Thời gian hoàn vốn chiết khấu là gì?
Thời gian hoàn vốn chiết khấu là khoảng thời gian cần thiết để thu hồi khoản tiền chi ban đầu và nó được tính bằng cách chiết khấu các dòng tiền sẽ được tạo ra trong tương lai và sau đó tính tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền trong tương lai nơi chiết khấu được thực hiện theo chi phí bình quân gia quyền vốn hoặc tỷ suất hoàn vốn nội bộ.
Công thức thời gian hoàn vốn chiết khấu
Thời gian hoàn vốn chiết khấu = Năm trước khi Thời gian hoàn vốn chiết khấu xảy ra + (Dòng tiền tích lũy trong năm trước khi thu hồi / Dòng tiền chiết khấu trong năm sau khi thu hồi)
Từ góc độ lập ngân sách vốn, phương pháp này là một phương pháp tốt hơn nhiều so với thời gian hoàn vốn đơn thuần.
Trong công thức này, có hai phần.
- Phần đầu tiên là “một năm trước khi giai đoạn này xảy ra”. Điều này rất quan trọng vì bằng cách lấy năm trước, chúng ta có thể nhận được số nguyên.
- Phần tiếp theo là sự phân chia giữa dòng tiền lũy kế trong năm trước khi thu hồi và dòng tiền chiết khấu trong năm sau khi thu hồi. Mục đích của phần này là để tìm ra tỷ lệ bao nhiêu chưa được thu hồi.
Thí dụ
Funny Inc. muốn đầu tư 150.000 đô la vào một dự án như một khoản đầu tư ban đầu. Công ty dự kiến sẽ tạo ra 70.000 đô la trong năm đầu tiên, 60.000 đô la trong năm thứ hai và 60.000 đô la trong năm thứ ba. Giá vốn bình quân gia quyền là 10%. Tìm hiểu thời gian hoàn vốn được chiết khấu của Funny Inc.
Chúng ta sẽ đi từng bước một.
Đầu tiên, chúng ta sẽ tìm hiểu giá trị hiện tại của dòng tiền.
Hãy xem các phép tính.
Hãy lưu ý công thức của giá trị hiện tại - PV = FV / (1 + i) n
- Năm 0: - 150.000 đô la / (1 + 0.10) 0 = 150.000 đô la
- Năm 1: 70.000 đô la / (1 + 0,10) 1 = 63.636,36 đô la
- Năm 2: 60.000 đô la / (1 + 0,10) 2 = 49.586,78 đô la
- Năm 3: $ 60.000 / (1 + 0,10) 3 = $ 45.078,89
Bây giờ, chúng tôi sẽ tính toán dòng tiền chiết khấu tích lũy -
- Năm 0: - 150.000 đô la
- Năm 1: - 86.363,64
- Năm 2: - 36,776,86
- Năm 3: $ 8,302,03
Thời gian hoàn vốn chiết khấu = Năm trước khi thời gian hoàn vốn chiết khấu xảy ra + (Dòng tiền tích lũy trong năm trước khi thu hồi / Dòng tiền chiết khấu trong năm sau khi thu hồi)
= 2 + ($ 36.776,86 / $ 45.078,89) = 2 + 0,82 = 2,82 năm.
Ví dụ số 2
Một dự án đang có dòng tiền ra 30.000 đô la với dòng tiền vào hàng năm là 6.000 đô la, vì vậy, chúng ta hãy tính thời gian hoàn vốn chiết khấu, trong trường hợp này, giả sử các công ty WACC là 15% và vòng đời của dự án là 10 năm.
| Năm | Dòng tiền | Hệ số giá trị hiện tại @ 15% | Giá trị hiện tại của các dòng tiền | Giá trị hiện tại tích lũy của các dòng tiền |
| 1 | $ 6.000 | 0,870 | 5.220 đô la | 5.220 đô la |
| 2 | $ 6.000 | 0,756 | $ 4,536 | 9.756 USD |
| 3 | $ 6.000 | 0,658 | $ 3,948 | $ 13.704 |
| 4 | $ 6.000 | 0,572 | $ 3,432 | $ 17.136 |
| 5 | $ 6.000 | 0,497 | $ 2,982 | $ 20.118 |
| 6 | $ 6.000 | 0,432 | $ 2,592 | $ 22.710 |
| 7 | $ 6.000 | 0,376 | $ 2,256 | $ 24,966 |
| số 8 | $ 6.000 | 0,327 | $ 1,962 | $ 26,928 |
| 9 | $ 6.000 | 0,284 | $ 1,704 | $ 28,632 |
| 10 | $ 6.000 | 0,247 | $ 1,482 | $ 30.114 |
Trong trường hợp này, dòng tiền tích lũy là $ 30.114 trong năm thứ 10 , do đó, thời gian hoàn vốn là khoảng. 10 năm
Tuy nhiên, nếu bạn tính toán tương tự trong hoàn vốn đơn giản, thời gian hoàn vốn là 5 năm ($ 30.000 / $ 6.000)
Xin lưu ý rằng nếu tỷ lệ chiết khấu tăng, sự sai lệch giữa tỷ lệ hoàn vốn đơn giản và thời gian hoàn vốn chiết khấu sẽ tăng lên. Hãy để tôi giải thích điều này thêm. Chúng ta hãy lấy tỷ lệ chiết khấu 10% trong ví dụ trên và tính thời gian hoàn vốn được chiết khấu.
