Ý nghĩa trái phiếu đảm bảo
Trái phiếu có bảo lãnh là trái phiếu được bảo lãnh bởi một tổ chức khác (thường là ngân hàng, công ty con hoặc công ty bảo hiểm) trong trường hợp người phát hành trái phiếu không trả được nợ do đóng cửa hoặc mất khả năng thanh toán. Đơn vị đảm bảo trái phiếu được gọi là Người bảo lãnh. Phí bảo hiểm được trả tùy thuộc vào mức độ tín nhiệm của các khoản phát hành trái phiếu, và nếu tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt, phí bảo hiểm được tính sẽ ít hơn nhiều, dao động từ 1% đến 5%.
Ví dụ về Trái phiếu đảm bảo
Bang Mississippi yêu cầu tài trợ để tạo ra một đường đua xe đạp và công viên dành cho người chạy bộ cùng với một hội trường cộng đồng. Dự án đã được các quan chức phê duyệt và được đặt tên là 'Mississippi Greens.' Vì đây là một dự án vì lợi ích của người dân nên các quan chức đã quyết định mua vốn bằng hình thức phát hành trái phiếu trên thị trường.
Trái phiếu sẽ được phát hành thành một loạt trái phiếu có kỳ hạn từ 5 đến 15 năm. Họ đã quyết định phát hành trái phiếu lãi suất cố định, trái phiếu lãi suất cố định thả nổi, trái phiếu lãi suất thả nổi và trái phiếu lãi suất thay đổi. Vì các quan chức muốn vay với lãi suất thấp nhất có thể, họ đang tìm cách phát hành nhiều loại trái phiếu với các tính năng khác nhau.
- Một đợt chỉ có trái phiếu có lãi suất cố định với lãi suất 6%. Các trái phiếu này có kỳ hạn từ 10 - 15 năm.
- Một đợt chỉ có trái phiếu lãi suất thả nổi với lãi suất liên kết với lãi suất Libor. Các trái phiếu này có kỳ hạn tương tự như trên, tức là 10 - 15 năm.
- Đợt cuối cùng chỉ có trái phiếu lãi suất cố định với sự bảo lãnh của chính phủ. Các trái phiếu này có lãi suất từ 3,5% - 4% và thời gian đáo hạn từ 5 - 15 năm.
Thông thường, trái phiếu địa phương không chịu lãi suất trên 4% vì những trái phiếu này có thiện chí của thành phố hoặc tiểu bang phát hành trái phiếu này. Nếu những trái phiếu này có một bảo lãnh hỗ trợ các khoản thanh toán, thì rủi ro trên thực tế đã được loại bỏ vì nó được Chính phủ hỗ trợ.
Các nhà đầu tư đang tìm kiếm một khoản đầu tư có rủi ro thấp có thể đầu tư vào đợt cuối cùng với sự đảm bảo vì nó giống như một khoản tiền gửi cố định sẽ sinh lời đều đặn.
Ưu điểm
- Nhà đầu tư có thể yên tâm rằng khoản đầu tư của mình đang ở trong tay an toàn và ngay cả trong trường hợp xấu nhất, các khoản thanh toán gốc và lãi sẽ được trả bởi một bên thứ ba, bên đã đảm bảo khoản thanh toán.
- Rủi ro được giảm bớt vì trái chủ không chỉ có sự bảo đảm của người phát hành, thực hiện các khoản thanh toán mà còn là người bảo lãnh.
- Trái phiếu có bảo đảm cho phép các nhà đầu tư có uy tín tín dụng kém phát hành trái phiếu có bảo lãnh, do đó thu hút các nhà đầu tư đầu tư vào trái phiếu trả lãi suất thấp hơn, nếu không sẽ phải chịu nhiều lãi hơn nếu không có bảo lãnh.
Nhược điểm
- Vì rủi ro thấp, lợi tức đầu tư thấp, có nghĩa là khoản thanh toán lãi vay tương đối thấp so với trái phiếu không được đảm bảo.
