Giao dịch theo chương trình là gì?
Giao dịch theo chương trình, còn được gọi là giao dịch hệ thống, được thực hiện bởi máy móc sử dụng các chương trình hoặc thuật toán theo các chiến lược đã đặt ra để giao dịch hiệu quả và hiệu quả trên thị trường mà không có sự can thiệp của con người và thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư lớn, nhà quỹ và quỹ đầu cơ cho khối lượng lớn.
Làm thế nào nó hoạt động?
Để thực hiện giao dịch theo chương trình, một số thuật toán được đặt ra, chẳng hạn như bán cổ phiếu trong danh mục đầu tư nếu định giá cổ phiếu vượt qua 10% giá trị danh mục tổng thể. Sau khi các thuật toán được thiết lập, phần mềm được sử dụng để ký hợp đồng chứng khoán trên thị trường sẽ đặt lệnh như đã đề cập trong chương trình, nếu các điều kiện bắt buộc đáp ứng. Bằng cách này, không cần hỗ trợ bên ngoài, các ứng dụng tiếp tục chạy và tự thực hiện các lệnh.
Các loại giao dịch theo chương trình
Một số loại nổi bật và phổ biến được đề cập dưới đây:
# 1 - Giao dịch nguyên tắc
Một nhà giao dịch thường mua một nhóm cổ phiếu, chủ yếu sao chép các chỉ số chứng khoán phổ biến như S&P 500, v.v. Khi khách hàng mua lẻ, các nhà giao dịch nguyên tắc giải phóng các giao dịch trên thị trường và thực hiện các lệnh của khách hàng. Bằng cách này, ngoài việc kiếm được hoa hồng, còn được thực hiện một công việc môi giới.
# 2 - Giao dịch cơ bản
Một loại giao dịch khác được gọi là giao dịch cơ sở. Trong trường hợp này, nhìn chung, một nhà đầu tư nổi tiếng có vị thế trong các chứng khoán tương tự để đánh giá sự kém hiệu quả của giá. Chiến lược này cũng được sử dụng để thực hiện các giao dịch trái ngược trong đó một chứng khoán được mua và một chứng khoán tương tự được bán để giảm mức độ rủi ro trên thị trường.
# 3 - Giao dịch tương phản
Các giao dịch tương phản cũng được sử dụng ở các thị trường khác nhau. Chẳng hạn như để đảm bảo vị thế của một chứng khoán trên thị trường vật chất, một quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai có thể được bán nếu chứng khoán cần thiết không có sẵn ở mức giá ước tính. Sau đó, bằng cách sử dụng đòn bẩy của hợp đồng tương lai và quyền chọn, vị thế ban đầu được bình phương với ít xáo trộn hơn do có sự hỗ trợ của các công cụ phái sinh.
Ví dụ về Giao dịch theo Chương trình
- Vào năm 2018, người ta nói rằng khoảng 55% tất cả các giao dịch vào một ngày thông thường đã được thực hiện nhờ sự trợ giúp của thuật toán và vào một số ngày, nó cũng tăng lên đến 90%. Ví dụ, giả sử rằng một Quỹ phòng hộ muốn mua một rổ chứng khoán với mức giá xác định trước và trong một lần, sau đó nó lập trình thông qua các thuật toán. Khi các tiêu chí đã nêu đáp ứng, chứng khoán sẽ được mua và tương tự, chúng cũng có thể được bán. Mười mười chiến lược đang nghiên cứu thị trường trong thế giới ngày nay có thể được thực hiện bằng giao dịch chương trình.
- Một ví dụ khác có thể là việc mua hoặc bán tự động chứng khoán để duy trì số dư danh mục đầu tư. Chương trình có thể được dạy để mua hoặc bán chứng khoán khi giá trị chứng khoán riêng lẻ tăng hoặc giảm 10% trong tổng danh mục đầu tư.
Chiến lược giao dịch chương trình
Giao dịch như vậy diễn ra với khối lượng lớn và cần có chiến lược để thực hiện. Trước hết, một chiến lược hoặc một mô hình được quan sát hoặc nghĩ ra, và sau đó các chương trình được mã hóa. Khi toàn bộ thiết lập đã sẵn sàng, các chương trình này sẽ đợi điểm kích hoạt cần thiết và ngay sau khi thị trường đáp ứng các tiêu chí được mã hóa, giao dịch sẽ xảy ra. Con người giám sát quá trình lập trình và xử lý các giao dịch.
Ưu điểm
- Giao dịch theo chương trình nhanh chóng không thể tưởng tượng được và các giao dịch khác nhau có thể diễn ra chỉ trong micro giây. Trong tình huống kinh doanh chênh lệch giá, lệnh mua và bán đồng thời cần phải được đặt, và ngay cả sự chậm trễ nhỏ nhất cũng có thể làm mất đi tỷ suất lợi nhuận. Vì vậy, trong những tình huống này, giao dịch thuật toán được sử dụng.
- Các nhà đầu tư lớn hoặc tổ chức thường sử dụng giao dịch này và các quỹ đầu cơ, v.v. và chủ yếu đặt lệnh theo một chiến lược đã định. Đôi khi phải mua nhiều cổ phiếu trong một lần. Vì vậy, giao dịch chương trình có ích trong những trường hợp này.
- Giao dịch thuật toán, nhờ khả năng đặt lệnh nhịp độ nhanh cùng với hoạt động theo các chiến lược định trước, giúp các nhà giao dịch hoặc các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể khai thác cơ hội định giá sai trên thị trường.
- Một lần nữa, khi máy móc thực hiện giao dịch theo chương trình, nó thiếu cảm xúc của con người và những rào cản mà nó tạo ra. Giao dịch theo lộ trình tự động không liên quan đến vô kỷ luật, sợ hãi, tham lam và những cảm xúc khác làm rào cản đối với chiến lược mong muốn.
Nhược điểm
- Trong thập kỷ dẫn đến những năm 1990, nhiều người tham gia thị trường đã phàn nàn về sự biến động cực lớn, phần lớn là do giao dịch theo chương trình. Trong một lời cảnh tỉnh, NYSE đã áp dụng một số hạn chế nhất định trong thời điểm biến động lớn. Tùy thuộc vào giá của chứng khoán, giao dịch chương trình bị tạm dừng hoặc giảm xuống. Nó được biết đến rộng rãi với tên gọi Circuit Breakers. Đôi khi nó có thể hạn chế các chiến lược hoặc hiệu quả của giao dịch.
- Chương trình Giao dịch khá tốn kém về nguồn cấp dữ liệu và nhân sự để giữ cho nó hoạt động. Tất cả các nhà giao dịch không thể sử dụng các tùy chọn này vì chi phí khá cao.
- Không phân biệt tốc độ, độ chính xác và đúng giờ, nó vẫn là một cỗ máy và bị lỗi kỹ thuật và cơ khí. Các chương trình không sai và có thể mắc lỗi do trục trặc kỹ thuật.
Phần kết luận
Nó được sử dụng rộng rãi trên các thị trường và quốc gia và cung cấp một mô hình hoàn toàn khác cho giao dịch. Mặc dù đắt tiền, cạnh tranh và được giám sát chặt chẽ, nhưng nó vẫn đang phát triển theo từng ngày. Ngoài ra, do tiến bộ công nghệ và sự tham gia tích cực vào thị trường chứng khoán, không còn xa nữa nó sẽ trở thành một chuẩn mực trong giao dịch huynh đệ.
