Giá tập thể dục (Strike Price) là gì?
Giá thực hiện hoặc Giá giao dịch đề cập đến mức giá mà tại đó cổ phiếu cơ sở được mua hoặc bán bởi những người kinh doanh quyền chọn mua & đặt có sẵn trong giao dịch phái sinh. Giá thực hiện, còn được gọi là giá thực hiện, là một thuật ngữ được sử dụng trong thị trường phái sinh. Giá thực hiện luôn cố định, không giống như giá thị trường và được xác định khác nhau cho tất cả các tùy chọn có sẵn.
Có hai loại tùy chọn có sẵn, một loại được gọi và loại còn lại được đặt. Trong trường hợp quyền chọn mua, quyền ở đó với người nắm giữ quyền chọn mua chứng khoán cơ bản theo giá thực hiện cho đến ngày hết hạn, trong khi trong trường hợp quyền chọn bán, theo giá thực hiện, có quyền đối với chủ sở hữu quyền chọn để bán chứng khoán cơ bản.
Các điều khoản liên quan đến giá thực hiện
Có các điều khoản khác liên quan đến giá tập thể dục
- Trong trường hợp bằng tiền: Trong trường hợp quyền chọn mua, quyền chọn được cho là 'bằng tiền' nếu giá thị trường của cổ phiếu cơ sở cao hơn giá thực hiện và Trong trường hợp quyền chọn bán, nếu giá thị trường của cổ phiếu thấp hơn giá thực tế thì nó được coi là 'thành tiền'.
- Out of the Money: Incall option, nếu giá thực hiện của chứng khoán cơ bản cao hơn giá thị trường của nó, thì quyền chọn được cho là 'hết tiền' trong khi trong quyền chọn bán, nếu giá thực hiện thấp hơn thị trường giá của an ninh, sau đó nó được cho là như 'của tiền.'
- Tại Tiền: Nếu giá thực hiện bằng với giá thị trường của cổ phiếu cơ sở, thì tại thời điểm đó, cả quyền chọn mua và quyền chọn bán đều ở tình trạng tiền.
Ví dụ về Giá tập thể dục
Hãy cùng xem một số ví dụ từ đơn giản đến nâng cao về giá bài tập để hiểu rõ hơn.
Ví dụ 1
Ví dụ: nếu một nhà đầu tư mua quyền chọn mua 1000 cổ phiếu của một công ty XYZ với giá thực tế là 20 đô la, thì hãy nói rằng anh ta có quyền mua 1000 cổ phiếu với giá 20 đô la cho đến ngày hết hạn gọi thời gian quyền chọn bất kể giá thị trường là bao nhiêu. Bây giờ, nếu giá thị trường của cổ phiếu tăng lên 40 đô la, thì người nắm giữ quyền chọn mua cổ phiếu với tỷ giá 20 đô la và có thể đặt trước lợi nhuận là 20.000 đô la vì nó cho phép anh ta bán cổ phiếu với tỷ lệ 40 đô la cho mỗi cổ phiếu nhận được 40.000 đô la sau khi mua nó với tỷ lệ 20 đô la cho mỗi cổ phiếu chi tiêu 20.000 đô la.
Ví dụ số 2
Trong thị trường phái sinh, giá thực hiện xác định liệu nhà đầu tư có thể tạo ra tiền hay không.
Hãy xem các tình huống khác nhau của Tập đoàn Intel, nơi cổ phiếu cơ sở đang giao dịch ở mức 50 đô la / cổ phiếu và nhà đầu tư đã mua hợp đồng quyền chọn mua của Tập đoàn Intel với mức phí bảo hiểm là 5 đô la cho mỗi hợp đồng. Lô của mỗi hợp đồng quyền chọn là 50 cổ phiếu; do đó, chi phí thực tế của quyền chọn mua là 250 đô la (50 cổ phiếu * 5 đô la).
