Công thức tính giá trị chiết khấu
Chiết khấu đề cập đến việc điều chỉnh các dòng tiền trong tương lai để tính giá trị hiện tại của các dòng tiền và được điều chỉnh để tính lãi kép trong đó công thức chiết khấu là một cộng với tỷ lệ chiết khấu chia cho một số lần tăng của cả năm thành lũy thừa của các kỳ tính lãi kép của tỷ lệ chiết khấu mỗi năm vào một số năm.
Công thức chiết khấu chủ yếu chuyển dòng tiền trong tương lai thành giá trị hiện tại bằng cách sử dụng hệ số chiết khấu. Chiết khấu là một khái niệm quan trọng vì nó giúp so sánh các dự án và lựa chọn thay thế khác nhau xung đột trong khi đưa ra quyết định vì thời gian cho các dự án đó có thể khác nhau. Giảm giá chúng trở lại hiện tại sẽ dễ dàng so sánh. Hơn nữa, chiết khấu cũng được sử dụng để đưa ra quyết định đầu tư. Chiết khấu không là gì khác ngoài một khái niệm lãi kép theo cách nói ngược lại, và nó sẽ giảm khi thời gian tăng lên.
Phương trình chiết khấu là:
D n = 1 / (1 + r) n
Ở đâu,
- D n là hệ số chiết khấu
- r là tỷ lệ chiết khấu
- n là số kỳ chiết khấu
Các bước để tính giá trị chiết khấu
Để tính toán giá trị chiết khấu, chúng ta cần làm theo các bước dưới đây.
- Bước 1: Tính toán dòng tiền cho tài sản và dòng thời gian mà chúng sẽ tuân theo trong năm.
- Bước 2: Tính hệ số chiết khấu cho các năm tương ứng bằng công thức.
- Bước 3: Nhân kết quả thu được ở bước 1 với bước 2. Điều này sẽ cho chúng ta giá trị hiện tại của dòng tiền.
Ví dụ
Ví dụ 1
Veronica đang mong đợi các dòng tiền sau trong tương lai từ khoản tiền gửi định kỳ của mình. Tuy nhiên, con trai của bà hôm nay cần tiền và bà đang xem xét rút những dòng tiền đó ngay hôm nay, và bà muốn biết giá trị hiện tại của những dòng tiền đó là bao nhiêu nếu rút tiền ngay hôm nay.
Bạn được yêu cầu tính giá trị hiện tại của các dòng tiền đó là 7% và tính tổng các dòng tiền chiết khấu đó.
Giải pháp:
Chúng tôi được cung cấp các dòng tiền cũng như hệ số chiết khấu. Tất cả những gì chúng ta cần làm là chiết khấu chúng trở lại giá trị hiện tại bằng cách sử dụng phương trình chiết khấu ở trên.
Đầu tiên, chúng ta cần tính toán các hệ số chiết khấu sẽ là
Hệ số chiết khấu cho Năm 1 = 1 / (1+ (7%) 1
Hệ số chiết khấu cho Năm 1 sẽ là -
Hệ số chiết khấu cho năm 1 = 0,93458
Tính toán Dòng tiền chiết khấu sẽ là -
Cuối cùng, chúng ta cần nhân dòng tiền của mỗi năm với hệ số chiết khấu Tính ở trên.
Ví dụ: đối với năm đầu tiên, nó sẽ là 5.000 * 0,93458, sẽ là 4,672,90 và tương tự, chúng ta có thể tính toán cho các năm còn lại.
Dòng tiền chiết khấu cho năm 1 = 4672,90
Dưới đây là tóm tắt các tính toán về hệ số chiết khấu và dòng tiền chiết khấu mà Veronica sẽ nhận được trong kỳ hạn hôm nay.
Tổng = 12770,57
Ví dụ số 2
Ông V làm việc trong một công ty MNC khoảng 20 năm, và công ty đã đầu tư vào quỹ hưu trí, và ông V có thể rút tiền tương tự khi đến tuổi nghỉ hưu, tức là 60. Công ty đã ký quỹ cho đến nay 50.000 đô la trong tài khoản của anh ấy là đầy đủ và cuối cùng. Tuy nhiên, công ty chỉ cho phép rút tiền trước hạn 60%, khoản này cũng phải chịu thuế và việc rút tiền như vậy chỉ được phép trong những trường hợp cụ thể.
Ông V, hiện đã 43 tuổi, đưa ra yêu cầu cấp bách về tiền chi phí y tế, và điều kiện này được đáp ứng để rút tiền sớm. Và anh ta cũng có FD, cũng đang đáo hạn vào thời kỳ tương tự và có giá trị lên tới 60.000 USD. Anh ấy đang nghĩ đến việc phá vỡ FD của mình như một lựa chọn khác. Tuy nhiên, Ngân hàng chỉ cho phép rút trước hạn 75% và điều này cũng sẽ phải chịu thuế.
