Quá trình liên quan đến việc bán và mua tài sản của một đơn vị bao gồm hơn một nửa tài sản hợp nhất của đơn vị mục tiêu được gọi là Tái cấu trúc tài sản và về cơ bản đây là khoản chi cho một lần mà bất kỳ đơn vị nào yêu cầu tài trợ khi có bất kỳ hoạt động tái cấu trúc dự kiến sẽ diễn ra.
Ý nghĩa tái cấu trúc tài sản
Tái cấu trúc tài sản là quá trình mua hoặc bán tài sản của một công ty bao gồm hơn một nửa tổng tài sản hợp nhất của công ty mục tiêu. Đây thường là khoản chi phí một lần cần được tài trợ bởi bất kỳ công ty nào khi quá trình tái cấu trúc diễn ra. Tái cơ cấu tài sản là chi phí có thể xảy ra trong toàn bộ quá trình xóa tài sản một cách chiến lược hoặc đôi khi chuyển toàn bộ cơ sở sản xuất đến bất kỳ địa điểm mới nào, đóng cửa các cơ sở sản xuất và sa thải duy nhất tất cả các nhân viên không có chiến lược.
Gần đây, Toshiba đã công bố kế hoạch tách 4 công ty nội bộ của mình thành các công ty con thuộc sở hữu toàn bộ, báo hiệu rằng hãng có thể hoàn toàn thoát khỏi lĩnh vực sản xuất nhà máy hạt nhân.
Một số công ty đã phát triển thành công các cánh tái cấu trúc và các cơ quan chức năng ở nhiều quốc gia. Một số MNC ở các quốc gia khác nhau đang tham gia tích cực vào nhiệm vụ quan trọng này và đang đề ra chiến lược quá trình tái cơ cấu tài sản.
Nguồn : neimagazine.com
- Tại sao cần tái cấu trúc tài sản?
- Các hình thức tái cấu trúc
- Kết quả của việc tái cấu trúc tài sản
- Lợi ích chính của việc tái cấu trúc tài sản
- Chi phí tái cấu trúc tài sản
- Phí tái cấu trúc tài sản
- Cơ cấu lại Tài sản hoạt động như thế nào?
- Cơ cấu lại tài sản Ví dụ 1
- Cơ cấu lại tài sản Ví dụ 2
- Tại sao Tái cấu trúc Tài sản lại Quan trọng?
- Phần kết luận
Tại sao cần tái cấu trúc tài sản?
Thông thường, mọi người vay ngân hàng khi mua bất kỳ tài sản bất động sản nào. Một số ngân hàng cho họ vay tiền mà không xác minh lý lịch thích hợp của khách hàng liệu họ có trả khoản vay với lãi suất trong thời hạn quy định hay mức độ tín nhiệm của họ. Do đó, khả năng nợ xấu tăng lên đáng kể và do đó có thể gây hại cho các tổ chức tài chính này bằng cách tăng các khoản nợ tài chính của họ.
Do đó, khái niệm tái cấu trúc tài sản được phát triển để kiểm tra các gian lận đó và đưa ra biện pháp sửa chữa thích hợp nếu xuất hiện lỗ tài chính đột ngột. Bằng những hành động như vậy, một số vụ gian lận đã được ngăn chặn thành công và giải quyết duy nhất với sự sụt giảm đáng kể trong các hoạt động gian lận và tội phạm. Ngoài ra, nhiều vụ gian lận cho vay thậm chí có thể được ngăn chặn bằng một cơ chế tái cấu trúc tài sản mạnh mẽ. Một số công ty đang hoạt động trong dự án trọng điểm và khái niệm tương tự đã được thực hiện thành công ở một số quốc gia.
Tái cơ cấu tài sản có thể được thực hiện do nhiều lý do, bao gồm, nhằm mục tiêu tổ chức trở nên cạnh tranh hơn, tồn tại thành công và vươn lên mạnh mẽ hơn từ môi trường kinh tế thù địch hiện tại hoặc định vị công ty chuyển sang một hướng hoàn toàn mới.
Các hình thức tái cấu trúc
Có một loạt các cơ cấu lại có sẵn, như thể hiện trong sơ đồ bên dưới:
Cơ cấu lại tài sản cũng liên quan đến việc bán tài sản vô hình hoặc hữu hình có kế hoạch tốt của công ty mục tiêu để tạo ra tiền mặt.
