Tỷ lệ vòng quay tài sản là gì?
Tỷ số vòng quay tài sản là tỷ số giữa doanh thu thuần của một công ty và tổng tài sản bình quân mà một công ty nắm giữ trong một khoảng thời gian; điều này giúp quyết định xem công ty có tạo ra đủ doanh thu để đảm bảo rằng việc nắm giữ một lượng lớn tài sản theo bảng cân đối kế toán của công ty là xứng đáng hay không.
Nói một cách dễ hiểu, tỷ số vòng quay tài sản có nghĩa là bạn kiếm được bao nhiêu doanh thu trên cơ sở tổng tài sản bạn có. Và con số doanh thu này sẽ tương đương với số liệu bán hàng trong Báo cáo thu nhập của bạn. Con số càng cao càng tốt sẽ là hiệu quả tài sản của tổ chức. Có thể thấy rằng trong ngành bán lẻ, tỷ lệ này thường cao hơn, tức là hơn 2.
Ngày 31 st Tháng 1 năm 2020, Wal-Mart đã có tổng doanh thu của Mỹ $ 523.960.000.000. Và tổng tài sản của nó là 219,30 tỷ USD vào đầu năm và 236,50 USD vào cuối năm. Vì vậy, để tính tổng tài sản bình quân, chúng ta cần lấy trung bình của số liệu đầu năm và của số liệu cuối năm, tức là (236,60 tỷ USD + 219,30 tỷ USD) / 2 = 228,1 USD tỷ. Khi đó, vòng quay tài sản của Wal-Mart sẽ chính xác là (523,96 tỷ USD / 228,1 tỷ USD) = 2,29 lần
Vì vậy, nếu bạn nhìn vào hình trên, bạn sẽ hiểu trực quan việc sử dụng tài sản của Wal-Mart hiệu quả như thế nào. Doanh thu cao hơn gấp đôi những gì họ có.
Công thức
Để tính hệ số vòng quay tài sản, bạn cần tìm ra tổng doanh thu (tổng doanh thu hoặc có thể lấy trung bình cộng của số liệu doanh thu đầu năm và cuối năm) rồi chia cho tổng tài sản. (hoặc nếu không bạn có thể lấy số liệu trung bình đầu năm và cuối năm).
Công thức Tỷ lệ Vòng quay Tài sản = Doanh số / Tài sản Trung bình
Bây giờ có một số điều bạn nên biết trước khi chúng ta có thể đi đến việc giải thích tỷ lệ.
Đầu tiên, chúng ta hiểu Doanh số bán hàng hoặc Doanh số bán hàng ròng là gì và chúng ta sẽ lấy con số nào để tính toán tỷ lệ này? Tổng tài sản là gì và chúng tôi sẽ bao gồm mọi tài sản mà công ty có, hay sẽ có một số ngoại lệ?
Khi bạn tính toán tỷ lệ bằng cách sử dụng "Doanh số", nó thường có nghĩa là "Doanh số ròng" chứ không phải "Doanh số gộp". “Doanh thu thuần” này có trong báo cáo Thu nhập và nó được gọi là “doanh thu hoạt động” đối với công ty khi bán sản phẩm của mình hoặc cung cấp bất kỳ dịch vụ nào. Nếu bạn đã được cung cấp một con số về "Doanh số bán hàng gộp" và bạn cần tìm hiểu "Doanh số bán hàng ròng", hãy tìm bất kỳ "Giảm giá bán hàng" hoặc "Doanh thu bán hàng nào." Nếu bạn khấu trừ “Giảm giá / Lợi nhuận bán hàng” từ “Doanh thu gộp”, bạn sẽ nhận được con số “Doanh thu thuần”.
Bây giờ chúng ta hãy đến với tổng tài sản. Chúng tôi sẽ bao gồm những gì trong tổng tài sản? Chúng tôi sẽ bao gồm mọi thứ mang lại giá trị cho chủ sở hữu trong hơn một năm. Điều đó có nghĩa là chúng tôi sẽ bao gồm tất cả các tài sản cố định. Đồng thời, chúng tôi cũng sẽ đưa vào các tài sản có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt. Điều đó có nghĩa là chúng ta có thể lấy tài sản lưu động dưới tổng tài sản. Và chúng tôi cũng sẽ bao gồm các tài sản vô hình có giá trị, nhưng chúng có bản chất phi vật chất, như lợi thế thương mại. Chúng tôi sẽ không tính đến các tài sản hư cấu (ví dụ: chi phí khuyến mại của một doanh nghiệp, chiết khấu được phép phát hành cổ phiếu, khoản lỗ phát sinh khi phát hành giấy nợ, v.v.).