| Năm | Dòng tiền | Hệ số giá trị hiện tại @ 10% | Giá trị hiện tại của các dòng tiền | Giá trị hiện tại tích lũy của các dòng tiền |
| 1 | $ 6.000 | 0,909 | $ 5,454 | $ 5,454 |
| 2 | $ 6.000 | 0,826 | $ 4,956 | $ 10.410 |
| 3 | $ 6.000 | 0,751 | $ 4,506 | $ 14,916 |
| 4 | $ 6.000 | 0,683 | 4.098 đô la | $ 19.014 |
| 5 | $ 6.000 | 0,621 | $ 3,726 | $ 22.740 |
| 6 | $ 6.000 | 0,564 | $ 3,384 | $ 26.124 |
| 7 | $ 6.000 | 0,513 | $ 3,078 | 29.202 đô la |
| số 8 | $ 6.000 | 0,466 | $ 2,796 | $ 31,998 |
| 9 | $ 6.000 | 0,424 | $ 2,544 | $ 34.542 |
| 10 | $ 6.000 | 0,385 | $ 2,310 | $ 36,852 |
Trong trường hợp này, tỷ lệ chiết khấu là 10% và thời gian hoàn vốn chiết khấu là khoảng 8 năm, trong khi thời gian hoàn vốn chiết khấu là 10 năm nếu tỷ lệ chiết khấu là 15%. Nhưng thời gian hoàn vốn đơn giản là 5 năm trong cả hai trường hợp. Vì vậy, điều này có nghĩa là khi lãi suất chiết khấu tăng lên, sự khác biệt về thời gian hoàn vốn của thời gian hoàn vốn được chiết khấu và thời gian hoàn vốn giản đơn sẽ tăng lên.
| Tỷ lệ chiết khấu | Hoàn vốn đơn giản (a) | Hoàn vốn được chiết khấu (b) | Chênh lệch về thời gian hoàn vốn (b) - (a) |
| 10% | 5 năm | 8 năm | 3 năm |
| 15% | 5 năm | 10 năm | 5 năm |
Tôi hy vọng các bạn đã hiểu hợp lý về thời gian hoàn vốn và thời gian hoàn vốn chiết khấu là gì. Hãy để chúng tôi lấy thêm một số ví dụ để hiểu khái niệm tốt hơn.
Ví dụ # 3
Một công ty muốn thay thế máy bán tự động cũ của mình bằng một máy hoàn toàn tự động mới. Trên thị trường, có hai mẫu có sẵn trên thị trường (Mẫu A & Mẫu B) với giá $ 5,00,000 mỗi chiếc. Giá trị còn lại của một chiếc máy cũ là $ 1,00,000. Các tiện ích của máy móc hiện có có thể được sử dụng là mô hình mua của công ty A và các tiện ích bổ sung để mua chỉ là $ 1,00,000. Tuy nhiên, trong trường hợp công ty mua mô hình B, thì tất cả các tiện ích hiện có sẽ phải được thay thế và các tiện ích mới có giá 2,00,000 đô la và giá trị còn lại của các tiện ích cũ là 20,000 đô la. Dòng tiền dự kiến như sau, và tỷ lệ chiết khấu là 15%
| Năm | |||
| A | B | ||
| 1 | $ 1,00,000 | $ 2,00,000 | |
| 2 | $ 1,50,000 | $ 2,10,000 | |
| 3 | $ 1,80,000 | $ 1,80,000 | |
| 4 | $ 2,00,000 | $ 1,70,000 | |
| 5 | $ 1,70,000 | $ 40.000 | |
| Giá trị còn lại dự kiến | 50.000 đô la | $ 60.000 | |
Chi tiêu tại năm đầu tư (Năm 0)
| Chi tiết | A | B |
| Giá thành máy | $ 5,00,000 | $ 5,00,000 |
| Chi phí tiện ích | $ 1,00,000 | $ 2,00,000 |
| Trục vớt máy cũ | ($ 1,00,000) | ($ 1,00,000) |
| Trục vớt máy cũ | - | ($ 20.000) |
| Tổng số Exp | $ 5,00,000 | $ 5,80,000 |
| Năm | Hệ số giá trị hiện tại @ 15% | Máy A | Máy B | ||||
| Lưu chuyển tiền tệ | Giá trị hiện tại của các dòng tiền | Giá trị hiện tại tích lũy của các dòng tiền | Lưu chuyển tiền tệ | Giá trị hiện tại của các dòng tiền | Giá trị hiện tại tích lũy của các dòng tiền | ||