Việc tái cơ cấu tài sản cũng có thể dưới hình thức thoái vốn hoặc thoái vốn có kế hoạch tốt bao gồm việc bán tài sản của công ty, thương hiệu hoặc các bộ phận hoặc dòng sản phẩm cho bên thứ ba.
Nó cũng có thể được gọi là mua lại ngược lại.
Cần thoái vốn
- Thay đổi chiến lược
- Bán bò tiền mặt một cách chiến lược
- Xử lý duy nhất các doanh nghiệp không sinh lợi
- Hợp nhất
- Mở khóa giá trị hấp dẫn
Bán tháo
Bán tháo cũng có thể là một phần của quá trình tái cấu trúc tài sản, với việc công ty bán một phần hoạt động kinh doanh không phải cốt lõi của mình cho bất kỳ bên thứ ba nào đã thỏa thuận. Một số công ty lớn có thể coi là một thông lệ bình thường khi bán bớt hoặc thoái vốn các mảng kinh doanh kém lợi nhuận hoặc không có lợi nhuận của họ để tránh thêm áp lực lên các nguồn lực quan trọng của họ.
Nhiều khi công ty có thể đánh đổi các hoạt động kinh doanh sinh lợi nhưng không thiết yếu của mình để tạo ra đủ thanh khoản để tiếp tục hoạt động hàng ngày một cách có lãi.
Kết quả của việc tái cấu trúc tài sản
Bên cạnh những kết quả tích cực và thuận lợi của chương trình tái cơ cấu tài sản này, cũng có một số sản phẩm phụ của hoạt động như một khoản mục dùng một lần, thường là một thuật ngữ kế toán trong báo cáo thu nhập của bất kỳ tổ chức nào, được cho là không lặp lại bởi Thiên nhiên. Hơn nữa, để có được đánh giá đúng đắn về hoạt động tài chính của bất kỳ công ty nào, các yếu tố một lần thường bị các nhà đầu tư và nhà phân tích loại trừ trong khi kiểm tra chính xác bất kỳ công ty nào. Các yếu tố một lần thường ảnh hưởng đến thu nhập từ hoạt động của bất kỳ công ty nào; tuy nhiên, đôi khi nó có thể có tác động lành mạnh.
Lợi ích chính của việc tái cấu trúc tài sản
- Sau khi tái cấu trúc các tài sản không chính và không sinh lợi của công ty, hoạt động kinh doanh của công ty trở nên tích hợp hấp dẫn và có lợi nhuận cao. Công ty chủ yếu thuê cố vấn pháp lý và tài chính để đàm phán chiến lược và xây dựng kế hoạch tái cấu trúc.
- Tái cơ cấu tài sản phải dẫn đến hoạt động kinh doanh có hiệu quả kinh tế cao và suôn sẻ hơn nhiều như việc bán các tài sản không chiến lược. Đổi lại, việc mua một số tài sản quan trọng khác rất quan trọng để mở rộng hoạt động kinh doanh được cho là sẽ tiếp tục mang lại sự tăng trưởng bền vững trong dài hạn của công ty đồng thời mang lại lợi nhuận hấp dẫn cho cổ đông.
Chi phí tái cấu trúc tài sản
Quá trình tái cấu trúc tài sản chắc chắn sẽ gánh chịu một số chi phí cho công ty bao gồm, chi phí liên quan đến việc xóa sổ tài sản, giảm thiểu hoặc loại bỏ các dòng sản phẩm hoặc dịch vụ, hủy bỏ các thỏa thuận, loại bỏ bộ phận và đóng cửa các cơ sở. Hơn nữa, việc mua một số tài sản quan trọng sẽ làm tăng thêm chi phí tái cấu trúc tài sản tổng thể.
Phí tái cấu trúc tài sản
Một khoản chi phí một lần cần được tài trợ bởi bất kỳ tổ chức nào khi tổ chức đó trải qua quá trình sắp xếp hoặc tái cơ cấu tài sản. Phí tái cấu trúc có thể phát sinh trong khi xóa bỏ các tài sản không phải cốt lõi hoặc chuyển toàn bộ cơ sở sản xuất sang địa điểm khác, đóng cửa cơ sở sản xuất và sa thải nhân viên để giảm chi phí.
nguồn: mobileworldlive.com
Ericsson trong quý 1 năm 2016 đã báo cáo 13,4 tỷ SEK chi phí tái cơ cấu, giảm tài sản do đó đã báo cáo khoản lỗ ròng 2,1 tỷ SEK trong Quý 1 năm 2016.
