Pre IPO là gì?
Trước khi IPO có thể được định nghĩa là một phương pháp được các công ty sử dụng để mua vốn bằng cách bán một lượng lớn cổ phiếu / cổ phiếu trước khi nó thực sự được giao dịch công khai trên một số sàn giao dịch cho các nhà đầu tư tư nhân, quỹ đầu cơ, HNI, v.v. và nó cũng không có bản cáo bạch có sẵn khi bán diễn ra.
Giải thích
- Phương thức phát hành trước khi IPO xảy ra khi các nhà đầu tư tư nhân mua cổ phần của một công ty trước khi IPO được đưa ra thị trường. Các nhà đầu tư tư nhân này thường là các công ty cổ phần tư nhân, HNIs, AIFs, SSFs, quỹ đầu cơ, v.v., những người có khả năng mua cổ phần lớn trong công ty.
- Khi có nhu cầu ổn định trên thị trường về đợt phát hành IPO sắp tới, công ty thường phát hành trước IPO. Công ty lần đầu tiên phát hành cổ phiếu cho các nhà đầu tư tư nhân với giá chiết khấu cao hơn giá mà công ty sẽ niêm yết trong đợt IPO.
- Nó chủ yếu được thực hiện để giảm thiểu rủi ro của bất kỳ kết quả nào có thể xảy ra trong quá trình ra mắt IPO và tập trung vào khối lượng giao dịch dự kiến. Mọi rủi ro phát sinh dựa trên hai yếu tố trên đều có thể được bảo hiểm ở một mức độ nào đó, với số vốn huy động được từ khoản đầu tư trước IPO.
Ví dụ
Uber, công ty cung cấp dịch vụ taxi dựa trên ứng dụng nổi tiếng, đã phát hành cổ phiếu phát hành trước khi IPO vào tháng 5 năm 2019. Cổ phiếu rất hạn chế và chỉ dành cho các cá nhân chủ chốt trong ban giám đốc và cả các nhà đầu tư tư nhân. để huy động một lượng vốn đáng kể trước khi IPO.
Ai bán Cổ phiếu trước IPO?
- Sự gia tăng các giao dịch trong giai đoạn Trước IPO có nghĩa là những người sáng lập công ty, nhân viên nắm giữ ESOPS và các nhà đầu tư tư nhân sẽ đạt được thanh khoản trong một khoảng thời gian ngắn hơn so với các vòng đời công ty trước đó. Khá thường xuyên, các công ty mới thành lập và các công ty tư nhân phải đối mặt với tình trạng suy giảm thanh khoản do không có thị trường, cho phép họ bán cổ phần và / hoặc chuyển nhượng các nghĩa vụ có thể cản trở việc bán.
- Vì vậy, các khoản đầu tư Pre IPO là một câu trả lời cho vấn đề trên. Các nhà đầu tư tư nhân tìm kiếm các công ty hoạt động hiệu quả kiếm lợi nhuận của họ dựa trên việc chiết khấu cổ phiếu của công ty phát hành. Các công ty cũng sử dụng số vốn huy động được này như một khoản dự phòng cho những trường hợp bất khả kháng trong quá trình phát hành IPO hoặc khối lượng giao dịch đột xuất khi IPO.
Quy trình bán cổ phần trước khi IPO
- Thông thường, các nhà đầu tư tư nhân mời chào vì sự quan tâm của họ để mua cổ phiếu trước IPO
- Công ty phát hành cung cấp tài khoản ngân hàng để việc chuyển tiền diễn ra.
- Người mua hoặc nhà đầu tư tư nhân cung cấp chi tiết tài khoản DEMAT của nó.
- Vào một ngày thanh toán cụ thể, công ty phát hành chuyển cổ phiếu vào tài khoản DEMAT của nhà đầu tư tư nhân. Ngược lại, nhà đầu tư tư nhân chuyển số tiền mua vào chi tiết tài khoản ngân hàng của công ty phát hành.
Làm thế nào để đầu tư vào trước khi IPO?
Pre-IPO hoạt động không có tổ chức hơn so với quá trình IPO. Người ta có thể đầu tư vào những cổ phiếu đó bằng cách:
- Chuyển nhượng cổ phần từ các cổ đông hiện hữu hoặc nhân viên đang nắm giữ. Trước đó, người ta cần phải trải qua một phân tích kỹ lưỡng về việc liệu những cổ phiếu này có thể giao dịch được hay không.
- Bằng cách trở thành một nhà đầu tư thiên thần, nhưng điều này đòi hỏi rất nhiều tiền, và chỉ HNI mới có đủ khả năng.
- Cố gắng đầu tư vào một quỹ đầu cơ khác, quỹ này có một số yếu tố liên quan đến tiền IPO dựa trên danh mục đầu tư của nó.
- Một nhà đầu tư bán lẻ có thể tìm thấy quyền truy cập vào điều này với sự trợ giúp của một số công ty tư vấn hoặc công ty quản lý quỹ.
