Tỷ lệ vốn là gì?
Tỷ lệ vốn là một quy trình hoặc một phương pháp được áp dụng để lựa chọn và phân bổ sự kết hợp của các tổ hợp dự án theo cách thu hút tài sản của cổ đông với số vốn đầu tư ban đầu hạn chế có sẵn để đầu tư vào một số dự án đang được xem xét.
Ví dụ về phân bổ vốn
Hãy để chúng tôi lấy một ví dụ để hiểu khái niệm tốt hơn.
Giả sử có một công ty tên là Yuva Constructions Ltd ('YCL'). YCL tham gia vào hoạt động kinh doanh xây dựng các tòa nhà cho mục đích dân cư và thương mại. Giờ đây, nó đã đảm bảo các quyền và phê duyệt sơ bộ cần thiết từ chính quyền tiểu bang để xây dựng 3 dự án - Dự án A, B và C.
YCL có tổng ngân sách là 10 tỷ đô la. Dự án A, B và C dự kiến sẽ mang lại tổng giá trị (giá trị hiện tại của dòng tiền) lần lượt là 7 tỷ đô la, 8 tỷ đô la và 6 tỷ đô la. . Áp dụng phân bổ vốn và tìm sự kết hợp tối ưu.
Giải pháp:
Đầu tiên, hãy lập bảng thông tin được cung cấp cho chúng tôi để dễ tham khảo.
- Giờ đây, YCL có 10 tỷ đô la và để tối đa hóa sự giàu có của các nhà đầu tư, nó sẽ phải chấp nhận các dự án theo cách mà nó nhận được số lợi nhuận cao nhất trong phạm vi ngân sách hạn chế là 10 triệu đô la. Theo đó, sẽ phải tìm ra tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của tất cả các dự án và sau đó xếp hạng chúng theo chỉ số sinh lời.
Bảng dưới đây giải thích điều tương tự một cách đơn giản.
- Bây giờ, dựa trên xếp hạng, YCL phải chọn Dự án A và B, vì chúng có khả năng sinh lời cao nhất. Tuy nhiên, tổng vốn đầu tư ban đầu sẽ được yêu cầu nếu nó chọn Dự án A và B sẽ vượt quá nguồn vốn hiện có, tức là nó sẽ cần 11 tỷ đô la (5 tỷ đô la + 6 tỷ đô la) so với 10 tỷ đô la hiện có.
- Trong tình huống như vậy, sẽ phải loại bỏ 1 dự án và chuyển sang dự án xếp hạng tiếp theo phù hợp với nhu cầu đầu tư của mình. Do đó, YCL sẽ có lựa chọn tiếp tục với Dự án A và C, vốn sẽ đòi hỏi một khoản đầu tư tốt trong phạm vi vốn khả dụng là 10 tỷ đô la và sẽ phải bỏ đầu tư vào Dự án B.
Các loại
Nó có thể được tách biệt dựa trên hai loại. Đầu tiên được gọi là Khẩu phần cứng và những người khác được gọi là Khẩu phần mềm.
- Tỷ lệ vốn đầu tư cứng có nghĩa là khi nguồn vốn bổ sung hoặc bất kỳ hạn chế nào trong việc sử dụng nguồn vốn đầu tư hiện có bị hạn chế bởi các lực lượng bên ngoài.
- Tỷ lệ vốn mềm đề cập đến các hạn chế trong việc sử dụng vốn tài trợ cho các dự án khác nhau do các hạn chế do ban quản lý và các quyết định của ban quản lý áp đặt.
Giả định
Một số giả định như sau.
- Giả định cơ bản được đưa ra là có một hạn chế được đặt ra, thông qua các lực lượng bên trong hoặc bên ngoài, đối với việc sử dụng vốn tài trợ.
- Giả định khác tiếp theo ở đây là có một số dự án được thực hiện bởi công ty hoặc nhà đầu tư và việc lựa chọn các dự án nhất định sẽ giúp mang lại lợi nhuận tối ưu cho khoản đầu tư được thực hiện.
- Cuối cùng, khái niệm phân bổ vốn dựa trên giả định rằng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng của các dự án được đề xuất được thực hiện sẽ đạt được như mong đợi, do đó bỏ qua các yếu tố thực tế như kinh tế, chính trị, chính sách, v.v.