Tái cấu trúc tài sản là một loại tái cấu trúc hoạt động trong đó tài sản của công ty có thể được mua hoặc bán một cách chiến lược. Điều đó hoàn toàn phụ thuộc vào toàn bộ quá trình mở rộng tính khả thi kinh tế của mô hình kinh doanh cốt lõi. Một số ví dụ bao gồm từ bỏ các dòng sản phẩm không phải cốt lõi hoặc bán các bộ phận không mang tính chiến lược và phi lợi nhuận, sáp nhập có kế hoạch tốt hoặc nỗ lực tối ưu hóa chi phí, chẳng hạn như đóng cửa các cơ sở không sinh lợi. Việc tái cơ cấu tài sản chủ yếu được thực hiện bởi các công ty trong những tình huống phá sản lớn và xoay vòng để cứu doanh nghiệp.
Cơ cấu lại Tài sản hoạt động như thế nào?
Trong quá trình chuyển đổi quan trọng, phá sản hoặc mua lại, ban điều hành có thể xem xét tái cấu trúc tài sản chiến lược của công ty. Cơ cấu lại tài sản có thể bao gồm một số biện pháp để loại bỏ các yếu tố bất lợi về quy mô, như hợp lý hóa và tổ chức lại các hoạt động cốt lõi và quản lý, hợp nhất chủ sở hữu mới hoặc nhóm quản lý người mua.
Tái cấu trúc tài sản có thể liên quan đến vốn mới, quản lý mới và bất kỳ triển vọng mới nào để xem xét lại kế hoạch kinh doanh và tổ chức. Việc tái cơ cấu tài sản hiệu quả thường dẫn đến việc định giá công ty cao hơn.
Hãy lấy một số ví dụ để hiểu rõ hơn về Tái cấu trúc tài sản:
Cơ cấu lại tài sản Ví dụ 1
Ví dụ 1: Giả sử một ngân hàng đang có một số đồ nội thất cũ và một tủ khóa truyền thống, những đồ đạc này không có ích cho ngân hàng vì nó có thể được coi là tài sản kém hiệu quả hoặc NPA. Bây giờ, ban lãnh đạo cao nhất của ngân hàng quyết định bán nó với một số giá định trước. Nó sẽ cho phép ngân hàng loại bỏ các NPA như vậy trong khi vẫn kiếm được một số tiền từ đó, vốn đã không có ích cho ngân hàng.
Tuy nhiên, cần lưu ý một số điểm về các bút toán kế toán phải thực hiện khi bán bất kỳ tài sản cố định nào, bao gồm:
- Việc ghi nhận chi phí khấu hao của tài sản đến ngày bán;
- Loại bỏ khấu hao và nguyên giá lũy kế của tài sản;
- Ghi tổng số tiền nhận được;
- Mọi khoản chênh lệch phải được ghi nhận là lỗ hoặc lãi.
Cơ cấu lại tài sản Ví dụ 2
Ví dụ 2: Hãy xem xét một chiếc máy tính được mua ban đầu với giá 100 đô la đồng thời được khấu hao trong 5 năm liên tiếp bằng cách áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng và có giá trị còn lại là 0 đô la. Các mục sổ cái sau 2 năm sẽ xuất hiện như sau:
Sản phẩm - Máy tính Khấu hao lũy kế
$ 100 $ 20 (năm 1)
$ 20 (năm 2)
Hiện tại, quyết định là bán chiếc máy tính này với giá 80 đô la. Hơn nữa, các mục nhập phải được thực hiện theo cách vô hiệu hóa tài khoản khấu hao thiết bị và lũy kế vì chúng sẽ không còn tồn tại sau giao dịch. Ngoài ra, người ta cũng phải xem xét các khoản phải thu hoặc tiền mặt hiện có do bán hàng. Các mục nhật ký cho cùng một xuất hiện như sau:
Tiến sĩ tiền mặt $ 80
Khấu hao lũy kế của TS. $ 40
Cr. Sản phẩm - Máy tính $ 100
$ 120 $ 100
Nhưng, các khoản tín dụng và khoản ghi nợ này không khớp nhau. Nó có thể được sửa chữa bằng cách giới thiệu một tài khoản khác được gọi là Lãi (Lỗ) khi Xử lý Tài sản hoặc tương tự. Mục nhập tín dụng được coi là Lãi (chẳng hạn như Doanh thu) và mục nhập ghi nợ được coi là Lỗ (chẳng hạn như Chi phí). Đối với trường hợp này, mục nhập tín dụng $ 20 được minh họa dưới đây:
Tiến sĩ tiền mặt $ 80
Khấu hao lũy kế của TS. $ 40
Cr. Sản phẩm - Máy tính $ 100
Cr. Được hoặc mất khi xử lý $ 20
$ 120 $ 120
Do đó, tín dụng và ghi nợ khớp nhau!
