Phòng ngừa rủi ro dòng tiền là gì?
Phòng ngừa dòng tiền là một phương pháp đầu tư được sử dụng để kiểm soát và giảm thiểu những thay đổi đột ngột có thể xảy ra đối với dòng tiền vào hoặc ra liên quan đến tài sản, nợ phải trả hoặc các giao dịch dự báo và những thay đổi đột ngột đó có thể phát sinh do nhiều yếu tố như thay đổi lãi suất, thay đổi giá tài sản hoặc biến động tỷ giá hối đoái.
Giao dịch dự báo là giao dịch với một bên khác, dự kiến sẽ xảy ra vào một ngày nào đó trong tương lai. Cũng có thể phòng ngừa rủi ro liên quan chỉ với một phần nếu tính hiệu quả có thể được đo lường của hàng rào liên quan có thể được đo lường.
Ví dụ về Bảo vệ dòng tiền với Phân tích
Có một công ty X ltd kinh doanh hàng dệt may và hàng quý cần hàng tấn bông làm nguyên liệu để sản xuất thành phẩm dệt và bán ra thị trường. Nó mua nguyên liệu thô từ thị trường Hoa Kỳ và trả đô la để đổi lấy sản phẩm đã mua.
Giá cả trên thị trường Hoa Kỳ phụ thuộc vào các yếu tố khác nhau như yếu tố môi trường, nhu cầu và nguồn cung của sản phẩm, sự thay đổi tỷ giá hối đoái, v.v. Do những yếu tố này, giá của các mặt hàng khác nhau, bao gồm bông, tăng hoặc giảm, và đôi khi sự tăng giảm này rất rõ nét.
Hiện nay, do công ty yêu cầu sản xuất bông hàng quý, nên ban lãnh đạo công ty muốn giảm thiểu rủi ro biến động giá nguyên liệu, vậy muốn biết rằng họ có thể làm như thế nào?
Phân tích ví dụ này về Phòng hộ dòng tiền
Trong trường hợp hiện tại, công ty X ltd. yêu cầu hàng tấn bông làm nguyên liệu mỗi quý để sản xuất thành phẩm dệt may, nhưng giá bông trên thị trường Hoa Kỳ phụ thuộc vào các yếu tố khác nhau như yếu tố môi trường, nhu cầu và nguồn cung của sản phẩm, sự thay đổi tỷ giá hối đoái, vv do đó nó tăng và giảm thường xuyên.
Vì vậy, công ty không biết rằng sau vài tháng điều gì sẽ xảy ra với giá bông và việc thanh toán sẽ phụ thuộc vào giá bông thị trường ở Mỹ vào ngày mua bông. Bất kỳ sự biến động nào của giá bông đều có thể có tác động lớn đến tổng chi phí sản xuất của công ty, và cuối cùng là ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Với mục đích giảm thiểu rủi ro này, công ty có thể tạo ra một biện pháp bảo vệ dòng tiền mà công ty có thể chuyển đổi khoản thanh toán trong tương lai, khoản này có thể biến thành khoản thanh toán cố định trong tương lai. Do công ty có kế hoạch mua bông sau vài tháng, điều này cho thấy sự thay đổi của dòng tiền và do đó là mặt hàng được bảo hiểm.
Để tạo rào cản, công ty có thể ký hợp đồng kỳ hạn với một số bên khác. Giả sử người ta quyết định rằng công ty sẽ mua 100.000 pound bông sau thời hạn ba tháng khi giá bông là 0,85 đô la vào ngày hiện tại, vì vậy 0,85 đô la trở thành giá thỏa thuận hoặc giá hợp đồng, và công ty đã chốt tổng giá là $ 85,000 bất kể giá bông trên thị trường vào ngày mua.
Bây giờ sau ba tháng, một trong ba tình huống có thể phát sinh, tức là giá sẽ tăng, giá giảm hoặc giá vẫn trung lập, được phân tích như sau:
- Tăng giá: Giá sau ba tháng tăng lên 1,2 đô la một pound, nhưng khoản thanh toán bằng tiền mặt ròng của công ty sẽ vẫn là 85.000 đô la vì công ty phải trả 120.000 đô la cho Nhà cung cấp, nhưng nó sẽ nhận được 35.000 đô la (120.000 đô la - 85.000 USD) ngoài hợp đồng giao nhận.
- Giá giảm: Giá sau ba tháng giảm xuống còn 0,60 đô la một pound, nhưng khoản thanh toán bằng tiền mặt ròng của công ty vẫn là 85.000 đô la vì công ty phải trả 60.000 đô la cho Nhà cung cấp, nhưng cùng với đó, nó sẽ phải trả 25.000 đô la (85.000 đô la - 60.000 đô la) cho bên thực hiện hợp đồng kỳ hạn.