Diễn dịch
Đó là một điều rất quan trọng cần xem xét, vì đây cuối cùng sẽ trở thành quyết định bạn sẽ đưa ra về công ty của mình về lâu dài. Hãy diễn giải hai lựa chọn và thảo luận chi tiết về các tình huống này.
Nếu hệ số vòng quay tài sản <1
- Nếu tỷ lệ này nhỏ hơn 1 thì điều đó không tốt cho công ty vì tổng tài sản không thể tạo ra đủ doanh thu vào cuối năm.
- Nhưng điều này phụ thuộc vào một giả định. Nếu vòng quay tài sản của ngành mà công ty trực thuộc thường nhỏ hơn 0,5 trong hầu hết các trường hợp và tỷ lệ này của công ty là 0,9. Công ty này đang hoạt động tốt bất kể doanh thu tài sản thấp hơn.
Nếu hệ số vòng quay tài sản > 1
- Nếu tỷ lệ lớn hơn 1, nó luôn luôn tốt. Bởi vì điều đó có nghĩa là công ty có khả năng tạo ra đủ doanh thu cho chính mình.
- Nhưng điều này có thể có một ngoại lệ. Ví dụ, giả sử công ty thuộc ngành bán lẻ, nơi công ty giữ tổng tài sản thấp. Do đó, tỷ lệ trung bình luôn trên 2 đối với hầu hết các công ty.
- Trong trường hợp đó, nếu công ty này có vòng quay tài sản là 1,5, thì công ty này không hoạt động tốt. Và chủ sở hữu phải nghĩ đến việc tái cấu trúc công ty để công ty có thể tạo ra doanh thu tốt hơn.
Đây là một điều mà mọi công ty nên ghi nhớ. Nếu bạn muốn so sánh vòng quay tài sản với công ty khác thì nên thực hiện với các công ty cùng ngành.
Thí dụ
Hãy hiểu điều này với một ví dụ.
| Chi tiết | Công ty A (bằng đô la Mỹ) | Công ty B (bằng đô la Mỹ) |
| Tổng doanh thu | 10000 | 8000 |
| Giảm giá | 500 | 200 |
| Tài sản đầu năm | 3000 | 4000 |
| Tài sản cuối năm | 5000 | 6000 |
Hãy thực hiện phép tính để tìm ra tỷ lệ vòng quay tài sản của cả hai công ty.
Đầu tiên, vì chúng tôi đã được cung cấp Doanh thu gộp, chúng tôi cần tính Doanh thu thuần cho cả hai công ty.
| Công ty A (bằng đô la Mỹ) | Công ty B (bằng đô la Mỹ) | |
| Tổng doanh thu | 10000 | 8000 |
| (-) Giảm giá | (500) | (200) |
| Mạng lưới bán hàng | 9500 | 7800 |
Và khi chúng ta có tài sản vào đầu năm và cuối năm, chúng ta cần phải tìm ra tài sản trung bình của cả hai công ty.
| Công ty A (bằng đô la Mỹ) | Công ty B (bằng đô la Mỹ) | |
| Tài sản đầu năm (A) | 3000 | 4000 |
| Tài sản cuối năm (B) | 5000 | 6000 |
| Tổng tài sản (A + B) | 8000 | 10000 |
| Tài sản trung bình ((A + B) / 2) | 4000 | 5000 |
Bây giờ, hãy tính toán tỷ lệ vòng quay tài sản cho cả hai công ty.
| Công ty A (bằng đô la Mỹ) | Công ty B (bằng đô la Mỹ) | |
| Doanh thu ròng (X) | 9500 | 7800 |
| Tài sản Trung bình (Y) | 4000 | 5000 |
| Tỷ số vòng quay tài sản (X / Y) | 2,38 | 1.56 |
Giả sử cả hai công ty A và B đều thuộc cùng một ngành. Trong trường hợp đó, chúng ta có thể thực hiện một phân tích so sánh. Có thể thấy rõ rằng tỷ trọng của Công ty A nhiều hơn Tỷ trọng của Công ty B. Vì giả định rằng cả hai đều thuộc cùng một ngành, chúng ta có thể kết luận rằng Công ty A có khả năng sử dụng tài sản của mình tốt hơn để tạo ra doanh thu so với Công ty B. .
