20 câu hỏi và câu trả lời phỏng vấn về quỹ phòng hộ - WallstreetMojo

Mục lục

Câu hỏi và câu trả lời phỏng vấn quỹ phòng hộ

Câu hỏi và câu trả lời phỏng vấn quỹ phòng hộ

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đưa ra 20 câu hỏi và câu trả lời phỏng vấn về quỹ phòng hộ và sẽ hướng dẫn bạn trả lời đúng những câu hỏi đó.

Chúng tôi đã chia hướng dẫn phỏng vấn này thành ba phần -

Phần 1 - Phỏng vấn quỹ phòng hộ - Câu hỏi và câu trả lời cơ bản
Phần 2 - Câu hỏi và câu trả lời phỏng vấn cấu trúc quỹ phòng hộ
Phần 3 - Câu hỏi và câu trả lời phỏng vấn chiến lược quỹ phòng hộ

Phỏng vấn quỹ phòng hộ - Câu hỏi và câu trả lời cơ bản

Phỏng vấn Quỹ phòng hộ Câu hỏi số 1 - Bạn hiểu Quỹ phòng hộ là gì?

Trả lời: Quỹ phòng hộ là một nhóm đầu tư trong đó các nhà đầu tư đóng góp một khoản tiền được quản lý bởi người quản lý quỹ đầu cơ. Đến lượt người quản lý này, sẽ tiếp tục triển khai các quỹ này để tối đa hóa lợi nhuận của họ. Khái niệm này tương tự như quỹ tương hỗ nhưng tương đối tích cực hơn trong việc tối đa hóa lợi nhuận của nó.

Câu hỏi # 2 - Nêu một vài điểm khác biệt giữa Quỹ phòng hộ và Quỹ tương hỗ?

Câu trả lời:

Quỹ đầu tư	Quỹ tương hỗ
Các quỹ này không được quản lý chặt chẽ.	Chúng được quy định
Các chiến lược rất tích cực và không nhất thiết bị giới hạn trong một lĩnh vực hoặc sản phẩm cụ thể	Các chiến lược nói chung được giới hạn trong việc đầu tư vào thị trường chứng khoán và thậm chí vào một ngành cụ thể.
Họ thường được nhắm mục tiêu đến HNI và các nhà đầu tư quy mô lớn khác do quy mô đầu tư rất lớn.	Nó tập trung vào các nhà đầu tư nhỏ lẻ và quy mô đầu tư tối thiểu cũng tương đối ít hơn.

Ngoài ra, bạn có thể tìm hiểu Quỹ tương hỗ tại đây.

Phỏng vấn Quỹ phòng hộ Câu hỏi # 3 - Tại sao các quỹ đầu cơ không được khuyến khích cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ quy mô nhỏ?

Trả lời: Các quỹ phòng hộ thường có quy mô đầu tư tối thiểu khoảng 10 triệu đô la với khẩu vị rủi ro để mất toàn bộ tiền nếu tình huống như vậy xảy ra. Người quản lý quỹ tham gia với tư cách là đối tác trong một khoản đầu tư như vậy, nhưng người quản lý quỹ vẫn cần có khẩu vị rủi ro lớn.

Một lý do khác là vì các quỹ đầu cơ có thể liên quan đến nhiều chiến lược phức tạp và phức tạp để tối đa hóa lợi nhuận của họ, nên các nhà đầu tư sẽ khó hiểu và theo dõi chúng.

Câu hỏi số 4 - Hãy cho tôi biết điều gì đó về quy tắc 2/20?

Trả lời: 2/20 là cơ cấu trả thưởng được các nhà quản lý quỹ đầu cơ sử dụng dựa trên kết quả hoạt động của quỹ đầu cơ. Cụm từ này sẽ tập trung vào cách các nhà quản lý quỹ đầu cơ tính phí quản lý cố định 2% tổng giá trị tài sản và thêm 20% trên tổng lợi nhuận thu được. Do đó, Phí quản lý là một khoản phí bắt buộc, cần thiết để điều hành quỹ và phí hoạt động là phần thưởng cho người quản lý quỹ vì thu được lợi nhuận nhiều hơn giá trị của quỹ.

Câu hỏi số 5 - Lợi ích của việc đầu tư vào quỹ đầu cơ là gì?