Bây giờ, hãy xem tác động của Báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Chúng tôi nhận thấy rằng giá trị ròng của toàn bộ tài sản cố định sẽ giảm trên bảng cân đối kế toán của công ty (là một nguồn tiền mặt), và chúng tôi đã tăng tài khoản tiền mặt nói chung. Nó minh họa các dòng tiền của giao dịch.
Một ảnh hưởng khác bao gồm Lãi ròng (Lỗ) đối với việc định đoạt tài sản, đây lại là một hoạt động phi tiền mặt thể hiện trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty, trong khi nó làm giảm hoặc tăng thu nhập chịu thuế. Tương tự như vậy, Chi tiêu Khấu hao là một hoạt động không dùng tiền mặt nhằm giảm hoặc mở rộng Thu nhập ròng trước thuế (NBIT) vượt quá giới hạn. Cuối cùng, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất xuất hiện như sau:
Doanh thu $ 100
Chi phí Trừ $ 20
Lợi nhuận ròng từ hoạt động $ 80
Tiền thu được / Chi phí khác
Được hoặc mất khi vứt bỏ sản phẩm $ 20
Thu nhập ròng trước thuế $ 82
Thuế $ 5
Thu nhập ròng $ 77
Trong ví dụ trên, công ty đã phóng đại thu nhập ròng của hoạt động không dùng tiền mặt là 20 đô la (trong khi chi phí khấu hao được cho là làm giảm thu nhập ròng vì đó là chi tiêu không dùng tiền mặt). Do đó, người ta phải khấu trừ hoạt động phi tiền mặt này như được mô tả trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ để bù đắp cho sự phóng đại của thu nhập ròng. Nó nằm trong dòng tiền hoạt động liên quan đến chi phí khấu hao.
Tại sao Tái cấu trúc Tài sản lại Quan trọng?
Một công ty được tái cấu trúc một cách chiến lược, chủ yếu thông qua tái cấu trúc tài sản, ít nhất là mang tính dự kiến, lợi nhuận hơn, hiệu quả hơn và tập trung hơn vào hoạt động của mình. Tuy nhiên, việc tái cấu trúc tài sản có thể tác động và thậm chí có thể làm suy yếu giá trị cổ phiếu của chủ sở hữu hiện tại.
Mục tiêu chính của việc tái cơ cấu tài sản là nâng cao giá trị của cổ đông.
Bên cạnh đó, một số lý do khác bao gồm,
- Thay đổi trong môi trường cạnh tranh
Có thể có sự thay đổi nhanh chóng trong công nghệ và áp lực cạnh tranh mở rộng trên toàn cầu do sự cạnh tranh lớn của nước ngoài.
Ban lãnh đạo có thể quyết định tái cấu trúc tài sản của công ty vì tập trung mạnh vào các năng lực chính thông qua việc thoái vốn chiến lược khỏi các mảng kinh doanh không cốt lõi trong khi những khoản đầu tư hấp dẫn này có thể mang lại mức định giá ấn tượng.
Một vài ví dụ khác…
- AT&T báo cáo giá cổ phiếu tăng đáng kể sau khi tuyên bố chiến lược của công ty về việc sa thải khoảng 40.000 công nhân vì lợi nhuận cốt lõi của họ bị áp lực.
- Vào đầu những năm 90, Daewoo đã chứng kiến những vấn đề trong việc kiểm soát đế chế vô cùng đa dạng của mình. Tuy nhiên, bằng cách đóng cửa các hoạt động không mang lại lợi nhuận, thu nhỏ quy mô và tái cơ cấu, nó đã nói lại câu chuyện thành tích của mình.
Những bài viết liên quan
- Lỗ ròng
- Chi phí tái cấu trúc
- Suy giảm tài sản
- ROIC
Phần kết luận
Mọi công ty đều thực hiện các hoạt động tái cấu trúc tài sản nhất định để loại bỏ các tài sản kém hiệu quả (NPA) và cải thiện tình hình tài chính của họ đồng thời làm cho bảng cân đối kế toán của họ trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Do đó, thông qua quá trình “Tái cấu trúc tài sản”, các công ty thường tránh tạo ra một đống lớn tài sản kém hiệu quả đồng thời tăng cường tiền mặt trên bảng cân đối kế toán của họ.
