Định nghĩa Nhà đầu tư Hoạt động
Nhà đầu tư hoạt động là nhà đầu tư mua cổ phần lớn trong các công ty để nắm quyền kiểm soát hoặc có được / các ghế trong hội đồng quản trị với mục tiêu mang lại những thay đổi đáng kể trong công ty nhằm giảm chi phí, tăng doanh thu, nâng cao hiệu quả và do đó tối đa hóa lợi nhuận và sự giàu có của cổ đông, nói chung công ty khi ban lãnh đạo hiện tại quản lý hoạt động kinh doanh không hiệu quả và có phạm vi cải tiến lớn.
Giải trình
Một nhà đầu tư hoạt động săn lùng các công ty được quản lý sai và nhà đầu tư này tin rằng việc mang lại những thay đổi căn bản trong cách thức hoạt động của công ty và có thể xoay chuyển vận may của công ty. Những nhà đầu tư này - thường là những cá nhân giàu có, quỹ đầu cơ hoặc những người chơi cổ phần tư nhân - chọn cổ phiếu của những công ty đó từ thị trường mở và đưa cổ phần của họ đến mức mà họ có quyền có một ghế trong hội đồng quản trị.
Nói chung, thị trường biết về các thương vụ mua lại này khi các nhà đầu tư này đưa ra các tiết lộ pháp lý cần thiết sau khi mua lại một cổ phần có ý nghĩa trong tổ chức. Tại Hoa Kỳ, các nhà đầu tư nộp SEC Form 3D khi họ có hơn 5% trong một công ty. Hoạt động của cổ đông có nhiều hình thức, bao gồm đấu tranh ủy quyền, nghị quyết cổ đông và các vụ kiện.
Vai trò của Nhà đầu tư Hoạt động
Vai trò của một nhà đầu tư hoạt động là đưa ra các ý tưởng về cách cắt giảm lỗ hoặc cải thiện lợi nhuận của công ty. Các nhà đầu tư này thường đi kèm với một chương trình nghị sự và thuyết phục các thành viên hội đồng quản trị và cổ đông khác tiếp tục chương trình nghị sự của họ về định hướng tương lai của công ty được đầu tư.
Khi một công ty không có một cổ đông lớn đáng kể duy nhất và do các nhà quản lý chuyên nghiệp điều hành không hiệu quả, doanh nghiệp bắt đầu thua lỗ do chi phí cao, thiếu nguồn doanh thu mới, giảm nguồn doanh thu hiện có và nhiều vấn đề khác có thể dẫn đến sự sụp đổ cuối cùng của doanh nghiệp.
Trong những trường hợp như vậy, họ đóng một vai trò quan trọng trong việc mang lại sức sống cho công ty. Họ tiếp quản các ghế trong hội đồng quản trị, mang lại những thay đổi cần thiết và nâng cao đáng kể giá trị của cổ đông.
Làm thế nào nó hoạt động?
Hầu hết các nhà đầu tư hoạt động tìm kiếm sự dư thừa trong một công ty. Ví dụ, một trong những mục tiêu phổ biến nhất là các công ty đang có một đống tiền mặt lớn. Nếu họ nghĩ rằng công ty không cần nhiều tiền mặt và có khả năng phân phối lớn, nếu nhà đầu tư có thể thuyết phục các bên liên quan khác, anh ta sẽ bắt đầu xây dựng quyền sở hữu trong công ty để đạt được mục tiêu của mình là ngồi giữa các thành viên hội đồng quản trị. và thực hiện chương trình nghị sự của mình, có thể là phân phối cổ tức lớn hoặc mua lại.
Có thể có những vấn đề khác mà nhà đầu tư có thể nghĩ đến để khắc phục như lương của quản lý cao nhất, các đơn vị kinh doanh kém hiệu quả, lực lượng lao động kém hiệu quả hoặc quản lý không tập trung. Một nhà đầu tư năng động đảm bảo rằng công việc kinh doanh trở nên không còn kém hiệu quả và đang trên con đường tăng lợi nhuận.
Danh sách các nhà đầu tư hoạt động đáng chú ý
Dưới đây là danh sách một số nhà đầu tư hoạt động đáng chú ý, những người đã tạo ra tên tuổi trong việc xoay chuyển các doanh nghiệp và tạo ra sự giàu có của cổ đông.
