Dòng tiền cuối kỳ là gì?
Dòng tiền cuối kỳ là dòng tiền cuối cùng (tức là Dòng tiền vào & dòng tiền ròng) khi kết thúc dự án và bao gồm dòng tiền sau thuế từ việc thanh lý tất cả các thiết bị liên quan đến dự án và thu hồi vốn lưu động.
Đối với bất kỳ công ty nào sử dụng phương pháp lập ngân sách vốn để ước tính con số tổng thể của một dự án đang thực hiện hoặc một dự án mà ban quản lý công ty đang lên kế hoạch thực hiện, họ sẽ cung cấp cho ban quản lý công ty những hiểu biết rõ ràng hơn về thu nhập của dự án, giúp ban lãnh đạo ban đầu quyết định chấp nhận hay từ chối một dự án.
Giả sử một công ty XYZ đã nhận được đề nghị từ cơ quan nhà nước để xây dựng một cây cầu trên cao. Ban lãnh đạo công ty đã chấp nhận lời đề nghị và họ biết rằng để hoàn thành dự án này, họ cần có máy móc đặc biệt. Họ cũng biết rằng một khi dự án này hoàn thành hoặc kết thúc, công ty không cần đến máy móc xây dựng cầu đặc biệt này, vì vậy ban lãnh đạo đã quyết định thanh lý máy móc này vào cuối dự án để thu hồi một phần vốn đầu tư ban đầu. Số tiền cuối cùng thu hồi được từ việc thanh lý máy móc này trở thành một trong những thành phần quan trọng trong khi tính toán dòng tiền cuối kỳ.
Làm thế nào để tính toán dòng tiền cuối kỳ?
Dòng tiền cuối kỳ có thể được tính bằng công thức dưới đây:
Công thức dòng tiền cuối kỳ = Tiền thu được sau thuế từ việc thanh lý thiết bị dự án + Bất kỳ thay đổi nào trong vốn lưu độngThí dụ
Hãy thảo luận về một ví dụ.
Redtech, một công ty sản xuất, đang xem xét một dự án mới để sản xuất một sản phẩm có thể tái chế được làm từ giấy. Để bắt đầu quá trình sản xuất này, Redtech phải lắp đặt một chiếc máy mới, dự kiến sẽ có tuổi thọ kinh tế 5 năm sau đó, chiếc máy này sẽ trở nên lỗi thời & được thay thế bằng một chiếc máy công nghệ mới hơn. Khoản đầu tư ban đầu cần thiết cho chiếc máy này là 100.000 đô la.
Máy sẽ được khấu hao theo phương pháp đường thẳng trong suốt vòng đời của máy với giá trị tận dụng được trừ khi kết thúc dự án là $ 10.000. Thuế suất áp dụng cho lãi / lỗ khi thanh lý tài sản là 30%. Hoàn lại vốn lưu động là $ 15.000. Ban lãnh đạo Redtech dự báo rằng khi kết thúc dự án, chiếc máy này có thể được thanh lý với giá 25.000 USD. Tính dòng tiền cuối kỳ?
Để tính toán giá trị đầu cuối, sau đây là thành phần chính:
- Yêu cầu đầu tư ban đầu: 100.000 đô la.
- Thu hồi vốn lưu động: 15.000 USD.
- Thuế suất khi xử lý: 30%.
- Giá trị còn lại: $ 10.000.
Như bạn đã thấy trong câu hỏi rằng khi kết thúc dự án, ban quản lý dự kiến số tiền thu được khi thanh lý là 25.000 đô la, cao hơn giá trị sổ sách của máy vào cuối dự án là 15.000 đô la (25.000 - 10.000 đô la).
Giải pháp:
Tính toán dòng tiền đầu cuối sẽ là:
- Số tiền thu được thực tế khi thanh lý = $ 25,000.
- Thuế đối với việc thải bỏ = (25.000 USD - 10.000 USD) * 30%
- Thuế thanh lý = $ 4,500.
- Tiền thu được sau khi thanh lý máy móc = (25.000 USD - & 4.500) = 20.500 USD.
- Bất kỳ thay đổi nào trong vốn lưu động = 15.000 đô la.
- Dòng tiền cuối kỳ = 20.500 đô la + 15.000 đô la = 35.500 đô la
Ưu điểm
- Ban lãnh đạo công ty có thể quyết định chính xác hơn việc chấp nhận hay từ chối dự án.
- Bao gồm dòng tiền đầu cuối cung cấp một con số chính xác cho các nhà phân tích trong khi ước tính giá trị của dự án.
Nhược điểm
- Dự báo không chính xác giá trị sử dụng một lần của tài sản khi kết thúc dự án.
- Đôi khi tuổi thọ thực tế của các dự án hoặc thiết bị khác với giả định ban đầu của ban quản lý.
- Dòng tiền cuối kỳ hầu như chỉ được sử dụng cho dự án có thời hạn hữu hạn.
Điểm quan trọng cần nhớ
Dòng tiền cuối kỳ là dòng tiền cuối cùng khi kết thúc dự án. Nó bao gồm dòng tiền từ việc xử lý tài sản và thu hồi vốn lưu động.
Phần kết luận
Đây là khoản tiền mặt cuối cùng còn lại của công ty sau khi dự án kết thúc; tất cả các tài sản liên quan đến dự án được thanh lý; vốn lưu động được thu hồi. Việc xem xét dòng tiền này trong việc ước tính thu nhập giúp ban lãnh đạo công ty có con số chính xác hơn để quyết định chấp nhận hay từ chối dự án.
