Markdown là gì?
Markdown là mức chênh lệch âm giữa giá mà nhà môi giới tính phí cho chứng khoán từ khách hàng của mình và giá cao nhất mà cùng một chứng khoán được giao dịch giữa các nhà môi giới. Nói cách khác, đó là sự khác biệt hoặc chênh lệch phát sinh giữa giá mà đại lý tính phí từ khách hàng bán lẻ của mình cho sự an toàn cụ thể với giá trên thị trường bên trong nếu mức chênh lệch là âm. Tuy nhiên, nếu mức chênh lệch là dương, phát sinh giữa giá mà đại lý tính phí từ khách hàng bán lẻ của mình để bảo đảm cụ thể với giá trên thị trường bên trong được gọi là mức chênh lệch.
Trong các kịch bản thông thường, tăng giá nhiều hơn so với giảm giá vì chứng khoán được các nhà tạo lập thị trường mua với số lượng lớn. Khi tính thanh khoản cao hơn ở các thị trường bên trong, họ có thể nhận được nhiều mức giá ưu đãi hơn nói chung khi so sánh với giá mà khách hàng bán lẻ nhận được. Không bắt buộc phải tiết lộ những điều này trong các giao dịch chính.
Ví dụ về Markdown
Ví dụ 1
Có một nhà môi giới trên thị trường, có một số khách hàng giao dịch thông qua anh ta. Bây giờ nhà môi giới muốn tăng khối lượng bán của một số tập hợp chứng khoán. Vì vậy, ông quyết định bán chứng khoán cho khách hàng của mình với giá thấp hơn giá bán hoặc giá đặt mua cao nhất trong số các nhà môi giới trên thị trường chứng khoán. Ông đã bán cổ phiếu của công ty A ltd với giá 35 đô la một cổ phiếu cho khách hàng của mình. Anh ta mua cùng một cổ phiếu trên thị trường môi giới với giá cao $ 50 một cổ phiếu. Thảo luận về chênh lệch phát sinh do chênh lệch giá giữa giá bán cho khách hàng của chứng khoán và giá mua của cùng một chứng khoán từ thị trường môi giới.
Phân tích:
Trong trường hợp hiện tại, một nhà môi giới muốn tăng khối lượng bán của một số tập hợp chứng khoán. Vì vậy, ông quyết định bán chứng khoán cho khách hàng của mình với giá thấp hơn giá đặt mua cao nhất trong số các nhà môi giới trên thị trường chứng khoán. Và để làm được điều đó, ông đã bán cổ phiếu của công ty A ltd với giá 35 đô la một cổ phiếu cho khách hàng của mình, mà anh đã mua từ thị trường môi giới với giá cao 50 đô la một cổ phiếu. Có sự chênh lệch tiêu cực giữa giá bán cho khách hàng của chứng khoán và giá mua của cùng một chứng khoán từ thị trường môi giới. Do đó, Markdown đối với cổ phiếu mà nhà môi giới bán là - $ 20 ($ 35 - $ 50).
Ví dụ số 2
Có một đại lý đã nghĩ rằng nhu cầu phát hành trái phiếu địa phương sẽ rất cao trên thị trường, nhưng nhu cầu thực tế không nhiều như những gì nhà cái nghĩ. Vì vậy, nhà môi giới có thể bị buộc phải bán với giá thấp hơn nhằm mục đích dọn hàng tồn kho của mình. Sự khác biệt phát sinh do việc hạ giá được gọi là Markdown.
Ví dụ # 3
Có một nhà môi giới giao dịch chứng khoán. Anh ta tin rằng bằng cách giảm giá chứng khoán cho khách hàng, anh ta có thể tạo ra lợi nhuận thông qua hoa hồng, đủ để bù đắp khoản lỗ có thể phát sinh do việc hạ giá. Vì vậy, ông đã giảm giá chứng khoán, và mức giảm này được gọi là Markdown.
Ưu điểm
- Nhà môi giới có thể bán chứng khoán với giá giảm khi bằng cách giảm giá chứng khoán cho khách hàng, anh ta có thể tạo ra lợi nhuận thông qua hoa hồng, đủ để bù đắp khoản lỗ có thể phát sinh do việc hạ giá. Bằng cách này, anh ta có thể xóa cổ phiếu của mình cùng với việc kiếm được lợi nhuận.
- Các khách hàng có Markdown của giá sẽ nhận được chứng khoán ở mức giá thấp hơn.
Nhược điểm
Mức tăng và giảm hơn 5% được các cơ quan quản lý coi là quá mức, nhưng đây chỉ là hướng dẫn chứ không phải quy tắc.
Điểm đánh dấu quan trọng
- Không bắt buộc phải tiết lộ các khoản tăng giá và giảm giá trong các giao dịch chính, vì vậy nhà đầu tư có thể dễ dàng nhận biết được sự khác biệt về giá. Có giao dịch chính xảy ra trong trường hợp đại lý bán chứng khoán ra khỏi tài khoản của chính mình với rủi ro của riêng mình.
- Phạm vi giảm giá từ 5% - 10% là hợp lý dựa trên loại bảo mật, điều kiện thị trường phổ biến hoặc mô hình đại lý rộng hơn của các khoản tăng giá và giảm giá.
- Chênh lệch không được tiết lộ, tỷ lệ phần trăm trong số đó trên 10%, được coi là gian lận.
- Markdown và markup là hai thuật ngữ khác nhau có ý nghĩa khác nhau và không nên nhầm lẫn với nhau. Nếu mức chênh lệch là dương, phát sinh giữa giá mà đại lý tính phí từ khách hàng bán lẻ của mình cho chứng khoán cụ thể với giá trên thị trường bên trong, được gọi là mức tăng giá và nếu mức chênh lệch là âm, thì nó được gọi là Mức giảm .
Phần kết luận
Do đó, có thể kết luận rằng Markdown là một sự khác biệt hoặc chênh lệch phát sinh giữa giá mà đại lý tính phí từ khách hàng bán lẻ của mình để bảo đảm an toàn cụ thể với giá trên thị trường bên trong nếu chênh lệch là âm. Đôi khi giá thấp hơn được đưa ra bởi đại lý để kích thích giao dịch với ý tưởng chính là kiếm thêm tiền thông qua hoa hồng bổ sung khi tăng doanh số bán hàng.
