Cấu trúc vốn là gì?
Cơ cấu vốn là thành phần của các nguồn vốn của công ty, là sự kết hợp giữa vốn của chủ sở hữu (vốn chủ sở hữu) và vốn vay (nợ) từ bên ngoài và được sử dụng để tài trợ cho hoạt động tổng thể và hoạt động đầu tư của công ty.
Vốn của chủ sở hữu dưới dạng cổ phiếu vốn chủ sở hữu (tức cổ phiếu phổ thông), cổ phiếu ưu đãi (tức cổ phiếu ưu đãi) hoặc bất kỳ hình thức nào khác đủ điều kiện để nắm quyền kiểm soát lợi nhuận để lại của đơn vị. Vốn nợ dưới hình thức phát hành trái phiếu hoặc các khoản nợ cho vay từ một chủ ngân hàng tài chính. Cơ cấu vốn là một yếu tố rất quan trọng trong trường hợp tài trợ dự án. Các chủ ngân hàng quan tâm nhiều đến tỷ lệ tài trợ ban đầu cho dự án đề xuất và thường hỗ trợ tới 70% chi phí dự án.
Công thức cấu trúc vốn
Công thức cấu trúc vốn định lượng lượng vốn chủ sở hữu và lượng vốn bên ngoài tại một thời điểm. Chúng ta có thể thực hiện các phép tính như vậy dưới dạng đơn giản, như tỷ lệ phần trăm của mỗi nguồn vốn trên tổng vốn hoặc tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu.
Hãy để chúng tôi tính toán cấu trúc vốn bằng công thức Nợ / Vốn chủ sở hữu
Một công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao hơn được cho là một công ty có đòn bẩy tài chính cao.
Ví dụ về cấu trúc vốn
Ví dụ 1
Giả sử một công ty đã đề xuất đầu tư vào một dự án với thông tin sau về chi phí dự án của nó. Dự án sẽ được tài trợ 20% bằng cổ phiếu phổ thông, 10% bằng cổ phiếu ưu đãi & phần còn lại vay nợ. Công ty dự định sẽ hiểu các tính toán của mình.
Giải pháp:
Vốn chủ sở hữu Nợ sẽ -
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu nợ = (1794/769) = 2,33
Ví dụ số 2
Cơ cấu vốn của đơn vị trong các năm dự kiến như sau:
Lưu ý: Trong những năm qua, tỷ trọng nợ trên vốn chủ sở hữu đang giảm do dự trữ ngày càng tăng và công ty có khả năng trả nợ cho các chủ nợ.
Các loại cơ cấu vốn
# 1 - Vốn cổ phần
- Đây là hình thức phổ biến nhất của cấu trúc vốn, trong đó phần đóng góp của chủ sở hữu được phản ánh. Đây là số tiền đầu tiên được giới thiệu bởi các chủ sở hữu vào hoạt động kinh doanh của thực thể.
- Cổ đông sở hữu có quyền đối với lợi nhuận giữ lại của doanh nghiệp sau khi các cổ đông ưu đãi được thanh toán.
- Thu nhập để lại không là gì khác ngoài sự tích lũy lợi nhuận trong nhiều năm. Trong trường hợp thanh lý đơn vị, các cổ đông góp vốn sẽ là những người cuối cùng được thanh toán.
# 2 - Nợ
- Nợ là số tiền đơn vị vay từ người ngoài để kinh doanh. Chủ nợ phải trả lãi trước khi nộp thuế cho chính phủ.
- Tiền lãi phải trả cho những người nắm giữ này được gọi là chi phí nợ. Trong trường hợp kinh doanh / dự án mới, chi phí nợ là tỷ lệ phần trăm lợi nhuận tối thiểu đạt được từ dự án mỗi năm. Trong trường hợp doanh nghiệp hoạt động tốt, chi phí nợ được coi là một phần của chi phí tài trợ & được thể hiện riêng trong báo cáo tài chính của đơn vị.
- Thông thường, chỉ có hình thức nợ dài hạn mới được coi là nợ của công ty và được thể hiện dưới tiêu đề “Nợ dài hạn”. Nợ ngắn hạn được coi là nợ ngắn hạn và không được tính đến tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu.
- Trong trường hợp thanh lý đơn vị, chủ nợ có thể ưu tiên thanh toán trước các cổ đông của đơn vị.
# 3 - Vốn Cổ phần Ưu đãi
- Vốn cổ phần ưu đãi là một dạng vốn trung gian, trong đó họ là cổ đông của đơn vị với quyền ưu đãi hơn các cổ đông phổ thông của đơn vị.
- Ở đây, ưu đãi có nghĩa là ưu đãi trong trường hợp trả cổ tức & ưu đãi hơn là hoàn trả vốn (trong trường hợp thanh lý đơn vị)
# 4 - Tài chính của nhà cung cấp
- Tài chính nhà cung cấp là hình thức cấu trúc vốn ít được biết đến nhất, trong đó các nhà cung cấp sẽ cung cấp hàng hóa dưới dạng tín dụng dài hạn cho đơn vị.
- Thời hạn tín dụng tiêu chuẩn là khoảng 60 đến 90 ngày. Trong trường hợp tài trợ của nhà cung cấp, hàng hóa được cung cấp với một thời gian dài tín dụng cho đơn vị.
- Nó làm giảm chi phí tài chính cho đơn vị kể từ khi đồng hồ đo lãi suất bắt đầu sau thời gian tín dụng và ở mức lãi suất thấp hơn so với vốn nợ thông thường.
Tại sao nó lại quan trọng?
- Việc kinh doanh chỉ tăng lên khi nó có số tiền lớn hơn để xử lý. Nợ cung cấp đòn bẩy cao hơn cho đơn vị và do đó là điều cần thiết để tăng lợi tức trên vốn sử dụng.
- Một hình thức cấu trúc vốn cân bằng luôn được thị trường khen thưởng, thể hiện qua giá cổ phiếu.
- Nó tiếp tục đảm bảo việc sử dụng quỹ phù hợp cho mục đích kinh doanh.
- Mức độ cấu trúc vốn phù hợp sẽ giảm thiểu chi phí sử dụng vốn tổng thể đến mức tối ưu.
- Mức độ phù hợp của cấu trúc vốn làm tăng giá trị của thực thể tổng thể.
- Trong trường hợp tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp hơn, công ty có thể linh hoạt khi vay số nợ mới.
- Trong trường hợp công ty có đủ dự trữ tiền mặt, công ty có thể trả hết khoản nợ hiện có và vay vốn nợ mới với lãi suất giảm.
