Định nghĩa công ty cơ sở
Công ty Junior là công ty đảm nhận việc phát triển tài nguyên thiên nhiên, bao gồm nghiên cứu, xác nhận sự tồn tại của tài nguyên tại địa điểm thăm dò, khai thác thực tế, v.v. và cũng chịu rủi ro trực tiếp về sự thất bại của hoạt động thăm dò đó. Các công ty cấp cao giám sát hoạt động của họ và cung cấp cho họ các khoản tiền cần thiết.
Đặc điểm của công ty Junior
- Vốn hóa thị trường thấp: Hầu hết, các công ty này có vốn hóa thị trường thấp hơn 500 triệu và do đó thuộc loại vốn hóa nhỏ.
- Khối lượng thấp: Đây là những cổ phiếu được giao dịch mỏng và do đó, khối lượng hàng ngày là rất thấp hoặc thậm chí có thể không đáng kể
- Capex cao: Do các dự án đòi hỏi nhiều công việc đào đất, đầu tư vào R&D và thiết bị cao. Do đó những công ty như vậy có mức đầu tư tài sản cố định rất cao.
- Chi phí mua lại cao: Việc nghiên cứu các nguồn lực chỉ có thể được tiến hành sau khi địa điểm đã được mua lại, và do đó chi phí mua lại trở thành một thành phần rất cao của chi phí chung.
- Rủi ro cao: Vì phần thưởng duy nhất dựa trên kết quả tích cực của nghiên cứu, rủi ro là rất cao đối với các công ty cấp dưới, bởi vì nếu nghiên cứu không thành công, họ sẽ không nhận được thêm kinh phí để thăm dò và kinh doanh tài nguyên, ngược lại được sử dụng trong việc mua lại và tiến hành nghiên cứu đều trở thành chi phí chìm.
- Lực lượng lao động có tay nghề cao: Các công ty nhỏ yêu cầu các chuyên gia quản lý và kỹ thuật có tay nghề cao để xử lý các luật của chính quyền địa phương và các quy định về môi trường, cũng như khả năng khả thi về mặt khoa học của các mục tiêu mua lại được đề xuất.
Ví dụ về một công ty nhỏ
Atalaya Mining PLC, trước đây được gọi là EMED mining public ltd., Có vốn hóa thị trường là 432 triệu CAD với 137,339 triệu cổ phiếu phổ thông được niêm yết trên TSX và AIM vào ngày 12 tháng 11 năm 2019, 3:14 AM EST. Nó là một công ty khai thác và phát triển trong lĩnh vực tinh quặng đồng và phụ phẩm bạc.
Hoạt động của công ty tập trung ở Tây Nam Tây Ban Nha tại khu vực dự án Rio Tinto, trong số đó, công ty đã mua lại 100% quyền sở hữu vào tháng 10 năm 2008 và hiện đang trong giai đoạn mở rộng.
Một trong những cách hiểu phù hợp nhất về công ty cấp dưới là thông qua mô hình cổ phần của nó, mô hình này cho thấy các nguồn vốn cho các hoạt động hoạt động của nó. Hình ảnh dưới đây cho thấy tỷ lệ sở hữu đáng kể của Atalaya Mining PLC kể từ ngày 16 tháng 9 năm 2019:
- Urion Holdings (Malta) Ltd (“Trafigura”): Đây là công ty con gián tiếp thuộc sở hữu hoàn toàn của một trong những công ty dẫn đầu thị trường trong ngành kinh doanh hàng hóa toàn cầu, Trafigura, và một trong những hoạt động cốt lõi của nó là giành được cổ phần trong việc thăm dò hàng hóa khác nhau các công ty, chẳng hạn như Atalya Mining PLC
- Công ty TNHH Đồng Yanggu Xiangguang ('XGC') : Đây là công ty con trực tiếp thuộc sở hữu của XGC, là một trong những công ty luyện và chế biến đồng lớn nhất có trụ sở tại Sơn Đông, Trung Quốc.
- Liberty Metals & Mining Holdings LLC (“Liberty”): Công ty này có trụ sở tại Boston, Hoa Kỳ và là công ty con của Liberty Mutual Insurance (LMM), là công ty bảo hiểm đầu tư vào các lĩnh vực khác nhau để có thể thực hiện chi trả bảo hiểm cho chủ sở hữu hợp đồng của nó.
