Quỹ hỗn hợp là gì?
Quỹ kết hợp là các quỹ được quản lý chuyên nghiệp thường được cung cấp trong tài khoản hưu trí (401 (k)) kết hợp các tài sản như trái phiếu và cổ phiếu từ nhiều tài khoản và quản lý nhóm như một tài khoản, thay vì quản lý từng tài khoản riêng lẻ.
Ví dụ
Ví dụ 1
Hãy xem xét một nhóm 10 nhà đầu tư đến gặp một nhà quản lý quỹ để quản lý tài khoản cá nhân của họ một cách riêng biệt. Vì việc quản lý các tài khoản cá nhân có thể khó khăn và tốn kém về mặt hoạt động, người quản lý nói với những người này rằng anh ta sẽ coi số tiền này như một nhóm duy nhất và bất kỳ tài sản nào anh ta sẽ mua từ nhóm sẽ được chia tỷ lệ dựa trên vốn của mỗi tài khoản trên tổng vốn kết hợp của tất cả các tài khoản. Ngoài ra, các tài sản riêng lẻ sẽ được phân bổ cho các tài khoản riêng biệt vào ngày báo cáo, dựa trên tỷ lệ phân bổ tổng thể của các tài sản trong tài khoản gộp.
Ví dụ số 2
Giả sử rằng ba nhà đầu tư (A, B và C) với số vốn 40.000 đô la, 60.000 đô la và 100.000 đô la đầu tư vào một quỹ chung chỉ có ba tài khoản này. Tỷ lệ vốn của họ trong toàn bộ nhóm (200.000 đô la) là 20:30:50. Người quản lý quỹ đầu tư vào ba loại tài sản, đó là cổ phiếu, trái phiếu và kho bạc.
Một năm sau, tổng tài sản tăng lên 250.000, và phân bổ cho ba loại tài sản lần lượt là 40%, 50% và 10% cho cổ phiếu, trái phiếu và kho bạc. Tại thời điểm này, người quản lý báo cáo hoạt động và trạng thái hiện tại của danh mục đầu tư cho các nhà đầu tư tương ứng. Lợi tức trên các tài khoản cá nhân được báo cáo giống như lợi nhuận từ các khoản đầu tư gộp (trong trường hợp này là 25%).
Lợi tức này cho biết giá trị cuối năm của các tài khoản cá nhân. Sau đó, người quản lý báo cáo các tài sản trong các tài khoản này theo tỷ lệ tương tự như chúng trong tài khoản gộp để phân loại các tài sản khác nhau trong các tài khoản riêng lẻ. Tham khảo hình minh họa bên dưới:
Ưu điểm của quỹ kết hợp
- Tất cả tài sản được lưu giữ trong một tài khoản, loại bỏ nhu cầu quản lý các tài khoản khác nhau cho các loại tài sản khác nhau.
- Chúng ít tốn kém hơn do chi phí vận hành và quy định thấp hơn.
- Các quỹ hỗn hợp là các danh mục đầu tư được quản lý tích cực với tỷ lệ chi phí thấp so với các quỹ tương hỗ có tỷ lệ giám sát và chi phí theo quy định cao.
- Chúng mang lại lợi ích đa dạng hóa trong danh mục đầu tư.
- Giống như quỹ tương hỗ, quỹ giao dịch chung được quản lý bởi các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp.
- Nó có thể là một phần của tài khoản hưu trí 401 (k) của bạn để giúp các nhà đầu tư nhận được lợi ích về thuế.
- Nó thường hoạt động tốt hơn các quỹ tương hỗ do tập trung tốt hơn và chi phí thấp hơn.
Nhược điểm
- Thiếu sự giám sát theo quy định và các yêu cầu báo cáo làm cho các khoản tiền gộp trở thành một lựa chọn đầu tư không rõ ràng.
- Tính chất thanh khoản kém và không có tính thị trường của các khoản đầu tư này khiến các khoản tiền này xa tầm với của nhiều nhà đầu tư.
- Thiếu báo cáo hiệu suất làm cho việc theo dõi các khoản tiền này trong thời gian thực trở nên khó khăn.
- Thông tin chi tiết về nắm giữ, tỷ lệ chi phí và các thông tin khác không được biết đến đối với quỹ chung như đối với quỹ tương hỗ.
- Chúng không sẵn có như các lựa chọn thay thế đầu tư khác như quỹ tương hỗ hoặc quỹ trao đổi (ETF).
Hạn chế
- Nó có thời hạn nắm giữ được chỉ định trước, phải phù hợp với yêu cầu thanh khoản của nhà đầu tư và thời gian đầu tư.
- Do tính chất không thanh khoản của chúng, không thể hoàn lại các khoản tiền góp trong trường hợp có yêu cầu khẩn cấp.
- Các quỹ này chỉ có thể được mua trong các kế hoạch hưu trí và các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các kế hoạch này cũng vậy.
Điểm quan trọng
- Sự nhấn mạnh đặc biệt phải được trả cho công ty quản lý tài sản (AMC) quản lý các quỹ tương ứng.
- Bất kỳ sự thay đổi nào trong các nhà quản lý quỹ của các quỹ đầu tư chung và dẫn đến sự khác biệt về phong cách và hiệu suất, có thể tác động lên hoặc xuống vốn của nhà đầu tư.
- Các hoạt động phi đạo đức của người quản lý quỹ cũng có thể ảnh hưởng đến quỹ.
- Các nhà đầu tư nên ghi nhớ các mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng mình khi đầu tư vào các quỹ góp vốn và đảm bảo rằng chúng phù hợp với các mục tiêu và mức độ rủi ro của quỹ.
- Mặc dù không được SEC quy định, điều này được Văn phòng Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ và các cơ quan quản lý nhà nước xem xét.