Nhưng, giả sử Công ty A và Công ty B đến từ các ngành khác nhau. Khi đó, chúng tôi sẽ không thể so sánh tỷ lệ vòng quay tài sản của chúng với nhau. Đúng hơn, trong trường hợp đó, chúng ta cần tìm ra tỷ lệ vòng quay tài sản bình quân của các ngành tương ứng, sau đó chúng ta có thể so sánh tỷ lệ này của từng công ty.
Ví dụ về Nestle
Chúng tôi đã thảo luận về cách bạn có thể tính toán tỷ lệ vòng quay tài sản và cũng có thể so sánh giữa nhiều tỷ số trong cùng một ngành.
Bây giờ chúng ta hãy tính toán Vòng quay Tài sản của Nestle và những gì chúng ta có thể diễn giải từ các giá trị thu được.
Bước đầu tiên liên quan đến việc trích xuất dữ liệu liên quan cho Vòng quay tài sản. Đối với Vòng quay tài sản, bạn yêu cầu hai bộ Dữ liệu - 1) Doanh số bán hàng 2) Tài sản.
Bạn có thể truy cập Báo cáo hàng năm của Nestle từ đây.
Một khi bạn có dữ liệu cho biết, trong 5-6 năm qua, bạn có thể đưa chúng vào excel, như hình dưới đây. Tính quy mô tài sản trung bình cho mỗi năm.
Bước tiếp theo là tính Doanh thu tài sản = Doanh số / Tài sản trung bình.
Dưới đây là Vòng quay Tài sản của Nestle trong hơn 15 năm qua.
nguồn: ycharts
Như vậy từ tính toán có thể thấy rằng hệ số vòng quay tài sản của Nestle nhỏ hơn 1. Nhưng điều đó không có nghĩa là tỷ lệ này thấp hơn. Chúng ta cần xem các công ty khác cùng ngành để so sánh.
Ngoài ra, bạn có thể lưu ý từ biểu đồ này; Vòng quay tài sản có xu hướng giảm dần trong 15 năm qua.
Hãy lấy một ví dụ khác về Vòng quay tài sản.
Colgate vs. P&G - trận chiến về Tỷ lệ luân chuyển tài sản
Chúng ta hãy nhìn vào hai công ty Colgate và P&G.
nguồn: ycharts
- Trong 10 năm qua, Colgate đã duy trì Doanh thu tài sản ổn định hơn 1,0 lần
- Mặt khác, P&G đang đối mặt với những thách thức trong việc duy trì Vòng quay tài sản. Hiện tại, vòng quay tài sản của nó là 0,509 lần.
- Vòng quay tài sản của Colgate cao hơn 1,262 / 0,509 = 2,47 lần so với P&G.
- Chúng tôi có thể nói rằng P&G phải cải thiện việc sử dụng tài sản của họ để tăng doanh thu thông qua tài sản.
Hạn chế
Như mọi thứ đều có mặt tốt và mặt xấu, tỷ số vòng quay tài sản có hai điều khiến tỷ số này bị hạn chế về phạm vi. Tất nhiên, nó giúp chúng ta hiểu được tiện ích tài sản trong tổ chức, nhưng tỷ lệ này có hai điểm bất cập mà chúng ta cần đề cập.
- Nó bao gồm tất cả các tài sản nhàn rỗi: Như trong cách tính, chúng tôi lấy con số tổng tài sản cuối năm; chúng tôi cũng tính đến các tài sản nhàn rỗi đáng lẽ không nên đưa vào.
- Nó đưa ra một tỷ lệ hiệu quả chung: Từ tỷ lệ này, không thể trích xuất dữ liệu sử dụng tài sản riêng lẻ, điều này hạn chế sự hiểu biết của chúng ta về hiệu quả của từng tài sản riêng lẻ.
Video Tỷ lệ Doanh thu Tài sản
Những bài viết liên quan
- Kế toán chiết khấu bán hàng
- Tài sản hữu hình là gì?
- Định nghĩa tài sản lưu động
- Tỷ lệ DSCR
- Ý nghĩa tỷ lệ hiện tại
Trong phân tích cuối cùng
Bạn chắc chắn nên sử dụng tỷ số vòng quay tài sản để hiểu được hiệu quả sử dụng tài sản của bạn trong tổ chức, nhưng đừng quên có các tỷ số khác, như hệ số tiền mặt, hệ số thanh toán hiện hành, hệ số thanh toán nhanh, tỷ số vòng quay tài sản cố định, tỷ số vòng quay vốn chủ sở hữu để hiểu bức tranh tổng thể của công ty.