Trả lời: Một số lợi ích của các khoản đầu tư đó là:

Tính nhất quán của kết quả hoạt động : Vì các nhà quản lý không bị hạn chế trong việc lựa chọn chiến lược đầu tư và có khả năng đầu tư vào bất kỳ loại hình hoặc công cụ nào, họ có thể nhắm mục tiêu thu lợi nhuận tuyệt đối và nhất quán. Tiêu điểm không phải bị hạn chế để vượt trội so với điểm chuẩn.
Mức độ tương quan thấp : Vì một loạt các chiến lược đầu tư / công cụ tài chính đang được sử dụng và chúng có khả năng sinh lời trong cả điều kiện tăng và giảm, các quỹ có thể tạo ra lợi nhuận ít tương quan với các khoản đầu tư truyền thống.
Bảo vệ giảm giá : Các quỹ phòng hộ tìm kiếm sự bảo vệ khỏi các thị trường đang suy giảm bằng cách sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro khác nhau và có thể liên quan đến đa dạng hóa hơn và phân bổ tài sản tích cực.

Câu hỏi # 6 - Bạn có thể giải thích khái niệm Đăng ký / Mua lại đối với quỹ đầu cơ không?

Trả lời: Đăng ký đề cập đến số tiền đầu tư mà nhà đầu tư thực hiện để trở thành một phần của quỹ đầu cơ.

Mặt khác, số tiền mua lại là số tiền được thanh lý và trả lại cho nhà đầu tư do rút khỏi quỹ phòng hộ hoặc thanh lý quỹ.

Trong cả hai trường hợp, toàn bộ số tiền không được giải ngân trong một nhóm duy nhất mà được chia ra theo từng đợt để các khoản tiền được luân chuyển suôn sẻ. Sự rõ ràng về điều tương tự được đưa ra trong Bản ghi nhớ cung cấp (OM). Quá trình đổi thưởng có thể mất từ 15 đến 180 ngày.

Câu hỏi và câu trả lời phỏng vấn cấu trúc quỹ phòng hộ

Câu hỏi # 7 - Cấu trúc Master-Feeder trong Hedge Funds là gì?

Trả lời: Quỹ tổng hợp là một cấu trúc tiêu chuẩn được sử dụng bởi các quỹ để gộp các khoản đầu tư chịu thuế và không chịu thuế được huy động vào một phương tiện tập trung được gọi là Quỹ chính. Do đó, các tài sản được tạo thành các quỹ Feeder riêng biệt; một dành cho các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ và một dành cho các nhà đầu tư không có trụ sở tại Hoa Kỳ. Số tiền này sau đó được tổng hợp vào quỹ Master mà từ đó các khoản đầu tư và giao dịch danh mục đầu tư diễn ra. Quỹ trung chuyển mua cổ phiếu của 'quỹ đầu tư' giống như cổ phiếu của bất kỳ công ty nào khác. Đổi lại, nó nhận được tất cả thu nhập của quỹ chủ, bao gồm tiền lãi, tiền lãi và cổ tức.

Ngoài ra, hãy xem Cách hoạt động của Quỹ phòng hộ?

Phỏng vấn Quỹ phòng hộ Câu hỏi # 8 - NAV được tính như thế nào?

Trả lời: Việc tính toán liên quan đến tổng giá trị thị trường của tất cả các chứng khoán mà quỹ nắm giữ. Vì vậy,

Hợp đồng tương lai (Dài và Ngắn hạn) = Giá giao sau * Số lô * Số lượng hợp đồng

Quyền chọn đã mua = Phí bảo hiểm quyền chọn đã trả * Kích thước lô đất * Số lượng hợp đồng

Tùy chọn đã bán = Giá thị trường của cơ sở * Kích thước lô * Số lượng hợp đồng.

Trong trường hợp có bất kỳ rủi ro phái sinh nào khác, mức chênh lệch này được đề xuất tính như giá trị thị trường danh nghĩa của hợp đồng.

Cỡ lô là số lượng cần mua và phù hợp với bên đề nghị mua hoặc bán. Ví dụ: một người mua một hợp đồng quyền chọn với số lượng lớn chẳng hạn như 50.

Câu hỏi số 9 - Bạn biết gì về Quỹ tài trợ bên cạnh?

Trả lời: Đây là các quỹ riêng biệt để lưu trữ các chứng khoán kém thanh khoản từ các khoản đầu tư có tính thanh khoản khác của quỹ. Các quỹ như vậy không có sẵn cho tất cả các nhà đầu tư và thường dành cho các nhà đầu tư tại thời điểm tạo. Khoản đầu tư thường bị khóa cho đến khi các chứng khoán này được thanh lý. Giá trị của những chứng khoán này cũng có thể không có sẵn, và do đó, việc định giá nó có thể được thực hiện theo giá gốc và được giữ cố định. Người ta cũng có thể sử dụng giá theo Bloomberg.

Câu hỏi # 10 - Các quỹ đầu cơ có thời gian đóng cửa không?