| 0 (Như đã tính ở trên) | 1,00 | 500.000 đô la | 500.000 đô la | 500.000 đô la | $ 580,000 | $ 580,000 | $ 580,000 |
| 1 | 0,87 | 100.000 đô la | $ 87,000 | $ 87,000 | 200.000 đô la | $ 174,000 | $ 174,000 |
| 2 | 0,76 | 150.000 đô la | $ 114,000 | $ 201,000 | $ 210,000 | $ 159.600 | $ 333.600 |
| 3 | 0,66 | $ 180,000 | $ 118,800 | $ 319,800 | $ 180,000 | $ 118,800 | $ 452.400 |
| 4 | 0,57 | 200.000 đô la | $ 114,000 | $ 433,800 | $ 170,000 | $ 96,900 | $ 549.300 |
| 5 (Bao gồm giá trị cứu hộ là 50.000 đô la cho Mach A và 60.000 đô la cho Mach B) | 0,50 | $ 170000+ $ 50.000 | $ 110,000 | $ 543,800 | 100.000 đô la | 50.000 đô la | $ 599.300 |
Trong trường hợp này, khoản hoàn trả chiết khấu cho Máy A như sau…
Máy A đang nhận được 4.33.800 đô la vào cuối năm 4 và chỉ còn 66.200 đô la (50000 - 433800 đô la) trong năm 5. Vì vậy, hoàn vốn ở đây là…
4 năm + (66.200 / 1.10.000) = 4,6 năm
Máy B đang nhận được $ 5,49,300 vào cuối năm 4 và chỉ $ 30,700 ($ 5,80,000- $ 5,49,300) phải nhận được trong năm 5. Vì vậy, hoàn vốn ở đây là…
4 năm + (30.700 / 50.000) = 4,6 năm
Hoàn vốn chiết khấu trong cả hai trường hợp là như nhau.
Tính toán thời gian hoàn vốn chiết khấu trong Excel
Bây giờ chúng ta hãy làm cùng một ví dụ trên trong Excel.
Điều này rất đơn giản. Bạn cần cung cấp hai đầu vào là Dòng tiền tích lũy trong một năm trước khi thu hồi và Dòng tiền chiết khấu trong một năm sau khi thu hồi. Bạn có thể dễ dàng tính toán khoảng thời gian trong mẫu được cung cấp.
Sử dụng và mức độ liên quan
- Thời gian hoàn vốn được chiết khấu là một lựa chọn tốt hơn để tính toán thời gian một dự án sẽ thu hồi vốn đầu tư ban đầu; bởi vì, trong một thời gian hoàn vốn đơn giản, không có sự cân nhắc về giá trị thời gian của tiền.
- Nó không thể được gọi là công thức tốt nhất để tìm ra thời gian hoàn vốn.
- Nhưng xét từ góc độ ngân sách vốn và độ chính xác, phương pháp này vượt trội hơn nhiều so với thời gian hoàn vốn đơn giản; bởi vì trong thời gian hoàn vốn đơn giản, không tính đến giá trị thời gian của tiền và giá vốn.
- Nhiều nhà quản lý đã chuyển trọng tâm của họ từ thời gian hoàn vốn đơn giản sang thời gian hoàn vốn chiết khấu để tìm ra ước tính chính xác hơn về thời hạn sử dụng để thu hồi các khoản đầu tư ban đầu của công ty họ.
Máy tính thời gian hoàn vốn chiết khấu
Bạn có thể sử dụng Máy tính sau
| Năm trước khi thời gian hoàn vốn chiết khấu xảy ra | |
| Dòng tiền tích lũy trong năm trước khi thu hồi | |
| Dòng tiền chiết khấu trong năm sau khi thu hồi | |
| Công thức thời gian hoàn vốn chiết khấu = | |
| Công thức thời gian hoàn vốn chiết khấu = | Năm trước khi thời gian hoàn vốn chiết khấu xảy ra + |
|
|||||||||
|
