Rủi ro thị trường là gì?
Rủi ro thị trường là rủi ro mà nhà đầu tư phải đối mặt do sự sụt giảm giá trị thị trường của một sản phẩm tài chính phát sinh từ các yếu tố ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường và không giới hạn ở một hàng hóa kinh tế cụ thể. Thường được gọi là rủi ro hệ thống, rủi ro thị trường phát sinh do những bất ổn trong nền kinh tế, môi trường chính trị, thiên tai hoặc do con người tạo ra, hoặc suy thoái. Tuy nhiên, nó chỉ có thể được phòng ngừa, không thể loại bỏ bằng cách đa dạng hóa.
Các loại rủi ro thị trường
Có bốn loại rủi ro thị trường đáng kể.
# 1 - Rủi ro lãi suất
Rủi ro lãi suất phát sinh khi giá trị của chứng khoán có thể giảm do sự tăng và giảm của lãi suất phổ biến và dài hạn. Nó là một thuật ngữ rộng hơn và bao gồm nhiều thành phần như rủi ro cơ bản, rủi ro đường cong lợi tức, rủi ro quyền chọn và rủi ro định giá lại.
# 2 - Rủi ro ngoại hối
Rủi ro hối đoái phát sinh do sự biến động của tỷ giá hối đoái giữa nội tệ và ngoại tệ. Bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi rủi ro này là các MNC hoạt động trên khắp các khu vực địa lý và thanh toán bằng các loại tiền tệ khác nhau.
# 3 - Rủi ro về giá hàng hóa
Giống như rủi ro ngoại hối, rủi ro giá cả hàng hóa phát sinh do sự biến động của các mặt hàng như dầu thô, vàng, bạc, … Tuy nhiên, khác với rủi ro ngoại hối, rủi ro hàng hóa không chỉ ảnh hưởng đến các công ty đa quốc gia mà còn ảnh hưởng đến những người bình thường như nông dân, doanh nghiệp kinh doanh nhỏ, thương mại. thương nhân, nhà xuất khẩu và chính phủ.
# 4 - Rủi ro về giá cổ phiếu
Thành phần cuối cùng của rủi ro thị trường là rủi ro giá cổ phiếu, đề cập đến sự thay đổi giá cổ phiếu trong các sản phẩm tài chính. Vì vốn chủ sở hữu nhạy cảm nhất với bất kỳ sự thay đổi nào của nền kinh tế, rủi ro giá cổ phiếu là một trong những phần quan trọng nhất của rủi ro thị trường.
Công thức đặc biệt rủi ro thị trường
Một yếu tố được sử dụng để tính toán rủi ro thị trường đo lường là việc tính toán phần bù rủi ro thị trường. Phần bù rủi ro thị trường đặt là chênh lệch giữa tỷ suất sinh lợi kỳ vọng và tỷ suất sinh lợi phi rủi ro phổ biến.
Công thức bù rủi ro thị trường về mặt toán học như sau:
Phí bảo hiểm rủi ro thị trường = Tỷ suất lợi nhuận không rủi ro dự kiến.
Phần bù rủi ro thị trường có hai khía cạnh quan trọng bắt buộc phải có phần bù rủi ro được đánh dấu và phần bù trước đây. Nó dựa trên những kỳ vọng mà cộng đồng nhà đầu tư có được trong tương lai hoặc dựa trên những khuôn mẫu lịch sử.
Lãi suất phi rủi ro được định nghĩa là lợi tức kỳ vọng mà không phải chịu bất kỳ rủi ro nào. Thông thường, lãi suất kho bạc của Hoa Kỳ vì rủi ro chủ quyền của Hoa Kỳ gần như bằng 0 được gọi là lãi suất phi rủi ro.
Ví dụ về rủi ro thị trường
Hãy lấy một ví dụ.
Hãy xem xét ví dụ về một công ty lớn về CNTT-HP. Một nhà đầu tư muốn tính phần bù rủi ro thị trường liên quan đến giá cổ phiếu, hiện đang báo giá ở mức $ 1000. Giả sử nhà đầu tư kỳ vọng giá cổ phiếu là $ 1100 vì dự kiến tăng trưởng. Sau đây là tính toán trong Excel.
Tính toán Phần bù rủi ro sẽ là:
Phí bảo hiểm rủi ro thị trường = 11%
Ưu điểm
Một số ưu điểm như sau.