- Giá vẫn giữ nguyên: Giá sau ba tháng vẫn còn 8,5 đô la mỗi pound, do đó, khoản thanh toán bằng tiền mặt ròng của công ty, trong trường hợp đó, sẽ là 85.000 đô la, sẽ được trả cho Nhà cung cấp và sẽ không bị mất hoặc có lãi từ hợp đồng giao nhận.
Ở đây, hợp đồng kỳ hạn là một công cụ phòng ngừa rủi ro và việc bảo hiểm rủi ro chỉ có hiệu lực nếu những thay đổi trong dòng tiền của các công cụ phòng ngừa rủi ro và công cụ bảo hiểm rủi ro bù trừ lẫn nhau. Mặt khác, nếu những thay đổi trong dòng tiền của các công cụ phòng ngừa rủi ro và công cụ phòng ngừa rủi ro không bù đắp cho nhau, thì công cụ phòng ngừa rủi ro sẽ được coi là không hiệu quả.
Trong trường hợp hiện tại, sự thay đổi trong dòng tiền mua bông (mặt hàng được bảo hiểm rủi ro) được bù đắp hoàn toàn bằng dòng tiền hợp đồng kỳ hạn (công cụ bảo hiểm rủi ro), làm cho việc bảo hiểm rủi ro có hiệu quả 100%.
Ưu điểm của phòng hộ dòng tiền
Có một số lợi thế khác nhau. Một số ưu điểm như sau:
- Nó giúp công ty giảm thiểu rủi ro liên quan đến mặt hàng được bảo vệ
- Kế toán phòng ngừa rủi ro điều chỉnh việc xử lý kế toán của một khoản mục được bảo hiểm rủi ro, tức là dòng tiền và công cụ phòng ngừa rủi ro.
Nhược điểm của phòng hộ dòng tiền
Bên cạnh những ưu điểm, nó cũng có những hạn chế và hạn chế như sau:
- Một vấn đề chính đối với phòng ngừa rủi ro dòng tiền là thời điểm lãi hoặc lỗ được ghi nhận vào thu nhập trong trường hợp giao dịch phòng ngừa rủi ro có liên quan đến giao dịch dự báo.
- Nếu những thay đổi trong dòng tiền của các công cụ phòng ngừa rủi ro và công cụ phòng ngừa rủi ro không bù đắp cho nhau, thì công cụ phòng ngừa rủi ro sẽ được coi là không hiệu quả và mục đích của công cụ phòng ngừa rủi ro trở nên vô ích.
Các điểm quan trọng của phòng hộ dòng tiền
- Việc hạch toán Phòng ngừa rủi ro dòng tiền nên được chấm dứt trong trường hợp phát sinh bất kỳ trường hợp nào sau đây:
- Việc sắp xếp bảo hiểm rủi ro được thực hiện không hiệu quả hơn kiến.
- Công cụ phòng ngừa rủi ro đã hết hạn hoặc chấm dứt.
- Tổ chức thu hồi chỉ định phòng hộ.
- Bảo hiểm rủi ro chỉ có hiệu lực nếu những thay đổi trong dòng tiền của công cụ phòng ngừa rủi ro và tự bảo hiểm rủi ro bù trừ lẫn nhau. Mặt khác, nếu những thay đổi trong dòng tiền của các công cụ phòng ngừa rủi ro và công cụ phòng ngừa rủi ro không bù đắp cho nhau, thì công cụ phòng ngừa rủi ro sẽ được coi là không hiệu quả.
Phần kết luận
Phòng ngừa rủi ro dòng tiền là phòng ngừa rủi ro về sự thay đổi trong dòng tiền của các khoản nợ hoặc tài sản cụ thể hoặc giao dịch ứng trước có liên quan đến một rủi ro cụ thể; nói một cách dễ hiểu, nó là một phương pháp đầu tư được sử dụng để làm lệch hướng những thay đổi đột ngột có thể xảy ra đối với dòng tiền vào hoặc ra.
Tất cả các công ty sản xuất hoặc một số công ty dịch vụ cũng mua các mặt hàng như đường, bông, thịt, dầu, lúa mì, v.v. để làm việc của họ một cách thường xuyên, vì vậy, trong trường hợp đó, phòng ngừa dòng tiền là rất quan trọng để giảm bớt những thay đổi đột ngột có thể xảy ra đối với dòng tiền vào hoặc ra của các hàng hóa này.