Thuế suất đối với ông V là 30% đối với FD và 10% đối với quỹ hưu trí. Bạn phải tư vấn cho ông V biết nên làm gì? Sử dụng 5% như một tỷ lệ chiết khấu.
Giải pháp:
Đầu tiên, chúng ta sẽ tính toán các dòng tiền, sẽ là tỷ lệ phần trăm liên quan như đã cho trong bài toán, và sẽ khấu trừ số thuế, và số tiền cuối cùng đó sẽ được chiết khấu cho những năm còn lại, tức là 17 năm (60 - 43).
Sử dụng dữ liệu sau để tính toán các hệ số chiết khấu.
Việc tính toán Hệ số chiết khấu cho quỹ hưu trí có thể được thực hiện như sau:
Hệ số chiết khấu cho Quỹ hưu trí = 1 / (1 + 0,05) 17
Yếu tố chiết khấu sẽ là-
Hệ số chiết khấu cho quỹ hưu trí = 0,43630
Cách tính Số tiền chiết khấu cho quỹ Hưu trí sẽ là:
Số tiền chiết khấu cho Quỹ hưu trí = 11780,01
Việc tính toán Hệ số chiết khấu cho FD có thể được thực hiện như sau:
Hệ số chiết khấu cho FD = 1 / (1 + 0,05) 17
Hệ số chiết khấu cho FD sẽ là:
Hệ số chiết khấu cho FD = 0,43630
Cách tính Số tiền chiết khấu cho FD Sẽ là -
Số tiền chiết khấu cho FD = 13743,35
Do đó, anh ta có thể chọn rút khỏi quỹ FD vì quỹ này tối đa hóa số tiền giá trị hiện tại trong tay.
Ví dụ # 3
Công ty ABC muốn đầu tư vào trái phiếu kho bạc đang hoạt động. Tuy nhiên, họ nghi ngờ về việc đầu tư vào giống như họ tin rằng lần đầu tiên họ muốn định giá trái phiếu kho bạc vì số tiền đầu tư mà họ đang tìm kiếm là khoảng 50 triệu đô la.
Bộ phận nghiên cứu đã cung cấp cho họ các chi tiết bảo mật của trái phiếu.
- Tuổi thọ của trái phiếu = 3 năm
- Tần suất phiếu thưởng = nửa năm một lần
- 1 st ngày Settlement = 1 st tháng 1 năm 2019
- Tỷ lệ phiếu thưởng = 8,00%
- Mệnh giá = $ 1,000
Tỷ giá giao ngay trên thị trường là 8,25% và Trái phiếu hiện đang được giao dịch ở mức $ 879,78.
Bạn được yêu cầu tư vấn xem ABC Inc có nên đầu tư vào trái phiếu này hay không?
Giải pháp:
Câu hỏi đặt ra ở đây là yêu cầu chúng ta tính giá trị nội tại của Trái phiếu, giá trị này có thể được thực hiện bằng cách chiết khấu dòng tiền của trái phiếu sẽ nhận được.
Đầu tiên, chúng tôi sẽ tính toán các dòng tiền dự kiến trong khoản đầu tư: Ngoài ra, hãy lưu ý rằng trái phiếu thanh toán nửa năm một lần và do đó phiếu giảm giá sẽ được thanh toán thay mặt, sẽ là 8/2% trên mệnh giá 1.000 đô la, tức là 40 đô la .
Bây giờ, bước thứ hai, chúng tôi sẽ tính toán các hệ số chiết khấu trong excel cho từng thời kỳ bằng cách sử dụng 8,25%. Vì chúng tôi đang cạnh tranh trong thời hạn nửa năm và thời hạn của trái phiếu là 3 năm; do đó, 3 * 2 là 6 và do đó chúng ta cần 6 hệ số chiết khấu.
Cách tính hệ số chiết khấu trong excel cho Năm 1 có thể được thực hiện như sau.
Hệ số chiết khấu trong excel cho Năm 1 sẽ là -
Tính toán Dòng tiền chiết khấu sẽ là -
Cuối cùng, chúng ta cần nhân dòng tiền từng kỳ với hệ số chiết khấu đã tính ở trên.
Ví dụ: đối với giai đoạn 1, nó sẽ là 40 * 0.96038, sẽ là 38.42 và tương tự, chúng ta có thể tính toán cho các giai đoạn còn lại.
Dưới đây là tóm tắt các tính toán của chúng tôi và tổng dòng tiền chiết khấu.
Vì giá thị trường hiện tại của trái phiếu, $ 879,78 nhỏ hơn giá trị nội tại của trái phiếu Được tính toán ở trên, cho biết nó được định giá thấp hơn, công ty có thể đầu tư vào trái phiếu.