- Theo quan điểm của công ty phát hành trái phiếu, việc có người bảo lãnh làm tăng chi phí mua vốn, mà trong các trường hợp khác, có thể được phát hành mà không cần bảo lãnh. Trong cả hai trường hợp, chi phí sẽ được bù đắp vì trái phiếu không có bảo lãnh sẽ có lãi suất cao hơn, trong khi trái phiếu được bảo lãnh có lãi suất thấp hơn nhưng với chi phí của khoản phí bảo hiểm được trả cho người bảo lãnh.
- Để có được một khoản bảo lãnh bao gồm rất nhiều thủ tục vì người bảo lãnh sẽ tiến hành kiểm tra kỹ lưỡng về mức độ tín nhiệm của người phát hành và sự ổn định tài chính. Đối với một trái phiếu thông thường, công ty phát hành có thể giải quyết những rắc rối về tài liệu bổ sung này.
- Công ty phát hành trái phiếu phải cung cấp thông tin liên quan đến tài chính của nó không chỉ cho các nhà đầu tư mà còn cho những người bảo lãnh, điều này có thể ảnh hưởng đến hình ảnh của công ty phát hành trong trường hợp tình hình tài chính không tốt.
Các điểm quan trọng của trái phiếu đảm bảo
- Trái phiếu có bảo lãnh có tác dụng bảo đảm bổ sung cho khoản tiền đầu tư của nhà đầu tư vì nó không chỉ được đảm bảo bởi tổ chức phát hành trái phiếu mà còn được bảo lãnh bởi người bảo lãnh.
- Nó không chỉ mang lại lợi ích cho công ty phát hành trái phiếu mà còn có lợi cho người bảo lãnh trái phiếu vì người phát hành được vay với lãi suất thấp hơn và người bảo lãnh nhận được phí hoặc phí bảo hiểm do chịu rủi ro bảo lãnh khoản nợ của một tổ chức khác.
- Trái phiếu có đảm bảo được săn đón nhiều nhất bởi các nhà đầu tư muốn đầu tư vào chứng khoán có rủi ro thấp trong dài hạn. Khoản đầu tư trả đều đặn và rủi ro vỡ nợ là rất nhỏ.
- Ở Vương quốc Anh, trái phiếu đảm bảo đề cập đến trái phiếu có lãi suất cố định, có nghĩa là lãi suất cố định trên trái phiếu được đảm bảo, trong khi ở Hoa Kỳ, trái phiếu đảm bảo đề cập đến sự đảm bảo của bên thứ ba đối với các khoản thanh toán lãi suất và số tiền gốc của chính nó.
- Ngay cả những trái phiếu an toàn nhất được phát hành bởi một công ty có lịch sử tài chính yếu kém cũng có thể gặp khó khăn khi bán trái phiếu mà không có sự bảo lãnh của bên thứ ba.
Phần kết luận
Trái phiếu có bảo đảm là trái phiếu có sự bảo đảm kép giữa người phát hành trái phiếu và người bảo lãnh trong việc trả lãi và trả gốc cho trái chủ trong trường hợp công ty phát hành trái phiếu không thanh toán được do mất khả năng thanh toán hoặc phá sản. Những loại trái phiếu này thường cho phép người sở hữu trái phiếu được phép đầu tư rủi ro thấp, mang lại lợi nhuận thấp trong thời gian dài.
Các nhà đầu tư tìm kiếm các khoản đầu tư có rủi ro thấp hơn trong dài hạn có thể chọn đầu tư vào trái phiếu có đảm bảo vì nó chịu rủi ro tối thiểu so với các trái phiếu khác không được bảo đảm hoặc không được đảm bảo. Theo tiêu chuẩn thị trường, khi rủi ro thấp, thì lợi nhuận cũng vậy. Đối với công ty phát hành trái phiếu, lãi suất giảm đi kèm theo một chi phí, đó là phí bảo hiểm cần phải trả cho người bảo lãnh. Kỳ hạn trái phiếu được đảm bảo có ý nghĩa khác nhau ở Hoa Kỳ và Vương quốc Anh. Đối với loại sau, nó có nghĩa là một trái phiếu chịu lãi suất cố định.
