Hoán đổi tiền tệ là gì?
Hoán đổi tiền tệ, hữu ích để phòng ngừa rủi ro lãi suất, là một thỏa thuận giữa hai bên để trao đổi số tiền danh nghĩa bằng một loại tiền tệ với một loại tiền tệ khác và lãi suất của nó có thể cố định hoặc lãi suất thả nổi bằng hai loại tiền tệ. Những thỏa thuận như vậy chỉ có hiệu lực trong một khoảng thời gian nhất định và có thể kéo dài đến mười năm tùy thuộc vào các điều khoản và điều kiện của hợp đồng. Vì việc trao đổi các khoản thanh toán diễn ra bằng hai loại tiền tệ khác nhau, do đó, tỷ giá giao ngay phổ biến tại thời điểm đó được sử dụng để tính số tiền thanh toán.
Các loại hoán đổi tiền tệ
Việc phân loại có thể được thực hiện trên cơ sở các loại chân khác nhau liên quan đến hợp đồng; các loại phổ biến nhất được liệt kê dưới đây
# 1 - Cố định so với Phao nổi
Trong loại này, một chân thể hiện luồng thanh toán cho lãi suất cố định, trong khi một chân khác đại diện cho luồng thanh toán cho lãi suất thả nổi.
# 2 - Phao so với Phao (Hoán đổi cơ sở)
Loại này còn được gọi là hoán đổi cơ sở, trong đó cả hai chân của hoán đổi đều đại diện cho các khoản thanh toán lãi suất thả nổi.
# 3 - Đã sửa chữa so với Cố định
Trong loại này, cả luồng giao dịch hoán đổi đại diện cho các khoản thanh toán có lãi suất cố định.
Ví dụ về Hoán đổi tiền tệ
Giả sử có một công ty của Úc tên là A ltd., Đang nghĩ đến việc thành lập doanh nghiệp ở một quốc gia khác, chẳng hạn như Vương quốc Anh, và để thực hiện điều đó, họ yêu cầu 5 triệu GBP khi tỷ giá hối đoái AUD / GBP là 0,5. Vì vậy, tổng số tiền yêu cầu bằng AUD là 10 triệu AUD. Đồng thời, có một công ty U Ltd có trụ sở tại Vương quốc Anh, muốn thành lập một doanh nghiệp ở Úc, và để làm được điều đó, họ cần 10 triệu AUD. Cả hai công ty đều cần các khoản vay để trả nợ sáu tháng. Ở cả hai quốc gia, chi phí vay vốn đối với các công ty nước ngoài cao so với các công ty trong nước, đồng thời, việc vay vốn của các công ty nước ngoài cũng khó khăn do các yêu cầu về thủ tục bổ sung.
Chi phí cho một khoản vay ở Anh đối với người nước ngoài là 10% và người dân địa phương là 6%, trong khi ở Úc, chi phí cho khoản vay đối với người nước ngoài là 9% và người dân địa phương là 5%. Vì cả hai công ty đều có thể nhận khoản vay tại nước sở tại với chi phí thấp và dễ dàng, nên cả hai quyết định thực hiện thỏa thuận hoán đổi tiền tệ trong đó A ltd vay 10 triệu AUD tại Úc và U ltd vay 5 triệu GBP ở Vương quốc Anh và cho vay số tiền của họ đã nhận cho nhau, điều này cho phép cả hai công ty bắt đầu kinh doanh ở một quốc gia khác.
Không, cứ sau sáu tháng,
Một công ty TNHH. sẽ trả phần lãi suất cho U ltd đối với khoản vay mà U ltd thực hiện tại Vương quốc Anh, được tính như sau:
U Ltd. sẽ trả phần lãi suất cho A ltd đối với khoản vay mà A ltd thực hiện tại Úc, được tính như sau:
Giống như khoản thanh toán đối với lãi suất này sẽ tiếp tục cho đến khi kết thúc hợp đồng hoán đổi tiền tệ khi cả hai bên trả lại cho bên khác số ngoại tệ ban đầu của họ.
Ưu điểm
- Nó giúp các nhà quản lý danh mục đầu tư điều chỉnh mức độ rủi ro của họ với tỷ lệ lãi suất hiện hành.
- Nó giúp giảm các chi phí và rủi ro khác nhau liên quan đến việc trao đổi tiền tệ.
- Dựa trên tình hình kinh tế hiện có, Nó giúp các công ty đang có các khoản nợ lãi suất cố định trong việc sử dụng các khoản hoán đổi lãi suất thả nổi và các công ty đang có các khoản nợ lãi suất thả nổi trong việc vốn hóa các khoản hoán đổi lãi suất cố định.
- Các nhà đầu cơ trên thị trường có thể được hưởng lợi bất cứ khi nào có bất kỳ thay đổi thuận lợi nào về lãi suất.
- Nó giúp giảm sự không chắc chắn, liên quan đến dòng tiền trong tương lai vì hoán đổi tiền tệ cho phép các công ty thay đổi điều kiện nợ của họ.
Nhược điểm
- Vì bất kỳ bên nào trong một bên hoặc cả hai bên đều có thể không trả được tiền lãi hoặc số tiền gốc, hoán đổi tiền tệ sẽ chịu rủi ro tín dụng.
- Có nguy cơ xảy ra sự can thiệp của chính phủ trung ương vào thị trường hối đoái. Điều tương tự cũng xảy ra trong trường hợp chính phủ của một quốc gia cụ thể mua một khoản nợ nước ngoài khổng lồ để hỗ trợ tạm thời cho đồng tiền đang suy giảm của quốc gia họ, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm lớn về giá trị đồng nội tệ.
Điểm quan trọng
# 1 - Có ba giai đoạn tạo thành một phần của hoán đổi tiền tệ. Nó bao gồm trao đổi ngay tiền gốc, Tiếp tục trao đổi việc thanh toán lãi suất trong thời hạn hoán đổi, và Trao đổi lại số tiền gốc vào ngày đáo hạn.
# 2 - Số tiền gốc trong giao dịch hoán đổi tiền tệ thường được các bên trao đổi theo một trong các cách sau:
- (i) Khi bắt đầu
- (ii) Khi kết hợp giữa bắt đầu và kết thúc
- (iii) Cuối cùng
- (iv) không
Phần kết luận
Do đó, hoán đổi tiền tệ là sự thỏa thuận giữa hai bên về việc trao đổi tiền tệ theo các điều kiện và điều khoản được xác định trước giữa nhau. Động cơ chính của hoán đổi tiền tệ là để tránh các rủi ro và sự hỗn loạn khác nhau trong tỷ giá hối đoái và thị trường ngoại hối. Các chính phủ và các ngân hàng Trung ương tham gia vào việc hoán đổi tiền tệ với các đối tác nước ngoài của họ để đảm bảo có đủ ngoại tệ tại thời điểm nếu có bất kỳ sự khan hiếm ngoại tệ nào.