# 1 - Carl Icahn
Carl Icahn là người sáng lập và cổ đông kiểm soát của Icahn Enterprises, một công ty cổ phần đầu tư. Icahn là nhà đầu tư vào các công ty nổi tiếng, bao gồm Apple, Yahoo và Netflix. Tài sản ròng của Carl là 17,5 tỷ đô la vào năm 2019 và là nhà quản lý quỹ đầu cơ giàu thứ 4 ở Mỹ.
# 2 - Bill Ackman
Bill là người sáng lập và giám đốc điều hành của quỹ đầu cơ, Pershing Square Capital Management. Anh ta được biết đến với sự thiếu hụt của mình trong Herbalife và cá cược của anh ta vào công ty dược phẩm gặp khó khăn Valeant Pharmaceuticals. Việc đặt cược thành công của Ackman vào nhiều công ty trong sự nghiệp đầu tư của mình đã giúp anh kiếm được giá trị ròng 1,7 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2019.
# 3 - Daniel Loeb
Daniel là người sáng lập và giám đốc điều hành của Third Point, một quỹ đầu cơ với tài sản khoảng 11 tỷ đô la được quản lý. Loeb bắt đầu Third Point vào năm 1995. Các khoản đầu tư đáng chú ý của ông bao gồm Sony, Yahoo, Sotheby's và Nestle. Giá trị tài sản ròng của Daniel là 3,2 tỷ USD vào năm 2018.
# 4 - Barry Rosenstein
Barry là người sáng lập JANA Partners LLC, một công ty quỹ đầu cơ của các nhà hoạt động. Barry có tài sản ròng 1,3 tỷ USD vào năm 2008 và được biết đến với vụ cá cược vào Whole Foods, trong đó ông cùng với các nhà đầu tư khác sở hữu 8,8%. Ông đã bán khoản đầu tư của mình với giá 300 triệu USD khi Whole Foods sáp nhập với Amazon.
Ưu điểm
- Lo sợ các nhà đầu tư hoạt động truyền đạt kỷ luật và sự tập trung trong đội ngũ quản lý
- Sự quan tâm của họ làm tăng nhu cầu về cổ phiếu của công ty mục tiêu
- Chủ nghĩa tích cực thường mang lại lợi ích lớn hơn cho các cổ đông
- Họ mang đến những ý tưởng mới trên bàn
Nhược điểm
- Các nhà đầu tư tích cực tìm kiếm bản thân trước tiên, và đã có những trường hợp họ thoát ra với lợi nhuận quá lớn do sự sắp xếp của họ với ban giám đốc và ban quản lý khác. Những khoản lợi nhuận vượt quá này thường khó nắm bắt đối với các cổ đông khác.
- Chủ nghĩa tích cực không phải lúc nào cũng mang lại lợi ích lớn hơn vì các nhà đầu tư hoạt động cũng có lúc sai lầm. Họ mang lại những thay đổi căn bản trong công việc kinh doanh chỉ để nhận ra rằng những thay đổi đó hoàn toàn không cần thiết, khiến công ty rơi vào tình trạng lộn xộn hơn trước.
- Họ có thể thiển cận, gây hại cho công ty về lâu dài trong khi thu về lợi ích ngắn hạn cho bản thân.
- Việc bán từ các nhà đầu tư tích cực có thể dẫn đến phá vỡ giá lớn, dẫn đến thiệt hại đáng kể cho các nhà đầu tư khác.
Phần kết luận
Các nhà đầu tư tích cực đã tồn tại trong nhiều thế kỷ và đã trở nên phổ biến trong cộng đồng nhà đầu tư và phương tiện truyền thông vì những cách thức của họ để mang lại những thay đổi mong muốn trong hoạt động của các công ty. Họ thực hiện các chiến dịch và thử những cách phức tạp để tìm đường và buộc ban quản lý phải theo đuổi chương trình nghị sự của họ.
Những người đánh giá cao công ty này đã nhận được sự đánh giá cao và ngưỡng mộ vì những đóng góp của họ trong việc mang lại sự thay đổi lấp lánh trong các phòng họp của công ty. Ngày nay, hoạt động của họ là nỗ lực hợp tác nhiều hơn cho hoạt động hiệu quả của các công ty.
Mặc dù lợi ích của hoạt động tích cực còn gây tranh cãi và kết quả còn lẫn lộn, nhưng sự thành công của hoạt động cổ đông chủ yếu phụ thuộc vào triết lý của nhà đầu tư hoạt động. Triết lý đầu tư giá trị dài hạn thường mang lại lợi ích cho tất cả các bên liên quan. Một triết lý thiển cận ích kỷ thường gây hại nhiều hơn lợi.