Trả lời: Có, các quỹ đầu cơ luôn có thời gian khóa, nhưng thời gian này khác nhau giữa các quỹ. Nói chung, nó sẽ phụ thuộc vào chiến lược đầu tư. Nếu người quản lý cảm thấy rằng sẽ mất một hoặc hai năm để các khoản đầu tư nâng cao giá trị của nó, điều đó có thể được giữ như một khoảng thời gian khóa trong đó các nhà đầu tư không thể rút số tiền đã đầu tư. Thông thường, một khoảng thời gian khóa 3 năm đã được quan sát trong hầu hết các quỹ.

Phỏng vấn Quỹ phòng hộ Câu hỏi # 11 - Các quỹ đầu cơ có điều khoản thu hồi không?

Trả lời: Có, các quỹ đầu cơ có thể có điều khoản thu hồi vốn theo đó Đối tác hữu hạn được phép gọi lại bất kỳ khoản cổ tức hoặc số tiền mang theo đã trả trong suốt thời gian hoạt động của quỹ đối với các khoản đầu tư danh mục trước đó để bình thường hóa lợi nhuận theo tỷ lệ đã hứa / đã thỏa thuận ban đầu. Nó không nhất thiết phải gọi lại toàn bộ số tiền, nhưng một khoản dự phòng được chỉ định thông qua đó nhà quản lý quỹ đầu cơ sẽ gọi lại một phần của số tiền.

Clawback

Câu hỏi # 12 - Quỹ Quỹ là gì?

Trả lời: Đây là quỹ đầu tư thêm vào các quỹ đầu cơ khác. Lợi ích ở đây là nhà đầu tư sẽ có được hương vị của nhiều chiến lược quỹ đầu cơ và đa dạng hóa. Chúng được cấu trúc như một quan hệ đối tác hữu hạn mang lại lợi thế về các khoản nợ hạn chế cho các nhà đầu tư. Người quản lý quỹ chịu trách nhiệm thực hiện thẩm định và tương tác với tất cả các nhà quản lý quỹ khác nhau để nâng cao lợi nhuận cho các nhà đầu tư, đảm bảo sự tham gia tối thiểu của các nhà đầu tư. Hạn chế duy nhất là một lớp phí bổ sung sẽ liên quan, bao gồm phí quản lý của FOF và phí của các quỹ cơ bản.

Ngoài ra, hãy tìm hiểu chi tiết về Quỹ của Quỹ tại đây.

Câu hỏi # 13 - Tầm quan trọng của Biên bản cung cấp dịch vụ là gì?

Trả lời: Bản ghi nhớ chào bán giống như Bản cáo bạch của Quỹ phòng hộ. Đây là một văn bản pháp lý sẽ nêu rõ các mục tiêu của quỹ đầu cơ, rủi ro, điều khoản và điều kiện của quỹ. Tất cả các chi tiết được nêu rõ trong OM. Do đó, nhà đầu tư tiềm năng được đề cập về việc thiết lập và các chiến lược sẽ được nhà quản lý quỹ thông qua. Khoản đầu tư tối thiểu cần thiết và khẩu vị rủi ro được nêu rõ trong OM và nên được nhà đầu tư nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào. Các chi tiết về thanh lý và điều khoản thu hồi cũng được hiển thị trong cùng một.

Câu hỏi số 14 - Cơ cấu quỹ trong nước bao gồm những đơn vị nào?

Trả lời: Các đơn vị được bao gồm trong cơ cấu quỹ trong nước là:

Một quan hệ đối tác hữu hạn với tư cách là pháp nhân của quỹ
Một LLC (Công ty trách nhiệm hữu hạn) đóng vai trò là Giám đốc đầu tư và Đối tác chung. Nó được hình thành trong thẩm quyền của nhà tài trợ quỹ. Cũng có thể là Investment Manager và GP được tạo thành hai thực thể khác nhau.

Nhà đầu tư trở thành LP của quỹ và toàn bộ hoạt động giao dịch diễn ra trong tổ chức quỹ. Phí quản lý và bồi thường hiệu suất được trả cho Giám đốc đầu tư / GP.

Ngoài ra, hãy xem sự khác biệt chính giữa LP và GP.

Câu hỏi và câu trả lời phỏng vấn chiến lược quỹ phòng hộ

Câu hỏi # 15 - Chiến lược Cổ phần Dài / Ngắn hạn là gì?

Trả lời: Đây là một trong những chiến lược đơn giản nhất được hầu hết các quỹ đầu cơ áp dụng, trong đó các nhà đầu tư mua và bán trong hai công ty cạnh tranh của cùng một ngành dựa trên định giá tương ứng của họ. Danh mục đầu tư kết hợp tạo ra nhiều cơ hội hơn cho lợi nhuận theo từng cổ phiếu cụ thể và giảm rủi ro thị trường vì việc mua và bán có thể mang lại lợi nhuận và trường hợp xấu nhất ít nhất sẽ giúp bù đắp khoản lỗ. Đây là một đặt cược đòn bẩy có rủi ro thấp và được coi là một phần mở rộng của giao dịch cặp.