Rủi ro liên quan đến đầu tư trước IPO
# 1 - Lỗ vốn
Đầu tư vào các công ty mà IPO chưa được thử và kiểm tra, đôi khi có thể dẫn đến việc rửa trôi toàn bộ vốn. Ở đây, lợi nhuận kỳ vọng cũng đi đôi với rủi ro bị rửa trôi hoàn toàn hoặc một phần số tiền đầu tư vào các công ty chưa niêm yết như vậy. Công ty có thể phá sản trong tương lai do hoạt động không thành công hoặc không có nguồn vốn trong tương lai và dẫn đến thua lỗ vốn đã đầu tư trước khi IPO.
# 2 - Thiếu Thanh khoản
Khi chúng tôi đầu tư vào một công ty chưa niêm yết, cơ hội bán cổ phần trong tương lai là rất khó khăn vì thiếu người mua quan tâm nếu công ty không tạo ra được nhịp độ tích cực trên thị trường. Do đó, do khó khăn trong việc bán hoặc giao dịch cổ phiếu, có thể xuất hiện tình trạng suy giảm thanh khoản.
# 3 - Cổ tức khan hiếm
Rất ít công ty có thể không trả cổ tức từ các vị trí trước IPO bởi vì các cổ đông đa số sẽ chọn để số tiền tạo ra được tái đầu tư vào chính công ty. Do đó, các công ty huy động vốn bằng Pre IPO sẽ khó thu được lợi nhuận dưới dạng cổ tức.
# 4 - Pha loãng
Nếu công ty có kế hoạch tích lũy vốn mới ở giai đoạn sau thông qua việc tài trợ bổ sung bằng cách phát hành cổ phiếu mới đăng ký mua, thì giá trị nắm giữ trước đó của các nhà đầu tư trước khi IPO, những người không đăng ký nguồn vốn bổ sung mới này cuối cùng sẽ giảm xuống.
Ưu điểm
- Đó là đầu tư đôi khi có thể được coi là một khoản đầu tư có lợi hơn IPO.
- Một sản phẩm / dịch vụ tuyệt vời có thể được tài trợ bởi nó và người đầu tư nó, cung cấp vốn hạt giống cho khoản đầu tư tuyệt vời này. Một người trở thành những người đăng ký sớm cổ phiếu của một công ty ngay cả trước khi nó ra mắt công chúng.
- Cổ phiếu thu được được mua với tỷ lệ chiết khấu, điều này ngay lập tức tạo ra lợi nhuận theo phương thức chênh lệch giữa lượng cổ phiếu mua ở giai đoạn Trước IPO và với mức giá mà công ty sẽ định giá trong đợt IPO.
- Nó giúp tránh giao dịch giẫm đạp trên thị trường nơi giá cổ phiếu tăng cao hoặc thấp mạnh mẽ và tạo cơ hội để thực hiện giao dịch hoặc đầu tư trước khi những người khác làm.
Nhược điểm
- Đầu tư chủ yếu được thực hiện mà không có bản cáo bạch. Ngoài ra, do không có công ty môi giới chứng khoán hoặc bất kỳ nhà bảo lãnh phát hành nào làm cho việc đầu tư trở nên rủi ro hơn trong viễn cảnh dài hạn.
- Khi chúng tôi cam kết phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, không có gì đảm bảo rằng nó sẽ dẫn đến IPO hoặc giá cổ phiếu trong tương lai sẽ là bao nhiêu. Về cơ bản là do thời gian tiêu tốn giữa một cổ phiếu trước khi IPO và đạt được mức IPO có thể thay đổi trong khoảng 2-3 năm, điều này có nghĩa là số tiền đầu tư bị kẹt lại trong khoảng thời gian này.
- Nó không phổ biến đối với hầu hết các nhà đầu tư vì chỉ các nhà đầu tư bán buôn hoặc khách hàng của HNI mới có thể mua được. Ngay cả những điều này cũng phổ biến giữa các công ty cổ phần tư nhân hoặc các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Do đó, để có được sự tiếp xúc như vậy, chúng ta cần kết nối với đúng nhóm người.
Phần kết luận
- Pre-IPO là việc bán một phần cổ phiếu cho các nhà đầu tư tư nhân hoặc các nhà đầu tư bán buôn với mức chiết khấu so với giá IPO. Về cơ bản nó được thực hiện để tích lũy kinh phí cho đợt phát hành lần đầu ra công chúng.
- Công ty sử dụng nguồn vốn này như một biện pháp phòng ngừa để giảm thiểu rủi ro của đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng không thành công như những gì họ đã hy vọng. Người mua sử dụng nó như lợi nhuận kiếm được từ cổ phiếu chiết khấu so với giá cổ phiếu thực tế trong đợt IPO mặc dù không có sự đảm bảo cố định rằng thị trường sẽ trả mức giá kỳ vọng cho mỗi cổ phiếu.
- Việc mua được thực hiện mà không có bất kỳ loại bản cáo bạch nào hoặc bất kỳ hình thức đảm bảo nào rằng việc phát hành trước IPO sẽ dẫn đến IPO. Do đó, giá chiết khấu được coi là khoản bồi thường mà người mua nhận được khi chịu rủi ro hoặc sự không chắc chắn này.