- Thông thường, các sản phẩm tài chính được bán cho cộng đồng nhà đầu tư bằng cách tiếp thị tích cực và bằng cách chỉ trình bày phần tăng trưởng trong khi hoàn toàn bỏ qua những rủi ro và thất bại. Đây là lý do tại sao chúng ta thấy các sản phẩm như vậy được mua nhiều hơn trong các chu kỳ mở rộng kinh tế trong khi trong thời kỳ suy thoái, các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà bán lẻ, bị mắc kẹt. Nếu nhà đầu tư biết về khái niệm rủi ro thị trường và các tính toán của nó, họ có thể hiểu các sản phẩm tài chính theo cách tốt hơn nhiều và quyết định xem nó có phù hợp với họ đối với những biến động như vậy không.
- Phần bù rủi ro thị trường, như được giải thích trong ví dụ trên, giúp nhà đầu tư tính toán tỷ suất sinh lợi thực. Mặc dù sản phẩm tài chính có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn, nhưng nhà đầu tư nên đánh giá khoản đầu tư theo tỷ lệ thực tế mà nó cung cấp. Điều này có thể được tính bằng cách tính đến tỷ lệ lạm phát và lãi suất phi rủi ro phổ biến.
Nhược điểm
Một số nhược điểm như sau.
- Chúng ta không thể hoàn toàn bỏ qua chúng. Nó chỉ có thể được bảo hiểm, đi kèm với một chi phí và tính toán chuyên sâu. Một nhà đầu tư phải có khả năng hiểu dữ liệu nào cần phân tích và dữ liệu nào nên lọc ra.
- Nền kinh tế rất dễ bị suy thoái hoặc thay đổi theo chu kỳ. Vì nó ảnh hưởng đồng thời đến toàn bộ thị trường, nên việc quản lý càng khó khăn hơn vì đa dạng hóa sẽ không giúp ích được gì. Không giống như rủi ro tín dụng, vốn rất cụ thể đối với đối tác, nó ảnh hưởng đến tất cả các loại tài sản.
Điểm quan trọng
- Nó là một phần không thể thiếu của quản lý rủi ro. Vì nó ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường đồng thời, có thể gây chết người nếu nhà đầu tư bỏ qua rủi ro thị trường trong khi xây dựng danh mục đầu tư.
- Chúng giúp đo lường mức lỗ tiềm năng tối đa cho một danh mục đầu tư. Có hai thành phần quan trọng ở đây là khung thời gian và mức độ tin cậy. Khung thời gian là khoảng thời gian mà phần bù rủi ro thị trường phải được tính toán trong khi nó dựa trên mức độ tin cậy dựa trên mức độ thoải mái của nhà đầu tư. Chúng tôi thể hiện điều đó theo% như 95% hoặc 99%. Đặt mức độ tin cậy xác định mức độ rủi ro mà nhà đầu tư hoặc người quản lý danh mục đầu tư có thể chấp nhận.
- Nó là một khái niệm thống kê, và do đó các phép tính của nó rất phức tạp về số lượng. Các công cụ / cơ chế khác nhau được sử dụng để tính toán là - Giá trị có rủi ro thiếu hụt dự kiến, phương sai-hiệp phương sai, mô phỏng lịch sử và mô phỏng monte Carlo.
- Vì rủi ro thị trường ảnh hưởng đến toàn bộ cộng đồng nhà đầu tư bất kể mức độ tín nhiệm của họ hay loại tài sản mà họ hoạt động, nó được các cơ quan quản lý trên toàn thế giới theo dõi chặt chẽ. Trên thực tế, trong 25 năm qua, chúng ta đã chứng kiến bốn quy định lớn và nhiều cải tiến nhỏ khác. Ủy ban Basel là cơ quan quản lý chính đưa ra các quy tắc hoặc lời khuyên này. Các quốc gia thành viên có thể tự do thích ứng hoặc thêm thắt chặt chẽ hơn vào các quy định này để làm cho hệ thống ngân hàng của họ mạnh mẽ hơn nhiều.
Phần kết luận
Nó là một phần không thể thiếu của bất kỳ danh mục đầu tư nào. Nó phát sinh do lợi nhuận bổ sung mà nhà đầu tư mong đợi sẽ tạo ra từ một khoản đầu tư. Nếu phòng ngừa rủi ro, nó có thể dẫn đến kết quả tốt hơn và bảo vệ các khoản lỗ của bạn khi thị trường trải qua các chu kỳ đi xuống.