- Orion Mine Finance (Master) Fund I LP ('Orion'): Đây là quỹ của các đối tác Orion Resource, một công ty quản lý đầu tư trong lĩnh vực đầu tư thay thế với AUM xấp xỉ. 6 tỷ đô la
- Quản lý và Hội đồng quản trị : Điều này có thể là do yêu cầu về cổ phần đủ tiêu chuẩn, hoặc vốn chủ sở hữu, hoặc bất kỳ lý do nào khác.
Chúng ta có thể thấy rằng không có nhà đầu tư lớn nào thực sự tham gia vào các hoạt động khai thác ở cấp độ mặt đất. Hầu hết sự tham gia của họ là để cung cấp tiền. Tuy nhiên, các cổ đông lớn nhất nằm trong các lĩnh vực kinh doanh liên quan như buôn bán hoặc chế biến, và tinh chế các sản phẩm của Atalya hoặc khai thác là lĩnh vực đầu tư cốt lõi của họ.
Các ví dụ khác có thể là tài nguyên gấu lớn, tài nguyên Novo, Silvercorp Metals, Pacific Booker Minerals, Kirkland Lake Gold, v.v.
Những thách thức mà một công ty nhỏ phải đối mặt
- Giấy phép môi trường: Ngày nay, một trong những yếu tố quan trọng nhất có thể tạo ra hoặc phá vỡ cột sống của các công ty cấp dưới là các quy định về môi trường của chính phủ các nước nơi đặt các địa điểm thăm dò đó. Một số quốc gia cung cấp giấy phép môi trường, trong khi một số quốc gia có chính sách ít tự do hơn
- Rủi ro địa chính trị: Lợi ích của các công ty cấp dưới bị ảnh hưởng bởi rủi ro địa chính trị của các quốc gia có địa điểm thăm dò. Ví dụ, nếu đất nước xảy ra nội chiến, thì công ty cấp dưới bị ảnh hưởng nhiều nhất.
- Quyền của người bản địa: Hầu hết các địa điểm nằm trong các khu vực bộ lạc hoặc chưa được khám phá và do đó yêu cầu phục hồi của những người này. Hơn nữa, do đã quen với cách sống của họ, rất khó để họ thích nghi với môi trường mới, và họ có thể có hoặc không có những kỹ năng cần thiết để sinh tồn. Nó tạo ra một rào cản đối với các hoạt động thăm dò. Việc bồi thường thích đáng có thể không phải lúc nào cũng khả thi. Một ví dụ tương tự gần đây là vụ án Niyamgiri hill-Vedanta Group từ Ấn Độ, trong đó tòa án tối cao cuối cùng đã ra phán quyết có lợi cho người bản địa và chống lại các nguồn tài nguyên Vedanta.
- Thất bại: Như đã đề cập ở trên, các địa điểm cần được mua lại trước khi tiến hành nghiên cứu về sự tồn tại của tài nguyên. Nó đòi hỏi rất nhiều vốn, và nếu kết quả nghiên cứu là tiêu cực, tất cả các khoản đầu tư sẽ đi xuống và không mang lại lợi nhuận. Do đó, đôi khi, thất bại thậm chí dẫn đến sự phá sản của công ty cấp dưới nếu nợ của nó rất cao.
- Kinh tế - xã hội: Ở hầu hết các quốc gia châu Phi, các công ty này phải hoạt động liên doanh với một công ty địa phương hoặc cộng đồng địa phương vì các nguồn lực hiện có trên đất của các cộng đồng địa phương này cũng thuộc về những người này. Ví dụ, tập đoàn Blue Rock Diamonds, có trụ sở tại Vương quốc Anh, hoạt động ở Nam Phi với sự hợp tác của Ghaap Mining (Pty) Ltd., Kimberly, sở hữu 26% cơ cấu vốn của mình. Đó là vì các yêu cầu của các quy định về trao quyền kinh tế của người da đen.
Phần kết luận
Tóm lại, các công ty thực hiện nghiên cứu ban đầu về sự tồn tại của các nguồn tài nguyên thiên nhiên và sau đó hợp tác với các công ty lớn hơn về tài chính hoặc cơ cấu để thực hiện các hoạt động khai thác được gọi là Công ty nhỏ.
Khi họ đưa ra một kết quả nghiên cứu khả quan, họ có thể tự thực hiện hoạt động thăm dò hoặc bán những phát hiện của họ và trang web đã khám phá cho một bên quan tâm, sau đó họ có thể thực hiện hoạt động khai thác.
Đó là công việc rủi ro cao và phần thưởng cao. Do đó, đây không phải là cơ hội đầu tư cho tất cả các loại nhà đầu tư; chỉ những người có khả năng chấp nhận rủi ro cao và sẵn sàng chấp nhận những khoản đầu tư như vậy.
