Bond Ladder là gì?
Bậc thang trái phiếu là cách tiếp cận đầu tư thu nhập cố định trong đó danh mục đầu tư được phân thành các trái phiếu có kỳ hạn khác nhau như trái phiếu dài hạn, trung hạn và ngắn hạn giúp quản lý rủi ro liên quan đến sự thay đổi lãi suất, yêu cầu thanh khoản và lợi ích đa dạng hóa.
Ở đây, nhà đầu tư không đầu tư vào trái phiếu chỉ có một loại kỳ hạn mà là vào một danh mục trái phiếu có các kỳ hạn khác nhau để khi anh ta cảm thấy rằng có những cách đầu tư tốt hơn, anh ta có thể tận dụng các lựa chọn đó bằng cách tái đầu tư tiền từ trái phiếu đáo hạn vào thời điểm đó hoặc trong tương lai gần vào những con đường tốt hơn này. Đây là một phương pháp liên tục thay đổi danh mục đầu tư để đầu tư tiền tốt hơn và đạt được tỷ lệ rủi ro-phần thưởng mong muốn.
Làm thế nào để tạo một chiến lược bậc thang trái phiếu?
Nhà đầu tư có thể chỉ cần mua trái phiếu có kỳ hạn khác nhau để tạo ra bậc thang trái phiếu. Tuy nhiên, một số điều mà nhà đầu tư cần lưu ý như sau:
# 1 - Không sử dụng Trái phiếu có thể gọi
Trái phiếu có thể gọi được có thể được tổ chức phát hành gọi theo lịch trình gọi vốn, và do đó việc bao gồm trái phiếu tương tự trong danh mục đầu tư có thể làm xáo trộn lịch trình đặt hàng và dẫn đến rủi ro tái đầu tư không kịp thời. Nhà đầu tư nên biết rằng công ty phát hành sẽ luôn gọi trái phiếu khi lãi suất giảm vì họ sẽ có thể phát hành lại khoản nợ với chi phí thấp hơn, và do đó nhà đầu tư sẽ được để lại trong môi trường lãi suất thấp để tái đầu tư. quỹ của mình.
# 2 - Chọn Trái phiếu Ổn định
Nhà đầu tư nên quan tâm đến xếp hạng tín nhiệm của trái phiếu mà mình đang đưa vào danh mục đầu tư của mình, đồng thời luôn tra cứu các đợt hạ cấp và nâng hạng gần đây của các tổ chức xếp hạng khác nhau để biết liệu trái phiếu đó có đáng để đầu tư hay không. Phiếu giảm giá càng cao thì rủi ro liên quan đến trái phiếu càng lớn và do đó nhà đầu tư thực hiện trách nhiệm giải trình trước khi đầu tư để không phải chịu rủi ro cao hơn mức chấp nhận của mình.
# 3 - Đầu tư dài hạn
Bậc thang là một chiến lược dài hạn với việc tái đầu tư thường xuyên, và do đó mục tiêu đầu tư phải rõ ràng vì số tiền đã đầu tư có thể sinh lời sau khi tiếp tục chiến lược trong một thời gian dài. Vì vậy, việc giữ đủ quỹ riêng biệt sẽ là một khả năng đối với nhà đầu tư.
Thí dụ
Giả sử một nhà đầu tư có 100.000 đô la để đầu tư và do nhận thức được cách tiếp cận bậc thang trái phiếu, anh ta đã thực hiện chế độ đầu tư sau:
- Chúng tôi giả định rằng trái phiếu được bán ngang giá, do đó, khoản đầu tư ban đầu là 10.000 đô la cho mỗi trái phiếu và vì nó là dòng tiền mặt, nó được biểu thị bằng một số âm
- Tất cả các trái phiếu đều có phiếu thưởng hàng năm và vào ngày đáo hạn sẽ trả nợ gốc
- Trái phiếu có kỳ hạn dài hơn trả lãi suất coupon cao hơn do rủi ro lãi suất lớn hơn
- Khi bất kỳ trái phiếu nào đáo hạn, chúng được tái đầu tư cho một kỳ hạn khác theo môi trường lãi suất hiện tại.