Phỏng vấn Quỹ phòng hộ Câu hỏi số 16 - Nêu một số sản phẩm mà quỹ đầu cơ thường thực hiện đầu tư?

Trả lời: Quỹ đầu cơ có thể tự do đầu tư vào bất kỳ công cụ tài chính nào, nhưng nhìn chung nó sẽ phụ thuộc vào chiến lược mà nó áp dụng. Thông thường, khoản đầu tư sẽ vào:

Vốn cổ phần
Tiền đạo & Hợp đồng tương lai
Tùy chọn
Trái phiếu
Hợp đồng hoán đổi
REIT (Ủy thác Đầu tư Bất động sản)
Giao dịch ngoại hối để tận dụng sự thay đổi giá tiền tệ
Vị trí riêng tư của Cổ phần

Câu hỏi # 17 - Sự khác nhau giữa Hợp đồng giao nhận và Hợp đồng Tương lai là gì?

Trả lời: Cả Hợp đồng kỳ hạn và Hợp đồng tương lai đều là hợp đồng tài chính nhưng có một số điểm khác biệt:

Hợp đồng tương lai	Tiền đạo
Giao dịch trên một sàn giao dịch	Giao dịch qua quầy (OTC)
Cơ quan thanh toán bù trừ trao đổi đóng vai trò là đối tác của cả hai bên. Điều này sẽ làm giảm rủi ro của đối tác. Nghĩa vụ cũng có thể được chuyển giao cho một bên khác.	Không có cơ chế trao đổi như vậy và hợp đồng chỉ là giữa các bên liên quan.
Các vị trí được đánh dấu để đưa ra thị trường hàng ngày với mức lợi nhuận cần thiết để người tham gia duy trì thường xuyên.	Quyết toán khi giao hàng, lãi hoặc lỗ chỉ được thực hiện tại thời điểm thanh toán. Mức tín dụng tiếp tục tăng. Do đó, tổn thất do vỡ nợ là đáng kể hơn.

Ngoài ra, hãy xem hướng dẫn chi tiết này để biết sự khác biệt giữa Hợp đồng tương lai và Kỳ hạn.

Phỏng vấn Quỹ phòng hộ Câu hỏi # 18 - Một số rủi ro liên quan đến Công cụ phái sinh là gì?

Trả lời: Các rủi ro liên quan là:

Rủi ro thị trường, phát sinh do biến động giá cả tác động đến chuyển động của thị trường chứng khoán.
Rủi ro đối tác có liên quan đến việc một trong hai bên mặc định thực hiện hợp đồng.
Rủi ro thanh khoản theo đó nhà đầu tư đóng các vị thế phái sinh trước hạn. Điều này có thể khiến các bên tách khỏi tính thanh khoản của họ trước những gì dự kiến.
Rủi ro định giá vì rất phức tạp để xác định giá của chứng khoán cơ bản.

Ngoài ra, hãy tìm hiểu thêm về rủi ro quỹ đầu cơ tại đây.

Phỏng vấn Quỹ phòng hộ Câu hỏi # 19 - Làm thế nào để người quản lý quỹ có thể tin tưởng vào việc nâng cao lợi nhuận của họ?

Trả lời: Người quản lý quỹ, trong nhiều trường hợp, là Đối tác chung của quỹ phòng hộ và cũng sẽ đầu tư đáng kể vào công ty. Bằng cách này, họ không chỉ là nhà đầu tư vào quỹ mà còn phải chịu trách nhiệm vô hạn trong trường hợp quỹ bị yêu cầu đóng cửa và thanh lý. Vì vậy, nếu có thua lỗ, nhà quản lý quỹ cũng sẽ phải đối mặt với điều đó và do đó, sẽ nỗ lực thực sự để nâng cao giá trị của quỹ.

Câu hỏi # 20 - Tùy chọn In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) và At the money (ATM) được hiểu như thế nào?

Trả lời: ITM là khi giá thực hiện của quyền chọn mua đang giao dịch thấp hơn giá thị trường của quyền chọn cơ bản. Nếu quyền chọn bán đình công vượt quá giá thị trường của cơ sở, thì đó cũng là ITM. Nó chỉ là một dấu hiệu cho thấy sự lựa chọn đáng để tập luyện.

OTM là để mô tả một quyền chọn mua với giá thực hiện lớn hơn giá thị trường của tài sản cơ sở. Một quyền chọn bán có giá thực hiện thấp hơn giá thị trường của cơ sở.

ATM là một tình huống mà giá thực hiện của một quyền chọn giống với chi phí của chứng khoán cơ bản. Tình huống này áp dụng cho cả quyền chọn mua và đặt.