Trong định nghĩa tiền
“In the money” đề cập đến một quyền chọn sẽ tạo ra lợi nhuận nếu nó được thực hiện. Nó khác nhau đối với các tùy chọn gọi và đặt. Khi quyền chọn mua bằng tiền, giá thực hiện cho tài sản cơ sở nhỏ hơn giá thị trường. Ngược lại, quyền chọn bán được tính bằng tiền nếu giá thực hiện của tài sản cơ sở cao hơn giá thị trường.
- Một quyền chọn có thể là 'At the money', nghĩa là giá thực hiện bằng giá thị trường. Người nắm giữ quyền chọn này đang ở mức hòa vốn, nghĩa là anh ta / cô ta sẽ không có lãi hoặc lỗ nếu quyền chọn được thực hiện.
- Một quyền chọn cũng có thể là 'Hết tiền', có nghĩa là người nắm giữ quyền chọn sẽ bị lỗ nếu quyền chọn được thực hiện.
Tóm lại, một quyền chọn có thể là 'Có tiền', 'Hết tiền' hoặc 'Có tiền' tùy thuộc vào mối quan hệ giữa giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở và giá thực hiện của quyền chọn.
Thí dụ
# 1 - Tùy chọn cuộc gọi
Hãy để chúng tôi xem xét rằng bạn mua một quyền chọn mua trên Apple Inc. với giá 200 đô la, điều này mang lại cho bạn quyền nhưng không có nghĩa vụ mua tài sản cơ bản. Tài sản cơ bản, cổ phiếu của Apple Inc., đang được giao dịch trên thị trường hiện ở mức 203 đô la. Vì vậy, tùy chọn này được cho là bằng tiền vì bạn có thể mua cổ phiếu của Apple Inc. với giá thấp hơn 3 đô la so với giá thị trường.
Điều này ngược lại đối với quyền chọn bán.
# 2 - Quyền chọn bán
Bây giờ, bạn mua một quyền chọn bán trên Apple Inc. với giá 200 đô la, điều này mang lại cho bạn quyền nhưng không có nghĩa vụ bán tài sản cơ bản. Quyền chọn bán sẽ có lãi hoặc thành tiền nếu giá trị thị trường của cổ phiếu Apple Inc. giảm xuống dưới 200 đô la. Bởi vì bạn có thể mua cổ phiếu từ thị trường với một tỷ giá rẻ hơn nhiều so với tỷ giá mà bạn đã đồng ý bán nó. Nếu giá trị của tài sản cơ bản trên thị trường giảm xuống còn 197 đô la, bạn có thể mua cổ phiếu từ thị trường với giá 197 đô la và thực hiện quyền chọn bán ở mức 200 đô la, điều này sẽ mang lại cho bạn 3 đô la lợi nhuận.
Tìm hiểu sâu về tiền bạc
Một lựa chọn sẽ dẫn đến lợi nhuận lớn nếu được thực hiện được gọi là 'Chìm sâu vào tiền bạc'. Đây là một thuật ngữ mới được các nhà giao dịch quyền chọn sử dụng cho các quyền chọn có delta cao hơn, chính xác là 0,75 trở lên. Delta là sự thay đổi giá của một tài sản (quyền chọn) so với sự thay đổi tương ứng về giá của tài sản cơ bản của nó. Giá trị delta cho một quyền chọn có thể dương hoặc âm tùy thuộc vào quyền chọn, cho dù là lệnh bán hay lệnh bán.
Ví dụ: nếu một quyền chọn có delta là 0,75, nếu giá của tài sản cơ bản tăng 1 đô la cho mỗi cổ phiếu, mọi thứ khác bằng nhau, giá trị của quyền chọn sẽ tăng 0,75 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Ưu điểm
- Trong Tiền, Quyền chọn có giá trị bằng đồng bằng cao hơn so với Quyền chọn tiền hoặc Quyền chọn Ngoài tiền, có nghĩa là tùy chọn này sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn tùy chọn Tại tiền hoặc Quyền chọn Hết tiền sẽ mang lại cho cùng một động thái trên tài sản cơ bản hoặc cổ phiếu.
- Ưu điểm lớn nhất của loại quyền chọn này là nó có rủi ro thấp hơn so với quyền chọn At the money hoặc Out of the money. Điều này là do tài sản cơ bản sẽ có giá trị nội tại tại thời điểm hết hạn ngay cả khi giá trị của tài sản cơ bản không thay đổi, không giống như tùy chọn Out of the money, điều này sẽ dẫn đến thua lỗ hoàn toàn.
- Người nắm giữ loại quyền chọn này sẽ luôn có lợi khi thực hiện quyền chọn. Vì quyền chọn có giá trị nội tại nên nó luôn có giá trị thực hiện.
Nhược điểm
- Trong quyền chọn tiền bao gồm giá trị nội tại, giá trị trên mỗi hợp đồng sẽ nhiều hơn tùy chọn Theo tiền hoặc tùy chọn Ngoài tiền. Điều này làm cho hợp đồng ITM trở thành một vấn đề tốn kém hơn so với tùy chọn At the money hoặc Out of the money.
- Tỷ lệ phần trăm thu được trên một quyền chọn ITM ít hơn so với phần trăm thu được trên cùng một động thái đối với quyền chọn At the money hoặc Out of the money. Mặc dù có lợi nhuận trong một tùy chọn như vậy, nhưng tỷ lệ phần trăm thu được sẽ cao hơn nhiều khi một tùy chọn Đang có tiền hoặc Hết tiền.
Phần kết luận
- Nếu giá thực hiện thấp hơn giá thị trường, quyền chọn mua sẽ có giá trị nội tại.
- Nếu giá thực hiện cao hơn giá thị trường, quyền chọn bán sẽ có giá trị nội tại.
- Quyền chọn này dẫn đến lợi nhuận của người nắm giữ quyền chọn.
- Giá thực hiện là cố định, trong khi giá của tài sản cơ sở dựa trên thị trường.
- Giá của tài sản cơ bản sẽ luôn thay đổi theo các điều kiện thị trường.
- Quyền chọn in the money có thể chuyển sang tùy chọn At the money hoặc tùy chọn Out of the money do sự thay đổi giá của tài sản cơ bản vì nó luôn phụ thuộc vào điều kiện thị trường.
- Tìm hiểu sâu về các tùy chọn tiền, hãy tham khảo các tùy chọn sẽ mang lại lợi nhuận lớn nếu được thực hiện.
- Những quyền chọn như vậy có giá trị nội tại và việc thực hiện nó sẽ mang lại lợi nhuận cho người nắm giữ quyền chọn.
