Thông tin nội bộ là gì?
Thông tin nội bộ là một phần dữ kiện, thông tin hoặc sự hiểu biết (M&A, Hợp đồng mới, đột phá R&D, ra mắt sản phẩm mới, v.v.) có thể tác động đến giá của một thực thể niêm yết hoặc các tổ chức giao dịch công khai sau khi được tiết lộ trong miền công cộng. Giao dịch dựa trên thông tin đó được coi là bất hợp pháp.
- Đó là một nhiệm vụ đầy thách thức khi tuyên bố ai đó có tội chỉ dựa trên việc nắm giữ thông tin nội bộ và giao dịch trong đó. Một trong những nhiệm vụ khó khăn nhất đối với SEC là chứng minh rằng người thu được lợi ích từ giao dịch nội gián cũng phải chịu trách nhiệm về một số nghĩa vụ ủy thác trong tổ chức có cổ phiếu được sử dụng cho lợi ích cá nhân không công bằng.
- Tuy nhiên, điều này cũng có thể được sử dụng để đạt được hoặc ngăn chặn tổn thất trong các trường hợp tạo ra hoặc thao túng các tổ chức khác nhau hoặc các lỗi kỹ thuật để sử dụng hoặc tạo ra lỗ hổng trong hệ thống.
Giải trình
- Mọi công ty niêm yết đều có một số thông tin thuộc phạm vi công cộng và sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trên thị trường. Ví dụ, thông báo về cổ tức, ra mắt sản phẩm mới, lỗ nặng, hợp đồng mới, v.v. có thể khiến giá chứng khoán biến động. Thông tin này chỉ có sẵn cho những người liên quan đến hoạt động hàng ngày của đơn vị hoặc những người có mối liên hệ sâu sắc trong tổ chức như giám đốc, cán bộ cấp cao, kế toán, v.v.
- Dựa trên thông tin không được tiết lộ, nếu ai đó cố gắng thu lợi cá nhân bằng cách giao dịch chứng khoán của tổ chức, thì đó được gọi là giao dịch nội gián. Những hoạt động này can thiệp vào các chính sách thương mại tự do trên thị trường chứng khoán và khiến các nhà đầu tư khác không có thông tin gặp bất lợi.
Thí dụ
Một số ví dụ về giao dịch nội gián như sau:
- Ví dụ, thông tin quan trọng như việc hoàn thành thương vụ sáp nhập với một tổ chức khác sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty trong tương lai; do đó, tin tức tích cực cho thị trường chứng khoán có thể được sử dụng để kiếm lợi nhuận thông qua việc mua cổ phiếu trước khi thương vụ được công bố trước công chúng.
- Việc tung ra một sản phẩm mới có thể thúc đẩy doanh số bán hàng của tổ chức và sẽ bổ sung đáng kể vào lợi nhuận cuối cùng cũng có thể được gọi là một thông tin nội bộ nếu chủ thể liên quan là một công ty đại chúng.
Lời nói bóng gió hợp pháp
Để hạn chế giao dịch nội gián dựa trên thông tin không được tiết lộ, Điều 16 của Đạo luật Chứng khoán và Giao dịch, năm 1934, yêu cầu tất cả những người trong cuộc, bao gồm cả nhân sự cấp cao như giám đốc, cán bộ và những người nắm giữ cổ phần đáng kể của công ty, tức là, nắm giữ từ 10% trở lên là tuân theo các quy định khác nhau.
Mọi khoản lãi phát sinh hoặc các khoản lỗ bị cản trở do thông tin nội bộ trong vòng 6 tháng phải được gửi vào tài khoản của công ty. Động thái này đã khiến cho những lợi ích nhỏ từ những sai lầm trong giao dịch nội gián trở nên ít có lợi hơn. Ngoài ra, đối với các chủ sở hữu nắm giữ vốn chủ sở hữu đáng kể đồng thời là người đứng đầu các vị trí quản lý trong công ty cần phải báo cáo các giao dịch liên quan đến việc mua hoặc bán cổ phiếu cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Giao dịch nội bộ với thông tin nội bộ
- Giao dịch nội gián nghĩa là giao dịch cổ phần của pháp nhân (nắm giữ từ 10% vốn cổ phần trở lên của công ty) trên thị trường chứng khoán bằng cách vượt qua luật tự do thương mại và kiếm lợi nhuận hoặc tránh thu lợi dựa trên thông tin không có sẵn cho công chúng. Vì vậy, các sĩ quan cấp cao, giám đốc và chủ sở hữu với hơn 10% nắm giữ đều nằm trong tầm ngắm của những người trong cuộc.
- Người trong cuộc có thể bị buộc tội vì không chỉ giao dịch bảo mật bằng cách sử dụng thông tin không được tiết lộ, mà còn khi thông tin liên lạc đó được chuyển cho những người khác có thể hưởng lợi từ điều đó.
- Người nội bộ của tổ chức được phép thực hiện giao dịch với điều kiện là SEC đã nắm rõ về các giao dịch do họ thực hiện.
- Giao dịch nội gián là một tội hình sự ở Mỹ và có thể bị phạt tù nặng. SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch có trách nhiệm bắt bớ những người liên quan đến các giao dịch không công bằng dựa trên thông tin nội bộ.
Phần kết luận
Bản thân thông tin nội bộ không có hại gì trừ khi nó được sử dụng để thao túng giao dịch của một thực thể được niêm yết nhằm thu lợi bất chính và tránh thua lỗ. Giao dịch nội gián dựa trên thông tin không được tiết lộ trong phạm vi công khai rất khó để định khung và chứng minh các khoản phí. Trong những năm qua, luật pháp đã trở nên rất nghiêm ngặt đối với những vấn đề như vậy do bị khai thác hàng loạt và sự phản đối kịch liệt của công chúng, nhưng vẫn không thể ngăn chặn những vụ việc tràn lan trong thế giới doanh nghiệp như vậy.
