Tài chính chủ yếu là gì?
Tài trợ chính là gói tài trợ được mở rộng cho các nhà thầu tiềm năng nhằm mục đích mua lại, bởi ngân hàng đầu tư đang hoạt động với tư cách là cố vấn của công ty bán. Gói tài chính bao gồm thông tin liên quan đến toàn bộ gói cho vay bao gồm tiền gốc, phí được tính và các điều khoản của khoản vay. Thỏa thuận tài chính được cho là được ghim do thực tế là các chi tiết của nó được ghim ở mặt sau của tờ điều khoản mua lại.
Giải trình
Tài trợ chính được sử dụng trong trường hợp mua lại bởi một công ty của một công ty khác. Chủ ngân hàng đầu tư của công ty bán, là cố vấn của nó, cũng tạo điều kiện tài chính thu xếp trước cho các nhà thầu tiềm năng của thương vụ mua lại. Công ty bán nhận được nhiều giá thầu hơn do thỏa thuận này vì những người mua tiềm năng không cần phải lo lắng về việc tự tìm kiếm các nhà tài chính. Như vậy, việc thu xếp có lợi cho cả bên mua và bên bán. Chủ ngân hàng đầu tư tính phí từ cả hai bên.
Làm thế nào nó hoạt động?
Nhận thầu để mua lại một công ty có thể là một quá trình mệt mỏi. Các công ty bán hàng thường nhờ sự giúp đỡ của các chủ ngân hàng đầu tư, những người đồng ý cung cấp tài chính chủ yếu ngoài hướng dẫn của họ về quy trình mua lại. Người bán nhận được nhiều giá thầu hơn do sự tham gia của nguồn tài chính như vậy vì người mua không cần phải đuổi theo các nhà tài chính để nhận được sự hỗ trợ tài chính vì điều tương tự đã được thực hiện.
Ngân hàng đầu tư cung cấp dịch vụ tư vấn và bảo lãnh phát hành cho công ty bán và cung cấp các gói tài trợ cho công ty mua. Nó cho phép ngân hàng đầu tư tính phí từ cả hai bên của thỏa thuận.
Ví dụ về tài chính chủ yếu
Một ví dụ thực tế là thỏa thuận tài chính có thể được tham khảo trong trường hợp của Michal Foods. Bank of America đã cung cấp khoản tài chính chính tương đương sáu lần EBITDA trong trường hợp bán Michael Foods cho GS Capital Partners.
Sử dụng
Nguồn vốn chủ yếu được sử dụng chủ yếu trong các thương vụ mua bán và sáp nhập vì nó giúp đẩy nhanh quá trình đấu thầu. Nó đang được các công ty sử dụng để có được thỏa thuận tốt nhất bằng cách giảm giá tối đa. Mức giá tối đa có thể được đảm bảo vì người mua tiềm năng nhận được các gói tài chính được sắp xếp trước, trong trường hợp không có gói tài chính nào thì người mua sẽ phải thu xếp tài chính thông qua các nỗ lực của mình. Ngoài ra, vì người bán nhận được nhiều người đặt giá hơn những người sẽ có trong trường hợp không có nguồn tài chính chính, họ có thể thương lượng để có giá bán cao hơn.
Một lý do khác khiến các công ty sử dụng loại hình tài trợ này trong trường hợp các thương vụ mua bán hoặc sáp nhập là do nó sẽ thúc đẩy quá trình mua bán. Sở dĩ như vậy là do hỗ trợ tài chính và ngân hàng đã được quan tâm và những người mua tiềm năng được cung cấp một bảng điều khoản cùng với bản cáo bạch. Do đó, các nhà thầu được giải tỏa khỏi những nỗ lực mà họ sẽ phải thực hiện cho việc thu xếp tài chính sau khi đàm phán với các ngân hàng khác nhau.
Tài chính chủ yếu Xung đột lợi ích
Một số xung đột xoay quanh việc sử dụng tài chính chủ yếu. Người ta đang tranh luận rằng chủ ngân hàng đầu tư đang làm việc cho cả hai bên của thỏa thuận. Nhóm pháp lý của ngân hàng cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính cho công ty bán và nhóm tài trợ của họ cung cấp hỗ trợ tài chính cho công ty mua.
Do đó, chủ ngân hàng được hưởng hai khoản phí, một từ người mua cho gói tài chính và một từ người bán cho các dịch vụ tư vấn tài chính. Xung đột nảy sinh từ một thỏa thuận như vậy là ngân hàng có thể giới thiệu một người mua như vậy cho người bán, người sẽ sử dụng thỏa thuận tài trợ ngay cả khi giá thầu của người đặt giá đó thấp hơn giá thầu của người khác. Nó có thể được thực hiện bởi ngân hàng để thu phí từ người mua.
Ưu điểm
- Nó quan tâm đến các yêu cầu về tài chính cho mọi nhà thầu tham gia thỏa thuận và điều này dẫn đến nhiều nhà thầu đặt giá thầu cho thỏa thuận hơn, dẫn đến cạnh tranh.
- Cơ sở này cũng đảm bảo rằng bằng cách cung cấp khả năng tiếp cận tài chính cho tất cả các nhà thầu, người bán có thể đạt được mức giá thỏa đáng cho giao dịch mua bán của mình.
- Có một lợi thế cho các nhà thầu là nếu họ thực hiện các phép tính ngược thông qua việc sử dụng tỷ lệ nợ trên EBITDA, họ có thể biết được mức giá mà người bán mong đợi và họ có thể đặt giá tương ứng.
Phần kết luận
Tài chính chủ yếu được cho là một công cụ rất mạnh trong trường hợp các thương vụ mua lại. Tuy nhiên, người bán nên tiến hành phân tích cẩn thận xem liệu các khoản phí liên quan có phù hợp với lợi ích dưới dạng giá cả được cải thiện và quy trình bán hàng nhanh chóng hay không.