Bây giờ tình hình của nhà đầu tư trong các kịch bản khác nhau:
- Khi Hợp đồng hết hạn, Cổ phiếu Tập đoàn Intel đang giao dịch ở mức 60 đô la.
Trong trường hợp này, nhà đầu tư có quyền mua quyền chọn mua với giá 50 đô la và sau đó anh ta có thể ngay lập tức bán với giá 60 đô la. Ở đây giá bài tập thấp hơn giá thị trường; tùy chọn được cho là bằng tiền. Bây giờ nhà đầu tư sẽ mua cổ phiếu với giá 50 đô la cho mỗi cổ phiếu, chi tổng cộng là 2500 đô la (50 đô la * 50) và sau đó bán chúng với giá 60 đô la cho mỗi cổ phiếu nhận được 3500 đô la (60 đô la * 50), tạo ra lợi nhuận 1000 đô la. Do đó, lợi nhuận ròng cho giao dịch trên là 750 đô la, vì khoản phí bảo hiểm 250 đô la đã được trả khi mua hợp đồng quyền chọn.
- Khi hết hạn hợp đồng, Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 52 đô la.
Sử dụng một phân tích tương tự được thực hiện ở trên, giá trị của quyền chọn mua sẽ là 2 đô la cho mỗi cổ phiếu hoặc 100 đô la tổng cộng. Ở đây, giá thực hiện rất gần với giá thị trường chứng khoán. Vì nhà đầu tư đã trả phí bảo hiểm là 250 đô la nên anh ta phải đặt trước khoản lỗ là 150 đô la (250 đô la - 100 đô la).
- Khi hết hạn hợp đồng, Cổ phiếu đang giao dịch ở mức $ 50.
Ở đây giá thị trường của cổ phiếu ngang bằng với giá thực tế. Vì vậy, nhà đầu tư có một khoản lỗ bằng với phí bảo hiểm quyền chọn mà anh ta trả, tức là 250 đô la. Nếu giá của cổ phiếu bằng hoặc bằng tiền, thì khoản lỗ luôn được giới hạn ở mức phí bảo hiểm quyền chọn đã trả.
Điểm quan trọng
- Trong khi giao dịch quyền chọn, người mua hợp đồng quyền chọn cần phải trả chi phí mua quyền chọn, được gọi là phí bảo hiểm. Nếu người mua sử dụng quyền, thì họ được cho là đang thực hiện quyền chọn.
- Sẽ có lợi khi thực hiện quyền chọn nếu giá thực hiện thấp hơn giá thị trường chứng khoán cơ bản trong trường hợp quyền chọn mua hoặc nếu giá thực hiện cao hơn giá thị trường, thì người ta nên thực hiện quyền chọn trong trường hợp quyền chọn bán.
- Khi một người đang giao dịch quyền chọn, anh ta có thể chọn trong số các phạm vi giá thực hiện khác nhau do sàn giao dịch xác định trước. Theo thời gian, toàn bộ phạm vi giá thực hiện có thể mở rộng ra ngoài ranh giới được niêm yết ban đầu do những biến động thị trường lớn.
Phần kết luận
Do đó, giá thực hiện hoặc giá thực hiện là biến số quan trọng giữa hai bên trong hợp đồng phái sinh. Đây là mức giá mà người giao dịch quyền chọn có quyền kiểm soát cổ phiếu cơ sở trong trường hợp người đó chọn thực hiện quyền chọn. Trong quyền chọn mua, giá thực hiện là giá mà người mua quyền chọn phải trả cho người viết quyền chọn và giá thực hiện quyền chọn đầu vào là giá mà người viết quyền chọn phải trả cho người nắm giữ quyền chọn. Điều này không thay đổi và vẫn giữ nguyên ngay cả khi giá của chứng khoán cơ bản thay đổi, tức là, bất kể giá của chứng khoán cơ bản là bao nhiêu, giá thực hiện vẫn cố định khi một người mua một hợp đồng quyền chọn.