- Sự xuất hiện của danh mục đầu tư ở trên giống như một cái thang, và đó là lý do tại sao chiến lược này được đặt tên như vậy.
Sự khác biệt giữa Bậc thang Trái phiếu và ETF Trái phiếu
- Bản chất của Đa dạng hóa: Trong ETF Trái phiếu, có thể có nhiều loại chứng khoán khác nhau tùy thuộc vào thời gian đáo hạn, lĩnh vực ngành, tổ chức phát hành, v.v., trong khi thứ tự trái phiếu hẹp hơn vì sự thay đổi chủ yếu ở hình thức đáo hạn.
- Tính thanh khoản: ETF trái phiếu giao dịch cả ngày trên sàn chứng khoán và do đó có tính thanh khoản cao hơn, nhà đầu tư không đầu tư trực tiếp vào trái phiếu mà vào ETF và giống như quỹ tương hỗ, anh ta có thể rút một phần tài sản của mình khỏi ETF Tuy nhiên, bất cứ lúc nào, khi đặt hàng, nhà đầu tư được đầu tư vào chính trái phiếu và do đó cần đợi đến ngày đáo hạn để tái đầu tư vốn của mình, nếu không có thể phải bán với giá thấp hơn hoặc có thể phải chịu hình phạt do bán trước hạn.
Chúng tôi có thể nói rằng đặt hàng là một cách tiếp cận đối với ETF Trái phiếu tự chế; tuy nhiên, ETF minh bạch hơn và cung cấp tính linh hoạt hơn về mặt thanh khoản.
Những lợi ích
# 1 - Quản lý Rủi ro Lãi suất
- Rủi ro lãi suất xảy ra khi dòng tiền của trái phiếu vẫn đang chờ xử lý và có hai yếu tố cấu thành là khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm, do đó chúng ta có thể nói rằng trái phiếu do nhà đầu tư nắm giữ đã trở nên kém hấp dẫn hơn so với các trái phiếu khác có sẵn trên thị trường cung cấp lãi suất cao hơn. Do đó, trái phiếu hiện tại nên được định giá thấp hơn. Điều này làm mất giá trị của trái phiếu.
- Hơn nữa, các phiếu giảm giá đang được tái đầu tư với tỷ lệ thấp hơn mức thị trường có thể cung cấp thông qua các trái phiếu khác. Vì vậy, những rủi ro này được quản lý nếu có sẵn các trái phiếu có kỳ hạn khác nhau trong danh mục đầu tư. Nhà đầu tư có thể mua lại một số đang đáo hạn sau đó hoặc trong tương lai gần và đầu tư vào một trái phiếu trả tiền cao hơn. Trái phiếu có kỳ hạn dài hơn có thể được giữ nguyên vì có thể xảy ra hiện tượng đảo chiều trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu đó và nó có thể trở nên hấp dẫn trở lại trước khi đáo hạn.
# 2 - Quản lý tính thanh khoản
Đôi khi, nhà đầu tư có thể yêu cầu một mức độ thanh khoản nào đó để có thể chi trả cho các mục tiêu sắp tới của mình chẳng hạn như khoản trả trước cho việc học đại học của con hoặc nhà và các nhu cầu khác. Vì mục đích này, nhà đầu tư có thể mong muốn rằng các trái phiếu ngắn hạn có thể được thanh lý tại thời điểm cần thiết mà không phải trả tiền phạt tương tự. Do đó, xếp hàng có thể là một cách tiếp cận tốt.
