Định nghĩa Quỹ giao dịch (ETF)
Quỹ giao dịch hối đoái (ETF) đề cập đến loại chứng khoán có chứa các loại chứng khoán khác nhau trong đó như trái phiếu, cổ phiếu, hàng hóa, v.v. giao dịch trên sàn giao dịch như cổ phiếu và giá của chúng dao động nhiều lần trong ngày như và khi quỹ giao dịch hối đoái được mua và bán trên sàn giao dịch.
Giải trình
Nó có thể được định nghĩa là một rổ cổ phiếu được giao dịch trên sàn chứng khoán phản ánh vị trí của một chỉ số chứng khoán như S&P 500 hoặc BSE Sensex. Giá trị giao dịch của cùng một giá trị dựa trên NAV của cổ phiếu cơ sở mà nó đại diện. Họ mang lại những gì tốt nhất cho cả quỹ Mở và Kết thúc. Chúng cung cấp sự đa dạng hóa tức thì, giống như quỹ mở và có thể được giao dịch suốt cả ngày, giống như quỹ đóng. Lợi thế của quỹ có thể giao dịch cả ngày là nhà đầu tư có thể sử dụng kết hợp các lệnh Giới hạn, lệnh dừng và thậm chí cho phép bán khống trong một số trường hợp.
Ví dụ về các quỹ giao dịch trên sàn giao dịch bao gồm SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO), v.v.
Các loại quỹ giao dịch hối đoái (ETF)
Dựa trên danh mục đầu tư cơ bản, các quỹ giao dịch hối đoái có thể được phân loại thành sáu loại lớn. các loại quỹ giao dịch hối đoái là:
# 1 - Quỹ Vốn chủ sở hữu
Các quỹ cổ phần có thể được phân loại thêm thành Vốn lớn, Vốn hóa nhỏ, v.v., Quỹ dành riêng cho ngành, Quỹ chỉ số, v.v. Như tên cho thấy, cơ bản trong các quỹ này là vốn chủ sở hữu. Nhà đầu tư có được lợi thế của việc đầu tư đa dạng với số vốn đầu tư nhỏ hơn là mua cổ phần riêng lẻ của từng tổ chức, điều này sẽ tốn kém hơn.
# 2 - Quỹ Thu nhập Cố định
Các quỹ này cung cấp ít biến động hơn, do đó cung cấp một số mức độ lợi nhuận đảm bảo. Sự biến động giảm đi kèm theo chi phí lợi nhuận thấp hơn. Thông thường, các nhà đầu tư muốn có 30% đến 40% khoản đầu tư của họ vào các quỹ Thu nhập cố định. Nhưng con số này có thể thay đổi dựa trên hồ sơ rủi ro của nhà đầu tư.
# 3 - Quỹ hàng hóa
Trong khi đa dạng hóa đầu tư, một điều quan trọng cần xem xét là Tương quan giữa các công cụ. Các quỹ hàng hóa chỉ cung cấp điều đó. Trong lịch sử, điều này đã được quan sát thấy, và có mối tương quan nghịch giữa thị trường cổ phiếu / trái phiếu Hoa Kỳ và thị trường hàng hóa, tức là, khi giá trị đô la của các công cụ vốn chủ sở hữu / thu nhập cố định giảm, có một lực đẩy đi lên được quan sát thấy ở các hàng hóa như Vàng, Bạc, vv. Các quỹ hàng hóa cung cấp khả năng tiếp xúc với các mặt hàng đó mà không thực sự mua từng đơn vị hàng hóa giá cao.
# 4 - Quỹ tiền tệ
Một trong những mục đích chính của việc đầu tư vào tiền tệ là cung cấp khả năng phòng ngừa rủi ro bằng nội tệ. Ví dụ, có tỷ giá hối đoái bằng đồng GBP có thể mang lại lợi nhuận khi Đô la giảm giá trên thị trường toàn cầu. Các quỹ tiền tệ do đó cung cấp một phương tiện rẻ hơn để có loại tiếp xúc như vậy.
# 5 - Quỹ bất động sản
Các quỹ này dễ biến động hơn các quỹ có thu nhập cố định. Tuy nhiên, chúng hấp dẫn hơn vì các quỹ này có trách nhiệm cung cấp 90% thu nhập cho Chủ sở hữu quỹ, do đó tạo ra lợi nhuận tốt hơn trong khi giả định có biến động hơn một chút.
# 6 - Quỹ đặc biệt
Quỹ thị trường nước ngoài, quỹ phái sinh, quỹ ETF nghịch đảo, quỹ đòn bẩy là các quỹ có cấu trúc phức tạp khác được các nhà đầu tư có yêu cầu cụ thể tìm kiếm. Mặc dù ít thanh khoản hơn một chút so với các ETF thông thường, nhưng các quỹ này được các Doanh nghiệp nắm giữ để bảo vệ rủi ro / đầu tư vào các thị trường cụ thể cho hoạt động kinh doanh của họ.
