Vị thế Bán là gì?
Vị thế bán là một thực tế trong đó nhà đầu tư bán một cổ phiếu mà họ không sở hữu tại thời điểm bán; nhà đầu tư làm như vậy bằng cách mượn cổ phiếu của một số nhà đầu tư khác với lời hứa rằng người đầu tiên sẽ trả lại cổ phiếu cho người sau vào một ngày sau đó.
- Bằng cách đó, vị thế mà nhà đầu tư cũ thực hiện được gọi là vị thế bán khống, và quá trình bán cổ phiếu là bán khống.
- Anh ta bán cổ phiếu bằng cách vay nó với hy vọng rằng giá của những cổ phiếu này sẽ giảm, và anh ta sẽ kiếm lời bằng cách mua lại những cổ phiếu đó vào một ngày sau đó với giá thấp hơn.
- Trong bán khống, lợi nhuận tối đa mà người mua bán khống có thể tạo ra là chênh lệch giữa giá của cổ phiếu mà việc bán khống đã thực hiện và bằng không. Bằng cách đó, lợi nhuận tối đa mà nhà đầu tư có thể kiếm được từ việc bán khống là chắc chắn.
- Trong khi đó, khoản lỗ tối đa có thể xảy ra từ giao dịch bán khống không được biết trước.
Vị thế Bán trong Cổ phiếu Hoạt động như thế nào?
Một nhà đầu tư muốn bán khống số lượng 5000 của một cổ phiếu cụ thể, giả sử cổ phiếu A giao dịch ở mức 90 đô la
Bước 1: Anh ta đặt lệnh bán khống cổ phiếu với nhà môi giới của mình
Bước 2: Nhà môi giới sắp xếp số lượng cổ phiếu và thực hiện giao dịch thay mặt cho nhà đầu tư, và tiền thu được sẽ được ghi có vào tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư. Hầu hết thời gian, nhà đầu tư cũng phải giữ một khoản ký quỹ trong tài khoản. Giả sử, trong trường hợp này, nó là 50%.
Sau đó, sau khi thực hiện giao dịch, tài khoản ký quỹ của Nhà đầu tư sẽ có tổng cộng 90 * 5000 + 50% giá trị giao dịch
= 450.000 + 225.000 = 675.000 đô la
Giả sử sau một tháng, cổ phiếu A được giao dịch ở mức 32 đô la và nhà đầu tư sau đó quyết định mua lại cổ phiếu. Mua lại cổ phiếu sẽ dẫn đến dòng tiền 5000 * 32 = 160.000 đô la.
Vì vậy, từ giao dịch này, nhà đầu tư đã kiếm được gần (450.000 - 160.000) $ 290.000 tổng lợi nhuận (không tính đến hoa hồng môi giới và các khoản phí khác)
Ví dụ về vị thế bán trong cổ phiếu
Giả sử một cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 90 đô la / cổ phiếu trên thị trường. Một nhà đầu tư dự đoán giá cổ phiếu này sẽ giảm xuống còn $ 35-30 / cổ phiếu trong những tháng tới và đã quyết định bán khống 5000 cổ phiếu.
Giả sử anh ta bán khống theo kế hoạch của mình và nhận lại cổ phiếu @ $ 32 / cổ phiếu sau ba tuần.
Lợi nhuận gộp của Nhà đầu tư bằng cách Thực hiện Giao dịch này là gì?
Tổng lợi nhuận mà anh ta kiếm được từ giao dịch này là 5000 * (90-32) = 5000 * $ 58 = $ 290,000
Vì vậy, nhà đầu tư đã kiếm được lợi nhuận gộp là 290.000 đô la bằng cách vay một cổ phiếu mà anh ta không sở hữu. ''
Lợi nhuận tối đa mà Nhà đầu tư kiếm được từ Giao dịch này là bao nhiêu?
Trả lời: Lợi nhuận tối đa từ giao dịch bán khống bằng giá mà cổ phiếu bán khống trừ đi số 0 nhân với số lượng cổ phiếu bán khống
Vì vậy, trong trường hợp này Lợi nhuận tối đa = (90-0) * 5000 = $ 450,000
Khoản lỗ tối đa mà Nhà đầu tư sẽ nhận được khi Bán khống là bao nhiêu?
Tổn thất có thể xảy ra đối với một nhà đầu tư trong việc bán khống là vô hạn. Điều này là do bất kỳ cổ phiếu tiềm năng tăng giá nào là không giới hạn, vì vậy nếu giá cổ phiếu tiếp tục tăng sau khi bán khống cổ phiếu và nếu nhà đầu tư không thực hiện đủ các biện pháp để phòng ngừa khoản lỗ, thì khoản lỗ có thể là vô hạn.
Các khía cạnh quan trọng của vị thế bán
# 1 - Yêu cầu ký quỹ
Bán khống thường yêu cầu một tài khoản ký quỹ. Để thực hiện giao dịch, bạn phải duy trì đủ tiền và ký quỹ để mua lại cổ phiếu mà bạn đã bán khống. Ví dụ: 150% giao dịch dự kiến
# 2 - Công cụ phòng ngừa rủi ro
Như chúng tôi đã đề cập trước đó, khoản lỗ tiềm năng từ giao dịch bán khống là vô hạn. Vì vậy, nhìn chung, nhà đầu tư tự bảo hiểm vị thế của mình để giảm thiểu thiệt hại. Tức là, trong khi bán khống cổ phiếu, bạn có thể mua lệnh cắt lỗ bằng cách giữ một mức chênh lệch cao hơn giá mà bạn đã bán khống, vì vậy sự chênh lệch giữa giá cắt lỗ và giá bán khống càng cao thì nhà đầu tư sẽ bị lỗ càng lớn.
Lợi thế của vị thế bán
Bán khống có lợi cho thị trường vốn theo nhiều cách. Nó cung cấp tính thanh khoản; nó giúp điều chỉnh các cổ phiếu được định giá quá cao.
Những người ủng hộ việc bán khống cho rằng thực hành bán khống cải thiện hiệu quả của thị trường và nó ngăn cản những người thúc đẩy công ty thực hiện các hoạt động thao túng giá cổ phiếu
- Vị thế bán cho phép các nhà đầu tư kiếm tiền không chỉ khi cổ phiếu tăng giá mà còn khi cổ phiếu giảm giá.
- Bán khống cũng sẽ hoạt động như một công cụ phòng ngừa rủi ro.
Nhược điểm của vị thế bán khống
Những người chỉ trích vị thế bán khống cho rằng trực tiếp hoặc gián tiếp, bán khống có thể tạo ra sự biến động có chủ ý trên thị trường vốn. Nó có thể làm trầm trọng thêm xu hướng giảm trên thị trường vốn và có thể đưa giá cổ phiếu của từng cá nhân lên mức mà nếu không thì không. Nó có thể trả giá cho các chiến lược giao dịch thao túng.
- Vị thế bán cổ phiếu chỉ kiếm được tiền khi giá giảm, và nếu bạn sai về dự đoán biến động của giá, thì khả năng mất mát là vô hạn.
- Một vị thế bán khống đôi khi gây bất lợi cho thị trường vốn; Ngoài ra, nếu một nhóm người quyết định bán khống cổ phiếu, thì công ty cụ thể đó cũng có thể bị phá sản.
Phần kết luận
Một vị thế bán là một chiến lược tốt cho một nhà đầu tư biết rõ rủi ro và phần thưởng của chiến lược đó. Về bản chất của chiến lược này, nhà đầu tư đang cố gắng tận dụng những loại thông tin không dễ có trên thị trường và chắc chắn không phù hợp với ý kiến đồng thuận.