# 3 - Đa dạng hóa
Đôi khi trái phiếu từ một tình hình tài chính này có thể có kỳ hạn nhất định trong khi trái phiếu có thể khác với tình hình khác, do đó, đầu tư vào các tổ chức khác nhau có thể mang lại lợi ích đa dạng hóa vì mỗi tổ chức tài chính có các lĩnh vực đầu tư khác nhau, chẳng hạn như một số chuyên về lĩnh vực nhà ở, những tổ chức khác thì tập trung vào lĩnh vực năng lượng trong khi những lĩnh vực khác là lĩnh vực nông học. Vì vậy, có một mức độ đa dạng hóa nhất định luôn được săn đón.
# 4 - Quản lý Trả hàng
Vào thời điểm đầu tư ban đầu, các lựa chọn có sẵn có thể không được thuận lợi cao vì nền kinh tế có thể đã ưu ái khu vực cổ phần nhiều hơn và lợi nhuận từ trái phiếu có thể thấp hơn. Tuy nhiên, với mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn, một nhà đầu tư có thể vẫn đầu tư vào trái phiếu có lợi suất thấp. Tuy nhiên, sau một sự thay đổi của chu kỳ kinh tế, có thể xảy ra tình trạng lãi suất có thể tăng lên và đây sẽ là thời điểm tốt hơn để tái đầu tư nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Do đó, cách tiếp cận theo thang cho phép nhà đầu tư làm như vậy mà không phải chịu hình phạt cho việc chấm dứt sớm một trái phiếu.
Hạn chế
# 1 - Giám sát tốt hơn
Cần phải quan sát liên tục sự thay đổi của môi trường lãi suất vì nhà đầu tư cần biết đâu sẽ là cách tốt hơn để tái đầu tư vốn của mình.
# 2 - Rủi ro tái đầu tư
Khi một số trái phiếu đáo hạn, cần có một khoản đầu tư hoàn vốn tốt hơn hoặc ít nhất là tương tự để tái đầu tư. Tuy nhiên, điều đó có thể không phải lúc nào cũng đúng như vậy, và do đó, đôi khi, cách tiếp cận thang có thể phản tác dụng.
# 3 - Chi phí Giao dịch
Vì đặt hàng theo thang đòi hỏi phải mua và bán thường xuyên, do đó chi phí giao dịch cao hơn so với phương pháp không vận chuyển. Tuy nhiên, nó là một sự đánh đổi và một phần và một phần của khoản đầu tư.
Phần kết luận
- Cuối cùng, chúng tôi biết rằng giao dịch vận tải có ưu và nhược điểm của nó, và nhà đầu tư sẵn sàng đánh đổi rủi ro lãi suất để lấy rủi ro tái đầu tư có thể sử dụng phương pháp này. Nó đòi hỏi một đường chân trời đầu tư dài hạn để mang lại kết quả và nếu nhà đầu tư có thể dành một số quỹ cho cách tiếp cận này, nó sẽ giảm rủi ro cho danh mục đầu tư và có thể là một cách hữu ích để tiết kiệm cho tài khoản hưu trí.
- Các nhà đầu tư nhận thức được môi trường tài chính nên thực hiện chiến lược này hoặc nhờ sự trợ giúp của người quản lý tài sản và thực hiện thẩm định đầy đủ về hiệu suất trước đây của người quản lý tài sản bởi vì đây là cách tiếp cận tích cực hơn các chiến lược khác trong phạm vi cố định miền thu nhập.
Bài báo được đề xuất
Đây là hướng dẫn về Bậc thang trái phiếu là gì & Định nghĩa của nó. Ở đây chúng ta thảo luận về cách tạo chiến lược bậc thang trái phiếu và sự khác biệt giữa bậc thang trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu cùng với các ví dụ, lợi ích và hạn chế. Bạn có thể tìm hiểu thêm từ các bài viết sau -
- Trái phiếu nghĩa vụ chung
- Làm thế nào để tính toán tiết kiệm đại học?
- Rủi ro trái phiếu
- Ý nghĩa của trái phiếu Yankee
