơ bản
Giá của bất kỳ công cụ tài chính nào (cổ phiếu, trái phiếu, công cụ phái sinh, v.v.) là thước đo giá trị của chúng. Giả định cơ bản của các nhà kinh tế học là, theo thời gian, thông tin chuyển từ cái đã biết đến cái chưa biết, và khi thông tin luân chuyển, khả năng nhận ra giá trị của một công cụ tài chính sẽ tăng lên. Nói như vậy, luôn có sự khác biệt giữa giá chúng ta phải trả và giá trị chúng ta nhận được. Nếu phương pháp của bạn đủ mạnh và bạn nhận ra rằng giá thấp hơn giá trị, bạn mua thiết bị và đợi cho đến khi giá trị được nhận ra và ngược lại.
Phân tích cơ bản là một cách để đo lường giá trị đó. Nếu chúng ta lấy ví dụ về một công ty, công ty xuất bản nhiều tài liệu cố gắng giải thích những gì công ty hiện đang làm, những gì nó dự định làm và vị trí của nó. Chúng tôi xem xét tài sản của công ty và các khoản nợ phải trả của nó. Chúng tôi cố gắng đo lường tương lai của ngành và công ty sẽ hoạt động như thế nào với sự tăng trưởng chung của nền kinh tế. Xem xét tất cả những điều này, chúng ta có thể xem xét giá trị sổ sách của công ty và các số liệu khác giúp chúng ta đánh giá giá trị của công ty. Khi giá trị được đo lường, giá thị trường chỉ cung cấp cho chúng tôi một lộ trình giao dịch.
- Giá trị> Giá - Giữ hàng và chờ đợi
- Giá> Giá trị - Bán hàng và chờ đợi.
Định lượng
Với sự phát triển của máy tính, mã hóa và sức mạnh xử lý, không chỉ với một phân tích cơ bản mà chúng ta có thể nhận ra lợi nhuận. Luôn có một khoảng cách giữa giá trị và giá của một công cụ tài chính. Ngoài ra, miễn là sự khác biệt như vậy tồn tại, có một cách để tạo ra lợi nhuận từ nó. Đầu tư định lượng sử dụng các nguyên tắc thống kê, kết hợp với máy học, để xem các mô hình chuyển động của giá và cố gắng đầu tư vào nhiều nơi.
Có hàng trăm số liệu có sẵn để phân tích các mô hình giao dịch trên thị trường; nhìn biến động của giá cổ phiếu, nhìn giá quyền chọn, phân tích mô hình mua và bán, nhìn xu hướng, nhìn biến động ngành, nhìn cổ phiếu tương quan. Máy học sử dụng sự thiếu hiệu quả thống kê như vậy trên thị trường để đánh giá cách giá cổ phiếu có thể di chuyển và sử dụng chúng như một chiến lược đầu tư. Nói tóm lại, định lượng chỉ xem xét giá và xây dựng chiến lược giao dịch.
Đầu tư cơ bản, như tên gọi cho thấy, sử dụng cả hai chiến lược trên để đầu tư vào các công ty.
Ví dụ
Dưới đây là các ví dụ về Đầu tư Cơ bản
Ví dụ 1
Khả năng thực hiện các chiến lược dựa trên các số liệu cơ bản và định lượng là khá thú vị. Một trong những kịch bản thú vị đó là: JC Penny vượt trội so với thị trường trong quý 2 năm 2015. Kết quả khả quan như vậy đột nhiên dẫn đến mức giá tăng 10%, và mọi nhà đầu tư lớn đều mất cảnh giác. Tuy nhiên, có một công ty, RC Metrics, một công ty dữ liệu lớn dành cho các nhà đầu tư, đã sử dụng hình ảnh vệ tinh về các bãi đậu xe của JC Penny để đầu tư công ty.
RC Metrics nhận thấy rằng số lượng ô tô trong các bãi đậu xe của JC Penny, nơi được truy cập bằng hình ảnh vệ tinh, liên tục tăng lên. Đây, một phần dữ liệu có thể bị cho là nhỏ nhặt, được các thuật toán chọn làm thước đo hữu ích và được sử dụng để đầu tư vào công ty. Mọi người đều ngạc nhiên bởi lợi nhuận chứ không phải RC Metrics - họ đã chuẩn bị sẵn sàng. Đây là một mặt tích cực của cách đầu tư cơ bản có thể được sử dụng.
Ví dụ số 2
Để biết đầu tư cơ bản hiện đang được triển khai khi nào và ở đâu cũng như ảnh hưởng của nó đến các chiến lược giao dịch trong các công ty đầu tư, chúng ta hãy xem xét một trong những sự kiện nổi tiếng nhất của lịch sử tài chính - The Flash Crash.
