Cổ phiếu được định giá quá cao Ý nghĩa
Cổ phiếu được định giá quá cao là những cổ phiếu có giá hiện tại không phù hợp với tiềm năng thu nhập và có Tỷ lệ PE tăng cao so với giá trị cơ bản của nó (được tìm thấy bằng cách định giá DCF, Các đối tượng có thể so sánh) và do đó, các nhà phân tích kỳ vọng giá cổ phiếu của nó sẽ giảm mạnh trong một thị trường với thời gian thích hợp.
Giải trình
Điều quan trọng nhất đối với cổ phiếu được định giá cao là tỷ lệ P / E, cho biết thu nhập của công ty so với giá của cổ phiếu. Nó có thể là một cổ phiếu thường được giao dịch với tỷ giá được giao dịch ở tỷ lệ PE cao hơn nhiều so với nhóm đồng cấp của nó.
Chúng ta có hai lý thuyết tương phản trên thị trường liên quan đến khái niệm cổ phiếu được định giá quá cao hoặc định giá thấp. Một là dựa trên khái niệm thị trường hiệu quả hoàn hảo, nơi mà ít nhà phân tích tin rằng phân tích cơ bản về một cổ phiếu là lãng phí vì không thể có một cổ phiếu được định giá quá cao hoặc bị định giá thấp vì thị trường có đầy đủ kiến thức về giao dịch và các cổ phiếu tham gia giao dịch. Mặt khác, có một nhóm các nhà phân tích cơ bản tin chắc rằng có cơ hội kiếm tiền hoặc thua lỗ trên thị trường chỉ dựa trên khái niệm định giá quá cao hoặc định giá thấp và các cổ phiếu được định giá quá cao và quá thấp cũng tồn tại trên thị trường.
Cổ phiếu được định giá cao là công cụ chính được các nhà giao dịch sử dụng để mua các vị thế bán khống, có nghĩa là họ bán cổ phiếu của mình để mua lại khi giá giảm xuống mức tiêu chuẩn thị trường. Thương nhân cũng có thể giao dịch cổ phiếu, đây có thể là kết quả của khoản phí bảo hiểm được trả do thương hiệu hoặc sự quản lý cấp trên của công ty, điều này làm tăng mạnh giá trị của cổ phiếu khi so sánh với các cổ phiếu ngang hàng hoạt động trong cùng ngành.
Làm thế nào để xác định cổ phiếu được định giá quá cao?
Cách phổ biến nhất để phát hiện những cổ phiếu đó đang được giao dịch trên thị trường tự do là thực hiện phân tích thu nhập bằng cách sử dụng sự trợ giúp của phân tích tỷ lệ P / E hoặc phân tích tỷ lệ giá trên thu nhập. Đây là một khía cạnh mang lại sự so sánh giữa các yếu tố quan trọng nhất, đó là giá trị thị trường của cổ phiếu. Điều quan trọng nhất cần theo dõi là tỷ lệ P / E, cho biết thu nhập của công ty so với giá cổ phiếu. Cổ phiếu được định giá quá cao có thể là cổ phiếu thường được giao dịch với tỷ giá cao hơn nhiều so với nhóm đồng cấp của nó.
Các nhà phân tích thực hiện so sánh có thể tạo ra một nhóm khi họ lấy một số cổ phiếu giao dịch ở mức giá cao trên thu nhập và cùng với đó, lấy một số cổ phiếu của các công ty hoạt động trong cùng ngành có tỷ lệ giá trên thu nhập thấp và xem P / E là bao nhiêu. là khác nhau. Để trích dẫn một ví dụ, chúng ta có thể nói về một cổ phiếu đang được giao dịch ở mức $ 180 và có thu nhập trên mỗi cổ phiếu hoặc EPS là $ 6. Do đó, chúng ta thấy P / E ở đây đang chia giá trị thị trường của một cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu, là 180/6 = 30. Do đó, cổ phiếu đang được giao dịch trên thị trường với giá cao hơn 30 lần so với thu nhập thực tế.
Ví dụ
Ví dụ 1
Hãy hiểu về một cổ phiếu đang được giao dịch ở mức 200 đô la và có thu nhập trên mỗi cổ phiếu hoặc EPS là 4 đô la. Do đó, chúng ta thấy P / E ở đây đang chia giá trị thị trường của cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu, là 200/4 = 50. Do đó, cổ phiếu đang được giao dịch trên thị trường với giá cao hơn 50 lần so với thu nhập thực tế.
Ví dụ số 2
Một ví dụ khác về cổ phiếu được định giá quá cao có thể kể đến công ty nền tảng kỹ thuật số OTT có tên Netflix, đây là một ứng dụng trực tuyến rất phổ biến được sử dụng ở mọi ngóc ngách trên thế giới. Công ty này có giá cổ phiếu ban đầu là 120 đô la khi bắt đầu và cuối cùng đạt đỉnh gần 200 đô la. Sự gia tăng đã làm chuyển tỷ lệ PE của nó lên gần 240. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức gần 28 lần so với giá trị sổ sách của nó. Mặc dù được định giá quá cao, nhà phân tích vẫn xem xét cổ phiếu và đưa ra xếp hạng mua hoặc tốt hơn chỉ dựa trên niềm tin rằng nó có tiềm năng biện minh cho việc định giá quá cao của mình.
Cổ phiếu được định giá quá cao so với Cổ phiếu được định giá thấp
Cổ phiếu được định giá quá cao là những cổ phiếu có giá thị trường hiện tại không chứng minh được tiềm năng kiếm tiền của nó. Về cơ bản, nó có tỷ lệ giá trên thu nhập được đánh giá cao và các nhà phân tích kỳ vọng giá của chúng sẽ giảm mạnh trên thị trường theo thời gian. Chúng là kết quả của giao dịch theo cảm xúc, hoặc việc đưa ra quyết định thiếu logic liên quan đến giao dịch, có thể làm tăng giá cổ phiếu trên thị trường và mọi người, giống như hành vi bầy đàn, có thể yêu nó nhưng cuối cùng nhận ra rằng không có giá trị liên quan đến cổ phiếu.
Mặt khác, cổ phiếu được định giá thấp chỉ ngược lại với cổ phiếu được định giá quá cao. Nó thường bán ở mức giá khá thấp hơn so với giá trị nội tại của nó, hay giá trị sổ sách. Để tính toán giá trị nội tại, người ta có thể tham khảo báo cáo tài chính của công ty và các nguyên tắc cơ bản khác như dòng tiền, ROA, quản lý vốn, v.v. Những cổ phiếu này về lâu dài là tuyệt vời với điều kiện công ty đang hoạt động như mua với giá thấp có thể lấy được lợi nhuận cao khi thị trường điều chỉnh.
Phần kết luận
Cổ phiếu được định giá quá cao hoặc bị định giá thấp có thể được tìm thấy bằng thứ nguyên cơ bản như đã thảo luận, được gọi là tỷ lệ P / E, nhưng sau đó, không có giá trị cố định. Một cổ phiếu có P / E cao 40 có thể vẫn bị định giá thấp vì tất cả đều phụ thuộc vào thu nhập. Do đó, nhà phân tích chỉ dựa vào việc quyết định xem cổ phiếu được định giá cao hơn hay thấp hơn và giao dịch cho phù hợp.