Tính toán và giao dịch ETF NAV
Giá trị tài sản ròng của các quỹ giao dịch trao đổi có một chút khác biệt so với một Quỹ tương hỗ thông thường. Mặc dù, cả hai đều được tính vào cuối ngày giao dịch (thường là lúc 4 giờ chiều). Các Quỹ tương hỗ được mua / Bán theo NAV, trong khi ETF có thể giao dịch ở một mức giá khác với NAV. Giá giao dịch có thể khác một chút so với NAV. Tuy nhiên, các tính toán NAV vẫn cần thiết cho hai mục đích sau:
- Nó cung cấp một hướng chỉ dẫn của tiền (cho dù nó được định giá cao hơn hoặc thấp hơn).
- NAV cuối kỳ có thể được sử dụng để Đánh dấu mục đích thị trường.
NAV được tính như sau:
Hãy xem xét một quỹ ETF Sở hữu 5 tỷ đô la Cổ phiếu, 2 tỷ đô la Trái phiếu và giữ 1 tỷ đô la tiền mặt. Nó nợ 2 tỷ đô la dưới dạng phí quản lý và trao đổi. Số căn đang tồn đọng là 500 Triệu.
Việc tính toán NAV có thể được thực hiện như sau:
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = $ 12
Tuy nhiên, giá (tiếp tục thay đổi trong ngày) trên sàn giao dịch có thể là 11,97 / 12,02 tùy thuộc vào lực cung và cầu. Sự khác biệt như vậy so với NAV nhanh chóng bị vô hiệu hóa bởi các nhà giao dịch thông minh, những người luôn theo dõi những bất thường như vậy.
Ưu điểm của Quỹ giao dịch hối đoái (ETF)
Sau đây là lợi thế của quỹ giao dịch hối đoái.
- Tỷ lệ chi phí thấp: Hầu hết các ETF là quỹ thụ động, tức là, các quỹ này bắt chước hiệu suất của các chỉ số. Điều này dẫn đến tỷ lệ chi phí thấp hơn, tức là chi phí quản lý quỹ, chi phí bán hàng và phân phối thấp hơn.
- Thuế: Các giao dịch Mua / Bán của quỹ ETF rất ít, vì đây là các quỹ chủ yếu thụ động. Do đó, thuế giao dịch thấp hơn. Ngoài ra, ETF dẫn đến lợi nhuận vốn thấp hơn, do đó thuế thu nhập vốn thấp hơn.
- Được giao dịch cả ngày: Các quỹ giao dịch trao đổi được giao dịch suốt cả ngày, do đó cung cấp cơ hội giao dịch trong ngày cho nhà giao dịch da đầu và mang lại tất cả các kết hợp có thể có của lệnh Dừng, lệnh giới hạn, v.v.
Nhược điểm của Quỹ giao dịch hối đoái (ETF)
Sau đây là những bất lợi của quỹ giao dịch hối đoái.
- Đắt: Nếu đa dạng hóa không phải là ưu tiên, chi phí đầu tư vào ETFs sẽ cao hơn đáng kể so với đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu. Vì các quỹ ETF phải chịu một số phí quản lý, dù nhỏ đến mức nào, chúng cũng có thể như vậy.
- Đa dạng hóa: Mặc dù, đầu tư là đa dạng khi so sánh với việc chọn cổ phiếu để đầu tư. ETFs kém đa dạng hơn khi so sánh với các quỹ tương hỗ.
- Thuế: Thu nhập từ vốn không đồng đều thấp; một số quỹ nhất định có thuế thu nhập vốn cao hơn vì các giao dịch trái phiếu kho bạc phải chịu thuế. Ngoài ra, để đáp ứng các tiêu chuẩn cụ thể, có thể có nhiều hơn số lượng giao dịch thông thường, dẫn đến thuế giao dịch.
Điểm quan trọng
Những điểm chính cần lưu ý từ các phần trước:
- Mặc dù được giao dịch cả ngày, giá gần bằng NAV, không giống như các quỹ đóng.
- ETF có thể có các tùy chọn Gọi / Bán kèm theo.
- ETF chủ yếu là các quỹ được quản lý thụ động, nhưng khối lượng ngày càng tăng trên thị trường tài chính và sự cạnh tranh gia tăng đã dẫn đến sự xuất hiện của các quỹ được quản lý tích cực.
- Các quỹ ETF phải tiết lộ số tiền nắm giữ của họ hai lần mỗi ngày, do đó mang lại khả năng hiển thị tốt hơn cho các nhà đầu tư.
- ETF có tỷ lệ chi phí nội bộ thấp.
- ETF được quy định bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC).
Phần kết luận
ETF được sử dụng bởi các nhà đầu tư muốn tiếp xúc trong các lĩnh vực / ngành cụ thể. Họ có những lợi thế nhất định so với các quỹ tương hỗ. Chúng có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn ngắn hơn và thực hiện các chiến lược giao dịch da đầu vì thời lượng giao dịch cả ngày. Những bất lợi như đa dạng hóa hạn chế và chỉ số quá mức alpha ít đến 0 có thể khiến các nhà đầu tư dài hạn tránh xa các quỹ chỉ số. Cuối cùng, quyết định về việc có đầu tư vào ETF hay không phụ thuộc vào loại tiếp xúc mà nhà đầu tư đang tìm kiếm.