Nguyên nhân
- Chi phí vốn tăng lên đối với các yêu cầu về vốn / tài trợ cao hơn.
- Nợ cao hơn trong sổ sách của công ty.
- Bất kỳ hạn chế quản lý nội bộ nào.
- Thiếu nguồn nhân lực hoặc kiến thức để đảm nhận tất cả các dự án.
Tỷ lệ vốn so với quỹ không giới hạn
| Cơ cấu vốn | Tiền không giới hạn | |
| Một tình huống có vốn cố định trong tay và lựa chọn các dự án dựa trên khả năng sinh lời. | Một tình huống không có giới hạn vốn / tài trợ có sẵn và do đó thực hiện bất kỳ dự án nào với mức sinh lời phù hợp. | |
| Bạn chọn dự án dựa trên xếp hạng đã đến bằng cách xem xét tỷ suất lợi nhuận và vốn đầu tư cố định. | Bạn chấp nhận hoặc từ chối dự án dựa trên tiêu chí chấp nhận được yêu cầu. | |
| Trọng tâm là tối đa hóa sự giàu có của cổ đông. | Trọng tâm là tạo ra ít nhất lợi nhuận tối thiểu có thể chấp nhận được. | |
| Có thể có tiền nhàn rỗi sau khi áp dụng phân bổ vốn. | Các nhà đầu tư đã sử dụng tất cả tiền và đầu tư. |
Những lợi ích
Việc sử dụng tỷ lệ vốn đi kèm với những lợi thế và lợi ích của nó cho người sử dụng. Một số lợi ích như sau.
- Bất kỳ hạn chế nào đối với việc sử dụng các tài nguyên sẵn có, trong trường hợp của chúng tôi là tiền, sẽ dẫn đến việc sử dụng tài nguyên theo cách tối ưu nhất.
- Ban quản lý hoặc các nhà đầu tư của công ty sẽ không đầu tư vào bất kỳ dự án nào theo cách của họ mà không đi sâu vào phân tích chi tiết. Điều này đảm bảo không có sự lãng phí hoặc sử dụng không cần thiết các quỹ miễn phí có sẵn.
- Bằng cách tuân theo quy trình sử dụng tối ưu, các nhà đầu tư sẽ nhận được lợi nhuận cao nhất hoặc tối đa từ khoản đầu tư của họ.
- Nó có thể chỉ đòi hỏi đầu tư vào một số dự án, điều này sẽ giúp ban quản lý nỗ lực ít hơn trong việc quản lý các công việc của dự án và mang lại kết quả tốt hơn.
- Công ty hoặc nhà đầu tư sẽ có sẵn tiền ngay cả sau khi đầu tư vào các dự án, do đó đảm bảo không có tình trạng khan hiếm tiền mặt.
Hạn chế
Một số hạn chế như sau.
- Nó tập trung vào việc đầu tư vào ít dự án hơn, dẫn đến việc giữ cho số dư tiền của cổ đông không hoạt động.
- Khái niệm phân bổ vốn dựa trên giả định rằng dự án sẽ mang lại lợi nhuận cụ thể. Bất kỳ tính toán sai nào giống nhau sẽ kết thúc dự án mang lại lợi nhuận thấp hơn.
- Có thể các dự án được chọn có thời hạn nhỏ hơn, điều này sẽ dẫn đến việc loại bỏ một số dự án dài hạn, điều này có thể tốt cho sự ổn định của công ty.
- Trong quá trình đánh giá, nó bỏ qua bất kỳ dòng tiền trung gian nào mà dự án có thể có và cả giá trị thời gian liên quan đến các dòng tiền đó.
Phần kết luận
Phân bổ vốn là một quá trình lựa chọn một tổ hợp dự án sẽ mang lại lợi nhuận tối đa bằng cách đầu tư số vốn hạn chế có sẵn vào các dự án khác nhau. Quá trình này được tuân thủ sau khi xem xét các hạn chế được áp dụng, cho dù là do các lực lượng bên trong hay bên ngoài, đối với các khoản đầu tư được thực hiện.