2010 Flash Crash là một sự kiện tài chính trong đó các thuật toán do máy móc dẫn đầu đã kích hoạt việc bán ra gây ra sự sụp đổ đột ngột trên thị trường mà không có lý do gì. Tuy nhiên, trong khoảng một giờ đồng hồ, thị trường đã lấy lại trạng thái trước đó. Tuy nhiên, hãy tưởng tượng sự mất mát mà nó gây ra cho các nhà giao dịch ký quỹ - những người giao dịch không phải toàn bộ số tiền mà giao dịch với lợi nhuận. Hàng tỷ đô la đã bị mất và một số thương nhân mất toàn bộ tiền tiết kiệm của họ. Có nhiều giả thuyết về việc nó đã xảy ra như thế nào, nhưng một giả thuyết nổi tiếng là những chiếc máy bắt đầu được bán sau khi tài khoản Twitter của Associated Press bị tấn công và một dòng tweet giả mạo về vụ đánh bom nhà trắng đã được đăng trên Twitter.
Các thuật toán, vốn được đào tạo để học, đã sử dụng Xử lý ngôn ngữ tự nhiên để đọc tweet này và nhận ra rằng điều gì đó tiêu cực và lớn sắp xảy ra. Đó là một số liệu rất cơ bản - một cái gì đó sai đã xảy ra trong chính phủ và nó sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Đây là cách các chiến lược cơ bản hoạt động - đánh giá tình huống và hành động theo nó. Tuy nhiên, nó không phải do con người kích hoạt mà do máy móc. Ngoài ra, khi một máy kích hoạt bán tháo, các thuật toán sẽ được huấn luyện để hành động nhanh chóng. Trong kịch bản giá giảm, họ cho rằng điều tồi tệ nhất và kích hoạt bán tháo hơn nữa. Nó rơi vào một vụ tai nạn và thị trường giảm 9%.
Chỉ số Dow mất khoảng 998 điểm trong khoảng một giờ. Tất cả những điều này, bởi vì một máy đã xem một tweet và bắt đầu bán. Đây là một mặt khác của đầu tư Cơ bản. Ý tưởng đằng sau nó có thể đúng - nhưng việc triển khai các thuật toán học máy để hoạt động với trí thông minh của con người vẫn chưa tiên tiến như nó phải có để xử lý các tình huống như vậy.
Các loại đầu tư cơ bản
# 1 - Chiến lược tùy chọn
Một chiến lược cơ bản liên quan đến các tùy chọn sẽ hoạt động theo các dòng sau:
- Chà qua hàng nghìn cổ phiếu
- Nhìn vào các chuỗi tùy chọn tương ứng
- Tính toán các tùy chọn có cơ hội sinh lời cao nhất.
- Thêm phân tích cơ bản vào cùng.
- Đánh giá lại xác suất và giá của các quyền chọn.
- Xây dựng chiến lược phù hợp
# 2 - Chiến lược vĩ mô
- Nhìn vào tất cả các dữ liệu kinh tế trong quá khứ
- Dự đoán thị trường tương lai dựa trên các điều kiện hiện tại bằng cách sử dụng phân tích cơ bản
- Dự đoán cơ hội kinh doanh chênh lệch giá bằng cách sử dụng dữ liệu lớn và xây dựng chiến lược giao dịch.
Ưu điểm
- Tất cả việc đầu tư là một thước đo thông tin và phân tích nó. Khả năng sử dụng các phương pháp định lượng để phân tích thông tin cơ bản là một bước tiến hướng tới thị trường tài chính cởi mở hơn.
- Về bản chất, đầu tư cơ bản là một phương pháp hiện thực hóa giá trị tốt hơn so với đầu tư cơ bản hoặc truyền thống.
- Đầu tư cơ bản làm tăng luồng thông tin và tìm ra cách hợp lý để sử dụng thông tin trong việc đánh giá giá trị.
Nhược điểm
- Các thuật toán Máy học là hộp đen và chúng ta không bao giờ có thể đánh giá cách xử lý các sự kiện đột ngột.
- Khả năng phân tích thủ công giá trị của khoản đầu tư tài chính giảm xuống và các thuật toán trong tương lai sẽ phản ánh như vậy.
- Các sự cố như Flash Crash có thể phổ biến hơn.
- Các công ty đầu tư phải nhận thức được các phương pháp mà đối thủ sử dụng để kích hoạt máy móc - Con người có trực giác, nhưng không phải máy móc.
Phần kết luận
Đầu tư cơ bản là một loại hình đầu tư trong đó các nguyên tắc toán học và phương pháp thống kê được sử dụng cùng với các phương pháp tài chính truyền thống để đầu tư và xây dựng danh mục đầu tư. Nó là sự pha trộn giữa đầu tư cơ bản và đầu tư định lượng.
Giống như tất cả các công nghệ, đầu tư cơ bản có giá trị và điểm mạnh riêng. Nó có thể thay đổi tương lai của các khoản đầu tư tài chính theo hướng cực kỳ tích cực - nơi giá trị thực bằng giá trị thị trường, hoặc theo hướng thảm họa - nhiều sự cố hơn như vụ tai nạn chớp nhoáng. Hơn nữa, giống như mọi công nghệ khác, con người phải xem những gì có thể được thực hiện bằng cách sử dụng các phương pháp đầu tư này. Tuy nhiên, trước đó, chúng ta không nên bị cái tôi của những gì có thể và không thể làm được, mà chúng ta quên xem điều gì nên và không nên làm.
